央行打出2008年从紧货币政策第一拳。16日晚间，央行宣布，将从2008年1月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。至此，存款类金融机构人民币存款准备金率升至15％的新高点。

　　本次上调是2008年内的首次上调，且上调幅度重新回归0.5个百分点，并未延续上次1％的步长。对于此次上调存款准备金率，央行解释其目的仍然为“落实从紧的货币政策要求，继续加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长。”

　　业内人士指出，本次上调存款准备金率与央行年度工作会议精神完全吻合。央行工作会议在解读从紧货币政策时，将严格控制货币信贷增长作为首项调控目标。会议指出，在国际收支平衡未取得实质性进展之前，将继续通过上调存款准备金率和公开市场操作等方式，大力对冲流动性，加强窗口指导，引导商业银行控制信贷投放，抑制银行体系的货币创造能力。

　　2007年10次上调准备金率，准备金工具已基本成为月度调控。在从紧的货币政策作用下，2007年4季度的货币信贷数据乐观，M2增速降至16.72％，12月份新增贷款仅485亿元，全年信贷增速仅超预期1.1个百分点。

　　权威人士此前透露说，2008年信贷调控将由年度调控变为季调，而记者在采访中也了解到，尽管进入1月份已半月有余，但各家银行放贷保持了2007年末的谨慎，贷款增速并未呈现爆炸式增长。但一位银行的人士认为，央行上调准备金率目的是为巩固紧缩效果，这在一定程度上将对部分银行业务造成一定影响。

　　相关分析详见封二