汽车龙头 估值优势突出

　　公司是我国乘用车行业当之无愧的龙头，其持有上海大众和上海通用股权，上述两家公司在各细分市场处于领先地位。2007年前三季度上海通用、上汽通用五菱、上海大众销量分别为34.83万辆、34.56万辆和33.45万辆，占据了乘用车行业单个企业销量前三名。

　　上汽集团在整合山东大宇、柳州五菱、重庆红岩、韩国双龙等公司中都取得了成功，体现了较强的整合能力，公司在集团的对外整合中也获益匪浅。近期，公司先后收购公告拟收购南汽集团和控股上柴股份，通过收购南汽集团，公司将由目前乘用车为主转型为业务全面的大型综合汽车生产集团，而完成上柴股份的收购后，公司中轻型商用车柴油机匹配可基本实现100%自配率，核心竞争力进一步增强。

　　公司产品本土化改造比较成功，零配件国产化率超过80％，树立了较好的中高档自主品牌轿车的品牌形象，自主品牌轿车是公司后期的工作重点，集团较强的研发实力、完善的零部件配套体系和上汽良好的品牌形象是自主品牌轿车成功的保证。本周上汽认购权证上市交易，该股有望随权证拉升逐步走强，可逢低关注。

　　（世基投资）