由于事关三家保险上市公司的盈利，保险业究竟为这场大雪“埋单”多少，成为近期投资者关注的一大话题。为此，本报记者昨日采访多位业内人士，据他们预计，全国保险公司雪灾预估赔款金额可能达到100至120亿元，但实际赔付金额将低于预估金额，或在50亿元至60亿元之间。

　　雪灾赔款额或下周末见顶

　　从1月31日到2月8日，全国各保险公司预估赔款金额从35亿元上升到85亿元。原因在于2月1日到2月4日雪灾仍在继续。另外，从保险案件发生到报案、查勘乃至汇总统计，存在一定的时滞，交通阻断对查勘理赔的影响也比较大。

　　东方证券保险分析师王小罡就此预计，雪灾引发的赔款金额可能继续上升，到2月20日－22日左右有望见顶。原因在于：大雪之后可能产生山体滑坡、泥石流以及人畜疾病等新事件，使得报案数量和赔付金额继续上升。

　　目前85亿元的全国预估赔款金额统计，来源于各保险公司的报损金额汇总。但一家财险公司相关负责人介绍说，实际上，报损金额往往高于公司实际的赔付金额。

　　王小罡分析原因时告诉记者，“比如，有些客户在报案时包括了雪灾引起的利润损失，而真正购买利损险的客户比例相当低。另外，有些报案的实际赔付金额，还取决于相关的再保险公司是否同意赔付。”因此，实际赔付金额应该低于预估赔款金额。如果预估赔款金额达到100－120亿元，实际赔付金额或许为50－60亿元。

　　从险种损失看，雪灾造成的保险损失主要集中在车险和企财险方面。由于车险业务占财险保费收入的70％左右，而企财险业务占比约9％（2007年）。因此，车险比例较高的公司相对赔付较少，而企财险比例较高的公司则相对赔付较多。

　　对保险股今年业绩影响不到5%

　　由于此次雪灾的保险赔付主要集中于车险、企财险以及少量农业险，因此，雪灾对中国人寿2008年业绩影响甚微，而估计主要影响平安和太保两家公司的盈利水平。

　　王小罡预计，雪灾导致的赔付支出对中国人寿的税前利润影响应该不到3亿元，影响幅度为0.5％－1％。而可能使平安财险和太保财险的2008年业绩预期下降两成左右，但是对平安集团和太保集团2008年整体业绩的影响不到5％，分别约为1.2%和3.2%，对平安集团和太保集团的估值影响不到1元/股。

　　支撑他上述观点的主要原因是，“截至2月10日，赔付较多的省份依次为湖北、湖南、贵州、江西、安徽，分别为1.93亿元、1.46亿元、8987万元、7999万元、7409万元。而从平安财险和太保财险的十大市场来看，前九名是沿海省市，第十名是四川。因此，此次雪灾的重灾区没有覆盖到平安和太保的主要市场。”

　　综合以上因素，再根据2007年平安财险（10.3%）和太保财险（11.2%）的市场占有率，以及两公司的业务分布和险种结构，王小罡估计，雪灾可能造成两公司相关赔付支出为5亿元和5.5亿元。考虑到分保业务降低了风险头寸，估计平安财险的雪灾赔付为3.5亿元，相当于2008年平安集团税前利润的1.2%；估计太保财险的雪灾赔付为3.85亿元，相当于2008年太保集团税前利润的3.2%。“雪灾影响使我们将平安2008年中估值从98.56元/股降低到98.17元/股，将太保2008年估值从54.61元/股降低到53.94元/股。”

　　业内人士认为，雪灾的当期影响肯定会降低保险公司的盈利水平，但就中长期而言，如果雪灾能够提高保险费率，并且提升居民和企业的投保意愿，那将有利于保险行业的持续发展。