2007年度报告摘要

重 要 提 示

公司董事会、监事会及董事、监事和高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司第七届董事会第十七次会议于2008年3月18日审议通过了公司《2007年年度报告》正文及摘要。会议应到董事18名，实际到会董事12名。魏家福和傅育宁董事委托秦晓董事、孙月英董事委托傅俊元董事、武捷思和刘红霞独立非执行董事委托周光晖独立非执行董事、刘永章独立非执行董事委托阎兰独立非执行董事行使表决权。公司7名监事列席了会议。

公司本年度财务会计报告已经毕马威华振会计师事务所和毕马威会计师事务所分别根据国内和国际审计准则审计，并出具标准无保留意见的审计报告。

本年度报告除特别说明外，金额币种为人民币。

招商银行股份有限公司董事会

公司董事长秦晓、行长马蔚华、副行长兼财务负责人李浩及财务机构负责人殷绪文保证年度报告中财务报告的真实、完整。

行长致辞

2007年，招商银行迎来了建行20周年，取得了建行以来最好的经营业绩。一年来，在金融市场对外全面开放、宏观调控持续进行、市场形势发生深刻变化的情况下，全行按照董事会的要求，认真贯彻“正视危机、防范风险、突破瓶颈、加快十变”的工作指导思想，扎实推进经营战略调整和管理国际化，圆满完成了年初制定的各项工作任务。

截至2007年末，本公司资产总额为人民币13,105.52亿元，比年初增长40.30%；客户存款总额为人民币9,435.34亿元，增长21.94%；贷款和垫款总额为人民币6,731.67亿元，增长19.00%；净利润为人民币152.43亿元，增幅124.36%。

2007年，本公司的业务发展呈现出以下特点：一是盈利能力进一步提升。平均总资产收益率（ROAA）达1.36%，较上年提高0.55个百分点；平均净资产收益率（ROAE）达24.76%，较上年提高8.02个百分点。二是零售银行业务占比明显提升。零售贷款总额占贷款和垫款总额的比例为26.00%，比年初提高7.97个百分点。金葵花客户数达29万户，新增15万户，增幅107%。三是净手续费及佣金收入占比大幅提高。全年实现净手续费及佣金收入人民币64.39亿元，增幅156.13%，占营业净收入的比重达15.72%，比上年提高5.57个百分点；四是资产质量持续优良。2007年末，本公司不良贷款余额103.94亿元，比上年下降16.12亿元；不良贷款率1.54％，比上年下降0.58个百分点。

2007年，本公司积极开展行业聚焦和集团客户、风险预警等问题的研究，及时出台对房地产和“两高一资”行业贷款的调控意见，优化信贷投向结构，探索推行双签制，加强对客户信用评级数据的挖掘和维护，资产质量不断提高；全面推行内部资金转移定价体系和网上产品定价分析系统，市场风险管理水平进一步提升；建立合规官制度，开发大额和可疑交易监测系统，组织开展三项执法监察工作，推行会计主管委派制和会计人员两级考核制，全面加强了合规与内控管理。

2007年，公司加大营销推广力度，积极开展现金管理、网上银行等优势产品宣传，市场营销再创佳绩。网上企业银行交易笔数增长53%，柜面替代率达38%，比年初提高11个百分点；网上个人银行专业版开户增长90%，柜面替代率达61%，比年初提高16个百分点；信用卡新增发卡1,034万张，累计发卡突破2,000万张；年末第三方存管客户达287万户，户均资产14万元；现金管理开户数年末达3260户；对公理财产品销售额新增482亿元，年末达540亿元；企业年金签约客户新增1,000户，年末达1,087户，市场占比保持同业领先位置。

2007年，公司继续推进新系统上线工作，成功组织总行营业部、离岸部和深圳分行等12家分行上线，集中资源保证重点业务和管理项目开发，严格数据管理和考核，推进数据仓库与管理报表系统建设。数字证书系统在国内同业首家通过国家密码管理局的安全性审查，网银安全得到了国家权威机构和专家的肯定。

2007年，公司获准在美国纽约设立分行，成为自1991年美国《加强外国银行监管法》颁布以来，首家准入美国市场的中资银行。第一次发布了企业社会责任报告，一举获得英国《投资者关系》杂志评选的六项大奖，公司品牌形象得到进一步提升。

上述成绩的取得，是与全行员工的辛勤努力和广大客户、投资者以及社会各界的大力支持分不开的。在此，我谨代表招商银行，向长期以来一直支持和关心招商银行发展的社会各界朋友，表示诚挚的感谢！

2008年是招行迈入第二个20年的起步之年。我们将按照“管理变革、流程改造、防范风险、科学发展”的工作指导思想，正确认识社会经济发展带来的机遇与挑战，切实增强全行上下加快改革发展的紧迫感、危机感与责任感，以提升管理为动力深入推进经营战略调整，为招行在新的二十年的发展奠定更加扎实的基础！

第一节 公司简介

1.1公司基本情况

1.1.1法定代表人：秦晓

授权代表：马蔚华、李浩

董事会秘书：兰奇

联席公司秘书：兰奇、沈施加美（FCIS，FCS，FHKIOD）

合资格会计师：郑鼎南（CPA，FCCA）

证券事务代表：吴涧兵

1.1.2注册及办公地址：中国广东省深圳市福田区深南大道7088号

1.1.3联系地址：

中国广东省深圳市福田区深南大道7088号

邮政编码：518040

联系电话：86755-83198888

传真： 86755-83195109

电子信箱：cmb@cmbchina.com

国际互联网网址：www.cmbchina.com

1.1.4香港主要营业地址：香港夏悫道12号美国银行中心21楼

1.1.5股票上市证券交易所：

A     股：上海证券交易所

股票简称：招商银行；股票代码：600036

H     股：香港联合交易所有限公司（“香港联合交易所”）

股份简称：招商银行；股份代号：3968

可转换债券：上海证券交易所

可转换债券简称：招行转债；可转换债券代码：110036

1.2 年度内重要事项

在纽约设立分行获美联储批准

2007年11月8日，本公司在纽约设立分行的申请获美联储批准，这是本公司发展史上的重要一步，也是中国银行业在全球最大金融市场——美国市场发展的重要一步。这是自1991年美国《外资银行强化监管法案》实施以来中资银行首次获准在美开设分行。

本公司纽约分行将定位于一家中美经贸合作的国际结算和贸易融资银行，同时以资金交易、清算业务作为重要补充，做好跟踪服务，充分发挥窗口作用。本公司将聘请声誉良好的美国咨询公司结合纽约分行的业务定位和岗位配置，按照管理国际化框架设计纽约分行运营管理的长效机制。

多元化经营取得实质性进展

2007年，本公司获准设立全资金融租赁公司，收购招商基金管理有限公司33.4%的股权并成为其第一大股东，本公司多元化经营取得实质性进展。

第二节 财务概要

2.1 主要会计数据和财务指标

单位：人民币百万元

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

项 目	2007年12月31日		2006年12月31日 境内审计数		本年比上年增减%	2005年12月31日 境内审计数
	境内审计数	境外审计数	调整后	调整前		调整后	调整前
经营业绩
营业收入	40,958	41,086	24,771	25,084	65.35	19,141	19,178
营业利润	20,915	21,043	9,989	10,302	109.38	6,389	6,427
利润总额	21,043	21,043	10,084	10,397	108.68	6,462	6,500
归属上市公司股东的净利润	15,243	15,243	6,794	7,107	124.36	3,749	3,787
归属上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润	15,135	15,243	6,719	7,012	125.26	3,676	3,714
经营活动产生的现金流量净额	118,148	124,105	71,150	71,220	66.05	34,732	27,294
每股计
基本每股收益（元）	1.04	1.04	0.53	0.55	96.23	0.34	0.34
稀释每股收益（元）	1.04	1.04	0.53	0.48	96.23	0.33	0.37
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元）	1.03	1.03	0.52	0.55	98.08	0.33	0.33
每股经营活动产生的现金流量净额（元）	8.03	8.44	4.84	4.84	65.91	3.35	2.63
归属上市公司股东的每股净资产（元）	4.62	4.62	3.75	3.75	23.20	2.51	2.38
规模指标
总资产	1,310,552	1,310,552	934,102	934,102	40.30	734,613	734,613
贷款和垫款总额	673,167	673,167	565,702	565,702	19.00	472,185	472,185
贷款损失准备	18,750	18,750	16,282	16,282	15.16	13,510	13,510
总负债	1,242,568	1,242,568	878,942	878,942	41.37	708,615	708,615
客户存款总额	943,534	943,534	773,757	773,757	21.94	634,404	634,404
同业拆入资金	5,555	5,555	1,512	1,512	267.39	424	424
股东权益	67,984	67,984	55,160	55,160	23.25	25,998	25,998
财务比率
税后平均总资产收益率（％）	1.36	1.36	0.81	0.85	0.55	0.56	0.57
全面摊薄净资产收益率（％）	22.42	22.42	12.32	12.89	10.10	14.42	14.57
加权平均净资产收益率（%）	24.76	24.76	17.79	18.49	6.97	15.13	15.29
扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率（％）	22.26	22.42	12.18	12.71	10.08	14.14	14.29
扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率（%）	24.58	24.76	17.60	18.24	6.98	14.84	14.99

注：1．有关指标根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号〈年度报告的内容与格式〉》（2007年修订）及《公开发行证券的公司信息披露编报规则第9号--净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2007年修订）规定计算。

2．根据本公司2008年1月2日“关于股份变动情况的公告”， 截止2007年12月31日，已有6,486,004,000元本公司发行的“招行转债”转成本公司发行的股票“招商银行”，报告期内可转债转股股数为1,805,560股，累计转股股数为 1,041,562,553(含送增股)，总股本达到14,705,064,834股。

3、报告期，本公司执行《企业会计准则》（2006），并对2006、2005年境内审计数进行了追溯调整。

4、根据《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号－非经常性损益》（2007年修订）的规定，本公司非经常性损益列示如下：

非经常性损益                                                    （单位：人民币百万元）

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

非经常性损益项目	2007年末金额
租金收入	64
处置固定资产净损益	19
其它净损益	45
减：非经常性损益项目所得税影响数	-20
合计	108

2.2 补充财务比例

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

财务比例（%）	2007年 12月31日	2006年 12月31日	本年 比上年增减	2005年 12月31日
盈利能力指标
净利差(注1)	2.96	2.69	0.27	2.67
净利息收益率(注2)	3.11	2.72	0.39	2.69
占营业收入百分比
－净利息收入	82.77	86.83	-4.06	86.94
－非利息净收入	17.23	13.17	4.06	13.06
成本收入比率 (注3)	35.05	38.42	-3.37	41.25
资产质量指标
不良贷款率	1.54	2.12	-0.58	2.58
贷款减值准备对不良贷款比率	180.39	135.61	44.78	111.04
贷款减值准备对贷款总额比率	2.79	2.88	-0.09	2.86

注：（1）净利差为总生息资产平均收益率与总计息负债平均成本率两者的差额。

（2）净利息收益率为净利息收入除以总生息资产平均余额。

（3）成本收入比=业务及管理费用/营业收入.

2.3 补充财务指标

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

主要指标(%)		标准值	2007年12月31日	2006年12月31日	2005年末12月31日
流动性比例	人民币	≥25	41.70	51.10	56.52
	外币	≥60	95.00	166.00	81.29
存贷比	人民币	≤75	70.11	63.30	59.23
	外币	≤85	66.38	34.83	55.58
拆借资金比例	拆入资金比	≤4	0.67	0.17	0
	拆出资金比	≤8	2.21	3.64	1.08
单一最大贷款和垫款比例		≤10	6.13	5.57	7.82
最大十家贷款和垫款比例		≤50	32.42	36.53	42.56

2.4 资本构成及变化情况                                             （单位：人民币百万元）

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

项     目	2007年12月31日	2006年12月31日	2005年12月31日
资本净额	74,726	62,819	38,122
其中：核心资本	63,714	53,125	23,840
附属资本	11,994	10,225	14,799
扣减项	982	531	517
加权风险资产净额	700,588	551,503	423,312
核心资本充足率	9.02%	9.58%	5.57%
资本充足率	10.67%	11.39%	9.01%

2.5 境内外会计准则差异

本公司2007年末分别根据境内外会计准则计算的净利润和净资产无差异。

第三节 管理层分析与讨论

3.1 总体经营情况分析

2007年度，公司利润保持快速增长，盈利能力继续提升，业务发展、风险管理以及利润增长整体协调，同时，结构调整持续推进，公司综合经营状况呈现良好的运行态势。

3.2利润表分析

3.2.1 财务业绩摘要

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

	2007年	2006年
	（人民币百万元）
净利息收入	33,902	21,509
净手续费及佣金收入	6,439	2,514
其它净收入	617	748
业务及管理费	14,354	9,518
营业税及附加	2,384	1,573
资产减值准备	3,305	3,691
营业外收支净额	128	95
利润总额	21,043	10,084
所得税	5,800	3,290
归属于上市公司股东净利润	15,243	6,794

2007年本公司盈利能力持续显著提高，实现利润总额人民币210.43亿元，比上年增长108.68%；归属于上市公司股东净利润为人民币152.43亿元，比上年增长124.36%。

利润大幅增长，主要受以下因素影响，一是生息资产规模增长、利差扩大，净利息收入快速增长；二是非利息净收入继续保持高速增长；三是成本费用得到有效管理，费用的投入产出能力提高；四是资产质量保持优良，信用成本下降显著；五是低税率地区利润占比提高使实际所得税率有所降低。

下表列出2007年度本公司主要损益项目变化对税前利润的影响。

（人民币百万元）

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

2006年税前利润	10,084
2007年变化
净利息收入	12,393
净手续费及佣金收入	3,925
其它净收入	(131)
经营费用	(5,647)
资产减值准备	386
营业外收支净额	33
2007年税前利润	21,043

3.2.2 营业净收入

2007年本公司实现营业净收入人民币409.58亿元，比上年增长65.35%。主要是贷款和垫款利息收入、买入返售金融资产利息收入、债券投资利息收入、手续费及佣金收入增长较快的影响。其中净利息收入的占比为82.77%，比上年下降4.06个百分点，净手续费及佣金收入的占比为15.72%，比上年提高5.57个百分点。

下表列出本公司营业净收入构成的三年比较。

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

	2007年	2006年	2005年
净利息收入	82.77%	86.83%	86.77%
净手续费及佣金收入	15.72%	10.15%	8.17%
其它净收入	1.51%	3.02%	5.06%
营业净收入	100.00%	100.00%	100.00%

3.2.3 净利息收入

2007年本公司净利息收入为人民币339.02亿元，比上年增长57.62%。主要是由于生息资产平均余额的增长和生息资产平均收益水平的提高。

下表列出本公司资产负债项目平均余额、利息收入／利息支出及平均收益／成本率情况。生息资产及计息负债项目平均余额为日均余额。

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

	2007年			2006年
			平均			平均
	平均余额	利息收入	收益率%	平均余额	利息收入	收益率%
	（人民币百万元，百分比除外）
贷款和垫款	672,739	39,028	5.80	526,122	26,891	5.11
债券投资	198,086	6,613	3.34	124,520	3,919	3.15
存放中央银行款项	109,563	1,742	1.59	66,431	1,044	1.57
存拆放同业和
其它金融机构款项	109,224	4,202	3.85	74,103	2,136	2.88
生息资产总额	1,089,612	51,585	4.73	791,176	33,990	4.30

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

	2007年			2006年
			平均			平均
	平均余额	利息支出	成本率%	平均余额	利息支出	成本率%
	（人民币百万元，百分比除外）
客户存款	790,466	13,255	1.68	694,702	10,449	1.50
同业和其它金融机构存拆放款项	196,643	3,983	2.03	65,205	1,551	2.38
已发行债务	14,218	445	3.13	15,528	481	3.10

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

计息负债总额	1,001,327	17,683	1.77	775,435	12,481	1.61
净利息收入	－	33,902	－	－	21,509	－
净利差(1)	－		2.96	－	－	2.69
净利息收益率(2)	－		3.11	－	－	2.72

下表列出本公司由于规模变化和利率变化导致利息收入和利息支出变化的分布情况：规模变化以平均余额（日均余额）变化来衡量；利率变化以平均利率变化来衡量。

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

	2007年对比2006年
	增加／（减少）	由于	增加／（减少）
	规模	利率	净值
	（人民币百万元）
资产
贷款和垫款	7,494	4,643	12,137
债券投资	2,315	379	2,694
存放中央银行款项	678	20	698
存拆放同业和其它金融机构款项	1,012	1,054	2,066
利息收入变动	11,499	6,096	17,595
负债
客户存款	1,440	1,366	2,806
同业和其它金融机构存拆放款项	3,126	（694）	2,432
已发行债务	（41）	5	（36）
利息支出变动	4,525	677	5,202
净利息收入变动	6,974	5,419	12,393

3.2.4 利息收入

2007年本公司利息收入比上年增长51.77%，主要是由于贷款和垫款和垫款、债券投资、存放同业和其它金融机构款项平均余额的扩大和平均收益率的上升。贷款和垫款利息收入仍然是本公司利息收入的最大组成部分。

贷款和垫款利息收入

下表列出本公司贷款和垫款各组成部分的平均余额、利息收入及平均收益率情况。

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

	2007年			2006年
			平均			平均
	平均余额	利息收入	收益率%	平均余额	利息收入	收益率%
	（人民币百万元，百分比除外）
公司贷款	408,848	25,231	6.17	336,814	18,853	5.60
零售贷款	140,402	8,482	6.04	84,320	4,967	5.89
票据贴现	123,489	5,315	4.30	104,988	3,071	2.93
贷款和垫款	672,739	39,028	5.80	526,122	26,891	5.11

注：表中项目的平均余额均为日均余额。

2007年本公司贷款和垫款利息收入比上年增长45.13%。主要受以下因素的影响：（1）公司贷款、零售贷款业务快速发展，公司贷款平均余额增长21.39%，零售贷款平均余额增长66.51%，整体贷款和垫款平均余额的增长对贷款和垫款利息收入的影响占61.75%。（2）2007年中国人民银行六次提高贷款基准利率及美元利率处于高位，使公司贷款平均收益率及零售贷款平均收益率明显上升；受票据市场利率在2007年显著上升的影响，2007年票据贴现平均收益率比上年上升了137个基点。

债券投资利息收入

2007年债券投资利息收入比上年增长68.74%。主要是投资资产的日均余额增长较快，余额1,980.86亿元，比上年增长59.08%，规模因素对投资的贡献为85.93%；另一方面，在市场利率上升的情况下，投资类资产收益率也有提升，由2006年的3.15%提高到2007年的3.34%，提高19个基点，收益率因素对投资收益额贡献为14.07%。

存拆放同业和其它金融机构款项利息收入

2007年本公司存拆放同业和其它金融机构款项利息收入比上年增长96.72%，存拆放同业和其它金融机构款项利息收入在利息收入中的占比由2006年的6.28%提高至2007年的8.15%。主要是存放同业和其他金融机构款项的平均余额达到1,092.24亿元，比上年增长47.39%，而且2007年存放同业和其他金融机构款项平均收益率比上年上升了97个基点。

主营业务收入、营业利润的构成

（1）按业务种类划分

（单位：人民币百万元）

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

业务种类	主营业务收入	所占比例(%)
贷款	39,028	65.64
存放中央银行	1,742	2.93
存放同业及其他金融机构款项	4,202	7.07
债券投资	6,613	11.12
手续费及佣金收入	7,258	12.21
其它业务	617	1.03
合计	59,460	100.00

（2）按地区划分

（单位：人民币百万元）

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

地    区	营业净收入	营业利润
华南、中南地区	17,304	10,536
华东地区	13,994	6,144
北部地区	5,823	2,700
西部地区	3,522	1,372
其它地区	315	163
合计	40,958	20,915

3.2.5 利息支出

2007年本公司利息支出比上年增长41.68%。主要是客户存款平均余额的增长和平均成本率的提高。

客户存款利息支出

客户存款是本公司主要的资金来源。2007年客户存款利息支出比上年增长26.85%。其中，平均余额增长的影响占51.32%，平均成本率变化的影响占48.68%。资金成本上升的主要原因是2007年中国人民银行六次上调存款基准利率，使得客户存款平均成本率较上年上升了18个基点。

下表列出公司存款及零售存款的平均余额、利息支出和平均成本率。

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

	2007年			2006年
			平均			平均
	平均余额	利息支出	成本率%	平均余额	利息支出	成本率%
	（人民币百万元，百分比除外）
公司存款
活期	284,176	2,867	1.01	235,488	2,136	0.91
定期	220,448	5,958	2.70	176,897	4,158	2.35
小计	504,624	8,825	1.75	412,385	6,294	1.53
零售存款
活期	158,777	1,266	0.80	128,226	951	0.74
定期	127,065	3,164	2.49	154,091	3,204	2.08
小计	285,842	4,430	1.55	282,317	4,155	1.47
客户存款总额	790,466	13,255	1.68	694,702	10,449	1.50

注：表中项目的平均余额均为日均余额。

同业和其它金融机构存拆放款项利息支出

2007年同业和其它金融机构存拆放款项利息支出比上年增长156.80%。主要由于2007年资本市场行情活跃带来的同业和其它金融机构存拆放款项规模增加的影响。

已发行债务利息支出

2007年已发行债务利息支出比上年下降7.48%。主要是由于本公司2004年6月21日发行的3年期存款证在2007年6月20日到期。

3.2.6 净利差及净利息收益率

2007年本公司净利差为2.96%，比上年上升27个基点。主要是本公司生息资产平均收益率由2006年的4.30%提高到2007年的4.73%，上升了43个基点，计息负债平均成本率由2006年的1.61%提高到2007年的1.77%，只上升了16个基点。

2007年本公司净利息收益率为3.11%，比上年上升39个基点。主要是2007年中国人民银行六次提高存贷款基准利率，而活期存款利率没有明显变化，资本市场的活跃使公司活期存款占比提高；同时，公司努力提升定价能力，净利差有所扩大，净利息收入增长57.62%，高于总生息资产37.72%的增幅。

3.2.7 净手续费及佣金收入

2007年本公司净手续费及佣金收入占营业净收入的比例由2006年的10.15%上升到15.72%。下表列出本公司净手续费及佣金收入的主要组成部分。

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

	2007年	2006年
	（人民币百万元）	（人民币百万元）
手续费及佣金收入	7,258	2,988
银行卡手续费	1,896	1,003
结算与清算手续费	774	607
代理服务手续费	2,978	778
信贷承诺及贷款业务佣金	424	267
托管及其他受托业务佣金	696	52
其它	490	281
手续费及佣金支出	(819)	(474)
净手续费及佣金收入	6,439	2,514

注：代理基金业务收入由“托管及其他受托业务佣金”重分类至“代理服务手续费”。

2007年净手续费及佣金收入比上年增长156.13%。主要是各类手续费及佣金的增加，尤其是银行卡手续费、代理服务手续费和托管及其他受托业务佣金。

2007年银行卡手续费比上年增长89.03%，主要是本公司银行卡，特别是信用卡的发卡量及交易量大幅上升。其中，信用卡手续费收入占银行卡手续费收入七成多，比上年增长107.1%。。

2007年代理服务手续费比上年增长282.78%。主要是受2007年中国股市行情高涨带动，本公司加大代理基金、代理证券、代理保险、企业短期融资券承销等业务的营销推动力度，其中代理基金和代理证券手续费收入为人民币24.4亿元，比上年增长466.3%。

托管及其他受托业务佣金比上年增长1,238.46%。主要是受托理财、资产托管、第三方存管业务快速增长。

2007年手续费和佣金支出比上年增长72.78%，主要是信用卡发卡量大幅增加，相应的信用卡手续费支出增长较快。另外， ATM跨行取款手续费也有一定的增长。

3.2.8 其它净收入

2007年本公司其它净收入比上年下降17.51%。主要是汇兑净收益减少及出售可供出售金融资产的净收益减少。其它净收入在营业收入中的占比为1.51%。

下表列出本公司其它净收入的主要构成。

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

	2007年	2006年
	（人民币百万元）
指定为以公允值计量且其变动计入
当期损益的金融工具的净损益	29	49
交易性金融工具	267	224
衍生工具	-	41
可供出售金融资产	49	95
长期股权投资	46	2
汇兑净收益	226	337
其它净收入总额	617	748

3.2.9 业务及管理费

2007年经营费用为人民币143.54亿元，比上年增长50.81%。经营费用增幅低于营业净收入增幅14.54个百分点，费用效率有所提高，2007年成本收入比为35.05%，比上年下降3.37个百分点，主要得益于本行营业收入的强劲增长。

下表列出本公司经营费用的主要构成。

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

	2007年	2006年
	（人民币百万元）
员工费用	8,092	5,053
固定资产折旧	865	816
租赁费	1,078	831
其它一般行政费用	4,319	2,818
经营费用合计	14,354	9,518

员工费用是本公司经营费用的最大组成部分。2007年员工费用比上年增长60.14%，主要由于随着业务规模的扩展员工人数增加及与绩效挂钩的奖金增加，2007年本公司新增员工人数5,769人，主要是为包括信用卡业务在内的零售银行业务的拓展招聘新员工。固定资产折旧增长6.00%，主要是本公司电子设备等固定资产的资本性支出增加。租赁费增长29.72%，主要是本公司新增营业机构网点。其它一般行政费用增长了53.26%，与本公司整体业务发展和营业额的增长状况相匹配。

3.2.10 资产减值准备支出

2007年资产减值准备支出为人民币33.05亿元，比上年下降了10.46%。下表列出所示期间本公司资产减值准备支出的主要构成。

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

	2007年	2006年
	（人民币百万元）
资产减值准备支出／（冲回）
－贷款	3,006	3,537
－存拆放同业及其它金融机构款项	(1)	1
－拆出资金	(4)	(153)
－买入返售金融资产	157	61
－其它资产	147	245
资产减值准备支出合计	3,305	3,691

贷款减值准备支出是资产减值准备支出最大的组成部分。2007年贷款减值准备支出人民币30.06亿元，比上年下降15.01%。有关贷款减值准备支出的具体变化和原因请参阅本章贷款质量分析一节。

2007年买入返售金融资产减值准备支出为1.57亿元，比上年增长157.38%，主要由于买入返售金融资产总额比上年增长了368.56%。

其它资产减值准备支出主要包括抵债资产减值准备支出，即抵债资产估计可变现价值与账面价值之间的差额。2007年本公司其它资产的减值准备支出为人民币1.47亿元。

3.2.11 所得税

2007年本公司实际所得税率为27.56%，比2006年下降5.07个百分点。主要是2007年深圳地区应纳税所得额占全行应纳税所得额的比重为34.20％，2006年深圳地区该占比为12.46％。由于深圳地区对全行利润贡献占比提高，深圳地区的低税率使得全行整体所得税实际税率下降。

3.3 资产负债表分析

3.3.1 资产

截至2007年12月31日，本公司资产总额达人民币13,105.52亿元，比上年末增加40.30%。资产总额的增长主要是本公司资产组合中三项主要资产－贷款和垫款、投资、拆放同业和其它金融机构款项的增长，该三项资产的增长约占资产总额增长的74.10%。同时，受中国人民银行提高存款准备金率的影响，本公司存放中央银行款项增长较多。另外，本公司多元化经营取得实质进展，2007年收购招商基金管理有限公司33.4%的权益，联营公司投资余额为人民币2.25亿元。

2007年，本公司认真贯彻国家宏观调控及中国人民银行、中国银监会贷款调控要求，严格控制贷款增长，加强资产多元化配置。同时，为提高资金使用效率，本公司增加与信誉较好的同业和金融机构的拆放业务，使拆放同业和其他金融机构款项出现较大增幅。

下表列出本公司资产总额的构成情况

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

	2007年12月31日		2006年12月31日
		占总额		占总额
	金额	百分比%	金额	百分比%
	（人民币百万元，百分比除外）
贷款和垫款总额	673,167	51.36	565,702	60.56
贷款减值损失准备	(187,50)	(1.43)	(16,282)	(1.74
贷款和垫款	654,417	49.93	549,420	58.82
投资	244,348	18.64	178,885	19.15
现金及存放中央银行款项	152,647	11.65	86,994	9.31
存放同业和其它金融机构款项	13,895	1.06	16,239	1.74
拆出资金及买入返售金融资产	225,669	17.22	88,171	9.44
应收利息	4,893	0.37	2,806	0.30
固定资产	7,707	0.59	6,124	0.65
投资性房地产	394	0.03	438	0.05
递延所得税资产	2,162	0.16	2,260	0.24
其它资产	4,420	0.35	2,765	0.30
资产总额	1,310,552	100.00	934,102	100.00

贷款和垫款

截至2007年12月31日，贷款和垫款总额达人民币6,731.67亿元，比上年末增长19.00%；贷款和垫款总额占资产总额的比例为51.36%，比上年降低9.20个百分点。

按产品类型划分的贷款分布情况

下表列出按产品类型划分的贷款和垫款。

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

    

	2007年12月31日		2006年12月31日
		占总额		占总额
	金额	百分比%	金额	百分比%
	（人民币百万元，百分比除外）
企业贷款	445,865	66.23	359,883	63.62
票据贴现	52,276	7.77	103,836	18.35
零售贷款	175,026	26.00	101,983	18.03
贷款和垫款总额	673,167	100.00	565,702	100.00

本公司近年不断加强发展零售贷款业务，零售贷款在贷款组合中的比重不断提高。截至2007年12月31日，零售贷款占贷款和垫款总额达26.00%，比上年末提高7.97个百分点。

企业贷款

截至2007年12月31日，企业贷款为人民币4,458.65亿元,比年初增长23.89%，企业贷款占客户贷款总额的比例为66.23%。企业贷款增加，主要是随着中国经济快速发展，企业贷款需求较为旺盛。截至2007年12月31日，本公司企业贷款主要投向制造加工业、交通运输、仓储及邮政业、批发及零售业等行业，上述三大行业贷款总额合计为人民币2,669.20亿元，占企业贷款总额的59.87%。2007年，为进一步优化贷款结构，本公司贷款投放除了上述重点行业外，还适当加大了中小企业贷款和贸易融资贷款的支持力度。

票据贴现

截至2007年12月31日，票据贴现为人民币522.76亿元，比年初减少49.66%。长期以来由于票据贴现损失率较低，消耗资本较少，本公司一直致力发展该业务。但2007年，贷款调控形势进一步趋紧，市场利率波动明显加大，本公司适当调整了票据业务运作策略，一方面通过加快票据周转提高票据贴现收益率，另一方面通过转出票据资产调控贷款规模，有效贯彻国家贷款调控政策。

零售贷款

截至2007年12月31日，零售贷款为人民币1,750.26亿元，比上年末增长71.62%。主要是住房按揭贷款的持续增长以及信用卡业务的快速发展。下表列出按照产品类型划分的零售贷款。

(下转D26版)