c) 物资供应
2) 技术合作服务
3) 资产租赁
4) 土地租赁
5) 社会综合服务
6) 其他
持续性关联交易定价原则为：
1) 持续性关联交易应遵循有偿公平、自愿的商业原则，关联交易的价格原则上应不偏离市场独立第三方提供同类产品或服务的价格或收费标准；
2) 关联交易项目有国家定价或国家指导价格的，适用国家定价或国家指导价格；
3) 关联交易项目没有国家定价或国家指导价格的，参照市场价格确定；
4) 关联交易项目没有市场价格的，按实际成本加合理利润的原则由双方协商定价；
5) 对于某些无法按照“成本加利润”的原则确定价格的特殊服务，由双方依据合理原则协商定价。
本次非公开发行完成后，公司与洪都集团将根据上述关联交易项目分别签署相关协议。
（二）附条件生效的股份认购及资产收购协议内容摘要
1、合同主体、签订时间
洪都集团与洪都航空于2007年12月29日签订了《股份认购及资产收购协议》。
2、认购方式、支付方式
洪都集团作为本次非公开发行对象之一，以其拥有的飞机业务相关资产认购洪都航空本次非公开发行的股份。
3、拟进入的资产及定价依据
用以认购的资产包括：机电国际分公司、工装工具分公司、起落架制造分公司、标准件分公司、飞机装配设备、飞机飞行试验设施、飞机研发试验资产、昌南工业园等与飞机研发制造相关的资产。
本次非公开发行股票价格应不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价（35.76元），具体发行价格由洪都航空以竞价方式确定。
洪都集团参与认购的飞机业务相关资产价格以评估机构出具的且经国有资产监督管理部门备案的评估结果为基础确定，如因相关审批机关对洪都集团认购股份的飞机业务相关资产范围进行调整导致洪都集团认购股份的目标资产的评估价值低于3.50亿元，洪都集团承诺以现金补足，直至认购股份的飞机业务相关资产及现金金额达到3.50亿元。
4、资产交付及过户时间安排
双方同意并确认，双方应尽一切努力，在本次交易在本协议生效日后的一百八十（180）日内（或在法律允许的情况下双方另行同意的其他日期）完成资产交付过户。
5、资产自评估截止日至资产交付日所产生收益的归属
双方一致同意，双方应对资产交接日的目标资产进行专项审计。根据目标资产交接日专项审计结果，资产自评估截止日至资产交接日所产生的损益由洪都集团公司承担或享有。
6、与资产相关的人员安排
双方同意及确认，与目标资产相关的在册员工的劳动关系及该等员工的养老、医疗等社会保险关系，按照精简、定岗定编、提高劳动生产力，结合人随资产走的业务原则进行人员重组，由洪都航空对重组进入的员工进行接收与安置。前述与目标资产相关的在册员工的重组清单由洪都航空与洪都集团共同确定。
7、协议的生效条件和生效时间
本协议在以下条件全部成就时生效：
1) 洪都航空已召开董事会会议和股东大会会议，批准同意本次交易；
2) 洪都集团已履行其内部审批手续，批准本次交易；
3) 中航科工已召开董事会会议、股东大会会议批准本次交易；
4) 本次交易获得国防科学技术工业委员会批准；
5) 本次交易获得国务院国资委批准；
6) 资产评估结果获得国有资产监督管理部门备案；
7) 本次交易获得中国证监会核准；
8) 中航二集团及/或中航科工的要约收购豁免申请获得中国证监会批准。
8、违约责任条款
交易方不履行或不完全履行协议规定的义务或违反协议任何条款，交易对方有权就其因此而遭受的所有直接和间接的损失、损害及所产生的诉讼、索赔等费用、开支要求违约方给予赔偿。
（三）附条件生效的股份认购协议内容摘要
1、合同主体、签订时间
中航科工与洪都航空于2007年12月29日签订了《股份认购协议》
2、认购方式、支付方式
中航科工作为本次非公开发行对象之一，以现金2.50亿元认购洪都航空本次非公开发行的股份。
3、认购价格
中航科工以现金认购本次非公开发行股票价格应不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价（35.76元），具体发行价格由洪都航空以竞价方式确定。
4、合同的生效条件和生效时间
本协议在以下条件全部成就时生效：
1) 洪都航空已召开董事会会议和股东大会会议，批准同意本次交易；
2) 中航科工已召开董事会会议和股东大会会议，批准本次交易；
3) 本次交易获得国务院国资委批准；
4) 本次交易获得中国证监会核准；
5) 中航二集团及/或中航科工的要约收购豁免申请获得中国证监会批准。
5、违约责任条款
交易方不履行或不完全履行协议规定的义务或违反协议任何条款，交易对方有权就其因此而遭受的所有直接和间接的损失、损害及所产生的诉讼、索赔等费用、开支要求违约方给予赔偿。
（四）拟进入资产的基本情况
1、拟进入资产概况
通过本次非公开发行，洪都集团的飞机业务相关厂房、设备资产注入公司，主要包括机电国际分公司、工装工具分公司、起落架制造分公司、标准件分公司、飞机装配设备、飞机飞行试验设施、飞机研发试验资产、昌南工业园等与飞机研发制造相关的资产。上述目标资产的范围及评估价值以经国有资产监督管理部门备案的评估结果为准。
本次非公开发行后，与拟进入资产相关的经营管理机构和相关人员进入公司，主要为机电国际分公司、工装工具分公司、起落架制造分公司、标准件分公司以及洪都集团本部与进入资产相关的机构和人员。
2、拟认购资产权属情况
洪都集团拟用于认购本次非公开发行股票的资产中有39项房屋尚未取得《房屋所有权证》。上述房产均为洪都集团公司出资建设并独立使用至今。上述房屋所有权登记手续正在办理中。
对上述房屋未办理房产权证情形，洪都集团出具了不可撤销的承诺：对于认购股份资产中部分尚未取得《房屋所有权证》的房产，均系其合法享有所有权且不存在任何权属争议或其他第三方权益的房产。洪都集团将在洪都航空召开本次非公开发行之股东大会前补办该等房屋的权属登记手续并取得该等房屋的合法《房屋所有权证》。如因该等房屋未取得房屋权属证书而给洪都航空造成任何损失，洪都集团承诺以现金予以足额赔偿。
3、拟进入资产财务状况
公司已聘请岳华会计师事务所有限责任公司对拟进入的资产负债情况进行了专项审计，并出具了岳总审字[2007]A1506号《专项审计报告》。拟进入资产的财务数据如下：
单位：元
| 项 目 | 2007年9月30日 | 2006年12月31日 |
| 流动资产 | 78,380,942.53 | 47,622,042.67 |
| 固定资产 | 299,692,796.08 | 229,252,112.45 |
| 在建工程 | － | 17,652,694.02 |
| 资产总额 | 378,073,738.61 | 294,526,849.14 |
| 流动负债 | 24,631,124.56 | 25,204,218.28 |
| 非流动负债 | － | － |
| 负债总额 | 24,631,124.56 | 25,204,218.28 |
| 所有者权益 | 353,442,614.05 | 269,322,630.86 |
4、资产交易价格及定价依据
本次发行认购股份的资产最终交易价格以国有资产监督管理部门备案的资产评估结果为基础确定。
根据中资资产出具的《资产评估报告书》（中资评报字[2007]第228号），以2007年9 月30 日为评估基准日拟进入资产简要评估结果如下表所示：
单位：万元
| 项 目 | 帐面价值 | 调整后帐面值 | 评估价值 | 增减值 | 增值率% | |
| A | B | C | D=C-B | E=(C-B)/B×100% | ||
| 流动资产 | 1 | 7838.09 | 7838.09 | 7838.09 | 0.00 | 0.00 |
| 长期投资 | 2 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 固定资产 | 3 | 29969.28 | 29969.28 | 29663.42 | -305.86 | -1.02 |
| 其中：在建工程 | 4 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 建 筑 物 | 5 | 8516.64 | 8516.64 | 8842.68 | 326.04 | 3.83 |
| 设 备 | 6 | 21452.64 | 21452.64 | 20820.74 | -631.90 | -2.95 |
| 无形资产 | 7 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 其中：土地使用权 | 8 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 其它资产 | 9 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 资产总计 | 10 | 37807.37 | 37807.37 | 37501.51 | -305.86 | -0.81 |
| 流动负债 | 11 | 2463.11 | 2463.11 | 2463.11 | 0.00 | 0.00 |
| 长期负债 | 12 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 负债总计 | 13 | 2463.11 | 2463.11 | 2463.11 | 0.00 | 0.00 |
| 净 资 产 | 14 | 35344.26 | 35344.26 | 35038.40 | -305.86 | -0.87 |
以上资产评估结果尚需向国有资产监督管理部门备案。
（五）董事会、独立董事关于资产定价合理性的意见
公司独立董事出具了《关于公司非公开发行股票审计、评估事项的独立意见》，意见如下：
“全体独立董事经过审慎核查，认为：审计机构、资产评估机构独立于公司和洪都集团公司。资产评估假设前提和评估结论合理，评估方法选取得当，资产定价原则符合公允的市场原则，定价合理，符合公司和全体股东的利益，没有损害中小股东的利益”。
公司董事会出具了《关于公司非公开发行股票审计、评估事项的意见》，意见如下：
“全体董事经过审慎核查，认为：审计机构、资产评估机构独立于公司和洪都集团公司。评估机构资产评估假设前提和评估结论合理，评估方法选取得当；拟进入资产交易价格的确定综合考虑了交易双方的利益以及拟进入资产的实际情况，符合市场原则，交易价格公平、合理”。
（六）拟进入资产承担的债务情况
拟用于认购股份的资产相关债务均为流动负债，其中无银行债务，主要为应付账款、预收款项及应付职工薪酬。上述债务均为飞机生产经营活动过程所产生，公司承担上述债务是必要的。
洪都集团拟向债权人发出债务转移的告知函，并就该等债务转移取得债权人的同意，同时洪都集团承诺：若债务转移未获得债权人同意，则由洪都集团先履行付款义务，再依据付款凭证与公司结算。
上述资产认购股份交易完成后，公司或有负债不会因此而增加。
2007 年9月30日公司流动比率、速动比率、母公司资产负债率分别为1.40、0.93、64.91%（未经审计），公司偿债能力指标处于合理范围，交易完成后，公司不会发生较大的偿债风险。本次发行后公司业务经营的规模效益将逐步显现，经营活动现金流有望得到进一步改善，公司债务的偿还有充分的保障。
三、本次募集资金使用的可行性分析
本次非公开发行计划募集资金净额不超过25亿元（含洪都集团以飞机业务相关资产认购本次发行股票的出资额）。除洪都集团以飞机业务相关资产认购部分本次非公开发行股票之外，向其他特定投资者（含中航科工）募集的现金拟投向下列项目，具体计划如下：
单位：万元
| 序号 | 项目 | 建设投资 （拟用募集资金投资） |
| 1. | 出口型L15高级教练机批生产能力建设项目 | 78905 |
| 2. | 国外航空产品转包生产技术改造项目 | 30394 |
| 3. | K8飞机改进改型扩充批量生产能力建设项目 | 32875 |
| 4. | N5B型农林多用途飞机批生产能力建设项目 | 13641 |
| 5. | 国内航空产品协作生产技术改造项目 | 4952 |
| 6. | 新初级教练机研制保障条件建设项目 | 4101 |
| 7. | 提高通用航空营运能力技术改造项目 | 4996 |
| 8. | 特设基础条件补充建设项目 | 4945 |
| 9. | 理化计量基础条件补充建设项目 | 4582 |
| 10. | 投资参股中航飞机起落架有限责任公司 | 10000 |
| 合计 | 189391 |
募集资金投资项目可行性分析如下：
（一）洪都集团以飞机业务相关资产认购本次发行股票
洪都集团以飞机业务相关资产认购本次发行股票的可行性详见本预案第二部分“本次非公开发行涉及重大关联交易相关情况”之“（四）拟进入资产的基本情况”和第四部分“关于本次发行对公司影响的讨论与分析”。
（二）技术改造建设项目
1、出口型L15高级教练机批生产能力建设项目
该项目是公司为了进行出口型L15高级教练机批生产能力建设而进行的技术改造。L15型高级教练机是先进的新一代喷气式超音速高级教练机，是为了满足培养第三代战斗机飞行员的需要而研制。01、02架飞机已经过各种地面测试和试验，于2006年3月13日首飞成功。L15型高级教练机既能够满足第三代战斗机飞行员的训练要求而且还能兼顾第二代战斗机及其改型机的训练。
该项目重点解决L5型高级教练机产品加工及检测能力的不足及生产辅助面积和售后服务面积不足的瓶径问题，保证关键工艺和工序设备的先进性，促进企业的技术进步，满足产品生产要求。为此新增各种工艺设备113台（套）（其中进口设备43台），新建厂房面积42660平方米，形成年产10架出口型L15高级教练机的生产能力。
本项目预计建设投资总额78904.67万元（含3930 万美元），其中：建筑工程费16936.50万元，设备购置费52179.47万元，设备安装费550.54万元， 工程其他费用3393.37万元，预备费用5844.79万元。
本项目建设期为3年，第4年投产，并于第6年达到设计生产能力。按企业现有规模测算，预计本项目达产年可实现增量年销售收入100000万元，可实现增量利润总额16040万元，增量税后利润13634万元，增量投资税后财务内部收益率为10.0%，增量投资税后投资回收期为11.2年。
2、国外航空产品转包生产技术改造项目
本项目生产产品为飞机舱门、机头等。本次技术改造主要解决影响转包生产的瓶颈问题，同时在关键设备选型方面，适当考虑兼顾后续可能承接的大型飞机转包项目的需要。本项目的性质为技术改造，由新增的 19台/套工艺设备、新建的6000平方米厂房面积以及利用公司现有的部分相关设备、生产厂房以及公用辅助设施等组成。
通过本次转包生产技术改造，能带动公司的生产、管理以及技术水平上一个新台阶。同时为公司参与国际市场竞争奠定坚实的基础。
本项目预计建设投资总额为30394.21万元（含2295.73万美元），其中：空客投资项目4200万元，建筑工程费2440万元，设备购置费20892.44万元，设备安装费266.75万元，工程其他费用 883.27万元，预备费用 1711.75万元。
本项目建设期为 3 年，第4年投产，并于第7年达到设计生产能力。按企业现有规模测算，预计本项目达产年可实现增量年销售收入34834万元，可实现增量利润总额4528万元，增量税后利润3849万元，增量投资税后财务内部收益率为10.0%，增量投资税后投资回收期为10.8年。
空客投资项目4200万为置换公司已/拟投入天津中天航空工业投资有限责任公司（已投入600万元）、空客（北京）工程技术中心有限公司的出资。
3、K8飞机改进改型扩充批量生产能力建设项目
该项目是公司为了K8系列教练机扩批生产能力而进行的技术改造。K8系列教练机是上世纪90年代初研发成功的航空高科技产品，公司在飞机的设计研制、生产过程中已全面掌握了各个环节的技术。公司K8系列飞机生产具有工艺成熟，技术可靠、产品性能先进等特点，达到国外同类基础教练机的先进水平，在国际基础教练机市场上具有较大的竞争优势和广阔前景。
本次技术改造以满足生产计划产量为目标，主要解决影响批生产的瓶颈问题。为此新增各种工艺设备97台（其中进口设备43台），新建建筑面积12033平方米，形成年产20架K8改进型教练机的生产能力。
本项目预计建设投资总额为 32875.20 万元（含 2231.10万美元），其中：建筑工程费 3529 万元，设备购置费25614.14 万元，设备安装费196.5 万元，工程其他费用 1100.36 万元，预备费用 2435.2 万元。
本项目建设期为 3 年，第4年投产，并于第6年达到设计生产能力。按企业现有规模测算，预计本项目达产年可实现增量年销售收入54000万元，可实现增量利润总额5970万元，增量税后利润5074万元，增量投资税后财务内部收益率为12.3%，增量投资税后投资回收期为11.2年。
4、N5B型农林多用途飞机批生产技术改造项目
该项目主要承担N5B型农林多用途飞机的转批生产任务，生产纲领为年产整机30架份。N5B型飞机是公司为进一步满足国际市场和国内大面积农林作业的需求，在原N5A型飞机基础上经过改进研制的发展型飞机，该型机已于2006年年底实现了成功首飞。本次技术改造主要是根据公司N5系列型号飞机的生产现状，对关键生产设备进行必需的补充和更新，使公司的飞机生产技术装备能适应N5B型飞机批量生产需要。本技改项目绝大部分建设投资的资金用于购买生产急需用的先进生产加工、检测设备。
本项目预计建设投资总额为 13641.03万元（含 1066万美元），其中：设备购置费 12107.13万元，设备安装费 96.86 万元，工程其他费用 425.99 万元，预备费用1010.45万元。
本项目建设期为2 年，第3年投产，并于第5年达到设计生产能力。按企业现有规模测算，预计本项目达产年可实现增量年销售收入15000万元，可实现增量利润总额1073万元，增量税后利润912万元，增量投资税后财务内部收益率为18.4%，增量投资税后投资回收期为11.0年。
5、国内航空产品协作生产技术改造项目
本项目所承担的产品系国内各主机厂生产的各型飞机的零部件协作加工产品。本次技术改造主要解决影响航空产品协作生产中的瓶颈问题，同时在设备选型方面，兼顾考虑公司自有产品加工的需要，建设内容主要是购买生产用工艺设备。
本项目的性质为技术改造，主要由新增的4台金属切削设备（含进口设备2台）和1台检测设备以及利用公司现有的部分相关设备、生产厂房以及公用辅助设施等组成。
本项目预计建设投资总额为4952.15 万元（含 460 万美元），其中：设备购置费 4360.6万元，设备安装费28.82万元，工程其他费用 195.91万元，预备费用 366.83万元。
本项目建设期为 2 年，第3年投产，并于第5年达到设计生产能力。按企业现有规模测算，预计本项目达产年可实现增量年销售收入14500万元，可实现增量利润总额1216万元，增量税后利润1034万元，增量投资税后财务内部收益率为10.8%，增量投资税后投资回收期为10.8年。
6、新初级教练机研制保障条件建设
自上世纪60年代研制的初教六飞机已走过了40余年历程，它为我国的航空事业的发展做出了重要贡献，我国的飞行员就是通过初教六飞机迈上飞行生涯的第一步。但是由于受当时设计、制造条件的限制，绝大多数设备已显陈旧、老化，有些成附件已不再生产，虽然初教六飞机的改进工作解决了一些局部问题，但仍然难以满足广大用户对救生和环境改善的要求。因此，只有抓住市场机遇，及时进行新型初级教练机的研制，才能满足国内国际市场对初级教练机不断增长的需求，为企业创造良好的经济效益和社会效益。
本次技术改造总目标定位在“提高新研产品试验验证能力”的主方向上，不盲目求大、求全，强调突出重点和关键，做到实用，能真正解决新初级教练机研制中的实际问题。本技改项目建设投资的资金主要用于购买生产急需用的先进试验、检测设备和用于工程建设。
该项目建设投资预计4100.74万元，其中设备购置费 3165.63 万元，设备安装费 474.84 万元，工程其他费用 156.51 万元，预备费用 303.76 万元。
本项目的实施，将解决公司新初级教练机的研制瓶颈，进一步提高公司新产品的开发能力，为公司提高市场竞争力起到积极的推动作用。
7、提高通用航空营运能力技术改造项目
该项目的建设内容主要是为公司控股的江西长江通用航空有限公司新配置2架Y12型飞机以及部分与之配套机场设备、新建建筑面积约1750平方米的通航综合办公楼，以提高洪都航空通用航空营运能力，满足江西省及周边地区的通航业务需求。
本项目所增加的通用航空营运能力符合国家和行业的产业发展政策。洪都航空通过收购长江通航、沈阳通航，与自身业务形成了研发、生产、营运的一条龙产业，本次通过对长江通航进一步增资购置相应的飞行器，加强核心企业的竞争力，有力于进一步开展通航产业的布局，为下一步实现“大通航”打下良好的基础。通过项目的实施，企业将具备承接高附加值运营项目的通航营运能力，能满足江西省及周边地区对通航服务项目的需求，对推动通航产业的发展起到了积极的作用，具有良好的社会效益。
本项目预计建设投资总额为4995.89万元，其中：建筑工程费 270万元，设备购置费 4145.18万元，工程其他费用210.64万元，预备费用 370.07万元。
本项目建设期为1年，第2年投入运营。正常运营当年可实现新增销售收入2400万元，可实现新增利润总额714万元，税后利润607万元，增量投资税后财务内部收益率为10.6%，增量投资税后投资回收期为8.3年。
公司拟用本次募集资金对长江通航进行增资，该项增资需获得长江通航股东会审批通过。
长江通航的审计、评估事项将在长江通航股东会审批通过公司增资之后进行。
8、特设基础条件补充建设
该项目建设的目标主要是使公司的特设检测技术水平和能力满足公司将进行的出口型L15型高级教练机转批生产、K8系列教练机和N5系列农林多用途飞机改进改型并转批生产等飞机批产技术改造项目的生产计划所需，为高品质的产品提供可靠的保障。
本技改项目没有新建厂房等建筑工程投资，全部建设投资的资金主要用于购买生产急需用的先进试验、检测设备及软件等。
该项目建设投资预计4945.23万元（含11万美元），其中设备购置费 4371.31 万元，设备安装费 43.71 万元，工程其他费用 163.9万元，预备费用 366.31万元。
通过本次与飞机批生产配套的基础条件补充建设，不仅使公司具备了完成飞机批生产任务所需配套的特设测试技术水平和能力，同时也使公司特设测试技术水平上一个新台阶。这对于提高我国教练机、通用飞机设备系统的研制水平和开发能力，具有重要意义。
9、理化计量基础条件补充建设
该项目的建设目标主要是使公司的理化计量技术水平和能力满足公司将进行的出口型L15型高级教练机转批生产、K8系列教练机和N5系列农林多用途飞机改进改型并转批生产等飞机批产技术改造项目的生产能力所需，为高品质的产品提供可靠的保障。主要建设内容为新增主要工艺设备仪器45台（套），其中理化设备25台（套）、计量设备20台（套）。
该项目建设投资预计4582.12万元（含455.55万美元），其中设备购置费 4039万元，设备安装费 40.39 万元，工程其他费用 163.31万元，预备费用 339.42 万元。
通过本次与飞机批生产配套的基础条件补充建设，不仅使公司提高完成飞机批生产任务所需配套的理化计量测试技术水平和能力，使产品质量得到可靠保障，同时也使公司理化计量测试技术水平上一个新台阶，解决公司测试设备、设施、数字化程度与当前生产发展要求不相适应的问题。同时对于提高我国教练机、通用飞机设备系统的研制水平和开发能力，具有重要意义。
（三）投资参股中航飞机起落架有限责任公司
公司拟用本次募集资金1亿元对中航飞机起落架有限责任公司（以下简称“中航飞起”）进行增资。
中航飞起前身为陕西汉中572厂和湖南长沙市望城县3028厂（均为中航二集团所属起落架生产企业），2007年10月，经国防科工委批准，中航二集团、中国华融资产管理公司以所持上述两家企业全部股权作为出资、陕西燎原液压股份有限公司、中南大学所属粉墨冶金工程研究中心以现金出资，正式设立了中航飞机起落架有限责任公司。公司注册资金2.15亿元，其中中航二集团出资1.98亿元，所持股比为62.54%；中国华融资产管理公司出资5941万元，所持股比为18.73%；陕西燎原液压股份有限公司出资4439万元，所持股比为14%；粉墨冶金工程研究中心出资1500万元，所持股比为4.73%。
中航飞起的经营范围：飞机起落架、飞行器着陆装置和液压附件、航空密封件和地面设备及其他军民品的设计、制造、销售、售后服务及备案范围内的进出口业务；国际民用飞机起落架及附件的转包生产；飞机起落架修理，技术、服务、咨询等服务。
中航飞起作为国内飞机起落架专业化生产企业，在国内、外飞机起落架市场上具有很大的竞争优势和广阔前景。投资参股中航飞起将为促进公司扩大飞机整机产品的产量和质量，提高市场竞争能力起到较大的推动作用。
该项增资需获得中航飞起股东会审批通过。
中航飞起的审计、评估事项将在中航飞起股东会审批通过公司增资之后进行。
（四）本次募集资金投资项目涉及土地、立项、环保报批事项
本次募集资金投资项目新建厂房涉及建设用地拟与洪都集团签订土地租赁协议；立项、环保等事项正在向相关部门履行报批程序。
上述拟投资项目预计建设投资总金额约为190,000万元（不含洪都集团以飞机业务相关资产认购本次发行股票的出资额），拟利用本次募集资金投入。本次非公开发行实际募集的现金净额少于拟投资项目的预计建设投资总金额时，不足部分由公司自筹解决；本次非公开发行实际募集的现金超出拟投资项目的预计建设投资总金额时，则超出部分全部用于补充公司流动资金。
综上所述，本次非公开发行募集资金投资项目是切实可行的。
四、关于本次非公开发行对公司影响的讨论与分析
（一）本次非公开发行对公司业务结构的影响
洪都集团以飞机装配设备、飞机飞行试验设施、飞机研发试验资产、零部件制造、工艺装备设计生产等与飞机研发制造相关的资产参与本次发行股份的认购，有利于减少洪都集团与上市公司的关联交易，完善飞机研发制造的工艺流程，上市公司主营业务产品及相关产品的生产工艺流程将会得到进一步优化，生产经营效率得到较大提高，有利于改善公司产品质量，有利于进一步降低上市公司生产管理成本，规模效益和协同效应将得到进一步体现。
公司本次非公开发行募集的货币资金主要用于飞机设计制造技术改造项目。上述项目将进一步提升公司在飞机制造领域的核心竞争力。
（二）本次发行后对公司章程的修订
本次非公开发行后，公司将依法根据发行情况对公司章程中有关公司的股本、股东持股比例、业务范围等变动情况以及有关条款进行相应的调整。同时，根据国防科工委的相关要求，公司拟在公司章程中对涉及军品业务事项增设相应条款。
（三）本次发行对股东结构的影响
本次发行前，中航科工持有公司139,321,170股，持股比例为55.29％，是本公司的控股股东，洪都集团持有公司2,593,305股，持股比例为1.03％，为中航科工的关联方，二者合计持有公司56.32％的股份。
公司本次发行不超过7000万股，中航科工以现金2.50亿元、洪都集团以飞机相关业务资产净值3.50亿元认购部分股份，预计发行完毕，中航科工及洪都集团合计持股比例将有所降低，但仍维持在50％以上，本次发行不会导致公司控制权发生改变。
（四）本次发行对高管人员结构的影响
截至本发行预案出具日，公司尚无对现有高管人员结构进行调整的计划。在本次非公开发行完成后，若公司拟调整高管人员结构，将根据有关规定，履行必要的法律程序和信息披露义务。
（五）本次发行对公司财务状况的影响
1、本次发行对资产负债结构的影响
本次发行之后，公司资产规模扩大，洪都集团以飞机业务相关资产认购本次发行股份，相应增加公司负债2463万元（根据《专项审计报告》）。公司净资产水平大幅提高，公司资产负债率将大幅下降，公司资产负债结构更趋合理。
2、本次发行对净资产的影响
以本次募集资金净额上限25亿元计算，发行前后公司净资产以及每股净资产见下表：
| 项目 | 发行前（2007 年 9 月 30日） | 发行后 |
| 净资产（万元） | 152,589.97 | 402,589.97 |
| 总股本（万） | 25,200.00 | 32,200.00 |
| 每股净资产（元） | 6.04 | 12.50 |
注：1、发行后的净资产在 2007 年 9 月 30日基础上简单加上本次发行募集资金，不考虑发行费用的影响；
2、发行股数按上限7000万股计算。
（六）本次发行对公司盈利能力的影响
本次发行之后，公司经营规模进一步扩大，研发制造流程更加完整，规模效益及协同作用进一步发挥。募集资金投资项目具有良好的盈利前景，顺利达产之后，公司盈利能力将得到较大提升。
本次发行相关盈利预测数据尚未经会计师审核，相关工作在本次董事会后将立即启动。在盈利预测审核完成后，公司将再次召开董事会，对相关事项作出补充决议及披露。
（七）本次发行对公司现金流的影响
公司最近三年现金流状况表现良好，经营活动产生的现金流连续三年呈现净流入的状态。本次非公开发行后，公司筹资活动产生的现金流量净额将大幅增加；公司经营业务规模也将相应增大，盈利能力也将得到进一步提升。总之，本次发行之后，公司的现金流量状况将更加良好。
（八）本次发行对同业竞争的影响
公司不会因本次发行而与控股股东及其关联方产生同业竞争问题。
（九）本次发行对关联交易的影响
本次发行后，与飞机研发、制造相关的完整流程生产线基本进入上市公司，公司与洪都集团之间的关联交易将进一步减少。发行之后，公司与洪都集团在机体销售、动力保障、技术合作服务等方面仍存在持续性的关联交易，公司将遵循公平合理的原则与洪都集团履行上述交易，同时，公司将严格遵守有关法律法规、公司章程等制度文件对于关联交易事项履行相应决策程序及信息披露义务。
（十）上市公司负债结构是否合理，是否存在通过本次发行大量增加负债的情况说明
截至2007年9月30日，公司资产负债率（母公司）为64.91％，财务结构相对稳健。本次发行洪都集团以飞机业务相关资产认购股份，所承担的相关负债与飞机研发制造相关。总体而言，公司不存在通过本次发行大量增加负债，也不存在负债比例过低，财务成本不合理的情况。
（十一）本次发行后是否存在资金被关联方占用及为关联方担保的情况说明
本次发行后，公司不存在资金、资产被控股股东及其关联方占用的情形，或上市公司为控股股东及其关联方提供担保的情形。
（十二）本次非公开发行相关的风险说明
1、审批风险
本次非公开发行涉及履行多项审批程序：募投项目对长江通航、中航起落架增资需目标公司股东会审批；本次非公开发行尚需取得股东大会批准；洪都集团以飞机业务相关资产认购股份尚需取得国防科工委、国资委的正式批准；本次募投项目涉及立项、环保等批复程序；本次非公开发行尚需中国证监会核准等。上述审批事项所需耗费时间周期的长短、最终审批结果均存在一定程度的不确定性。
2、经营风险
（1）主要原材料、成附件供应风险
飞机是综合复杂的高技术产品，原材料、成附件采购的品种、型号、规格繁多，数量庞杂，技术、质量要求高，特殊要求多，故本公司在主要原材料及成附件采购与配套方面对某些供应商存在一定的依赖性。如果由于国际政治、外交政策等的变化导致本公司不能及时地、保质保量地取得这些主要原材料、成附件或其供应价格向上波动，将对本公司生产成本及飞机质量产生不利影响，进而影响公司正常的生产经营。
（2）销售风险
飞机产品是特殊商品，其销售价格和销售方式受到国家内外政策和国际政治等因素的影响。 本公司生产的部分飞机由本公司销售给中航技，再由中航技对外出口；农林多用途飞机、海燕飞机进入国际市场也需与国内外销售商合作。该种销售方式虽使公司产品一定程度上减少了国际环境变化的直接冲击，但销售风险无法完全避免。另外，由于本公司K8系列飞机主要销往中航技，中航技占本公司应收账款的比例较高，若不能及时收回货款，则本公司资金可能面临周转困难。
（3）汇率风险
本公司主导品种K8飞机出口数量较多，中航技负责采购进口成附件和对国外销售，与本公司采用人民币结算，因此本公司暂不存在汇率风险。但本公司在技术改造中选用进口设备以及今后在部分产品中选装新的国外成附件时，汇率波动必然会给公司的生产经营带来一定程度的影响。
3、市场风险
（1）市场拓展风险
公司本次非公开发行股票募集资金投资项目之一为出口型L15型高级教练机生产建设，出口型L15型高级教练机具有完全的国内自主创新技术和自主知识产权，在同类产品中具有国际先进水平。高级教练机在国际市场上属于尖端技术产品，市场仍处于培育阶段，市场需求相对不够成熟，因此，公司出口型L15型高级教练机产品面临一定的市场拓展风险。
（2）国外市场竞争风险
尽管公司出口型L15型飞机具有国际先进水平，但世界许多国家也正在开发研制新一代高级教练机，如俄罗斯的YAK-130、韩国与美国合作的T-50、欧洲的MAKO等飞机，因此出口型L15型飞机面临一定竞争风险。公司K8飞机以性能优良、价格低、质量高、服务优的市场拓展战略，赢得了亚洲、非洲多个国家的市场，但目前也有捷克、意大利等国的同类飞机活跃在国际市场上，喷气教练飞机国际市场的竞争将进一步加剧。N5A飞机和海燕飞机在国际市场上面临的竞争对手更多，因此竞争更为激烈。
（3）国内市场竞争风险
N5A飞机是本公司针对农林作业需要而设计的农林多用途飞机，虽然目前国内没有同类飞机，但某些通用机型经过改装后也可以进行农林作业，与本公司的N5A飞机形成竞争，假如这些厂家进行改进改型，将进一步加剧农林飞机市场的竞争。公司募集资金投向N5B型农林多用途飞机是在原N5A型飞机基础上经过改进研制，尽管性能参数有较大提高，但仍面临一定的国内市场竞争风险。
3、政策风险
国家扶植高新技术产业的政策（如税收优惠、鼓励出口等）相对稳定，本公司面临此类政策的风险相对较小。但一般企业所共有的其它政策风险，如国家宏观调控政策、财政货币政策、税收政策等的变化将影响本公司的生产经营状况和经济效益水平。
4、股市风险
股票市场投资收益与投资风险并存。股票价格的波动不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济调整、金融政策的调控、股票市场的投机行为、投资者的心理预期等诸多因素的影响。公司本次非公开发行事项需要一定的时间周期方能完成，在此期间股票市场价格可能会出现波动，从而直接或间接地对投资者造成损失，投资者对此应有充分的认识和心理准备。
五、备查文件
1、中资资产评估有限公司出具的《资产评估报告书》（中资评报字[2007]第228号）
2、岳华会计师事务所有限责任公司出具的《专项审计报告》（岳总审字[2007]A1506号）
江西洪都航空工业股份有限公司董事会
二○○七年十二月三十日
股票简称：洪都航空 股票代码：600316 公告编号：2008-003
江西洪都航空工业股份有限公司
关于募集资金投资项目的可行性分析报告
江西洪都航空工业股份有限公司（下称“洪都航空”）拟向包括中国航空科技工业股份有限公司（下称“中航科工”）、江西洪都航空工业集团有限责任公司（下称“洪都集团”）在内的不超过10名特定投资者非公开发行不超过7000万股股份。其中中航科工以现金2.50亿元、洪都集团以与飞机业务相关资产3.50亿元参与认购。除洪都集团以飞机业务相关资产认购部分本次非公开发行股票之外，向其他特定投资者（含中航科工）募集的现金将主要用于洪都航空若干新产品的技术改造、生产线扩建项目及基础性研发试验平台项目，具体项目和投资额如下表列示：
单位：万元
| 序号 | 项 目 | 建设投资 （拟用募集资金投资） |
| 1. | 出口型L15高级教练机批生产能力建设项目 | 78905 |
| 2. | 国外航空产品转包生产技术改造项目 | 30394 |
| 3. | K8飞机改进改型扩充批量生产能力建设项目 | 32875 |
| 4. | N5B型农林多用途飞机批生产能力建设项目 | 13641 |
| 5. | 国内航空产品协作生产技术改造项目 | 4952 |
| 6. | 新初级教练机研制保障条件建设项目 | 4101 |
| 7. | 提高通用航空营运能力技术改造项目 | 4996 |
| 8. | 特设基础条件补充建设项目 | 4945 |
| 9. | 理化计量基础条件补充建设项目 | 4582 |
| 10. | 投资参股中航飞机起落架有限责任公司 | 10000 |
| 合计 | 189391 |
一、各项募集资金投资项目介绍
（一）洪都集团以飞机业务相关资产认购本次发行股票
1、相关资产
通过本次非公开发行，洪都集团的飞机业务相关厂房、设备资产注入公司，主要包括机电国际分公司、工装工具分公司、起落架制造分公司、标准件分公司、飞机装配设备、飞机飞行试验设施、飞机研发试验资产、昌南工业园等与飞机研发制造相关的资产。
2、拟进入资产财务状况
公司已聘请岳华会计师事务所有限责任公司对拟进入的资产负债情况进行了专项审计，并出具了岳总审字[2007]A1506号《专项审计报告》。拟进入资产的财务数据如下：
单位：元
| 项 目 | 2007年9月30日 | 2006年12月31日 |
| 流动资产 | 78,380,942.53 | 47,622,042.67 |
| 固定资产 | 299,692,796.08 | 229,252,112.45 |
| 在建工程 | － | 17,652,694.02 |
| 资产总额 | 378,073,738.61 | 294,526,849.14 |
| 流动负债 | 24,631,124.56 | 25,204,218.28 |
| 非流动负债 | － | － |
| 负债总额 | 24,631,124.56 | 25,204,218.28 |
| 所有者权益 | 353,442,614.05 | 269,322,630.86 |
3、资产交易价格及定价依据
本次发行认购股份的资产最终交易价格以国有资产监督管理部门备案的资产评估结果确定。
根据中资资产评估有限公司出具的《资产评估报告书》（中资评报字[2007]第228号），以2007年9 月30 日为评估基准日拟进入资产简要评估结果如下表所示：
单位：万元
| 项 目 | 帐面价值 | 调整后帐面值 | 评估价值 | 增减值 | 增值率% | |
| A | B | C | D=C-B | E=(C-B)/B×100% | ||
| 流动资产 | 1 | 7838.09 | 7838.09 | 7838.09 | 0.00 | 0.00 |
| 长期投资 | 2 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 固定资产 | 3 | 29969.28 | 29969.28 | 29663.42 | -305.86 | -1.02 |
| 其中：在建工程 | 4 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 建 筑 物 | 5 | 8516.65 | 8516.65 | 8842.68 | 326.03 | 3.83 |
| 设 备 | 6 | 21452.64 | 21452.64 | 20820.74 | -631.90 | -2.95 |
| 无形资产 | 7 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 其中：土地使用权 | 8 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 其它资产 | 9 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 资产总计 | 10 | 37807.38 | 37807.38 | 37501.51 | -305.86 | -0.81 |
| 流动负债 | 11 | 2463.11 | 2463.11 | 2463.11 | 0.00 | 0.00 |
| 长期负债 | 12 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 负债总计 | 13 | 2463.11 | 2463.11 | 2463.11 | 0.00 | 0.00 |
| 净 资 产 | 14 | 35344.26 | 35344.26 | 35038.40 | -305.86 | -0.87 |
以上资产评估结果尚需向国有资产监督管理部门备案。
4、与资产相关的人员安排
双方同意及确认，与目标资产相关的在册员工的劳动关系及该等员工的养老、医疗等社会保险关系，按照精简、定岗定编、提高劳动生产力，结合人随资产走的业务原则进行人员重组，由洪都航空对重组进入的员工进行接收与安置。前述与目标资产相关的在册员工的重组清单由洪都航空与洪都集团共同确定。
5、本次资产认购对公司的影响
洪都集团以飞机业务相关的资产参与本次发行股份的认购，有利于减少洪都集团与上市公司的关联交易，完善飞机研发制造的工艺流程，上市公司主营业务产品及相关产品的生产工艺流程将会得到进一步优化，生产经营效率得到较大提高，有利于改善公司产品质量，有利于进一步降低上市公司生产管理成本，规模效益和协同效应将得到进一步体现。
（二）出口型L15高级教练机批生产能力建设项目
1、市场前景分析
随着各国军事现代化进程的加快，对教练机的使用要求也在提高。世界范围内的现役高教机大多是20世纪六七十年代研制生产的，并将达到使用寿命，性能上不能满足培训第三代战斗机飞行员。为此，世界各国正在开展新一代高级教练机的研制。
出口型L15型高级教练机是先进的新一代喷气式超音速高级教练机，是为了满足培养第三代战斗机飞行员的需要而研制，其既能满足第三代战斗机飞行员的训练要求而且还能兼顾第二代战斗机及其改型机的训练，经过改装后可以具有轻型战斗机的性能。
根据对德国宇航公司（DASA）、洛克希德-马丁公司等机构发布的调查数据分析，至2030年全球教练机需求量将达到4500架，其中高教机为2500架左右。国际上高级教练机主要竞争机种为俄罗斯研制的雅克-130／M346、米格-AT、欧洲研制的MAKO、韩国和美国联合研制的T-50、中国研制的L-15等。公司出口型L15高级教练机具有工艺成熟、技术可靠、产品性能先进等特点，达到国外同类高级教练机的先进水平，其性价比优良，在国际高级教练机市场上具有很强的竞争力，项目市场风险较小，市场前景良好。
2、项目改造的目标及主要内容
该项目是公司为了进行出口型L15高级教练机批生产能力建设而进行的技术改造。本项目实施后将形成年产10架出口型L15高级教练机的综合生产能力。
该项目技术改造与企业的总体规划紧密结合，重点解决产品加工、试验及检测能力的不足及生产面积不足等瓶径问题，补充部分提高工厂核心能力的实用、高效、精密的加工设备，保证关键工艺和工序设备的先进性，促进企业的技术进步，满足产品生产要求，同时兼顾企业的发展。
3、投资规模和进度安排
本项目计划总投资163924万元，其中：建设投资78905万元，流动资金85019万元。预计建设投资总额中：建筑工程费16936.50万元，设备购置费52179.47万元，设备安装费550.54万元， 工程其他费用3393.37万元，预备费用5844.79万元。
本项目计划分三年投入，第一年约按建设投资总额的40％投入，第二年约按建设投资总额的40％投入，第三年按建设投资总额的20％投入。第四年投产，并于第六年达产。
4、财务评价
按企业现有规模测算，预计本项目达产年可实现增量年销售收入100000万元，可实现增量利润总额16040万元，增量税后利润13634万元，增量投资税后财务内部收益率为10.0%，增量投资税后投资回收期为11.2年。
（三）国外航空产品转包生产技术改造项目
1、市场前景分析
（1）转包业务的市场调研与预测
航空制造业作为一种高投入、高风险行业，必然越来越多地走国际大合作发展之路，形成典型的“合作型工业”从而造就巨大的国际转包市场。尽管我国参与国际航空制造转包业务已经有20余年，但目前所占市场份额仅只有0.7%左右，转包业务也大部分是停留在来样加工阶段。随着近年来我国制造业优势的逐步体现以及国家综合竞争能力的提升，转包制造业所获得的订单逐渐呈现加速增长态势。目前国内航空产品生产转包市场大约具有年交付5亿美元的规模，95%以上由中国航空工业第一集团公司（下称“中航一集团”）以及中国航空工业第二集团公司（下称“中航二集团”）所属企业占据。
根据对国内飞机市场的需求规模特别是干线飞机需求量以及对国际航空制造业市场规模和竞争格局变化的分析和估算，未来二十年，我国可获得的转包规模年平均大约在11亿美元左右。
（2）参股天津空客带来的转包业务
目前正在天津建设的A320型系列飞机生产项目对公司的转包业务增长也会带来不小的机会。空客A320天津项目预计2008年开始正式投入生产，到2011年预计将每月交付4架，按单价8500万美元计算，其中结构加工部分成本大约在4000万美元左右（约占45%），按40%在中国转包生产，那么每年就有8亿美元的转包业务由中航一集团、中航二集团承担。为此，洪都航空参与天津空客项目，一方面能够获取该项目的投资收益，另一方面也将有利于洪都航空获取更大份额的转包生产业务，使其形成投资与回报（包括投资收益和转包生产业务）的良性循环，为本项目带来更好的经济效益。
2、技术改造的目标及主要内容
本项目生产产品为飞机舱门、机头等。主要解决影响转包生产的零件精密机械加工能力不足、表面处理设备工艺能力不足和生产面积不足等问题，补充对满足转包生产必须的特种工艺取证（即NADCAP）要求的相关设备，保证关键工艺和工序设备的先进性，同时在关键设备选型方面，适当考虑兼顾后续可能承接的大型飞机转包项目的需要。
3、投资规模和进度安排
本项目计划总投资53435万元，其中：建设投资30394万元，流动资金23041万元。建设投资分为两部分，一部分为洪都航空为形成航空转包生产能力而进行的技术改造项目固定资产投资，该部分投资为26194万元（含外汇2296万美元）；另一部分为参股天津中天航空工业投资有限责任公司、空客（北京）工程技术中心有限公司投资4200万元。
本项目新增建设投资根据建设（技改）方案和工程进度计划按三年投入，第一年约按建设投资总额的40％投入，第二年约按建设投资总额的40％投入，第三年约按建设投资总额的20％投入。第四年投产，并于第七年达到设计生产能力。
4、财务评价
按企业现有规模测算，预计本项目达产年可实现增量年销售收入34834万元，可实现增量利润总额4528万元，增量税后利润3849万元，增量投资税后财务内部收益率为10.0%，增量投资税后投资回收期为10.8年。
（四）K8飞机改进改型扩充批量生产能力建设项目
1、市场前景分析
喷气教练机是培养训练飞行员过程中必不可少的工具。要成为合格的飞行员，必须经过初级教练机（螺旋桨教练机）－基础教练机（喷气教练机）－高级教练机三个阶段。任何一个拥有航空运输、航空装备的国家，其培养飞行员都必须装备喷气教练机，因此，喷气教练机具有很大的市场容量和广阔的市场前景。
我国属于第三世界，K8飞机销售的重点国家和地区也多数是属于第三世界国家，这些国家和地区与我国有着传统的友好关系，这对喷气教练机的销售提供了极为有利的条件。有相当一部分第三世界国家，已经使用了洪都航空及我国其它厂家生产的一些飞机，我国飞机及其售后服务在这些国家中具有良好的信誉，这也为K8飞机在这些国家和地区销售打下了良好的基础。
K8飞机具有较高性价比、高费效比的竞争优势。该型教练机虽然采用了世界先进的发动机和主要机载设备，但与目前世界上研制生产同类喷气教练机相比(主要有意大利：机型为S211、MB339，捷克：机型为L139、L59，西班牙：机型为C101等)，性能优越且售价具有优势，有较强的竞争力。
目前K8系列教练机已进入了亚洲和非洲十个国家的基础/高级教练机市场。
根据市场预测，现有用户国还将续购K8系列教练机。此外，在亚洲的东南亚地区、中东地区以及非洲还有相当大的潜在用户群。据预测，未来8～10年，K8系列教练机还将有241架的潜在需求。
除传统的亚洲和非洲市场，K8系列教练机的市场范围将实现实质性的扩大，出口市场前景更为广阔。根据市场预测，在K8系列教练机完成改进发展后的8～10年中，将额外带来200架左右的市场销售成果。
综上所述，未来8～10年，K8系列飞机将有不低于500架份的订货合同，市场前景良好，只要项目按期完成，即可产生效益，技改项目的市场风险较小。
2、技术改造的目标及主要内容
本技改项目有部分资金用于新建厂房等建筑工程及室外工程投资，大部分建设投资的资金主要用于购买生产急需用的先进生产加工设备。该项目完成后，可形成年产20架K8改进型教练机的生产能力。通过该项目的实施，洪都航空将在K8飞机的生产、售后服务等方面的条件得到明显改善，使出口飞机在国际市场上具有更大的竞争优势。
3、投资规模和进度安排
本项目计划总投资75316万元，其中：建设投资32875万元，流动资金42441万元。本项目预计建设投资总额中：建筑工程费 3529 万元，设备购置费25614.14 万元，设备安装费196.5 万元，工程其他费用 1100.36 万元，预备费用 2435.2 万元。
本项目新增建设投资根据建设（技改）方案和工程进度计划按三年投入，第一年约按建设投资总额的40％投入，第二年约按建设投资总额的40％投入，第三年约按建设投资总额的20％投入。第四年投产，并于第六年达产。
4、财务评价
按企业现有规模测算，预计本项目达产年可实现增量年销售收入54000万元，可实现增量利润总额5970万元，增量税后利润5074万元，增量投资税后财务内部收益率为12.3%，增量投资税后投资回收期为11.2年。
（五）N5B型农林多用途飞机批生产能力建设项目
1、项目的市场前景分析
我国航空工业经过五十余年的发展，现已取得了相当大的成就，航空产品的设计及制造能力已有很大的提高，并具有相当的规模和水平，但在轻型通用飞机领域，尤其是农林飞机的研制生产，与国外仍存在很大差距，随着我国经济建设的迅猛发展、国力的显著增强和人民生活水平的不断提高，农用航空的需求已日益增大。
目前，我国农林业病虫害防治，大多采用人工喷洒农药作业方式，此作业方式严重损害作业人员的身体健康，甚至危及生命安全。如采用农航作业方式，可避免发生这种伤害。随着我国政府对“三农”的重点扶持，农业也将逐步走向现代化作业，其中播种施肥、灭蝗灭虫、除草治病、人工降雨都将实现航空作业，此外我国林、牧业生产和生态与环境保护也需要大量的农林专业飞机，而我国已有的农林飞机数量远远不能满足农林作业的需要。
N5B型飞机是洪都航空为进一步满足国际市场和国内大面积农林作业的需求，并通过进行国内外市场调查及需求预测，分析、比较世界各国现有农林机保有量、未来需求量，结合市场对农林机各项性能指标的要求，在进行充分科学地论证后，在原N5A型飞机基础上研制的发展型飞机。N5B型飞机于2006年年底实现了成功首飞。
2、技术改造的目标及主要内容
本次技术改造主要是根据公司N5系列型号飞机的生产现状，对关键生产设备进行必需的补充和更新，使公司的飞机生产技术装备能适应N5B型飞机批量生产需要。本技改项目绝大部分建设投资的资金用于购买生产急需用的先进生产加工、检测设备。具体建设内容：新增工艺设备、仪器39台/套（含进口设备17台）其中：金属切削设备37台、计量设备1台、锻压设备1台。
本项目建成后洪都航空将形成年产30架份N5B型飞机的生产能力。
3、投资规模和进度安排
本项目计划总投资27111万元，其中：建设投资13641万元，流动资金13470万元。预计建设投资总额中：设备购置费 12107.13万元，设备安装费 96.86 万元，工程其他费用 425.99 万元，预备费用1010.45万元。
本项目新增建设投资计划分二年投入，第一年约按建设投资总额的60％投入，第二年约按建设投资总额的40％投入。第三年投产，并于第五年达到设计生产能力的规模。
4、财务评价
本项目建设期为2年，按企业现有规模测算，预计本项目达产年可实现增量年销售收入15000万元，可实现增量利润总额1073万元，增量税后利润912万元，增量投资税后财务内部收益率为18.4%，增量投资税后投资回收期为11.0年。
（六）国内航空产品协作生产技术改造项目
本项目所承担的产品系国内各主机厂生产的各型飞机的零部件协作加工产品。本次技术改造主要解决影响航空产品协作生产中的瓶颈问题，同时在设备选型方面，兼顾考虑公司自有产品加工的需要，建设内容主要是购买生产用工艺设备。
本项目的性质为技术改造，主要由新增的4台金属切削设备（含进口设备2台）和1台检测设备以及利用公司现有的部分相关设备、生产厂房以及公用辅助设施等组成。
本项目计划总投资15491万元，其中：建设投资4952万元，流动资金10539万元。本项目预计建设投资总额中：设备购置费 4360.6万元，设备安装费28.82万元，工程其他费用 195.91万元，预备费用 366.83万元。
本项目建设投资计划分二年投入，第一年约按建设投资总额的60％投入，第二年约按建设投资总额的40％投入。第三年投产，并于第五年达到设计生产能力的规模。
按企业现有规模测算，预计本项目达产年可实现增量年销售收入14500万元，可实现增量利润总额1216万元，增量税后利润1034万元，增量投资税后财务内部收益率为10.8%，增量投资税后投资回收期为10.8年。
（七）新初级教练机研制保障条件建设项目
自上世纪60年代研制的初教六飞机已走过了40余年历程，它为我国的航空事业的发展做出了重要贡献，我国的飞行员就是通过初教六飞机迈上飞行生涯的第一步。但是由于受当时设计、制造条件的限制，绝大多数设备已显陈旧、老化，有些成附件已不再生产，虽然初教六飞机的改进工作解决了一些局部问题，但仍然难以满足广大用户对救生和环境改善的要求。因此，只有抓住市场机遇，及时进行新型初级教练机的研制，才能满足国内国际市场对初级教练机不断增长的需求，为企业创造良好的经济效益和社会效益。
本次技术改造总目标定位在“提高新研产品试验验证能力”的主方向上，不盲目求大、求全，强调突出重点和关键，做到实用，能真正解决新初级教练机研制中的实际问题。本技改项目建设投资的资金主要用于购买生产急需用的先进试验、检测设备和用于工程建设。
该项目建设投资预计4100.74万元，其中设备购置费 3165.63 万元，设备安装费 474.84 万元，工程其他费用 156.51 万元，预备费用 303.76 万元。
本项目的实施，将解决公司新初级教练机的研制瓶颈，进一步提高公司新产品的开发能力，为公司提高市场竞争力起到积极的推动作用。
（八）提高通用航空营运能力技术改造项目
（下转D40版）