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      2008 年 1 月 29 日
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    挂单的话题
    2008年01月29日      来源:上海证券报      作者:⊙潘伟君
      ⊙潘伟君

      

      上次说到看盘的重点是挂单,其实这里的挂单包括动态和静态两种。所谓动态挂单是指卖出价低于或等于第一买进价的卖单或者是买进价高于或者等于第一卖出价的买单,这些单子一进入交易报价系统立刻就会出现部分或者全部成交,所以我们可以把这类挂单称为动态挂单,或者称为主动性买单和卖单。与此对应的就是静态挂单,这些单子是高于第一买进价的卖单或者是低于第一卖出价的买单,这些单子至少在刚进入报价系统的时候是无法成交的,即使以后成交也只能是被动地成交。整个挂单系统是由静态和动态两部分挂单组成的,我们所要关注的就是这个挂单系统的变化。

      在行情显示软件上我们会看到上下各五档的挂单系统,所以关注的重点是上下各五组数据的变化,其中每组包括报价和挂单数量,另外还有每次传输过来的成交结果,这是动态挂单数据的来源,也包括价格和成交数量两个数据,这样一共有十二组数据在不断地变化,它带给我们最基本的交易信息并有有助于我们研判市场交易各方的动态变化。

      现在有一些收费软件还推出了上交所有偿提供的Level2数据,该数据提供了上下各十档的挂单数据和成交结果的分笔情况。比如五档版显示成交10手,十档版还会提供这10手的成交情况,或者其中是由3手、2手和5手加起来的。另外十档版的传输频率可以达到三秒钟一次,而五档版要五秒钟以上。

      十档版的作用见仁见智。由于静态挂单是可以撤销的,所以远离成交价的挂单至少从理论上来说参考的意义不大,而且由于要关注的数据大量增加反而会显得胡子眉毛一把抓而摸不着头脑。再从十档版提供的详细成交结果来看,由于大单是可以拆分成若干张小单的,所以我们无法断定成交了的小单一定就不是大单的拆分单,过细的成交记录反而有可能起到误导的作用。所以说与其即时观察这些眼花缭乱的数据变化还不如选择五档版更实际一些。

      对于大多数主力来说他们的假设是市场中的绝大多数人在看五档版,所以我们相信如果主力要与市场进行对话一定会借助五档版的,这样我们就应该选择五档版。当然,如果喜欢摆弄数据分析那么十档版会有很多事情可以做。