周五权重股的反弹将沪指抬上4300点，最终在年线下方约150点的地方结束了2月份的交易。在金融、地产股逐渐回暖的情况下，由“再融资”引发的市场恐慌情绪有所缓解。

　　2月份仅16个交易日，多空双方对战却十分激烈。2月首日，在前一交易日上证综指跌穿年线的情况下，两市股指继续震荡下跌，沪指创出阶段新低，而当日带长下影线的阴线也预示了此后一月里多空对垒的基调。4日，股票型基金发行重新开闸等利好鼓舞了做多的热情，沪深股指上涨约8%，创下了史上单日上涨点数之最，上证综指收复年线。但多方次日未能巩固战果，股指大幅低开后震荡收阴，限售股解禁的中石油放量大跌6.37%。春节后，随着一些公司“再融资”传闻的陆续出现，以及限售股解禁对资金面压力的加大，上证综指又再度跌破年线，并收出了本轮牛市以来少见的“五连阴”。而本周以来，在新基金不断发行的背景下，金融、地产板块逐渐企稳，个股的活跃度有所回升。全月，上证综指仅下跌0.8%，但振幅却达到了13.06%。

　　在上证综指宽幅拉锯年线的过程中，部分权重股损失较大，而一些中小盘股则表现活跃。上证50指数本月下跌0.78%，而中证500指数、中小板综指分别上涨8.45%、6.85%，中国石油、中国神华、万科A、华夏银行、招商地产、中国船舶等个股月跌幅逾10%，而与此同时，两市逾八成个股跑赢了上证综指，四成个股当月涨幅超过10%。

　　从板块表现看，前期机构介入的农林牧渔类以及新能源、创投、奥运、福建地域、参股期货概念等题材股2月份表现活跃。据申万行业指数显示，农林牧渔类2月上涨13.8%，远超过了小幅下跌的金融服务类和下跌9.3%的采掘类。通威股份、海南药业、沧州大化、丰乐种业、欣龙控股、龙头股份、南宁糖业、贵糖股份等一批活跃股上涨逾50%。

　　上证综指年线的失守，对投资者信心造成了不小打击。据Wind数据统计，全部A股2月的日均成交额环比下降四成，而昨日在申购中国铁建的巨额资金解冻的情况下，市场成交量也未出现有效放大，显示出谨慎情绪仍占据主导地位。

　　部分市场分析人士认为，目前两市总体交投仍然有限，市场观望气氛依然浓郁，多空机构都较为谨慎，导致成交量持续出现萎缩。由于市场人气在前期受到重挫，短期内很难形成有冲击力度的上攻，大盘的多空拉锯格局短期可能仍将延续。总体行情表现为震荡反弹过程中的个股机会，操作上对于中小市值的、具备业绩与题材双重支持的股票可以关注。