2007年四季度以来市场走势出现了明显的震荡调整格局,这也影响到次新股上市以后的表现。
2007年内一共有126家公司完成IPO,应该来说,在过去的一年股票市场作为直接融资的重要平台,完成了较为可观的融资规模,而由于新股发行制度的缺陷,新股上市首日往往涨幅惊人,这给打新一族带来了不菲的收益。但是由于上市首日股价被拉抬过高,以及去年四季度以来市场整体表现不佳,次新股也受到拖累。复权计算显示,126只次新股中,截至昨日,共有93只个股跌破上市首日收盘价,占比超过七成。有9只次新股股价较上市首日收盘价已经腰斩,其中包括上市以来一直阴跌不止的中国石油。另外跌幅超过30%的也高达42只,金融保险业、电子、采掘业等行业中多只次新股上市以来表现不佳。
从相比发行价涨幅的情况来看,中国太保、北京银行、中海集运、建设银行等个股现价距离发行价已经在10%以内,其中中国太保昨日收盘30.66元,逼近30元的发行价,离破发只有一步之遥。从相比发行价累计涨幅居于前列的公司来看,基本属于科技通信、新材料等细分行业的龙头公司,良好的基本面和成长性成为支撑这类品种上市后股价的重要因素。
统计显示的另外一个比较明显的特征是小盘次新股的整体表现要明显强于大盘次新股。股价逼近发行价的个股当中,以大盘股居多。发行价位居前列的中国神华、中国平安和中国太保等个股上市以来涨幅普遍不大,而石基信息和广电运通等发行价较为合理、成长性优良的个股得到了市场的深度发掘和追捧。这两者迥异的二级市场走势让我们需要再度审视目前的新股定价制度,30倍左右的首发市盈率是否适用于所有的IPO个股?新股的发行价格,是否应该结合具体个股的行业属性、自身成长性、流通盘数量等因素综合考虑,特别是处在新技术、新材料的细分行业、自身成长性优良的个股,能否在估值上给予较高的溢价,都是目前我们市场定价制度亟需面对和解决的问题。
此外,笔者也注意到这批次新股上市后整体的换手率普遍相当高,紫鑫药业上市一年累积换手率高达1758%,累积换手率在1500%以上的有6家,126家个股整体上市后平均换手率为816%,而这是在去年四个季度新股上市频率基本平稳的情况下完成的,A股市场特别是新股这一块换手率之高可见一斑。
整体来看,次新股过高的涨幅和流动速度显示出目前市场的定价机制上仍需改进,同时持筹心态不稳定和投机情绪旺盛对股市的健康发展和良好投资习惯的培养不利,这种情况不仅存在与所为游资和个人资金当中,在价值投资为代表的基金等机构当中,同样存在换手过高过快的问题,未来这个问题的改善之路恐仍不平坦。
跌破上市首日收盘价次新股一览
代码 | 名称 | 上市日期 | 发行 | 上市首日表现 | 上市以来表现 | 所属行业 | ||||
收盘价 | 涨跌幅 | 换手率 | 收盘价 | 涨跌幅 | 换手率 (元) | (%) (%) (元) (%) (%) |||||
002139 | 拓邦电子 | 20070629 | 10.48 | 60.00 | 472.52 | 81.85 | 22.40 | -62.67 | 1095.99 | 电子 |
002145 | 中核钛白 | 20070803 | 5.58 | 33.53 | 500.90 | 74.70 | 13.65 | -59.29 | 880.02 | 石油、化学、塑胶、塑料 |
002156 | 通富微电 | 20070816 | 8.82 | 31.40 | 256.01 | 65.85 | 14.03 | -55.32 | 757.39 | 电子 |
601857 | 中国石油 | 20071105 | 16.70 | 43.96 | 163.23 | 51.58 | 19.83 | -54.89 | 268.88 | 采掘业 |
002144 | 宏达经编 | 20070803 | 5.43 | 34.65 | 538.12 | 77.65 | 15.80 | -54.40 | 1282.40 | 纺织、服装、皮毛 |
002160 | 常铝股份 | 20070821 | 6.98 | 33.90 | 385.67 | 71.76 | 16.47 | -51.42 | 776.51 | 金属、非金属 |
002158 | 汉钟精机 | 20070817 | 9.08 | 33.00 | 263.44 | 63.17 | 16.27 | -50.70 | 598.35 | 机械、设备、仪表 |
002175 | 广陆数测 | 20071012 | 11.09 | 52.03 | 369.16 | 70.04 | 25.70 | -50.61 | 718.52 | 机械、设备、仪表 |
002155 | 辰州矿业 | 20070816 | 12.50 | 66.00 | 428.00 | 65.41 | 32.76 | -50.36 | 763.74 | 采掘业 |
002166 | 莱茵生物 | 20070913 | 9.89 | 37.30 | 277.15 | 78.11 | 18.81 | -49.57 | 823.48 | 医药、生物制品 |
002171 | 精诚铜业 | 20070921 | 11.66 | 42.00 | 260.21 | 57.12 | 21.20 | -49.52 | 589.64 | 金属、非金属 |
601099 | 太平洋 | 20071228 | 8.00 | 41.92 | 424.00 | 29.10 | 21.61 | -48.45 | 209.63 | 金融、保险业 |
002136 | 安纳达 | 20070530 | 8.08 | 28.10 | 247.77 | 69.45 | 15.00 | -46.62 | 935.06 | 石油、化学、塑胶、塑料 |
002135 | 东南网架 | 20070530 | 9.60 | 24.45 | 154.69 | 67.00 | 13.33 | -45.48 | 812.99 | 建筑业 |
002148 | 北纬通信 | 20070810 | 18.00 | 65.60 | 264.44 | 65.70 | 35.82 | -45.40 | 836.90 | 信息技术业 |
002176 | 江特电机 | 20071012 | 11.80 | 51.50 | 336.44 | 70.45 | 28.30 | -45.05 | 715.82 | 机械、设备、仪表 |
002201 | 九鼎新材 | 20071226 | 10.19 | 33.80 | 231.70 | 80.09 | 18.71 | -44.64 | 501.76 | 金属、非金属 |
002157 | 正邦科技 | 20070817 | 11.09 | 40.14 | 261.95 | 63.77 | 22.72 | -43.40 | 843.98 | 食品、饮料 |
601808 | 中海油服 | 20070928 | 13.48 | 39.90 | 195.99 | 58.90 | 23.23 | -41.78 | 506.40 | 采掘业 |
002162 | 斯米克 | 20070823 | 5.08 | 16.03 | 215.55 | 64.48 | 9.40 | -41.36 | 647.00 | 金属、非金属 |
601169 | 北京银行 | 20070919 | 12.50 | 22.68 | 81.44 | 51.23 | 13.53 | -40.34 | 384.67 | 金融、保险业 |
002125 | 湘潭电化 | 20070403 | 6.50 | 21.60 | 232.31 | 77.88 | 12.90 | -40.28 | 1495.86 | 石油、化学、塑胶、塑料 |
002159 | 三特索道 | 20070817 | 5.68 | 27.31 | 380.81 | 55.37 | 16.34 | -40.17 | 588.51 | 社会服务业 |
002150 | 江苏通润 | 20070810 | 13.98 | 45.00 | 221.89 | 64.99 | 26.99 | -40.02 | 701.36 | 金属、非金属 |
002173 | 山下湖 | 20070925 | 11.30 | 37.60 | 232.74 | 80.56 | 22.60 | -39.89 | 744.64 | 食品、饮料 |
601866 | 中海集运 | 20071212 | 6.62 | 11.57 | 74.77 | 58.50 | 6.99 | -39.59 | 376.33 | 交通运输、仓储业 |
002141 | 蓉胜超微 | 20070720 | 8.51 | 25.35 | 197.88 | 62.46 | 15.36 | -39.41 | 834.13 | 电子 |
002188 | 新嘉联 | 20071122 | 10.07 | 24.63 | 144.59 | 76.42 | 15.00 | -39.10 | 772.02 | 电子 |
601998 | 中信银行 | 20070427 | 5.80 | 11.37 | 96.03 | 72.42 | 7.06 | -37.91 | 896.94 | 金融、保险业 |
002146 | 荣盛发展 | 20070808 | 12.93 | 50.80 | 292.88 | 62.93 | 31.71 | -37.58 | 669.03 | 房地产业 |
601601 | 中国太保 | 20071225 | 30.00 | 48.17 | 60.57 | 48.63 | 30.66 | -36.35 | 228.67 | 金融、保险业 |
002138 | 顺络电子 | 20070613 | 13.60 | 34.30 | 152.21 | 68.06 | 22.03 | -35.15 | 753.46 | 电子 |
601088 | 中国神华 | 20071009 | 36.99 | 69.30 | 87.35 | 36.91 | 45.20 | -34.78 | 284.56 | 采掘业 |
002169 | 智光电气 | 20070919 | 9.31 | 33.11 | 255.64 | 59.15 | 21.68 | -34.52 | 563.33 | 机械、设备、仪表 |
002143 | 高金食品 | 20070720 | 10.15 | 30.04 | 195.96 | 72.93 | 19.68 | -34.49 | 786.02 | 食品、饮料 |
002142 | 宁波银行 | 20070719 | 9.20 | 22.13 | 140.54 | 67.47 | 14.59 | -34.07 | 807.22 | 金融、保险业 |
002178 | 延华智能 | 20071101 | 7.89 | 26.25 | 232.70 | 73.92 | 17.35 | -33.90 | 803.70 | 社会服务业 |
002195 | 海隆软件 | 20071212 | 10.49 | 35.05 | 234.13 | 78.91 | 23.30 | -33.52 | 559.04 | 信息技术业 |
002137 | 实益达 | 20070613 | 10.30 | 32.15 | 212.14 | 76.40 | 21.50 | -33.13 | 861.41 | 电子 |
601999 | 出版传媒 | 20071221 | 4.64 | 19.93 | 329.53 | 77.01 | 13.61 | -31.71 | 608.30 | 传播与文化产业 |
002164 | 东力传动 | 20070823 | 8.20 | 31.78 | 287.56 | 68.68 | 21.78 | -31.47 | 690.01 | 机械、设备、仪表 |
002197 | 证通电子 | 20071218 | 11.28 | 31.20 | 176.60 | 67.10 | 21.50 | -31.09 | 497.49 | 机械、设备、仪表 |
002198 | 嘉应制药 | 20071218 | 5.99 | 22.00 | 267.28 | 70.02 | 15.77 | -28.32 | 616.25 | 医药、生物制品 |
002196 | 方正电机 | 20071212 | 7.48 | 23.52 | 214.44 | 77.71 | 16.90 | -28.15 | 661.88 | 机械、设备、仪表 |
601328 | 交通银行 | 20070515 | 7.90 | 13.54 | 71.39 | 56.49 | 9.95 | -26.51 | 690.97 | 金融、保险业 |
002163 | 三鑫股份 | 20070823 | 8.15 | 23.94 | 193.74 | 64.01 | 17.70 | -26.07 | 653.72 | 建筑业 |
002126 | 银轮股份 | 20070418 | 8.38 | 20.44 | 143.91 | 54.93 | 15.18 | -25.73 | 832.85 | 机械、设备、仪表 |
代码 | 名称 | 上市日期 | 发行 | 上市首日表现 | 上市以来表现 | 所属行业 | ||||
收盘价 | 涨跌幅 | 换手率 | 收盘价 | 涨跌幅 | 换手率 (元) | (%) (%) (元) (%) (%) |||||
601628 | 中国人寿 | 20070109 | 18.88 | 38.93 | 106.20 | 53.17 | 28.97 | -25.33 | 848.43 | 金融、保险业 |
601009 | 南京银行 | 20070719 | 11.00 | 18.94 | 72.18 | 62.45 | 14.27 | -24.66 | 652.39 | 金融、保险业 |
601008 | 连云港 | 20070426 | 4.98 | 14.31 | 187.35 | 63.49 | 10.83 | -24.32 | 990.39 | 交通运输、仓储业 |
002134 | 天津普林 | 20070516 | 8.28 | 17.80 | 114.98 | 52.35 | 13.50 | -24.16 | 796.56 | 电子 |
002184 | 海得控制 | 20071116 | 12.90 | 23.78 | 84.34 | 72.71 | 18.05 | -24.10 | 609.21 | 信息技术业 |
002193 | 山东如意 | 20071207 | 13.07 | 24.62 | 88.37 | 60.13 | 18.76 | -23.80 | 501.00 | 纺织、服装、皮毛 |
601918 | 国投新集 | 20071219 | 5.88 | 13.89 | 136.22 | 66.35 | 10.63 | -23.47 | 479.78 | 采掘业 |
002179 | 中航光电 | 20071101 | 16.19 | 45.56 | 181.41 | 70.05 | 35.10 | -22.96 | 602.96 | 电子 |
002168 | 深圳惠程 | 20070919 | 19.13 | 50.80 | 165.55 | 55.05 | 39.19 | -22.85 | 544.11 | 机械、设备、仪表 |
002185 | 华天科技 | 20071120 | 10.55 | 21.62 | 104.93 | 75.99 | 16.70 | -22.76 | 703.45 | 电子 |
002154 | 报喜鸟 | 20070816 | 12.60 | 48.00 | 280.95 | 71.03 | 37.10 | -22.71 | 700.64 | 纺织、服装、皮毛 |
002130 | 沃尔核材 | 20070420 | 15.72 | 52.50 | 233.97 | 64.29 | 40.78 | -22.32 | 881.60 | 其他制造业 |
002127 | 新民科技 | 20070418 | 9.40 | 20.82 | 121.49 | 60.69 | 16.20 | -22.19 | 854.68 | 纺织、服装、皮毛 |
002181 | 粤传媒 | 20071116 | 7.49 | 23.00 | 207.08 | 44.11 | 18.00 | -21.74 | 435.79 | 传播与文化产业 |
002167 | 东方锆业 | 20070913 | 8.91 | 53.11 | 496.07 | 78.85 | 41.61 | -21.65 | 812.41 | 石油、化学、塑胶、塑料 |
002191 | 劲嘉股份 | 20071205 | 17.78 | 30.90 | 73.79 | 63.79 | 24.32 | -21.29 | 463.69 | 造纸、印刷 |
601168 | 西部矿业 | 20070712 | 13.48 | 32.84 | 143.62 | 65.29 | 26.17 | -20.31 | 754.62 | 采掘业 |
002187 | 广百股份 | 20071122 | 11.68 | 38.90 | 233.05 | 81.05 | 31.01 | -20.28 | 601.42 | 批发和零售贸易 |
002120 | 新海股份 | 20070306 | 10.22 | 28.50 | 178.86 | 66.28 | 13.40 | -19.51 | 1080.68 | 其他制造业 |
002192 | 路翔股份 | 20071205 | 9.29 | 22.75 | 144.89 | 71.48 | 18.40 | -19.12 | 743.06 | 石油、化学、塑胶、塑料 |
601939 | 建设银行 | 20070925 | 6.45 | 8.53 | 32.25 | 43.43 | 6.90 | -19.11 | 313.99 | 金融、保险业 |
601007 | 金陵饭店 | 20070406 | 4.25 | 13.37 | 214.59 | 77.35 | 10.87 | -18.70 | 1503.85 | 社会服务业 |
002129 | 中环股份 | 20070420 | 5.81 | 17.37 | 198.97 | 64.72 | 14.30 | -17.67 | 886.57 | 电子 |
002151 | 北斗星通 | 20070813 | 12.18 | 58.55 | 380.71 | 72.05 | 49.00 | -16.31 | 713.53 | 信息技术业 |
002200 | 绿大地 | 20071221 | 16.49 | 45.82 | 177.87 | 69.17 | 38.42 | -16.15 | 628.14 | 农、林、牧、渔业 |
002108 | 沧州明珠 | 20070124 | 10.16 | 18.70 | 84.06 | 60.70 | 15.51 | -15.45 | 1427.42 | 石油、化学、塑胶、塑料 |
002202 | 金风科技 | 20071226 | 36.00 | 131.00 | 263.89 | 63.55 | 55.72 | -14.87 | 415.04 | 机械、设备、仪表 |
002183 | 怡亚通 | 20071113 | 24.89 | 52.52 | 111.01 | 76.69 | 45.01 | -14.30 | 492.60 | 社会服务业 |
002190 | 成飞集成 | 20071203 | 9.90 | 18.50 | 86.87 | 72.99 | 16.00 | -13.51 | 649.74 | 机械、设备、仪表 |
002165 | 红宝丽 | 20070913 | 12.09 | 48.04 | 297.35 | 80.34 | 42.00 | -12.57 | 813.39 | 石油、化学、塑胶、塑料 |
002177 | 御银股份 | 20071101 | 13.79 | 64.88 | 370.49 | 81.22 | 57.00 | -12.15 | 533.40 | 机械、设备、仪表 |
002105 | 信隆实业 | 20070112 | 3.40 | 8.85 | 160.29 | 77.96 | 7.70 | -11.86 | 1670.46 | 造纸、印刷 |
002147 | 方圆支承 | 20070808 | 8.12 | 47.00 | 478.82 | 69.92 | 41.58 | -11.53 | 697.36 | 机械、设备、仪表 |
002194 | 武汉凡谷 | 20071207 | 21.10 | 43.52 | 106.26 | 68.13 | 39.50 | -9.24 | 572.54 | 信息技术业 |
002170 | 芭田股份 | 20070919 | 10.16 | 29.20 | 187.40 | 60.54 | 26.70 | -8.56 | 748.19 | 石油、化学、塑胶、塑料 |
601390 | 中国中铁 | 20071203 | 4.80 | 8.09 | 68.54 | 57.14 | 7.61 | -5.93 | 450.93 | 建筑业 |
002117 | 东港股份 | 20070302 | 10.28 | 16.88 | 64.20 | 38.97 | 15.83 | -4.86 | 1079.09 | 造纸、印刷 |
002174 | 梅花伞 | 20070925 | 5.68 | 17.00 | 199.30 | 69.35 | 16.19 | -4.76 | 818.97 | 其他制造业 |
002112 | 三变科技 | 20070208 | 9.80 | 17.59 | 79.49 | 63.75 | 16.74 | -4.43 | 1345.77 | 机械、设备、仪表 |
002180 | 万力达 | 20071113 | 13.88 | 36.58 | 163.54 | 79.39 | 35.09 | -4.07 | 715.86 | 机械、设备、仪表 |
002119 | 康强电子 | 20070302 | 11.10 | 21.95 | 97.75 | 61.98 | 21.24 | -3.23 | 1185.09 | 电子 |
002124 | 天邦股份 | 20070403 | 10.25 | 23.88 | 132.98 | 65.22 | 23.33 | -2.30 | 1161.60 | 食品、饮料 |
000338 | 潍柴动力 | 20070430 | 20.47 | 64.93 | 217.20 | 11.82 | 63.99 | -1.32 | 344.68 | 机械、设备、仪表 |
002131 | 利欧股份 | 20070427 | 13.69 | 29.78 | 117.53 | 63.19 | 29.57 | -0.71 | 886.00 | 机械、设备、仪表 |
002189 | 利达光电 | 20071203 | 5.10 | 11.05 | 116.67 | 71.54 | 11.03 | -0.18 | 724.39 | 电子 |
601002 | 晋亿实业 | 20070126 | 4.26 | 8.94 | 109.86 | 69.06 | 8.77 | -0.14 | 1472.00 | 机械、设备、仪表 |
数据来源:Wind资讯