⊙东吴证券 邓文渊
新年伊始，ST板块再次成为市场侧目的焦点之一。从市场表现来看，一些有重组题材、资产注入的ST股表现极为抢眼。如ST长运，借助西南证券即将借壳上市的题材，截至昨日该股已经连续34个涨停，而ST东海Ａ（000613）、*ST四环（000605）、*ST东方（000725）、*ST长钢（000569）等ST个股也在盘中迭创新高，涨停不断。另外年报预告已预增的两家公司S*ST昌源（000592）、ST卧龙（600173）更是准备率先公布两市首份年报。而其余大部分ST板块的个股走势也相对较强，可以看出岁末年初ST板块机会频现，因此对部分实质性重组题材的ST公司值得投资者密切关注。
岁末年初，市场已经出现和2007年年初相类似的情况，即对于一些题材股的炒作往往出彩，对小市值个股的关注程度远远大于大市值个股；而ST由于具备的炒做题材多，更加为市场游资及投机客青睐。
首先成功转型公司不在少数，ST股的壳资源及注资预期推动着ST股的活跃。注入优质资产或引进实力产业资本对ST股进行重组是最佳的路径选择，所以近阶段关于整体上市的公告以及ST股的重组公告日见增多，从而有利于ST股的炒作行情向纵深发展。而更深层次的原因在于股改后股东权益趋于一致，大股东做大做强上市公司的意愿加强，股票融资将从一个圈钱的工具发展成为公司发展的资本平台，因此一部分具有雄厚实力控股股东的ST股极有可能通过定向增发等方式成为集团公司的产业整合平台，从而借用此资本平台做大做强集团公司。另一方面，因为IPO时间成本较高，因此不少产业资本依然会通过借壳方式进入资本市场，这将有利于提升ST股的投资机会。
如ST长运股东大会将通过公司以新增股份吸收合并西南证券方案，公司由一家亏损的运输股脱胎换骨为一只炙手可热的券商股。如果考虑到西南证券将得到重庆市政府的大力支持，那么公司未来可能在投资银行业务领域具有强大的资源，具有较好的增长前景。借助这个因素该股目前已经连续出现34个涨停；而ST东海（000613）已变身为一家旅游股，其三季度每股收益即达到0.38元，一举实现扭亏为盈，并实现同比超过数十倍的增长。
其次，ST股由于绩差的原因整体价位不高，在股指高企、市场估值已不低的情况下，ST股具备价格上的天然优势，而目前的市场资金和市场理念多元化，对部分抗风险能力高资金的吸引力具有相当的优势。如保监会早已发文允许投资ST股票，可见部分ST股已得到类似保资等大资金的认可。例如ST长运由于起涨的价位仅两元出头，造成其连续34个涨停，每日封单巨大成交寥寥，可见其低价优势和受资金追捧的热度。
最后是时间因素，临近年底不少ST股为了粉饰业绩保住最要紧宝贵的壳资源，往往会在年底出现集中出售资产、收购优质资产等现象，以便提升年报业绩的每股收益水平，不再持续亏损，以获得股市的生存权利，部分绩差公司年末突击重组迹象明显，如首家披露年报的S*ST昌源（000592）的三季度每股收益也已达到1.323元，跻身绩优股行列。从这些不难看出，具有题材的ST股是市场资金重点关注对象。尤其是2008年不少ST股的控股股东的限售股份也将过禁售期，因此ST公司有动力通过年底的突击运作以便提升其盈利水平，以便为来年的减持营造一个相对较高的价格。这必然会使得不少ST股产生脱帽的业绩预期，从而使得该类个股也成为年报行情的又一另类角色。但要注意的是，随着年报披露时间临近，经过前期非理性上涨之后很多没有业绩支撑的ST股将迎来风险集中释放期。受重组、资产注入等传闻、预期影响部分已非理性拔高的ST股股价可能会再次出现剧烈波动。
ST股年报预约披露情况及财务状况一览
| 代码 | 名称 | 年报预计 | 2007业绩预告类型 | 2006年每股指标（元） | |
| 每股收益 | 每股净资产 | ||||
| 000592 | S*ST昌源 | 2008-1-15 | 预增 | 0.036 | -1.767 |
| 600173 | ST卧龙 | 2008-1-15 | 预增 | 0.040 | 1.870 |
| 600369 | ST长运 | 2008-1-18 | 续亏 | -0.500 | 0.207 |
| 000750 | S*ST集琦 | 2008-1-22 | 首亏 | 0.065 | 1.554 |
| 600516 | ST方大 | 2008-1-22 | 0.054 | 2.790 | |
| 000719 | S*ST鑫安 | 2008-1-22 | 续亏 | -1.687 | -0.390 |
| 600711 | ST雄震 | 2008-1-22 | 0.020 | -0.400 | |
| 000650 | ST仁和 | 2008-1-26 | 预减 | 0.650 | 0.970 |
| 000757 | *ST方向 | 2008-1-26 | 扭亏 | -2.460 | -3.090 |
| 600136 | ST道博 | 2008-1-30 | 0.060 | 0.160 | |
| 600759 | ST华侨 | 2008-1-31 | 0.270 | -0.411 | |
| 000799 | S*ST酒鬼 | 2008-2-1 | 扭亏 | -0.770 | 1.747 |
| 600385 | *ST金泰 | 2008-2-1 | 扭亏 | -0.660 | -1.370 |
| 600614 | ST鼎立 | 2008-2-2 | 预增 | 0.080 | -0.038 |
| 900907 | ST鼎立B | 2008-2-2 | 预增 | 0.080 | -0.038 |
| 600198 | *ST大唐 | 2008-2-2 | 扭亏 | -1.638 | 0.748 |
| 600080 | *ST金花 | 2008-2-2 | 扭亏 | -0.248 | 2.295 |
| 000887 | ST中鼎 | 2008-2-4 | 预增 | 0.001 | 0.340 |
| 000716 | *ST南控 | 2008-2-4 | 扭亏 | -0.012 | 1.240 |
| 600671 | ST天目 | 2008-2-16 | 预增 | 0.003 | 1.690 |
| 200992 | ST中鲁B | 2008-2-18 | 续盈 | 0.570 | 0.690 |
| 600187 | S*ST黑龙 | 2008-2-18 | 0.055 | -1.780 | |
| 600386 | *ST北巴 | 2008-2-20 | 扭亏 | -0.860 | 1.860 |
| 600760 | ST黑豹 | 2008-2-20 | 扭亏 | -0.230 | 1.590 |
| 600699 | *ST得亨 | 2008-2-23 | 扭亏 | -0.480 | 1.550 |
| 600137 | ST浪莎 | 2008-2-27 | 预增 | 0.141 | -7.942 |
| 600758 | ST红阳 | 2008-2-27 | -0.070 | 0.910 | |
| 600599 | *ST花炮 | 2008-2-28 | -0.040 | 1.460 | |
| 000409 | ST泰格 | 2008-2-28 | 续亏 | -0.230 | 0.470 |
| 900921 | ST丹科B | 2008-2-28 | 0.201 | 0.423 | |
| 600844 | ST丹科 | 2008-2-28 | 0.201 | 0.423 | |
| 000555 | *ST太光 | 2008-2-28 | -0.870 | -1.420 | |
| 600552 | *ST方兴 | 2008-2-29 | 扭亏 | -0.585 | 1.410 |
| 600101 | *ST明星 | 2008-2-29 | 扭亏 | -0.760 | 2.680 |
| 600083 | *ST博信 | 2008-2-29 | 扭亏 | -0.269 | 0.054 |
| 000545 | *ST吉药 | 2008-3-3 | 扭亏 | -0.230 | 0.014 |
| 600773 | ST雅砻 | 2008-3-4 | 0.032 | 0.366 | |
| 600892 | SST湖科 | 2008-3-6 | 续亏 | -0.201 | -0.468 |
| 代码 | 名称 | 年报预计 | 2007业绩预告类型 | 2006年每股指标（元） | |
| 每股收益 | 每股净资产 | ||||
| 600466 | *ST迪康 | 2008-3-8 | 扭亏 | -1.080 | 3.600 |
| 600828 | *ST成商 | 2008-3-8 | 扭亏 | -0.290 | 0.560 |
| 600800 | S*ST磁卡 | 2008-3-10 | -0.662 | 0.180 | |
| 600656 | S*ST源药 | 2008-3-11 | 续亏 | -0.920 | -0.720 |
| 000692 | *ST惠天 | 2008-3-12 | -0.097 | 3.450 | |
| 000150 | *ST宜地 | 2008-3-13 | 扭亏 | -0.124 | 1.330 |
| 000008 | *ST宝投 | 2008-3-14 | 扭亏 | -0.020 | 0.971 |
| 000691 | ST寰岛 | 2008-3-14 | 扭亏 | -0.289 | 1.131 |
| 000100 | *STTCL | 2008-3-14 | 扭亏 | -0.747 | 1.150 |
| 000982 | S*ST雪绒 | 2008-3-15 | 扭亏 | -0.530 | 0.680 |
| 000430 | S*ST张股 | 2008-3-15 | 扭亏 | -0.659 | 0.305 |
| 000779 | ST派神 | 2008-3-15 | 不确定 | 0.070 | 1.756 |
| 600223 | *ST万杰 | 2008-3-18 | 续亏 | -1.250 | 1.510 |
| 000922 | *ST阿继 | 2008-3-20 | 续亏 | -0.140 | 0.572 |
| 000920 | *ST汇通 | 2008-3-20 | 扭亏 | -0.320 | 1.450 |
| 600462 | *ST石岘 | 2008-3-20 | 扭亏 | -1.470 | 2.020 |
| 000979 | ST科苑 | 2008-3-22 | 首亏 | 0.060 | 0.310 |
| 600419 | ST天宏 | 2008-3-25 | 首亏 | 0.011 | 2.300 |
| 000735 | *ST罗牛 | 2008-3-25 | 扭亏 | -0.098 | 1.270 |
| 600568 | *ST潜药 | 2008-3-25 | 扭亏 | -0.690 | 2.840 |
| 000578 | S*ST数码 | 2008-3-25 | 不确定 | 0.005 | 0.300 |
| 600984 | *ST建机 | 2008-3-27 | 扭亏 | -0.420 | 2.430 |
| 200413 | *ST宝石B | 2008-3-28 | 扭亏 | -0.200 | 0.523 |
| 200725 | *ST东方B | 2008-3-28 | 扭亏 | -0.730 | 1.233 |
| 000670 | S*ST天发 | 2008-3-28 | 扭亏 | -0.468 | 0.700 |
| 600515 | ST一投 | 2008-3-28 | 0.070 | -0.220 | |
| 000603 | *ST威达 | 2008-3-28 | 0.092 | 0.580 | |
| 000725 | *ST东方A | 2008-3-28 | 扭亏 | -0.730 | 1.233 |
| 000413 | *ST宝石A | 2008-3-28 | 扭亏 | -0.200 | 0.523 |
| 600745 | S*ST天华 | 2008-3-28 | 扭亏 | -0.092 | -1.882 |
| 000005 | ST星源 | 2008-3-29 | 预增 | 0.070 | 0.767 |
| 600207 | *ST安彩 | 2008-3-29 | -1.910 | 3.040 | |
| 600076 | ST华光 | 2008-3-29 | 首亏 | 0.030 | 0.800 |
| 200512 | *ST灿坤B | 2008-4-1 | 扭亏 | -0.765 | 0.183 |
| 600735 | *ST锦股 | 2008-4-3 | 扭亏 | -0.197 | 0.121 |
| 600579 | *ST黄海 | 2008-4-7 | -0.740 | 1.360 | |
| 600313 | ST中农 | 2008-4-7 | 首亏 | 0.050 | 2.131 |
| 000408 | ST玉源 | 2008-4-9 | 0.148 | 2.450 |
| 代码 | 名称 | 年报预计 | 2007业绩预告类型 | 2006年每股指标（元） | |
| 每股收益 | 每股净资产 | ||||
| 000638 | S*ST中辽 | 2008-4-10 | 不确定 | 0.024 | -2.307 |
| 600429 | ST三元 | 2008-4-10 | 0.020 | 1.200 | |
| 600891 | S*ST秋林 | 2008-4-10 | 扭亏 | -0.280 | 0.580 |
| 000780 | ST平能 | 2008-4-10 | 预增 | 0.010 | 0.270 |
| 000557 | ST银广夏 | 2008-4-10 | 扭亏 | -0.033 | -0.790 |
| 000536 | SST闽东 | 2008-4-11 | 0.179 | 0.064 | |
| 000738 | ST宇航 | 2008-4-12 | 0.048 | 1.060 | |
| 000561 | S*ST长岭 | 2008-4-12 | -0.180 | -1.540 | |
| 000925 | S*ST海纳 | 2008-4-14 | 预增 | 0.130 | -3.200 |
| 000880 | ST巨力 | 2008-4-15 | 不确定 | 0.010 | 1.060 |
| 200030 | *ST盛润B | 2008-4-15 | 首亏 | 0.065 | -5.604 |
| 000030 | S*ST盛润 | 2008-4-15 | 首亏 | 0.065 | -5.604 |
| 000656 | ST东源 | 2008-4-15 | 0.035 | 1.555 | |
| 000605 | *ST四环 | 2008-4-15 | 续亏 | -0.800 | 0.530 |
| 600847 | ST渝万里 | 2008-4-15 | 0.080 | 0.333 | |
| 600213 | ST亚星 | 2008-4-15 | 0.131 | 1.549 | |
| 600052 | *ST广厦 | 2008-4-15 | 扭亏 | -0.530 | 2.410 |
| 200058 | *ST赛格B | 2008-4-16 | 扭亏 | -0.089 | 1.555 |
| 000918 | S*ST亚华 | 2008-4-16 | 首亏 | 0.035 | 0.345 |
| 000981 | SST兰光 | 2008-4-16 | 续亏 | -1.020 | 2.510 |
| 000004 | ST国农 | 2008-4-16 | 首亏 | 0.007 | 1.026 |
| 000403 | S*ST生化 | 2008-4-16 | 续亏 | -1.748 | -0.908 |
| 000058 | *ST赛格 | 2008-4-16 | 扭亏 | -0.089 | 1.555 |
| 000736 | SST重实 | 2008-4-17 | 不确定 | 0.020 | -1.850 |
| 000681 | ST远东 | 2008-4-17 | 续亏 | -0.200 | 1.410 |
| 000633 | SST合金 | 2008-4-17 | 预增 | 0.131 | -0.130 |
| 000587 | S*ST光明 | 2008-4-17 | 扭亏 | -0.295 | -0.390 |
| 000569 | *ST长钢 | 2008-4-17 | 扭亏 | -0.360 | 0.725 |
| 000928 | ST吉炭 | 2008-4-18 | 首亏 | 0.024 | 3.191 |
| 000965 | *ST天保 | 2008-4-18 | 扭亏 | -0.287 | 2.058 |
| 600645 | ST望春花 | 2008-4-18 | 0.032 | 0.305 | |
| 600609 | ST金杯 | 2008-4-18 | 0.078 | 0.585 | |
| 600698 | SST轻骑 | 2008-4-18 | 首亏 | 0.009 | 0.607 |
| 000010 | SST华新 | 2008-4-18 | 首亏 | 0.050 | 0.437 |
| 000509 | S*ST华塑 | 2008-4-18 | 首亏 | 0.099 | 0.582 |
| 900946 | ST轻骑B | 2008-4-18 | 首亏 | 0.009 | 0.607 |
| 900939 | *ST汇丽B | 2008-4-18 | -0.610 | 0.380 | |
| 600657 | ST天桥 | 2008-4-18 | 首亏 | 0.092 | 0.512 |
| 代码 | 名称 | 年报预计 | 2007业绩预告类型 | 2006年每股指标（元） | |
| 每股收益 | 每股净资产 | ||||
| 600714 | *ST金瑞 | 2008-4-18 | 扭亏 | -0.470 | 0.966 |
| 600610 | S*ST中纺 | 2008-4-19 | 扭亏 | -0.530 | 0.145 |
| 600603 | ST兴业 | 2008-4-19 | 预增 | 0.020 | -1.980 |
| 000673 | *ST大水 | 2008-4-19 | 扭亏 | -0.250 | 0.688 |
| 600503 | SST新智 | 2008-4-19 | 0.030 | 1.000 | |
| 900906 | *ST中纺B | 2008-4-19 | 扭亏 | -0.530 | 0.145 |
| 600890 | ST中房 | 2008-4-19 | 0.046 | 0.670 | |
| 600003 | ST东北高 | 2008-4-19 | 0.100 | 2.720 | |
| 000048 | *ST康达 | 2008-4-21 | -0.244 | -0.453 | |
| 000672 | *ST铜城 | 2008-4-21 | -0.337 | -0.123 | |
| 000622 | S*ST恒立 | 2008-4-21 | 0.072 | -1.057 | |
| 000620 | S*ST圣方 | 2008-4-21 | 0.002 | 0.006 | |
| 000787 | *ST创智 | 2008-4-21 | -1.121 | 0.225 | |
| 000805 | S*ST炎黄 | 2008-4-21 | 0.013 | -4.420 | |
| 200018 | ST中冠B | 2008-4-22 | 首亏 | 0.178 | 1.731 |
| 200017 | ST中华B | 2008-4-22 | -0.020 | -3.887 | |
| 000018 | ST中冠A | 2008-4-22 | 首亏 | 0.178 | 1.731 |
| 000017 | SST中华A | 2008-4-22 | -0.020 | -3.887 | |
| 000007 | ST达声 | 2008-4-22 | 扭亏 | -0.490 | -0.057 |
| 600695 | ST大江 | 2008-4-22 | 0.038 | 0.290 | |
| 600691 | *ST东碳 | 2008-4-22 | 扭亏 | -0.421 | -0.293 |
| 900919 | ST大江B | 2008-4-22 | 0.038 | 0.290 | |
| 000885 | ST同力 | 2008-4-23 | 0.035 | 0.271 | |
| 000038 | S*ST大通 | 2008-4-23 | 扭亏 | -1.820 | -1.010 |
| 600139 | *ST绵高 | 2008-4-23 | 扭亏 | -2.378 | -1.630 |
| 000156 | *ST嘉瑞 | 2008-4-23 | 0.146 | -6.311 | |
| 200041 | *ST本实B | 2008-4-24 | 扭亏 | -0.706 | -5.960 |
| 000034 | SST深泰 | 2008-4-24 | 首亏 | 0.020 | -1.580 |
| 000863 | *ST商务 | 2008-4-25 | 续亏 | -5.690 | -7.930 |
| 000892 | S*ST星美 | 2008-4-25 | 续亏 | -1.920 | -2.910 |
| 000035 | ST科健 | 2008-4-25 | 0.185 | -11.690 | |
| 000529 | S*ST美雅 | 2008-4-25 | 不确定 | 0.014 | -1.180 |
| 600608 | *ST沪科 | 2008-4-25 | -0.490 | 0.864 | |
| 000517 | S*ST成功 | 2008-4-25 | 0.110 | -0.570 | |
| 000688 | S*ST朝华 | 2008-4-25 | 续亏 | -1.532 | -3.932 |
| 000631 | S*ST兰宝 | 2008-4-25 | 0.107 | -2.647 | |
| 000921 | ST科龙 | 2008-4-25 | 预增 | 0.024 | -1.055 |
| 000732 | S*ST三农 | 2008-4-25 | -0.116 | -3.941 |
| 代码 | 名称 | 年报预计 | 2007业绩预告类型 | 2006年每股指标（元） | |
| 每股收益 | 每股净资产 | ||||
| 000498 | *ST丹化 | 2008-4-25 | 续亏 | -0.940 | 0.150 |
| 600716 | *ST耀华 | 2008-4-25 | 扭亏 | -0.523 | 0.830 |
| 600338 | ST珠峰 | 2008-4-26 | 首亏 | 0.007 | -0.280 |
| 600854 | *ST春兰 | 2008-4-26 | -0.380 | 5.350 | |
| 600209 | ST罗顿 | 2008-4-26 | 0.020 | 1.612 | |
| 600721 | SST百花 | 2008-4-26 | 0.010 | 0.140 | |
| 600715 | ST松辽 | 2008-4-26 | 0.109 | 0.668 | |
| 600988 | *ST宝龙 | 2008-4-28 | 扭亏 | -2.440 | -0.974 |
| 600217 | *ST秦岭 | 2008-4-28 | 扭亏 | -0.267 | 0.773 |
| 200020 | ST华发B | 2008-4-29 | 不确定 | -0.069 | 0.790 |
| 200613 | ST东海B | 2008-4-29 | 扭亏 | -0.051 | -0.180 |
| 600629 | ST棱光 | 2008-4-29 | 0.580 | 0.020 | |
| 000020 | ST华发A | 2008-4-29 | 不确定 | -0.069 | 0.790 |
| 600259 | S*ST聚酯 | 2008-4-29 | -0.280 | 0.005 | |
| 000613 | ST东海A | 2008-4-29 | 扭亏 | -0.051 | -0.180 |
| 600728 | SST新太 | 2008-4-29 | 0.082 | -0.552 | |
| 600705 | S*ST北亚 | 2008-4-30 | -1.319 | -0.190 | |
| 900940 | *ST华源B | 2008-4-30 | 续亏 | -1.934 | -0.491 |
| 600556 | ST北生 | 2008-4-30 | 续亏 | -0.680 | 2.495 |
| 900938 | ST天海B | 2008-4-30 | -0.430 | -0.130 | |
| 600381 | *ST贤成 | 2008-4-30 | 扭亏 | -1.820 | -1.430 |
| 000506 | S*ST东泰 | 2008-4-30 | 扭亏 | -1.650 | -0.900 |
| 600248 | *ST秦丰 | 2008-4-30 | 扭亏 | -0.270 | 0.040 |
| 600242 | S*ST华龙 | 2008-4-30 | -0.650 | -2.110 | |
| 600681 | S*ST万鸿 | 2008-4-30 | 续亏 | -0.224 | -2.710 |
| 600225 | S*ST天香 | 2008-4-30 | -1.739 | -1.539 | |
| 600234 | ST天龙 | 2008-4-30 | 0.109 | -7.010 | |
| 600094 | *ST华源 | 2008-4-30 | 续亏 | -1.934 | -0.491 |
| 600757 | *ST源发 | 2008-4-30 | -1.240 | 0.450 | |
| 600751 | SST天海 | 2008-4-30 | -0.430 | -0.130 | |
| 600743 | SST幸福 | 2008-4-30 | -0.016 | 0.014 | |
| 000693 | S*ST聚友 | 2008-4-30 | 续亏 | -0.920 | 0.320 |
| 600734 | S*ST实达 | 2008-4-30 | 扭亏 | -0.702 | -0.381 |
| 600722 | *ST沧化 | 2008-4-30 | 续亏 | -3.670 | -2.290 |
| 600155 | *ST宝硕 | 2008-4-30 | 续亏 | -4.029 | -3.999 |
| 600703 | S*ST天颐 | 2008-4-30 | 扭亏 | -0.590 | -2.720 |
数据来源:wind资讯