2007年第四季度报告
一、重要提示
基金管理人招商基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期为2007年10月1日起至2007年12月31日止。本报告中的财务资料未经审计。
二、基金产品概况
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三、主要财务指标和基金净值表现
下述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（一）主要财务指标 单位：元
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注：2007年7月1日基金实施新会计准则后，原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润扣减公允价值变动损益后的净额”，原“加权平均基金份额本期净收益”=第2项/(第1项/第3项)。
（二）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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（三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较
招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
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（2005年11月17日至2007年12月31日）
注：
根据基金合同第十四条（三）投资方向的规定：本基金投资股票的比例为75-95%, 投资债券及现金的比例为5-25%，其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于5%。截至2007年12月31日,本基金投资于股票占基金净资产91.52%，投资于债券及现金的比例为8.55%，现金或到期日在一年以内的政府债券占基金净资产为8.55%,相关比例均符合上述规定的要求。
（四）本基金本报告期的收益分配情况
无。
四、管理人报告
（一）基金经理简介
张冰，男，中国国籍，管理学硕士。1994年加入招商证券股份有限公司，先后任研究发展中心高级研究员，资产管理部投资经理。2002年加入招商基金。张冰先生拥有10多年的证券分析与投资经历，在资产管理、行业与上市公司研究方面有较丰富的经验，拥有中国证监会颁发的基金从业资格证书。
（二）报告期内本基金运作的遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《招商优质成长股票型证券投资基金（LOF）基金合同》等有关法律法规及其各项实施准则的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
（三）报告期内的业绩表现和投资策略
（1）行情回顾及运作分析
2007年第四季度股市呈高位回落的走势。宏观经济指标显示出经济出现过热迹象，政府陆续出台包括加息在内的一系列宏观调控措施，使得股票市场前期的强势得到遏制。四季度的个股表现也继续分化，医药与化工行业、消费与服务行业经过长时期的沉寂后，终于在四季度表现强于大市。
本基金四季度未进行股票仓位的调整，继续维持较高的股票仓位。在股票组合的结构上，本基金在四季度适度降低了地产和铁钢有色的配置，少量增加了医药、化工和消费品行业配置，对基金净值增长带来了一定的正贡献。
（2）本基金业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.8747元，本报告期份额净值增长率为-0.77%，同期业绩比较基准增长率为-4.07%，高于业绩比较基准3.30%。主要原因是本基金在报告期重点配置的医药、化工、消费与服务行业的表现强于大盘。
（3）市场展望与投资策略
我们对08年一季度股票市场持谨慎乐观态度，虽然宏观调控和限售股解禁将会对市场有负面影响，但我们相信，宏观经济发展状况和企业盈利的增长是决定股票投资价值的主导因素，市场经过四季度的调整后基础更加牢实，08年一季度将呈现出震荡上升的走势。本基金在08年一季度投资策略上，将继续把握人民币升值、央企整合、资源价值重估等带来的投资机会，精选业绩增长明确、具备核心竞争力的优势企业。
五、投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
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（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
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（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
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（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
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（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
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（六）报告期末基金投资前十名资产支持证券明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
（七）报告期末本基金持有权证明细
本报告期间本基金未持有权证。
（八）报告期内获得的权证明细
本报告期间本基金未获得权证。
（九）投资组合报告附注
1）本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在报告编制日前一年内未受到过公开谴责、处罚。
2）基金投资的前十名股票中，未有投资于超出备选股票库之外的股票。
3）其他资产的构成
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六、开放式基金份额变动
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七、备查文件目录及查阅方式
（一）备查文件目录
1、中国证监会批准招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)设立的文件；
2、《招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)基金合同》；
3、《招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)招募说明书》；
4、《招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)托管协议》；
5、《招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)2007年第四季度报告》；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程。
（二）存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道7088号招商银行大厦
（三）查阅方式
基金选定的信息披露报纸名称:中国证券报、上海证券报
登载季度报告的管理人互联网网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
二○○八年一月二十一日