黄金期权适合打算对黄金进行中期持仓的投资者
随着1月9日“黄金期货”在上海期货交易所正式挂牌交易，中国首个“金融期货”产品正式面世。 而“黄金期货”和“黄金期权”同属黄金衍生交易产品， 两种产品有什么区别和共性，个人投资者应该选择“黄金期货”还是“黄金期权”投资呢？
投资门槛“黄金期权”较低
“黄金期货”交易的对象是期交所提供的各期限的黄金合约，报价以人民币提供，交易起点为1手合约，即1000克。个人投资黄金期货各合约的保证金收取标准一般为合约价值的11%，目前最近的合约是2008年6月合约，个人投资者进行买卖的话，至少需要24000元投入，每天的交易有涨跌停5％的限制。而“黄金期权”交易的对象是国际市场的现货黄金，报价以美元提供，交易起点是20盎司黄金，即622克。个人投资黄金期权，需要交纳一定的期权费，而银行提供的期权期限包括从一周到6个月不等的6种，以最短的一周期权来看，期权费一般为10美元/盎司，则投资者需要投资200美元进行黄金期权投资，“黄金期权”投资没有涨跌停的限制规定。
买涨买跌都可以
“黄金期货”和 “黄金期权”从本质上来讲，都是在买卖一种远期合约，这种合约约定在未来以确定的价格买入或者卖出一定金额的黄金。对于个人投资者而言，这两种业务都不可以进行实际交割，因此盈利的方式在于利用合约价格的变动，从中获得价差收益。由于这两种交易方式和现货交易相比，都具有杠杆放大的功能，并且在合约选择上都可以选择看涨黄金或看跌黄金，因此其交易适用的市场环境更加广泛。
风险需警惕
由于是不同的两个产品，“黄金期货”和“黄金期权”面临着不同的投资风险。黄金期货投资时，个人客户会面临保证金余额不足而被强行平仓的风险。客户损失的可能是账户内的所有资金。由于国内黄金期货市场价格变动受国际市场波动影响，而金价常常在晚间的纽约市场大幅波动，因此国内期货交易所金价难免出现跳空的价格走势，投资人持仓的交易风险有所增加。而黄金期权交易时，客户作为期权买方，其最大的损失在交易开始就已经确定，即支付给银行的期权费。未来无论金价如何变动，客户最大的损失已经确定。只要在期权有效期内（含到期日），市场波动对客户有利，则客户都可以选择卖出期权锁定获利，而不必担心其中有过的大幅反向波动。
“黄金期权”适合中期持仓
中行黄金分析师徐明介绍，结合国际市场来看，黄金的衍生交易往往结合了黄金期货与黄金期权两种交易方式。随着国内黄金衍生品市场的不断成熟，个人投资者可以尝试介入到“黄金期货”或“黄金期权”的交易中来。相对而言，“黄金期权”的投资灵活度更高，杠杆功能更强，更加适合金价大幅波动时运用，适合那些打算对黄金进行中期持仓的投资者。
（中国银行 张旭栋）
主要特点对比
| 黄金期货 | 黄金期权 | |
| 开户 | 1.先到期货公司办理开户手续 | 投资者凭个人有效证件及借记卡前往银行理财中心办理 |
| 交易时间 | 上午9：00至11：30； | 9：00至17：00 |
| 交易货币 | 人民币 | 美元 |
| 交易门槛 | 起点为1手合约，即1000克 | 起点为20盎司黄金，即622克 |
| 杠杆比例 | 杠杆比例为最大10倍 | 依据期权费而定，10-80倍不等 |
| 主要风险 | 强制平仓风险，最坏情况损失所有资金 | 交易前即确定，最大损失为期权费 |
| 特色 | 杠杆放大的功能，看涨黄金或看跌黄金 |
国际商品交易所黄金期货交易一览
| 交易所 | 纽约商品交易所 | 芝加哥商品交易所 | 东京商品交易所 |
| 黄金产品 | 期货＋期权 | 期货＋期权 | 期货＋期权 |
| 交收成色 | 99.5或以上 | 99.5或以上 | 99.99 |
| 交易合约 | 每手100盎司 | 每手100盎司 | 每手1000克 |
| 单位 | 和33.3盎司 | ||
| 报价单位 | 美元/盎司 | 美元/盎司 | 日元/克 |
| 交收模式 | 合约平仓＋现货交收 | 合约平仓＋现货交收 | 合约平仓＋现货交收 |
| 交易方式 | 交易所公开叫价和电子交易 | 电子交易 | 交易所公开叫价 |