基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００８年３月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
投资有风险，投资人认购（或申购）基金时应认真阅读本招募说明书，全面认识本基金产品的风险收益特征，充分考虑投资人自身的风险承受能力，并对于认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。基金管理人提醒投资人基金投资要承担相应风险，包括市场风险、管理风险、流动性风险、本基金特定风险、操作或技术风险、合规风险等。在投资人作出投资决策后，基金投资运作与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
一、基金简介
（一）基金有关资料
基金名称：长信增利动态策略股票型证券投资基金
基金简称：长信增利动态基金
基金代码：５１９９９２（后端） ５１９９９３（前端）
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：２００６年１１月９日
首次募集规模： ５８０，６１７，１０２．６３ 份
报告期末基金份额总额：６，５１４，０７６，０２６．００份
基金合同存续期：不定期
投资目标：
本基金对上市公司股票按照价值型与成长型进行风格划分，通过对证券市场未来走势的综合研判灵活配置两类风格的股票，从而在风险适度分散并保持组合流动性的基础上超越比较基准，获得长期增值回报。
投资策略：
本基金采用自上而下和自下而上相结合的策略结构。基金投资策略体系自上而下分为３个层面：战略配置、风格配置和个股选择。本基金为股票型基金，在整个投资体系中，本基金将重点放在风格配置和个股选择层面，这两个层面对基金收益的贡献程度约占８０％，战略配置对基金收益的贡献程度约占２０％。在风格配置和个股选择层面，本基金将以风格轮换策略为主，辅以多层次个股选择，形成基金最后的投资组合。在投资过程中，本基金的股票风格管理系统和风险控制绩效量化管理平台将提供量化分析方面的决策支持。
业绩比较基准：沪深３００指数收益率×７０％＋上证国债指数收益率×３０％
风险收益特征： 本基金属于证券投资基金中较高风险、较高收益的基金产品
（二）基金管理人的有关情况
名称：长信基金管理有限责任公司
信息披露负责人：周永刚
联系电话：０２１－６３２１２２２２
传真电话：０２１－６３２１７６８６
电子邮箱：ｚｈｏｕｙｇ＠ｃｘｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ
（三）基金托管人的有关情况
名 称：中国民生银行股份有限公司
资产托管信息披露负责人：辛洁
联系电话：０１０－５８５６０６６６
传 真：０１０－５８５６０７９４
电子信箱：ｘｉｎｊｉｅ＠ｃｍｂｃ．ｃｏｍ．ｃｎ
（四）信息披露情况
本基金选定的信息披露报刊：中国证券报和证券时报
基金管理人网址：ｗｗｗ．ｃｘｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ
基金年度报告置备地点： 上海市汉口路１３０号３、４楼
北京市西城区复兴门内大街２号
二、主要财务指标、基金净值表现及收益分配情况
（一）财务指标
■
注：１、２００６年计算期间为：２００６年１１月９日（基金合同生效日）至２００６年１２月３１日；
２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３、执行新会计准则后财务指标披露方面：增加“本期利润”指标，新会计准则实施之前相关期间内本指标的计算方法为当期净收益加上当期因对金融资产进行估值产生的未实现利得变动额。原“本期净收益”名称调整为“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”。原“加权平均份额本期净收益”名称调整为“加权平均份额本期利润”，计算方法在原“加权平均基金份额本期净收益”公式（■）的基础上，将Ｐ改为本期利润。原“加权平均净值收益率”名称调整为“加权平均净值利润率”，计算方法在原公式的基础上，将Ｐ改为本期利润。原“期末可供分配收益”名称调整为“期末可供分配利润”，如果期末未分配利润（报表数，下同）的未实现部分为正数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分，如果期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣除未实现部分）。原“期末可供分配份额收益”名称调整为“期末可供分配份额利润”，计算公式相应调整。
（二）基金净值表现
１、历史各时间段基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较列表
■
２、自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比
■
注：基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定： 投资于股票类资产的比例范围是６０％—９５％；投资于债券类资产的比例范围是０％—３５％；投资于货币市场工具的比例范围是５％—４０％（其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于５％）。截至本报告期末，本基金符合上述要求。
３、自基金合同生效以来基金的净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图
■
注：２００６年计算期间为：２００６年１１月９日（基金合同生效日）至２００６年１２月３１日，本基金未满一年，净值增长率按本基金实际存续期计算。
（三）基金收益分配情况
■
三、管理人报告
（一） 基金管理人情况
长信基金管理有限责任公司是经中国证监会证监基金字【２００３】６３号文批准，由长江证券股份有限公司、上海海欣集团股份有限公司、武汉钢铁股份有限公司共同发起设立。注册资本１亿元人民币。目前股权结构为：长江证券股份有限公司占４９％、上海海欣集团股份有限公司占３４．３３％、武汉钢铁股份有限公司占１６．６７％。
截至２００７年１２月３１日，本基金管理人共管理４只开放式基金，即长信利息收益基金、长信银利精选基金、长信金利趋势基金和长信增利动态策略基金。
（二）基金经理简介
曾芒先生，经济学博士，证券从业经历１５年。曾就职于上海海通证券公司武汉营业部、上海智盛企业管理咨询有限公司、南京智昊投资管理有限公司、武汉华正投资顾问有限公司，先后从事自营、证券投资管理、企业研究等工作，有较丰富的证券投资管理经验和良好的投资管理业绩。２００５年７月，进入长信基金管理有限公司投资管理部，担任高级研究员，２００６年１１月本基金成立后，担任本基金基金经理， ２００７年１２月起担任投资管理部投资总监。
（三）基金运作合规性声明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同和本基金管理人相关制度的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
（四）报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
本基金成立于２００６年１１月９日，截至报告期末，本基金份额净值为１．３２５７元，累计净值为２．５６４７元，净值增长率为１５２．２３％，同期业绩基准为９８．５２％。
２００７年度的行情是波澜壮阔的大牛市，几乎所有板块都有过相当良好的表现，也先后经历了几次大调整。在整个投研团队共同努力下，虽然四季度表现欠佳，但本基金在其第一个完整运作年度内，总体上取得了相对较好的成绩，大幅度领先了业绩基准，为我们的大多数基金持有人带来了良好收益。
为争取为持有人获得持续稳健业绩，本基金始终坚持行业配置适度均衡，个股精选的原则。坚持主要关注企业的成长。在具体操作上，将组合适度向“人口红利”、“人民币升值受益”、“长期温和通胀受益”、“央企整合”等主题适度倾斜，侧重两端，适度超配上游资源（有色、煤炭等）和下游大消费领域（金融、地产、商业、食品饮料、旅游等），以重点持有高增长的行业性龙头公司为主。
（五）宏观经济、证券市场及行业走势展望
美国次级债危机是２００７年以来全球资本市场的一个关键词，在这场危机中，花旗、美林、贝尔斯登等大牌金融机构纷纷遭受重创，纷纷创下２００１年同期以来最为糟糕的业绩表现，惟有全球最大投行高盛集团独善其身，全财年盈利总额达创纪录的１１６亿美元。高盛的一枝独秀绝非偶然，在次级债危机爆发的过程中，似乎高盛一直准备得很充分，或许这正如美国前财政部长、曾任高盛集团联席董事长、现任花旗集团董事会主席的罗伯特·鲁宾（Ｒｏｂｅｒｔ Ｅ． Ｒｕｂｉｎ）那本书所描述的：我们生活在不确定的世界。鲁宾的核心观点是认为没有任何事情能够被证明是确定的，这一观点的一个推论就是或然性的决策。鲁宾所秉承的“或然性思考”不仅内化为高盛人的一种思维方式，甚至已固化为高盛的企业文化。
影响０８年Ａ股市场运行的不确定因素既来自于内部，又来自于外部，而且互相制约、互相促动。我们需要或然性思维。剖析２００８年影响市场各因素，有利的方面很显著：上市公司业绩虽然增速下降，但增速依然可观，根据我们的研究，沪深３００指数股整体业绩增长幅度在２００８年依然有希望达到３０－３５％；人民币升值速度将进一步加快，贸易顺差依然维持较高水平，使流动性继续保持相对宽松；股权激励的逐步推进，有助于挖掘我们企业成长的潜能；消费需求持续快速增长。不利的方面也很显著：宏观经济的不确定性增加，通货膨胀有从结构性向全面发展的倾向，可能出现高增长、高通胀，从紧的货币政策短期内不会松动；世界经济的不确定性增加，次级债导致国际经济下滑甚至衰退，可能不利于我国的出口进而影响我国经济增长，甚至随着美国大选，美国经济政策是否会发生比较大转变，美元贬值在２００８年年底前后是否持续也值得关注；大小非的解禁、再融资等对市场资金是一个严重考验。
在复杂的环境下，我们将各种核心的影响因素进行了情景分析并制定了不同的应对策略，我们坚持认为中国人口结构，及最近１０年高等教育的逐渐普及对人口素质的提高，必将提升未来１０－２０年我国国家竞争力，从更长一点时间看，中国很多行业将涌现一批世界级优秀企业，我们依然是在一个良好的投资阶段之中的一个节点。着眼到２００８年，我们认为Ａ股目前动态估值已经不高，企业增长依然明确，但各种压力不小，２００８年的Ａ股市场将涨跌均有限，更多地呈现结构性机会，稳健增长的大消费领域、化工、农业、资源等行业及技术创新的公司有望出现更多的投资机会，我们将谨慎乐观地应对，努力为持有人获得持续稳健的业绩回报。
（六）内部监察报告
２００７年度，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及配套法律法规，时刻以合规运作、防范风险为核心，以维护基金持有人利益为宗旨，保证旗下各基金基金合同得到严格履行。公司监察稽核部独立地开展工作，对基金运作进行合规性监察，发现问题及时提出改进建议并督促业务部门进行整改，同时定期向公司董事会和公司管理层出具监察稽核报告。
在本报告期，基金管理人的内部监察稽核主要工作如下：
１、进一步完善公司治理，公司按规定修订了公司章程；
２、进一步健全公司内控体系，内控机制运作良好，公司制度已能按照法规要求、经营需要予以适时更新，公司各岗位说明书、业务流程、文档管理已完成全面梳理，加大了法规、制度和业务等多方面的培训力度；
３、对公司各项业务以及风险控制点环节进行了全面监察，对投研体系、市场体系、后台营运体系等制度执行情况和风控措施执行情况进行检查，对内控薄弱环节提出改进意见，促使公司内部控制加强和提高；
４、加强了对基金合规性指标、交易清算、客户投诉等事中监察，对不当行为以及流程疏漏点做到及时发现，及时改进；
５、健全并完善信息披露事前提请准备、事中审核规范、事后跟进流程，准确、及时、真实地完成信息披露审核、报送和公告工作。
本基金管理人承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则，秉持内控优先、内控从严的理念，不断提高内部监察稽核工作的科学性和实效性、并完善内部控制体系，做好各项内控工作，努力防范和控制各种风险，确保基金资产的规范运作，充分保障基金持有人的合法权益。
四、托管人报告
中国民生银行根据《长信增利动态策略股票型证券投资基金基金合同》和《长信增利动态策略股票型证券投资基金托管协议》，托管长信增利动态策略股票型证券投资基金（以下简称长信增利基金）。
本报告期，中国民生银行在长信增利基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
本报告期，按照国家相关法律法规、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人－长信基金管理有限公司在长信增利基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。本报告期，基金管理人－长信基金管理有限公司严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
由长信增利基金管理人－长信基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本年度报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
五、审计报告
本基金２００７年度财务报告经毕马威华振会计师事务所审计，注册会计师出具了无保留意见的审计报告ＫＰＭＧ－Ｂ（２００８）ＡＲ Ｎｏ．０１１０。
六、财务会计报告
（一）财务报表
长信增利动态策略股票型证券投资基金
资产负债表
２００７年１２月３１日
（金额单位：人民币元）
资产 ２００７年 ２００６年
银行存款 ２，６５１，７８７，１９４．６９ ９４，７５８，０２３．１６
结算备付金 ９，７７６，４４１．１２ ５，３２２，３１７．１９
存出保证金 ５，２３７，７３７．０３ －
交易性金融资产 ５，９５３，１００，９３８．５２ ６８５，６０７，２８８．４２
其中：股票投资 ５，９４８，４３３，１６３．８２ ６８５，６０７，２８８．４２
债券投资 ４，６６７，７７４．７０ －
衍生金融资产 １，５７０，００８．９６ －
应收证券清算款 ６５，５６２，０１４．２７ －
应收利息 １，１２６，８３１．８５ ３０，９５４．４７
应收申购款 ７，８３４，１２５．９０ １，３２７，８８０．４６
资产总计 ８，６９５，９９５，２９２．３４ ７８７，０４６，４６３．７０
负债
应付证券清算款 － １０，１５９，８４８．１５
应付赎回款 ４０，８１３，４０４．５２ －
应付管理人报酬 １０，６３８，６６７．１２ ８８１，４９３．７４
应付托管费 １，７７３，１１１．１７ １４６，９１５．６０
应付交易费用 ５，５６８，０７２．３５ １，５１３，６２３．５６
应付利润 － ９，１３６，２４４．６６
其他负债 １，３７１，７７４．５１ ２５０，０００．００
负债合计 ６０，１６５，０２９．６７ ２２，０８８，１２５．７１
所有者权益
实收基金 ６，５１４，０７６，０２６．００ ６６６，９９０，９９３．７３
未分配利润 ２，１２１，７５４，２３６．６７ ９７，９６７，３４４．２６
所有者权益合计 ８，６３５，８３０，２６２．６７ ７６４，９５８，３３７．９９
负债和所有者权益总计 ８，６９５，９９５，２９２．３４ ７８７，０４６，４６３．７０
基金份额总额（份） ６，５１４，０７６，０２６．００ ６６６，９９０，９９３．７３
基金份额净值 １．３２５７ １．１４６９
长信增利动态策略股票型证券投资基金
利润表
２００７年度
（金额单位：人民币元）
自２００６年１１月９日
（基金合同生效日）
至２００６年１２月
附注 ２００７年 ３１日止期间
收入
利息收入 １１，６３０，５０３．９５ ５３６，２５８．５６
其中：存款利息收入 １１，６２７，６３０．２４ ５３６，２５８．５６
债券利息收入 ２，８７３．７１ －
投资收益 １，１６３，８０４，１００．５３ ７５，４６４，８４６．６７
股票投资收益 １，１５７，６３４，１３９．２０ ７５，２６１，８５０．４４
衍生工具收益 ５６６，０９１．９９ －
股利收益 ５，６０３，８６９．３４ ２０２，９９６．２３
公允价值变动收益 ７１０，７９６，１７３．２６ ８４，２９３，９２５．３０
其他收入 ４，６３７，１６０．１５ ４．６１
收入合计 １，８９０，８６７，９３７．８９ １６０，２９５，０３５．１４
费用
管理人报酬 （６０，３２５，８６５．４４） （１，３８９，５４６．１３）
托管费 （１０，０５４，３１０．９２） （２３１，５９１．０１）
交易费用 （８４，８８２，２６３．７７） （３，８１５，７００．８９）
其他费用 （４５６，５５４．０７） （３，７００．５８）
费用合计 （１５５，７１８，９９４．２０） （５，４４０，５３８．６１）
利润总额 １，７３５，１４８，９４３．６９ １５４，８５４，４９６．５３
长信增利动态策略股票型证券投资基金
所有者权益（基金净值）变动表
２００７年度
（金额单位：人民币元）
２００７年度
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
年初所有者权益（基金净值） ６６６，９９０，９９３．７３ ９７，９６７，３４４．２６ ７６４，９５８，３３７．９９
本年经营活动产生的基金
净值变动数（本年净利润） － １，７３５，１４８，９４３．６９ １，７３５，１４８，９４３．６９
本年基金份额交易产生的
基金净值变动数 ５，８４７，０８５，０３２．２７ １，２５５，６８９，３９８．１８ ７，１０２，７７４，４３０．４５
其中： 基金申购款 ８，５９７，６２１，２４８．８５ ２，２２４，０８８，４６８．５０ １０，８２１，７０９，７１７．３５
基金赎回款 （２，７５０，５３６，２１６．５８） （９６８，３９９，０７０．３２） （３，７１８，９３５，２８６．９０）
本年向基金份额持有人分配
利润产生的基金净值变动数 － （９６７，０５１，４４９．４６） （９６７，０５１，４４９．４６）
年末所有者权益（基金净值） ６，５１４，０７６，０２６．００ ２，１２１，７５４，２３６．６７ ８，６３５，８３０，２６２．６７
２００６年１１月９日（基金合同生效日）
至２００６年１２月３１日止期间
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
期初所有者权益（基金净值） ５８０，６１７，１０２．６３ － ５８０，６１７，１０２．６３
本期经营活动产生的基金
净值变动数（本期净利润） － １５４，８５４，４９６．５３ １５４，８５４，４９６．５３
本期基金份额交易产生的
基金净值变动数 ８６，３７３，８９１．１０ ６，２２１，２１８．９１ ９２，５９５，１１０．０１
其中： 基金申购款 ８６，３７３，８９１．１０ ６，２２１，２１８．９１ ９２，５９５，１１０．０１
基金赎回款 － － －
本期向基金份额持有人分配
利润产生的基金净值变动数 － （６３，１０８，３７１．１８） （６３，１０８，３７１．１８）
期末所有者权益（基金净值） ６６６，９９０，９９３．７３ ９７，９６７，３４４．２６ ７６４，９５８，３３７．９９
（二）财务报表附注
（金额单位：人民币元）
１ 主要会计政策和主要会计估计
（１） 金融资产和金融负债的分类
金融资产在初始确认时按本基金对金融资产的持有意图和持有能力分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款和应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。本基金目前持有的股票、债券及权证投资划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；其他金融资产划分为贷款和应收款项，暂无金融资产划分为可供出售金融资产或持有至到期投资。
金融负债在初始确认时按承担负债的目的分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负债。本基金目前暂无划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金依法有权抵销债权债务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表列示。
（２）金融资产和金融负债的确认
（ａ）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
（ｉ）股票投资
买入股票于交易日确认为股票投资。于２００７年７月１日前，股票投资成本按交易日应支付的全部价款确认，取得时发生的相关交易费用计入初始确认金额；自２００７年７月１日起，股票投资成本按交易日股票的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益。收到股权分置改革过程中由非流通股股东支付的现金对价于股权分置方案实施复牌日冲减股票投资成本。
卖出股票于交易日确认股票投资收益。出售股票的成本按移动加权平均法于交易日结转。
（ｉｉ）债券投资
于２００７年７月１日前，买入证券交易所交易的债券于交易日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资成本按交易日应支付的全部价款并扣除债券起息日或上次除息日至购买日止的利息（作为应收利息单独核算）后的金额确认，取得时发生的相关交易费用计入初始确认金额。
自２００７年７月１日起，买入债券于交易日确认为债券投资。债券投资成本按交易日债券的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益，上述公允价值不包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息（作为应收利息单独核算）。
认购新发行的分离交易可转债于交易日按支付的全部价款确认为债券投资，后于权证实际取得日按附注１（２）（ａ）（ｉｉｉ）所示的方法单独核算权证成本，并相应调整债券投资成本。
于２００７年７月１日前，卖出证券交易所交易的债券于交易日确认债券差价收入，卖出银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认债券投资收益。
自２００７年７月１日起，卖出债券于交易日确认债券投资收益。出售债券的成本按移动加权平均法结转。
（ｉｉｉ） 权证投资
买入权证于交易日确认为权证投资。于２００７年７月１日前，权证投资成本按交易日应支付的全部价款确认，取得时发生的相关交易费用计入初始确认金额；自２００７年７月１日起，权证投资成本按交易日权证的公允价值确认，取得时发生的相关交易费用直接记入当期损益。因认购新发行的分离交易可转债而取得的权证在实际取得日，按权证公允价值占分离交易可转债全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证投资成本。获赠权证（包括配股权证）在除权日，按持有的股数及获赠比例计算并记录增加的权证数量。
卖出权证于交易日确认衍生工具收益。出售权证的成本按移动加权平均法于交易日结转。
（ｂ）贷款和应收款项
于２００７年７月１日前，贷款和应收款项按实际支付或应收取的金额入账，并采用名义利率法确认相关的利息收入，其中买入返售金融资产以协议融出资金额作为入账金额；自２００７年７月１日起，贷款和应收款项以公允价值作为初始确认金额，其中买入返售金融资产以融出资金应付或实际支付的总额作为初始确认金额，终止确认或摊销时的收入计入当期损益。
（ｃ）其他金融负债
于２００７年７月１日前，其他金融负债按实际收取或应支付的金额入账，并采用名义利率法确认负债相关的利息支出，其中卖出回购金融资产款以协议融入资金额作为入账金额；自２００７年７月１日起，其他金融负债以公允价值作为初始确认金额，其中卖出回购金融资产款以融入资金应收或实际收到的总额作为初始确认金额，终止确认或摊销时的支出计入当期损益。
（３） 金融资产和金融负债的估值原则
公允价值是指在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额。存在活跃市场的金融资产或金融负债以活跃市场中的报价确定公允价值。不存在活跃市场的金融资产或金融负债采用估值技术确定公允价值。采用估值技术得出的结果反映估值日在公平交易中可能采用的交易价格。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。本基金以上述原则确定的公允价值对金融资产和金融负债进行估值，主要估值方法如下：
（ａ）股票投资
上市流通股票，按估值日其所在证券交易所的收盘价估值；估值日无交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，以最近交易日的收盘价估值；如果估值日无交易，且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，将参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易日收盘价，确定公允价值进行估值。
未上市股票的估值应区分如下情况处理：
（ｉ）首次发行未上市的股票，于２００７年７月１日前按成本估值；自２００７年７月１日起，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本价估值。
（ｉｉ）送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市的股票，按估值日在证券交易所上市的同一股票的市价估值。
（ｉｉｉ）首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，按估值日在证券交易所上市的同一股票的市价估值。
（ｉｖ）非公开发行有明确锁定期的股票，于２００６年１１月１３日前取得的，在锁定期内按估值日在证券交易所上市的同一股票的收盘价估值；自２００６年１１月１３日起取得的非公开发行股票在锁定期内的估值方法为：若估值日在证券交易所交易的同一股票的市价低于非公开发行有明确锁定期的股票的初始取得成本，采用在证券交易所上市的同一股票的市价作为估值日该流通受限股票的价值；若估值日在证券交易所上市的同一股票的市价高于非公开发行有明确锁定期的股票的初始取得成本，按锁定期内已经过交易天数占锁定期内总交易天数的比例将两者之间差价的部分确认为估值增值。
（ｂ）债券投资
债券投资的估值应区分如下情况处理：
（ｉ）在证券交易所市场挂牌交易实行净价交易的债券按估值日收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，按最近交易日的收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易日收盘价，确定公允价值进行估值。
（ｉｉ）在证券交易所市场挂牌交易未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，按最近交易日的收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易日收盘价，确定公允价值进行估值。
（ｉｉｉ）首次发行未上市的债券于２００７年７月１日前按成本估值；自２００７年７月１日起，采用估值技术确定的公允价值进行估值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本估值。
（ｉｖ）全国银行间债券市场交易的债券，采用估值技术确定公允价值。
（ｖ）同一债券同时在两个或两个以上市场交易的，按债券所处的市场分别估值。
（ｃ）权证投资
基金持有的权证，从持有确认日起到卖出日或行权日止，上市交易的权证，按其估值日在证券交易所挂牌的该权证的收盘价估值；估值日无交易且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，按最近交易日的收盘价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化的，参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值进行估值。
首次发行未上市的权证，采用估值技术确定公允价值；在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本估值。
因持有股票而享有的配股权，以及停止交易，但未行权的权证，采用估值技术确定公允价值进行估值。
（ｄ）贷款和应收款项及其他金融负债
初始确认后，采用实际利率法按摊余成本进行后续计量，直线法与实际利率法确定的余额差异较小的可采用直线法。
如果基金管理人认为按上述方法对基金资产进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况，并与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。国家有最新规定的，按其规定进行估值。
于２００７年７月１日前，实际成本与估值的差异计入“未实现利得”科目；自２００７年７月１日起，实际成本与估值的差异计入“公允价值变动损益”科目。
（４）收入确认和计量
股票投资收益在卖出股票交易日按卖出股票的成交金额与其成本的差额确认。
债券投资收益于卖出债券交易日（于２００７年７月１日前，卖出银行间同业市场交易的债券于实际支付价款日，参见附注１（２）（ａ）（ｉｉ））按卖出债券的成交金额与结转的债券投资成本和应收利息的差额确认。
衍生工具收益于卖出权证交易日按卖出权证成交金额与其成本的差额确认。
股利收益按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除权除息日确认。
债券利息收入按债券投资的票面价值与票面利率计算的金额扣除应由发行债券的企业代扣代缴的个人所得税（适用于企业债和可转债等）后的净额确认，在债券实际持有期内逐日确认。贴息债视同到期一次性还本付息的附息债，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，确认利息收入。自２００７年７月１日起，如票面利率与实际利率出现重大差异，按实际利率计算利息收入。
存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日确认。
买入返售金融资产收入于２００７年７月１日前，按融出资金额及约定利率在持有期内采用直线法逐日确认，自２００７年７月１日起，按融出资金额的摊余成本在持有期内按实际利率逐日确认，直线法与实际利率法确定的收入差异较小的，可采用直线法。
（５）费用的确认和计量
本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值１．５％的年费率逐日确认。
本基金的基金托管费按前一日基金资产净值０．２５％的年费率逐日确认。
交易费用和其他费用于发生时按照相关机构规定或约定金额确认。
卖出回购金融资产支出于２００７年７月１日前，按融入资金额及约定利率，在回购期内采用直线法逐日确认，自２００７年７月１日起，按融入资金额的摊余成本在回购期限内按实际利率逐日确认，直线法与实际利率法确定的支出差异较小的，可采用直线法。
（６） 公允价值变动损益
公允价值变动损益于估值日按以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债的公允价值变动形成的利得或损失确认。
（７）实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于基金份额拆分引起的实收基金份额变动于基金份额拆分日根据拆分前的基金份额数及确定的拆分比例计算认列。由于申购和赎回引起的实收基金份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
（８）损益平准金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日进行确认和计量，并于期末全额转入未分配利润。
于２００７年７月１日前，未实现损益平准金在持有人权益中“未实现利得”科目中核算；已实现损益平准金于期末全额转入未分配利润。自２００７年７月１日起，未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全额转入未分配利润。
（９）基金的收益分配原则
每一基金份额享有同等分配权。本基金收益分配方式分两种：现金红利和红利再投资，投资人可选择现金红利或将现金红利按除息日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资，若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红。基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配。基金当年收益应先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配，收益分配后基金份额净值不能低于面值。在符合有关基金分红条件的前提下，本基金收益每年至少分配一次，最多分配１２次，但若基金合同生效不满３个月不进行收益分配，年度收益分配比例不低于基金年度已实现收益的８０％。若年度分红１２次后，基金再次达到分红条件，则可分配收益滚存到下一年度进行分配。
本基金根据基金净值的表现采用程序化的收益分配机制：（１）本基金合同生效后进行第一次收益分配的启动条件是基金净值相对于面值累计涨幅超过１０％且每份基金份额的可分配收益不低于０．０１元。基金管理人将在本基金满足上述条件之日起１０个工作日内提出分红方案；（２）本基金进行日常收益分配的启动条件是基金净值相对于前次基金分红后净值的累计涨幅超过１０％且每份基金份额的可分配收益不低于０．０１元，同时距离基金前次分红的时间不少于１０个工作日；一旦条件满足，基金管理人将在本基金满足上述条件之日起１０个工作日提出分红方案。若基金份额净值相对于面值或者前次基金分红后净值的累积涨幅未超过１０％，在满足法律法规的前提下，基金也可以根据市场情况进行收益分配。法律法规或监管机构另有规定的从其规定。
２ 主要会计政策变更的说明
本基金于２００７年７月１日起开始执行企业会计准则（２００６），采用企业会计准则（２００６）后的主要会计政策已在附注１中列示。
本基金根据《企业会计准则第３８号——首次执行企业会计准则》的有关衔接规定，对２００６年度以及２００７年１月１日至２００７年６月３０日止期间的相关比较数字进行了追溯调整，追溯调整涉及的主要内容包括：
（１）将所持有的股票投资、债券投资和权证投资等划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；
（２）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按照公允价值调整账面价值，且将原计入权益的公允价值变动计入当期损益。
上述会计政策变更对本基金２００６年度和２００７年１月１日至２００７年６月３０日止期间的净损益以及所有者权益的影响汇总如下：
２００６年期初 ２００６年度 ２００６年期末
所有者权益 净损益 所有者权益
按原会计准则列报的金额 ５８０，６１７，１０２．６３ ７０，５６０，５７１．２３ ７６４，９５８，３３７．９９
金融资产公允价值变动的调整数 － ８４，２９３，９２５．３０ －
按新会计准则列报的金额 ５８０，６１７，１０２．６３ １５４，８５４，４９６．５３ ７６４，９５８，３３７．９９
２００７年 ２００７年 ２００７年
年初 上半年 上半年末
所有者权益 净损益 所有者权益
（未经审计） （未经审计）
按原会计准则列报的金额 ７６４，９５８，３３７．９９ ６６９，６５３，２８８．４４ １，９１７，７７１，９１３．６７
金融资产公允价值变动的调整数 － （１０９，３９１，４８４．１０） －
按新会计准则列报的金额 ７６４，９５８，３３７．９９ ５６０，２６１，８０４．３４ １，９１７，７７１，９１３．６７
根据上述追溯调整，按原会计准则和制度直接记入所有者权益下“未实现利得／（损失）”科目的投资估值增值／（减值）净变动现按企业会计准则在利润表中的“公允价值变动收益／（损失）”科目中核算，相应的未实现损益平准金现按企业会计准则直接记入“未分配利润／（累计亏损）”科目。于会计期末，按原会计准则和制度列示于所有者权益下“未实现利得／（损失）”科目中的全部余额，现按企业会计准则包含于“未分配利润／（累计亏损）”科目中。
本基金除对２００６年１２月３１日的资产负债表项目及２００６年度利润表相关项目进行追溯调整外，还按照企业会计准则（２００６）和《证券投资基金会计核算业务指引》的要求对２００６年财务报表项目进行了重新列示。
３ 本报告期内无重大会计差错。
４ 关联方关系及重大关联交易
（１）关联方关系
关联方名称 与本基金关系
长信基金管理有限责任公司 基金管理人
中国民生银行股份有限公司（"中国民生银行"） 基金托管人
长江证券股份有限公司（"长江证券"） 基金管理人的股东
上海海欣集团股份有限公司 基金管理人的股东
武汉钢铁股份有限公司 基金管理人的股东
上海海欣资产管理有限公司 基金管理人的股东的控股子公司
武汉钢铁集团财务有限公司 基金管理人的股东的控股子公司
长江证券承销保荐有限公司 基金管理人的股东的控股子公司
上海海欣生物技术有限公司 基金管理人的股东的控股子公司
（２）关联交易
下述关联交易根据正常的商业交易条件进行，并以一般交易价格为定价基础。
（ｉ）于年末与关联方应收应付款项列示如下：
２００７年 ２００６年
应付管理人报酬 - 长信基金管理
有限责任公司 １０，６３８，６６７．１２ ８８１，４９３．７４
应付托管费 - 中国民生银行 １，７７３，１１１．１７ １４６，９１５．６０
应付佣金 - 长江证券 ２，４８１，０２６．９６ １，０３８，７２９．２３
（ｉｉ） 通过关联方席位进行的交易及交易佣金－长江证券
２００７年
买卖股票成交量 佣金
占本年 占本年
成交量 成交量 佣金 佣金总量
人民币元 的比例 人民币元 的比例
长江证券 ８，７１３，８１９，４５７．４６ ３６．７８％ ７，１４５，３００．３２ ３７．２８％
２００６年１１月９日（基金合同生效日）至２００６年１２月３１日止期间
买卖股票成交量 佣金
占本年 占本年
成交量 成交量 佣金 佣金总量
人民币元 的比例 人民币元 的比例
长江证券 １，２６６，７４３，４３３．９８ ６７．６１％ １，０３８，７２９．２３ ６８．６３％
上述佣金已扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。
股票交易佣金计提标准如下：
深圳证券交易所交易佣金＝买（卖）成交金额×１％。－清算库中买（卖）经手费－证券结算风险基金（按股票成交金额的十万分之三收取）
上海证券交易所交易佣金＝买（卖）成交金额×１％。－买（卖）经手费－买（卖）证管费－证券结算风险基金（按股票成交金额的十万分之三收取）
上述佣金比率均在合理商业条款范围内收取，并符合行业标准。
根据《证券交易席位及证券综合服务协议》，本基金管理人在租用长江证券下属营业部的证券交易专用席位进行股票和债券交易的同时，从长江证券获得证券研究综合服务。
（ｉｉｉ） 基金管理人报酬
支付基金管理人长信基金管理有限责任公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值１．５％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：
日基金管理费＝前一日基金资产净值×１．５％／当年天数
本基金在本年度累计计提基金管理费人民币６０，３２５，８６５．４４元（２００６年：人民币１，３８９，５４６．１３元）。
（ｉｖ） 基金托管费
支付基金托管人中国民生银行的基金托管费按前一日基金资产净值０．２５％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值×０．２５％／当年天数
本基金在本年度累计计提基金托管费人民币１０，０５４，３１０．９２元（２００６年：人民币２３１，５９１．０１元）。
（ｖ） 银行存款余额及利息收入
本基金的银行存款由基金托管人中国民生银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于２００７年１２月３１日保管的银行存款余额为人民币２，６５１，７８７，１９４．６９元（２００６年：人民币９４，７５８，０２３．１６元）。
本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为人民币１１，４０５，６７１．８２元（２００６年：人民币５２９，６４５．７４元）。
（ｖｉ） 与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易
本基金在本年度没有与关联方通过银行间同业市场进行的债券（含回购）交易（２００６年：同２００７年）。
（ｖｉｉ） 关联方申购赎回本基金的情况
２００７年
年初持有 本年申购／ 年末持有
基金份额 赎回份额 基金份额
长信基金管理
有限责任公司 ２０，００４，５００．００ － ２０，００４，５００．００
２００６年１１月９日（基金合同生效日）至２００６年１２月３１日止期间
期初认购 认购日基金 期初认购 本期申购／ 期末持有
金额 份额净值 份额 赎回份额 基金份额
长信基金管理
有限责任公司 ２０，００４，５００．００ １．００００ ２０，００４，５００．００ － ２０，００４，５００．００
长信基金管理有限责任公司于２００７年１２月３１日持有本基金２０，００４，５００．００份，占年末基金总份额的比例为０．３１％。
５ 流通转让受到限制的基金资产
（１）年末持有的暂时停牌股票
于２００７年１２月３１日，本基金持有的暂时停牌股票情况如下：
■
（２）因认购新发或增发证券而于年末持有的流通受限的股票
根据《证券发行与承销管理办法》，证券投资基金参与网下配售，应当承诺获得网下配售的股票持有期限不少于３个月，持有期自公开发行的股票上市之日起计算。基金通过网上申购获配的新股，从新股获配日至该新股上市日期间，为流通受限制而不能自由转让的资产。基金参与非公开定向增发获配的股票，自发行结束之日起１２个月内不得自由转让。
于２００７年１２月３１日，本基金持有的流通受限制的股票情况如下：
■
（３）年末持有的流通受限的债券
于２００７年１２月３１日，本基金持有流通受限制的债券情况如下：
基金认购新发行分类交易可转债，从债券认购日至债券上市日期间，暂时无法流通。
■
（４）年末持有的流通受限的权证
基金因认购新发行分离交易可转债而取得的权证，从权证实际取得日至权证上市日期间暂无法流通。
截至２００７年１２月３１日至，本基金持有流通受限的权证情况如下：
■
（５）年末债券正回购交易中作为质押的债券
于２００７年１２月３１日，本基金没有因从事银行间市场债券正回购交易而形成的卖出回购证券款（２００６年：同２００７年），因此没有债券作为质押。
七、投资组合报告
（一）本期末基金资产组合情况
■
（二）期末按行业分类的股票投资组合
■
（三） 股票投资前十名股票明细（按市值占基金资产净值比例排序）
■
投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于管理人网站（ｗｗｗ．ｃｘｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ）的年度报告正文。
（四）股票投资组合的重大变动
１、本期累计买入价值超出期初基金资产净值２％的股票明细（至少前２０名）
■
| 主要财务指标 | ２００７年 | ２００６年 |
| 本期利润 | １，７３５，１４８，９４３．６９ | １５４，８５４，４９６．５３ |
| 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 | １，０２４，３５２，７７０．４３ | ７０，５６０，５７１．２３ |
| 加权平均份额本期利润 | ０．５５９２ | ０．２５２６ |
| 期末可供分配利润 | ３２１，６５９，３９２．９８ | １０，４７８，３８１．６４ |
| 期末可供分配份额利润 | ０．０４９４ | ０．０１５７ |
| 期末基金资产净值 | ８，６３５，８３０，２６２．６７ | ７６４，９５８，３３７．９９ |
| 期末基金份额净值 | １．３２５７ | １．１４６９ |
| 加权平均净值利润率 | ０．４２３８ | ０．２３７７ |
| 本期份额净值增长率 | １５２．２３％ | ２６．０８％ |
| 份额累计净值增长率 | ２１８．０１％ | ２６．０８％ |
| 阶段 | 净值增长率 ① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率 ③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去３个月 | －６．３４％ | １．６８％ | －２．５６％ | １．３９％ | －３．７８％ | ０．２９％ |
| 过去６个月 | ３６．４５％ | １．７１％ | ２８．９０％ | １．４６％ | ７．５５％ | ０．２５％ |
| 过去１年 | １５２．２３％ | １．９２％ | ９８．５２％ | １．６１％ | ５３．７１％ | ０．３１％ |
| 自基金成立起至今 | ２１８．０１％ | １．８４％ | １４６．７６％ | １．５６％ | ７１．２５％ | ０．２８％ |
| 年度 | 每１０份基金份额分红数（至少保留三位小数） | 备注 |
| ２００６年 （２００６年１１月９日基金合同生效日至２００６年１２月３１日） | １．０００元 | 本年度共进行两次收益分配，合计每１０份基金份额分红１．０００元 |
| ２００７年 | １１．３９０元 | 本年度共进行六次收益分配，合计每１０份基金份额分红１１．３９０元 |
| 股票 代码 | 股票 名称 | 停牌 日期 | 停牌 原因 | 年末估值单价 | 复牌 日期 | 复牌开 盘单价 | 数量 | 年末 成本总额 | 年末 估值总额 |
| ６０００６９ | 银鸽投资 | ２００７－１２－２４ | 定向增发 | １７．７０ | ２００８－１－１０ | １９．４７ | ３，０９９，２４０ | ４５，３６０，３９４．３９ | ５４，８５６，５４８．００ |
| 股票 代码 | 股票名称 | 成功 申购日 | 可流通日 | 流通受限类型 | 认购 价格 | 年末 估值单价 | 数量 | 年末 成本总额 | 年末 估值总额 |
| ６０１０８８ | 中国神华 | ２００７－９－２７ | ２００８－１－９ | 公开发行网下配售 | ３６．９９ | ６５．６１ | １，５１０，９２０ | ５５，８８８，９３０．８０ | ９９，１３１，４６１．２０ |
| ６００１１８ | ＸＲ中国卫 | ２００７－１２－２８ | ２００８－１－８ | 配股未上市 | １８．１９ | ３８．４５ | ５５９，０６０ | １０，１６９，３０１．４０ | ２１，４９５，８５７．００ |
| 债券 代码 | 债券名称 | 成功 申购日 | 可流通日 | 流通受 限类型 | 认购 价格 | 年末 估值单价 | 数量 | 年末 成本总额 | 年末 估值总额 |
| １２６００８ | ０８上汽债 | ２００７－１２－１９ | ２００８－１－８ | 公开发行未上市 | ７１．２７ | ７１．８０ | ４８，０００ | ３，４２０，８２６．６６ | ３，４４６，４００．００ |
| 权证 代码 | 权证 名称 | 成功 申购日 | 可流通日 | 流通受限类型 | 认购 价格 | 年末估值单价 | 数量 | 年末 成本总额 | 年末 估值总额 |
| ５８００１６ | 上汽ＣＷＢ１ | ２００７－１２－１９ | ２００８－１－８ | 公开发行未上市 | ７．９８ | ９．０８５７ | １７２，８００ | １，３７９，１７３．３４ | １，５７０，００８．９６ |
| 项目名称 | 金额（市值）（元） | 占基金资产总值比例 |
| 股 票 | ５，９４８，４３３，１６３．８２ | ６８．４０％ |
| 权 证 | １，５７０，００８．９６ | ０．０２％ |
| 债 券 | ４，６６７，７７４．７０ | ０．０５％ |
| 资产支持证券 | ０．００ | ０．００％ |
| 银行存款和清算备付金 | ２，６６１，５６３，６３５．８１ | ３０．６１％ |
| 其他资产 | ７９，７６０，７０９．０５ | ０．９２％ |
| 合计 | ８，６９５，９９５，２９２．３４ | １００．００％ |
| 分 类 | 股票市值（元） | 占基金资产净值比例 |
| Ａ 农、林、牧、渔业 | １７１，７６１，６８３．９２ | １．９９％ |
| Ｂ 采掘业 | ５３４，４６３，９６３．６５ | ６．１９％ |
| Ｃ 制造业 | １，４９１，０２１，４２３．５２ | １７．２７％ |
| Ｃ０ 食品、饮料 | １２１，１５６，７２０．５６ | １．４０％ |
| Ｃ１ 纺织、服装、皮毛 | ８３，７３０，０００．００ | ０．９７％ |
| Ｃ２ 木材、家具 | ０．００ | ０．００％ |
| Ｃ３ 造纸、印刷 | ５４，８５６，５４８．００ | ０．６４％ |
| Ｃ４ 石油、化学、塑胶、塑料 | ２１１，２９７，０２７．７４ | ２．４５％ |
| Ｃ５ 电子 | ０．００ | ０．００％ |
| Ｃ６ 金属、非金属 | ６８５，９５６，３５３．９５ | ７．９４％ |
| Ｃ７ 机械、设备、仪表 | ２６５，５３７，９０４．１０ | ３．０７％ |
| Ｃ８ 医药、生物制品 | ６８，４８６，８６９．１７ | ０．７９％ |
| Ｃ９９ 其他制造业 | ０．００ | ０．００％ |
| Ｄ 电力、煤气及水的生产和供应业 | １４０，４２９，２００．００ | １．６３％ |
| Ｅ 建筑业 | ２２６，９８７，６０３．４２ | ２．６３％ |
| Ｆ 交通运输、仓储业 | １１５，６５８，１５７．４０ | １．３４％ |
| Ｇ 信息技术业 | ６８６，４１６，８７８．０５ | ７．９５％ |
| Ｈ 批发和零售贸易 | ７１７，１８５，２６３．４６ | ８．３０％ |
| Ｉ 金融、保险业 | １，３７０，０３７，３０７．８０ | １５．８６％ |
| Ｊ 房地产业 | ３５１，２６１，１７７．６０ | ４．０７％ |
| Ｋ 社会服务业 | ０．００ | ０．００％ |
| Ｌ 传播与文化产业 | ０．００ | ０．００％ |
| Ｍ 综合类 | １４３，２１０，５０５．００ | １．６６％ |
| 合计 | ５，９４８，４３３，１６３．８２ | ６８．８８％ |
| 股票代码 | 股票名称 | 累计买入金额 | 占净值比（％） |
| ６０００３６ | 招商银行 | ４９１，２００，２６１．７９ | ６４．２１％ |
| ０００００２ | 万 科Ａ | ４３１，６３５，３１０．２３ | ５６．４３％ |
| ６０００２８ | 中国石化 | ３９８，３１４，５７６．２９ | ５２．０７％ |
| ６０００３０ | 中信证券 | ３６２，１５６，０３７．６７ | ４７．３４％ |
| ６００９００ | 长江电力 | ３４１，７６５，０２８．８１ | ４４．６８％ |
| ６０００４８ | 保利地产 | ３２７，８５６，２３６．３７ | ４２．８６％ |
| ０００９６０ | 锡业股份 | ３２２，８７７，２６７．９８ | ４２．２１％ |
| ６０００１５ | 华夏银行 | ３０１，５１９，３１０．８８ | ３９．４２％ |
| ６０００００ | 浦发银行 | ２９１，５５４，４７６．４８ | ３８．１１％ |
| ０００００１ | 深发展Ａ | ２６１，６６５，２５８．６５ | ３４．２１％ |
| ６０００５０ | 中国联通 | ２５６，３２０，６２７．２７ | ３３．５１％ |
| ６００６１６ | 第一食品 | ２４４，８０８，２４７．３１ | ３２．００％ |
| ６０１３９８ | 工商银行 | ２４０，６９６，６７４．３０ | ３１．４７％ |
| ６０１３２８ | 交通银行 | ２１７，０４７，７６５．３１ | ２８．３７％ |
| ６０１９１９ | 中国远洋 | ２０９，０６５，３３２．６９ | ２７．３３％ |
| ０００５０１ | 鄂武商Ａ | ２０３，５７０，２０３．６８ | ２６．６１％ |
| ０００７５８ | 中色股份 | ２０２，５１２，２４６．５４ | ２６．４７％ |
| ６０００１９ | 宝钢股份 | ２０２，２１６，１６６．９９ | ２６．４３％ |
| ６００１０４ | 上海汽车 | ２０２，０４９，４１９．８０ | ２６．４１％ |
| ００００６３ | 中兴通讯 | １８１，５５３，０７６．８２ | ２３．７３％ |
| ０００８５８ | 五 粮 液 | １６７，００９，５２０．０１ | ２１．８３％ |
| ６０１１６６ | 兴业银行 | １６３，２４０，０４８．０８ | ２１．３４％ |
| ０００８００ | 一汽轿车 | １５５，４８８，６６７．０１ | ２０．３３％ |
| ６００９９７ | 开滦股份 | １４９，６５９，８０７．４４ | １９．５６％ |
| ６００７８０ | 通宝能源 | １３６，９２９，８４４．５１ | １７．９０％ |
| ６００３２５ | 华发股份 | １３６，３４９，５９９．３１ | １７．８２％ |
| ６００３５７ | 承德钒钛 | １３５，５６７，６８３．９４ | １７．７２％ |
| ００００６０ | 中金岭南 | １３５，２９２，７５３．１９ | １７．６９％ |
| ００００３１ | 中粮地产 | １３３，４８８，３３９．８６ | １７．４５％ |
| ６０１９３９ | 建设银行 | １３２，１３３，５８５．９３ | １７．２７％ |
| ０００７０７ | 双环科技 | １２８，３３７，００３．９８ | １６．７８％ |
| ６０１０８８ | 中国神华 | １２３，７９６，６５９．８２ | １６．１８％ |
| ６００７３９ | 辽宁成大 | １２３，０５９，２４８．５３ | １６．０９％ |
| ６０１９８８ | 中国银行 | １２１，７０３，４７３．７５ | １５．９１％ |
| ６００２５１ | 冠农股份 | １１７，９０４，３９０．１６ | １５．４１％ |
| ６０００１０ | 包钢股份 | １１６，７３８，４５３．９３ | １５．２６％ |
| ６００８０８ | 马钢股份 | １１３，８６１，１３０．６９ | １４．８８％ |
| ６０００５８ | 五矿发展 | １１３，５１９，５０１．４８ | １４．８４％ |
| ０００００９ | Ｓ深宝安Ａ | １１３，０４３，８７１．４５ | １４．７８％ |
| ６０００２９ | 南方航空 | １０３，４５０，６７４．９０ | １３．５２％ |
| ６００１６６ | 福田汽车 | ９８，３０７，０２９．０６ | １２．８５％ |
| 股票代码 | 股票名称 | 数 量 | 市 值 | 市值占净值比 |
| ０００９６０ | 锡业股份 | ５，１８０，７０２ | ３４２，２３７，１７４．１２ | ３．９６％ |
| ６０００５０ | 中国联通 | ２７，８６８，５６５ | ３３６，６５２，２６５．２０ | ３．９０％ |
| ６０００３６ | 招商银行 | ８，０００，０００ | ３１７，０４０，０００．００ | ３．６７％ |
| ０００００１ | 深发展Ａ | ７，００８，０４３ | ２７０，５１０，４５９．８０ | ３．１３％ |
| ６０００３０ | 中信证券 | ３，０００，０００ | ２６７，８１０，０００．００ | ３．１０％ |
| ６０００４８ | 保利地产 | ３，４５８，５９３ | ２２４，１８５，９９８．２６ | ２．６０％ |
| ６０００１５ | 华夏银行 | １１，４５０，０００ | ２１９，３８２，０００．００ | ２．５４％ |
| ６００９９７ | 开滦股份 | ４，４２１，２４５ | １９４，０９２，６５５．５０ | ２．２５％ |
| ６００６１６ | 第一食品 | ７，０００，５９１ | １９１，１８６，１４０．２１ | ２．２１％ |
| ０００５０１ | 鄂武商Ａ | ９，９９０，１８９ | １８６，３１７，０２４．８５ | ２．１６％ |
长信增利动态策略股票型证券投资基金
2007年年度报告摘要
基金管理人：长信基金管理有限责任公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司
(下转D101版)