已披露年报的615家公司财务数据显示非经常性损益为上市公司盈利贡献3.64%

2008年03月27日来源：上海证券报作者：⊙中信建投研发部田东红

　　⊙中信建投研发部田东红

　　据统计，已披露年报的615家上市公司中，几乎都有一定数量的非经常性损益，从而对上市公司的利润水平产生一定程度影响。整体而言，非经常性损益对去年上市公司盈利的影响是正面的，已披露年报公司中，非经常性损益去年合计带来收益206.16亿元，占这些公司去年实现净利润总额的3.64%，影响很有限。

　　但对单个公司来说，非经常损益的影响却很有不同。据统计，非经常性损益减少上市公司利润的有105家，而增加上市公司利润的却有509家，靠非经常性损益增加利润的公司家数明显居多。从非经常性损益的绝对额看，金额都不算太大，超过亿元的仅有54家，其中超过10亿元的仅有5家，分别是中国石油、浦发银行、中国船舶、*ST沧化、工商银行。

　　造成一些公司大额的非经常性损益主要有三大原因：一是在整体上市或并购时，由于合并期限不同，被合并方在合并前实现的净利润构成非经常性损益，即同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益，这类非经常性损益产生的金额相当大。如中国船舶17.16亿元的非经常性损益中就有16.31亿元是这样产生的。二是由于资产重组过程中债务重组收益造成的非经常性损益，如ST沧化的18.41亿元的非经常性损益中由于债务重组就造成19.87亿元；ST昌源的3.89亿元非经常性损益中债务重组收益3.91亿元。三是由于税率变动导致的递延税款余额变动较大，如浦发银行。

　　虽然有些公司的非经常性损益的数额不是很大，但对净利润的影响非常大，这实际是我们考虑的重点。从统计看，非经常性损益使得净利润减少的105家公司中，占净利润比例超过10%以上的有16家，其中有3家超过100%；而非经常性损益使得净利润增加的509家公司中，占净利润比例超过10%的有257家，其中38家非经常性损益占净利润超过100%，这里面ST类公司占到一半以上，而且非经常性损益是净利润5倍以上的7家公司中有6家是ST类公司，主要原因就在于公司重组带来的收益占很大比重。

　　也正因为此，我们在分析上市公司的净利润水平时，一定还要注意扣除非经常性损益后的净利润状况，对于二者差别较大的公司，一定要有所注意，因为这类公司的净利润往往并没有很好反映公司的正常盈利能力，比如上面提到的非经常性损益是由于债务重组收益造成的一些公司。但个别公司除外，如前面提到的整体上市原因使得合并前实现利润造成的非经常性损益金额很大的，如中国船舶、葛洲坝等，他们的非经常性损益实际上反映了公司的正常盈利能力。

　　已披露年报的615家公司财务数据显示

　　非经常性损益为上市公司盈利贡献3.64%

　　去年非经常性损益占净利润比例较大的公司一览

                                                                                         每股收益（元）     每股收益（元）



















































代码名称非经常性损益（万元）归属母公司股东的净利润         非经常性损益/净利润（%）扣除非经常性损益后的净利润（万元）基本                 稀释
                                             （万元）
600084 *ST新天 33040.60 732.45 4,510.97 -32308.15 0.02 0.02
600800 S*ST磁卡 42630.59 1209.44 3,524.81 -41421.15 0.02 0.02
000922 *ST阿继 7472.41 640.31 1,167.01 -6832.10 0.02 0.02
600198 *ST大唐 23385.51 3158.46 740.41 -20227.05 0.07 0.07
600460 士兰微 12344.60 2158.20 571.99 -10186.40 0.05 0.05
600699 *ST得亨 8996.85 1625.42 553.51 -7371.43 0.09 0.09
000430 S*ST张股 2881.52 538.92 534.69 -2342.60 0.03 0.03
600119 长江投资 4482.32 1004.96 446.02 -3477.36 0.04 0.04
000692 ST惠天 4945.73 1188.75 416.04 -3756.98 0.04 0.04
600073 上海梅林 2414.69 594.48 406.19 -1820.21 0.02 0.02
000526 旭飞投资 1133.62 289.94 390.99 -843.69 0.03 0.03
600355 精伦电子 2551.61 691.16 369.18 -1860.46 0.03 0.03
600385 *ST金泰 3186.21 864.96 368.36 -2321.25 0.06 0.06
600462 *ST石岘 32058.87 9459.17 338.92 -22599.70 0.23 0.23
600466 *ST迪康 1852.60 551.15 336.14 -1301.46 0.03 0.03
000008 *ST宝投 555.78 168.22 330.38 -387.56 0.02 0.02
000521 美菱电器 5379.20 1764.52 304.85 -3614.69 0.04 0.04
000851 高鸿股份 3192.93 1061.76 300.72 -2131.17 0.04 0.04
000757 *ST方向 5258.41 1754.43 299.72 -3503.99 0.06 0.06
000555 *ST太光 982.26 334.47 293.67 -647.79 0.04 0.04
000716 *ST南控 1460.11 567.62 257.23 -892.48 0.03 0.03
600265 景谷林业 7646.68 3328.88 229.71 -4317.80 0.26 0.26
600766 园城股份 4285.51 2011.42 213.06 -2274.09 0.12 0.12
600618 氯碱化工 11006.48 5579.58 197.26 -5426.90 0.05 0.05
600597 光明乳业 36165.57 21288.06 169.89 -14877.51 0.20 0.20
600379 宝光股份 1248.83 744.56 167.73 -504.26 0.04 0.04
000712 锦龙股份 14198.47 8574.16 165.60 -5624.31 0.28 0.28
600885 力诺太阳 479.34 293.25 163.46 -186.09 0.02 0.02
600722 *ST沧化 184086.97 113068.29 162.81 -71018.68 2.68 2.68
600251 冠农股份 2131.54 1384.60 153.95 -746.94 0.08 0.08
600774 汉商集团 5905.62 4037.33 146.28 -1868.29 0.23 0.23
600483 福建南纺 -1309.43 -953.39 137.34 356.04 -0.03 -0.03
600961 株冶集团 10765.29 7948.77 135.43 -2816.52 0.16 0.16
600855 航天长峰 386.54 305.91 126.36 -80.63 0.01 0.01
600083 *ST博信 4713.61 4050.59 116.37 -663.02 0.18 0.18
000779 ST派神 2973.10 2700.28 110.10 -272.83 0.15 0.15
000638 S*ST中辽 30446.15 28017.53 108.67 -2428.62 1.81 1.81
000592 *ST昌源 38902.92 37833.05 102.83 -1069.87 1.29 1.29
000793 华闻传媒 13240.84 13103.35 101.05 -137.49 0.10 0.10
000923 S宣工 1067.03 1104.44 96.61 37.41 0.07 0.07
000925 S*ST海纳 37644.79 39105.10 96.27 1460.31 4.35 4.35
600711 ST雄震 2741.68 2852.52 96.11 110.83 0.36 0.36
600137 ST浪莎 33326.17 34689.12 96.07 1362.95 5.21 5.21
000791 西北化工 1656.05 1744.89 94.91 88.84 0.09 0.09
000799 *ST酒鬼 5804.07 6246.10 92.92 442.03 0.21 0.21
600335 鼎盛天工 9762.13 10651.45 91.65 889.32 0.77 0.77
600671 ST天目 1383.53 1512.10 91.50 128.57 0.12 0.12
600877 中国嘉陵 1289.70 1420.13 90.82 130.43 0.02 0.02
000982 *ST中绒 8723.29 9895.23 88.16 1171.94 0.60 0.60
600068 葛洲坝 53696.92 61762.00 86.94 8065.09 0.37 0.37
600152 维科精华 9553.33 11046.35 86.48 1493.02 0.38 0.38

                                                                                         每股收益（元）     每股收益（元）

















































代码名称非经常性损益（万元）归属母公司股东的净利润         非经常性损益/净利润（%）扣除非经常性损益后的净利润（万元）基本                 稀释
                                             （万元）
600759 华侨股份 7625.60 9158.74 83.26 1533.13 0.28 0.28
600819 耀皮玻璃 10435.88 12591.61 82.88 2155.74 0.17 0.17
000545 *ST吉药 1503.97 1878.99 80.04 375.02 0.12 0.12
600184 新华光 544.73 706.26 77.13 161.53 0.07 0.07
600713 南京医药 3571.75 4667.99 76.52 1096.23 0.19 0.19
600760 ST黑豹 1642.41 2153.40 76.27 510.98 0.08 0.08
600082 海泰发展 7910.85 10646.95 74.30 2736.10 0.38 0.38
600993 马应龙 9855.10 13340.38 73.87 3485.28 2.19 2.19
000009 S深宝安A 16521.15 23038.89 71.71 6517.74 0.24 0.24
002027 七喜控股 3743.61 5232.39 71.55 1488.77 0.17 0.17
000632 三木集团 3648.18 5142.28 70.94 1494.10 0.11 0.11
000428 华天酒店 11429.22 16126.62 70.87 4697.41 0.47 0.47
600568 *ST潜药 1301.46 1843.57 70.59 542.11 0.15
600683 银泰股份 1461.49 2089.73 69.94 628.24 0.07 0.07
600151 航天机电 3740.99 5413.53 69.10 1672.54 0.07 0.07
000520 长航凤凰 25487.86 37011.18 68.87 11523.32 0.55 0.55
000920 *ST汇通 862.65 1275.28 67.64 412.63 0.03 0.03
000897 津滨发展 5021.74 7431.35 67.58 2409.61 0.06 0.06
600528 中铁二局 25581.14 37991.66 67.33 12410.52 0.43 0.43
000100 *STTCL 26001.01 39581.56 65.69 13580.55 0.15 0.15
000813 天山纺织 969.08 1554.69 62.33 585.60 0.04 0.04
600676 交运股份 8572.46 14001.41 61.23 5428.96 0.25 0.25
000591 桐君阁 1261.38 2144.77 58.81 883.39 0.16 0.16
600150 中国船舶 171574.81 291766.25 58.81 120191.43 5.53 5.53
600758 红阳能源 3910.53 6697.86 58.38 2787.33 0.42 0.42
600719 大连热电 1122.76 1925.07 58.32 802.31 0.10 0.10
600621 上海金陵 5502.02 9528.97 57.74 4026.95 0.18 0.18
000861 海印股份 1667.95 2921.95 57.08 1254.00 0.26 0.26
000919 金陵药业 17376.12 30746.57 56.51 13370.45 0.61 0.61
600803 威远生化 936.56 1669.03 56.11 732.46 0.07 0.07
600641 万业企业 26594.01 48004.31 55.40 21410.30 1.07 1.07
600565 迪马股份 5752.14 10534.55 54.60 4782.41 0.64 0.64
000023 深天地A 1099.08 2016.60 54.50 917.52 0.15 0.15
000683 远兴能源 6187.59 11450.21 54.04 5262.61 0.24 0.24
600614 鼎立股份 3643.61 6914.20 52.70 3270.59 0.29 0.29
600655 豫园商城 39791.00 76018.06 52.34 36227.06 1.26 1.26
600279 重庆港九 2874.11 5584.04 51.47 2709.93 0.24 0.24
000812 陕西金叶 2947.16 5774.52 51.04 2827.36 0.17 0.17
600780 通宝能源 12088.48 24045.34 50.27 11956.86 0.28 0.28
600678 四川金顶 1275.90 2570.53 49.64 1294.63 0.07 0.07
600128 弘业股份 1658.33 3430.35 48.34 1772.03 0.17 0.17
000815 美利纸业 3056.01 6394.40 47.79 3338.39 0.40 0.40
000597 东北制药 2256.42 4752.15 47.48 2495.73 0.16 0.16
000850 华茂股份 6955.29 14661.63 47.44 7706.34 0.23 0.23
600136 ST道博 1826.07 3995.18 45.71 2169.11 0.38 0.38
000811 烟台冰轮 2545.26 5597.38 45.47 3052.11 0.32 0.32
600339 天利高新 1426.89 3214.40 44.39 1787.51 0.09 0.09
000652 泰达股份 16469.32 37189.59 44.28 20720.27 0.35 0.35
600675 中华企业 26768.93 60530.66 44.22 33761.73 0.67 0.67

　　数据来源：Wind资讯，中信建投研发部注：表中财务数据均为2007年年报数据

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