蜗牛与飞蛾

　　记得小时候读过的一则外国寓言，说的是古埃及有一只小蜗牛每天不停地向前爬，飞蛾见到小蜗牛便飞过来问：“你要去哪里？”小蜗牛回答说：“我要爬到金字塔的上面。”飞蛾觉得十分可笑，便对小蜗牛说：“你知道连那高高飞翔的老鹰都不可能飞到金字塔的顶端，更何况你这只小蜗牛。”说罢，飞蛾便不屑地飞走了。没飞多久，飞蛾看到前面有一道非常亮丽的光，便奋不顾身地飞了过去，其结果就是人们熟知的“飞蛾扑火”。那只固执的小蜗牛却一直坚定、不停地向前爬着爬着，终于爬上了金字塔。

　　股神巴菲特常常把自己和芒格比喻成一对乌龟，乌龟尽管看起来爬得非常慢，但能不断地向目标前进，这样的精神与寓言里的那只小蜗牛是多么的相像。笔者相信，无论是在自然界里还是在证券市场上，大多数的人都只愿做飞蛾和老鹰而不喜欢做一只小蜗牛。我们可以把市场中有资金有实力的机构比喻成老鹰，它们是整个食物链的最上层，是主宰者。但老鹰也有老鹰的烦恼，老鹰需要与自己身体的不断蜕变作斗争，经过十多年时间才能成为一只雄壮的老鹰展翅高飞。当然，自然界里的更多动物还是像飞蛾一样，为了觅食四处奔波甚至不惜自己的生命。这与证券市场上的中小散户很相似——每天都在追逐热点和热门股，为了打听消息而不顾一切，忙碌了半天，却发觉自己什么也没得到。

　　前几天看到一篇文章，说的是曾经的“湖南股神”在短短半年时间里从25万多元炒到只剩5000元。笔者起先也不相信，但看到他在这期间的交易超过几百次，觉得这也是有可能的。投资者都明白，交易一次股票需要交纳印花税、证券交易税、佣金等等，即使你每次交易都能小赚一点，但随着交易次数的越来越多，会发现自己亏损的几率变得越来越大，尤其这是发生在大盘从6000点下跌到4000点之下的弱势市场上，没什么好奇怪的。这其实也正是巴菲特反复强调的要减少交易次数的原因，跟成熟市场相比，我们股市的换手率还是很高的，平均换手率甚至是欧美市场的几十倍之多，这样高的换手率不仅增加了许多投机和泡沫，更加大了投资者亏损的几率。

　　“飞蛾很美，但生命很短暂；蜗牛很慢，但生命很长久。”投资是马拉松而不是百米赛跑，投资是持久战而不是闪电战，投资其实就是一场自己与自己的赛跑，与他人无关。（爱川如梦）

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