次贷危机和高油价

　　增加全球经济下行风险

　　⊙本报记者 卢晓平

　　日前，中国出口信用保险公司推出 《国家风险分析报告》（2007年版）指出，在大部分国家或地区的风险状况出现明显好转的同时，部分国家则暴露出新的风险信号，从而对中国企业构成不可忽视的影响，应该引起中国企业的高度警惕。

　　中国信保风险分析师认为，部分国家暴露出新的风险信号主要表现六个方面：石油和天然气等战略资源争夺的加剧导致地缘冲突频繁发生；民族主义情绪高涨带来国家风险；次贷危机引发金融动荡；高油价威胁经济增长前景；全球国际贸易发展面临挑战；地方武装冲突、恐怖袭击持续发生。

　　而最受关注的是次贷危机引发金融动荡。中国信保风险分析师认为，2007年初以来，次贷危机发端美国，蔓延全球，进而引发美国甚至全球金融市场动荡。次贷危机造成了一些金融企业和投资机构重大损失，同时持续打击了金融市场信心，暴露信用体系脆弱，导致局部信用紧缩，恶化融资与投资环境。目前，与贷危机相关的现实损失和潜在损失仍无法估计，其演化方向仍然未知，但是可以确定，次贷危机的消极影响将存在一段时间。需要指出的是，次贷危机与高油价形成双重效应，将减缓全球经济成长，增强经济下行风险，进而弱化甚至严重破坏其对外偿付能力和外币汇兑能力，抬升部分新兴市场国家风险水平。

　　基于剩余生产能力萎缩，供需矛盾激化，加之地缘政治、气候变化、市场投机等因素交叉影响，国际石油价格居高不下，高油价时代似已不期而至。高油价对能源领带进口的国家来说，面临着输入性通货膨胀和生产成本上升的压力。在石油涨价和人民币升值的双重压力下，中国产品的生产成本上升，企业出口压力增大。