真的要牛转熊了吗？连万科都跌掉35%了。市场情绪在经受考验，指数一次次敲击着股市高位回调20%的“牛筋”，令人心悸。再加上本次回调中间中石油计入沪市指数，额外增加了230多点的跌幅，造成底部击穿4800的技术图形，更强化了股市牛转熊的阴影。这毕竟是一个新股民占比较高的市场，是一个把K线图读作心电图的股市，所以大多数股民的内心世界还逃不脱牛熊博弈：牛在眼里，熊在心里；眼中闪烁着贪婪，内心游荡着恐惧。

　　中国的牛市就如此短命吗？看看俄罗斯、印度和巴西，股市过去五年的涨幅都超过了中国，至今也没有发生30%以上的暴跌。许多人提醒不要让中国经济重蹈日本10年萧条的覆辙！却忽视了当年日本股市萧条之前经历了长达38年的大牛市，从战后一片废墟中崛起，吹出了一个前无古人的大泡泡。在日本股市牛转熊的时刻，一个日本的股市总值超过了美英德三大股市之和，相比之下，中国股市应该处于日本那38年大牛市中的某个阶段。还有人担心人民币升值会重蹈日本“广场协议”的陷阱，却不知道日元升值让日本的商社在海外买了多少资源？多少资产？现在我们开始到亚非拉找资源时才发现许多边缘国家的资源早就被日本商社收购了。日本当年的海外收购持续多年，直到买了美国人的洛克菲勒中心和好莱坞制片公司，才引起了世人的关注和诅咒。

　　趋势总是在多数人怀疑之时才会存在，所以在市场信心动摇之际，趋势难以发生逆转。我始终不十分相信技术分析，通常是在策略已定的前提下，再用技术分析的结论进行佐证。今天在《财富非常道》节目正好有机会与两位技术分析大师对话，伺机也问了他们对中国股市当前走势的看法。一位是蒂纳波利，以创设蒂纳波利价位组合而闻名于世；一位是戴若·顾比，以趋势判断和安全铁律的技术分析闻名于世。两位都曾名列国际金融界十大技术分析师，他们各自的技术图形解析都证明中国股市的上升趋势未变，目前处于“休息”阶段，最坏的情况有可能跌破4800，蒂纳波利的强支撑点位是沪指4450，戴若·顾比图形的支撑底部则是沪指4300。

　　我的分析方法更接近于戴若·顾比，所以交流比较充分。我们都是从投资人的群体行为出发，研判股市的价格走势。它山之石，可以攻玉，两位技术分析专家的意见至少可以参考。也许正是由于他们初来乍到，分析不带偏见，也不受外界干扰。群体行为的趋同性，在股市行为分析中具有非常重要的地位。中国的散户投资人，据我计算，约有1500万户是2007年之前入市的，2007年之后入市的居多，有2500多万户。新入市股民没有经历过熊市，止损意识和动机都比较弱，结果就有了一个特殊现象：牛熊之中还有“猪”。前文讲过，跌幅超过30%的股票，斩仓割肉的多半是机构，比如近期房地产股大幅下跌，主要抛盘来自于基金。最近我又做过几次测试，请跌幅30%以上割肉止损的举手，还是寥寥无几。这又证明了散户的“死猪不怕开水烫”，换句话说，当指数跌幅接近20%的时候，三分之二的股票跌幅会在30%以上，也就等于是出现了一千多个“猪头”。在和顾比对话的过程中，脑海里还真的几次浮现出一群可爱的小猪。牛熊博弈，猪头取胜，一旦上升趋势再现，猪头多半会加入牛群，因为猪马牛羊都是家畜，也是物以类聚，畜以群分。正所谓：股市“动物园”又添新宠，牛市下半场静候开局。