欧阳泽华：市场成熟还要跨三大步

　　昨日在十一届全国人大一次会议北京代表团讨论结束后，全国人大代表、中国证监会市场监管部副主任欧阳泽华在回答媒体提问时表示，我国资本市场从现在的“新兴加转轨”阶段步入成熟阶段，还要跨过形成内生稳定机制，进一步提高机构投资者比重和进一步改善直接融资结构三大步。欧阳泽华同时透露，创业板发行并上市相关办法向社会公开征求意见的同时，证监会将就相关发审机制和人员配备开展工作。“征求意见的同时，这些都会到位。”

　　针对我国资本市场当前所处的历史阶段问题，欧阳泽华表示，当前我国资本市场仍处在“新兴加转轨”的发展阶段，与成熟市场相比表现出的特点包括：一是市场稳定性不够，尚未形成内在的稳定机制。从去年年底以来，市场一直处于波动当中。二是投资者结构不够合理。A股市场目前机构投资者持有市值占比仅为40％多，而在美国和我国香港等成熟市场，机构投资者持有市值占比大概为60％至65％。三是直接融资结构还不合理。去年在一些特殊因素作用下，A股市场全年直接融资7723亿元，创造了历史纪录，但从结构看，债券市场仍然没有发挥主导作用，直接融资过多依赖股权融资。

　　为此，他提出，下一步资本市场发展将有三方面的重点工作需要推进。首先，今年的重头戏是推出创业板，有助于解决资本市场体系不健全的问题。在主板市场之外推出创业板，可以部分解决中小企业融资难的问题。其次，在国务院领导下，大力发展公司债市场。最后，要大力推进产品创新。在充分借鉴成熟市场在创新监管方面经验和教训的基础上，监管部门要在创新和风险之间探索建立相应的平衡机制。特别是在当前我国中小投资者占主体的发展阶段，更要进一步加强投资者风险教育。

　　针对《政府工作报告》明确提出“建立创业板市场”的表述，欧阳泽华说，温家宝总理在报告中明确提出建立创业板，为今年创业板的推出给出了明确方向。“今年推出创业板应该是个很好的时机。”欧阳泽华说，创业板将为场外交易市场的推出和整体规划提供基础。