经受了金融市场动荡、国际市场原油价格上涨和欧元升值等不利因素的多重冲击，２００７年欧元区经济可谓步履艰难，在颠簸中前行。

　　在１１月初公布的秋季经济预测报告中，欧盟委员会认为，欧元区１３国今年的国内生产总值将增长２．６％，略低于去年２．８％的增速。从结果上来看，欧元区经济今年表现尚可，其显著特点是总体趋缓，但增长依然强劲，全年波动性较大。

　　今年第一季度，欧元区经济迎来了“开门红”，比前一季度增长０．７％，增速快于预期，大有赶超去年的势头。然而，好景不长，第二季度欧元区经济却因投资疲软，意外减速至０．３％，是自２００５年初以来的最低增速。欧盟委员会承认，这表明早在今年夏季美国次级住房抵押贷款市场危机爆发前，欧元区经济就已经出现拐点，自２００５年下半年开始的本轮经济复苏走过了波峰。

　　第三季度，欧元区虽遭遇了由美国次贷危机所引发的金融市场动荡，但经济增速仍反弹至０．７％，预计第四季度增速会略降至０．５％。

　　作为推动欧元区经济增长的两大引擎之一，今年欧元区内需扩大虽然逊色于去年，但依然保持着较为旺盛的势头，其中个人消费和投资均表现不俗。今年，欧元区个人消费开支预计增长１．７％，略低于去年的１．８％；欧元区投资预计增长４．７％，也略低于２００６年４．８％的增速。

　　而另一大引擎——出口的表现稍差。由于受美国经济减速和欧元升值影响，欧元区出口预计全年增长５．８％，低于去年的７．８％。

　　虽然欧元区经济今年整体表现尚可，但步入下半年，欧元区经济面临金融市场动荡、油价高企和欧元升值等不利因素的严峻挑战，下行风险显著增加。

　　正因为如此，欧盟委员会在秋季经济预测报告中将欧元区明年的经济增长率由春季预测的２．５％下调为２．２％，并预测２００９年会进一步减速至２．１％。

　　今年８月，美国爆发的次贷危机迅速蔓延到欧洲，引发金融市场持续动荡，不仅造成信贷紧缩，而且对市场信心构成打击，成为影响经济增长前景的主要威胁。

　　欧盟委员会近期公布的报告显示，尽管目前金融市场动荡的消极影响基本上被控制在金融行业，但有迹象表明其他经济部门也开始受到波及。欧元区企业和消费者对经济的信心已明显下滑，这势必会影响到欧元区今后的投资和消费增长。

　　与此同时，欧元对美元大幅升值也使得欧元区出口处于越来越艰难的境地。今年以来，欧元对美元升值幅度一度达到１３％。空中客车公司等欧洲大企业甚至威胁要将部分生产转移出欧元区，以维持竞争力。

　　此外，油价飙升和食品价格上涨正在加剧欧元区的通货膨胀压力。今年１１月份，欧元区通胀率已攀升至３．１％，创下６年半来的最高水平，大大超过欧洲中央银行为控制物价稳定所设定的２％的“警戒线”。

　　面对物价上扬，欧洲央行通常会毫不犹豫地采取加息手段，但现在却陷入了两难境地，因为加息不仅不利于经济走出金融市场动荡的阴影，而且会进一步助长欧元升值势头。

　　尽管如此，迄今的欧盟官方报告坚持认为，欧元区经济的基本面依然稳固，经济活动仍会因就业形势持续好转和非金融企业盈利能力空前提高而获得支撑。

　　从外部环境上来看，虽然面临美国经济减速的不利影响，但欧元区经济所处的外部环境依然有利。由于得益于中国等新兴经济体的抢眼表现，世界经济仍会保持强劲增长，足以抵消美国经济减速带来的不利影响。