7日，美国劳工部公布2月份非农就业人数减少6.3万，1月数据由减少1.7万下修到减少2.2万，同时2月份失业率为4.8％，略低于1月的4.9％。

　　申银万国：

　　2月份美国失业率实际上有显著上升，美国就业市场正在并将继续恶化，美国经济或已进入负增长状态，提高对美联储降息幅度的预测。预计在本月18日例会上联储将降息75个基点（原先预测50个基点），并在6月底以前将联邦基金利率降低到1.5%的水平（原先预测为2％）。

　　在美国非农就业人数连续两个月大幅减少情况下失业率降低极为反常，出现这种情况极有可能是因为大量失业的美国人对就业市场的前景缺乏信心，从而放弃继续寻找工作，这样他们就不再被纳入失业人数和失业率的统计。这其实是美国就业市场持续恶化的反映。商品生产与服务提供行业的就业情况全面陷入疲态，在一定程度上表明美国经济或已进入负增长状态。就业状况的持续恶化将对美国家庭的消费能力和消费信心产生严重损伤，并成为拖累美国经济继续下行的重要因素。目前在联储决策者的心目中，美国经济下行风险已经明显压过对通胀的担忧。