上月26日，美国劳工部公布的PPI加速上涨；27日，美国商务部公布的1月份新屋销售数据连续第6个月走低；28日，美国劳工部公布的就业数据创1月26日当周以来新高。

　　中金公司：

　　上周公布的一系列美国经济数据均为负面，显示美国经济将在2008年上半年非常疲软。由于美国巨额的经常账户赤字、黯淡的经济前景及美联储将继续减息，整个2008年美元将无法避免的持续弱势，而人民币及其它新兴市场货币对美元将出现更大幅度的升值。尽管美国去年第四季度经济增长迅速放缓，但由于内部需求强劲，亚洲一些新兴市场第四季度的经济表现胜于预期，香港、韩国、马来西亚和泰国的GDP同比增速较第三季度快。香港财政司长于上周的预算演讲中提出了一系列还富于民建议，考虑到这些财政措施可能带来的刺激效应，将香港今年GDP增长预测上调0.3个百分点至5.0%。至于我国内地，预计我国政府仍会表示要坚持以防通货膨胀为首要目标，货币政策从紧的基调不变。预计2月份我国CPI可能再创新高达到8.5%，但3月份将有所回落至8%。维持今年最多加一次息的判断，加息可能发生在3月份。

　　银河证券：

　　目前的美国房地产与就业表现表明了美国经济正在向下修正过程中，预计未来房地产与就业情况的恶化仍将持续。这也就是美联储主席伯南克在上月28日就业数据出台以后发表讲话所指出的，为刺激经济将继续扩张货币政策的原因所在。但是，美国未来的通货膨胀压力将会限制美联储运用扩张货币手段刺激经济的余地。目前的CPI4.3%看似不是很高，但是1981年以来最高的PPI表明，通货膨胀压力正在向下游的消费品终端传导中，未来CPI压力将增加。我们知道1981年所处的时代正是美国经历了10年滞涨的最后阶段，因此，在通货膨胀上涨与经济下滑的困境中，美国刺激经济所采取的政策将受到很大的限制，调控难度增加。考虑到美国经济下滑的长期性，我们相信目前的房地产与就业恶化现象将继续下去，而通货膨胀的压力亦将加大。从一般意义上讲，在经济下滑与通货膨胀加大的环境下，具有保值意义的大宗商品，特别是黄金的上涨动力将加强，而股票与债券市场的吸引力将下降。