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7.1996！人民币昨日不费吹灰之力轻取7.20关口，距上次突破7.30关口的2008年1月2日只间隔了短短18个交易日。
进入2008年以来，人民币频创新高，19个交易日里1.46％的涨幅让先前预计年内人民币上涨10％的人都觉得有些许保守。本币升值给我们带来什么投资机会，手中外币如何规避汇率风险，本期钱沿教您如何在“人民币牛市”中旗开得胜。
外汇理财产品需慎重
目前可用外汇投资的银行理财产品主要分为两类，其一为固定收益类，记者统计发现，各家银行美元的半年期固定收益一般可以达到5％－6％，而作为最为保守的预防贬值方法，这类理财产品的价值也是随着人民币升值速度不断变化的。即对于手中持有美元而欲购买该类理财产品的投资者，半年内人民币的升幅加上人民币半年的定存利息3.78％要是大于5.5％（取5％－6％的中间值）的话，还是有可能遭遇其中的汇率风险。
其二为保本浮动收益类产品，这类挂钩类产品可谓“小赌博”，20％多的预期收益率甚是吸引眼球，但是一般这类产品设计较为严格，多数为银行从国际投行处购买再转手向国内投资者作出推介。例如中行“汇聚宝”0801K——美元“成长先锋”港股挂钩1年期保本浮动收益产品，它最高有24％的预期收益率。虽然挂钩香港股票市场的四只绩优股，但是如果在2009年1月30日该观察日四只挂钩股票的收市价没有超过其各自期初价格的105%，投资者获得的就可能是零收益。对于长期看跌美元并希望在稳健中博取较高收益的外币持有者来说，浮动收益类产品值得一试。但是由于这类产品的流动性较差，产品期限内（特别是短期）一般都不能赎回，投资者也应该考虑它的汇率风险。
结汇或转汇是问题
对于很多手持外汇不知兑换与否的人来说，光大银行理财师建议要量体裁衣，“面临次贷危机一轮轮扩散，美国经济陷入泥潭不能自拔，短期内美元的强势地位受到威胁，美元持有者再也不能像以前那样安枕无忧，对于短期内没有外汇使用需求的人，尽早结汇才是明智之选。”按照目前人民币对美元中间价约等于7.20计算，将手中的1万元美元存入银行，半年后可获得10000×2.785％＝278.5美元利息收入（税前），但将1万元兑换成人民币7.2万元存入银行，半年可获得72000×3.78％＝2721.6元。假设人民币半年升值4％，那半年后1美元可兑换人民币6.92元，也就是说278.5美元到时只相当于1927.2元，光是利息差就有2721.6－1927.2＝794.4元。
相对于“日薄西山”的美元，欧元、澳元和英镑对人民币都是逐步升值的，如果将美元兑换成其他强势货币不但可以消除手中外币贬值的风险，还可以用来购买一些外币理财产品，虽然银行欧元理财产品固定收益比较低，但是4％左右的收益对比1.125％的半年期利率来说还是高很多的。
炒纸黄金，美元成本高
想用美元炒纸黄金的投资者不在少数，他们是否有因为美元贬值而将美元兑换成人民币炒纸黄金的必要呢？兴业银行资金营运中心首席分析师卢林表示：“其实账面上来说二者并没有什么区别，国际金价和国内金价都是按照美元对人民币的中间价折算过来的，盈亏都是同步的。”但唯一的区别在于人民币账户中金价涨幅会小于美元金，好比国际金价上涨10％，而此期间内人民币升值3％，那么人民币纸黄金账户中的涨幅就仅为7％。也就是说，手中持有美元但又有储备之需的投资者没有必要因为人民币的升值而特地将美元兑换成人民币来炒金。但是，美元炒纸黄金的成本要比本币高出许多，例如中行的美元金双边点差为3美元，而本币却只需要0.8元。
QDII投资时机不佳
对于风险承受能力较强的投资者，借QDII出海拼杀一番曾经盛极一时。而随着次债风波一声巨响，出海投资的QDII产品无疑成为了目前理财市场上“最尴尬”的一部分。与原先设想的获取海外成熟市场稳定收益的初衷正好相反，目前市场上除了少数几只较早成立的产品，如工行东方之珠一号产品由于受益于9月、10月的港股大涨，其人民币净值依然维持在1.0244（数据截止至08年1月21日），其他各大银行的QDII产品均跌破了净值。基金系中更是有三只产品跌幅超过22％。
对此，深圳平安银行资深理财师余屹表示：“由于目前海外市场风险较大，投资海外高收益的神话早已破灭，投资者要审时度势充分考虑风险。”而对于手中没有外币，确不甘于错过人民币升值行情的投资者来说，余屹建议可依个人的投资偏好选择，光就银行来说目前还没有挂钩人民币汇率的理财产品，“在人民币持续升值的敏感时期，这样很容易影响汇市正常交易。”
寻找升值概念股
就在“1·22大跌”一波未平之际，昨日的“1·28暴跌”一波又起，上证指数收低于4419.3点，下跌7.19%；深证成指报16177.83点，狂泻了1116.18点。与之产生鲜明对比的是，人民币却扶摇直上。
海通证券分析师黄俊在接受采访时认为，通胀预期初期对于股市是有利的。2005年7月汇改时，上证指数正处于1000点左右，随后便开始一路上扬。但是在流动性过剩、通胀压力下，管理层为了抑制过热的固定投资，进行宏观调控，实行紧缩政策。加息、上调存款准备金使得上市公司融资成本加大，通胀背景下原材料价格上涨，企业运营成本上升，使得盈利能力下降，“因此，人民币升值将间接影响上市公司的业绩，2007年业绩达到顶峰，而2008年则可能会下降，尤其是环比将下降。”
在谈到板块机会时他分析：“人民币升值对于以美元结算资产的板块有利，比如航空股和造纸业。升值可以为他们带来一定的汇兑收益，而出口贸易行业利润无疑将会下降。”在考虑上市公司业绩时，还应考虑宏观经济政策。“就航空业来说，如果因为通胀，导致客座率不能提高，对于其盈利能力也将产生影响”。同时，黄俊表示，在通胀初期，上市公司可以提价，对于业绩利好，但是随着通胀持续一段时间后，各类产品价格均上涨，使得企业成本增加。但处于上游的资源类上市公司则可以通过提高价格，转嫁给下游企业。