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      2008 年 3 月 27 日
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    A8版:上证研究院·宏观新视野
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      | A8版:上证研究院·宏观新视野
    近来商品市场需求降温预示什么
    谁把股市的
    “第一性”给埋没了
    谨慎应对世界经济减速风险
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    谨慎应对世界经济减速风险
    2008年03月27日      来源:上海证券报      作者:朱兆荃
      需要指出的是,我们提示美国经济有可能出现严重衰退,世界经济存在明显的减速风险,以及物价形势的全面性反转,并不意味着这种情况马上就会发生。如果世界各国齐心协力,措施得当,也有可能避免糟糕局面的出现。但是,中国的调控部门和工商企业,一定要重视风险的存在,更加注重扩大内部需求,未雨绸缪,及时防范。

      1.谨慎实施从紧货币政策。为了防范经济过热,避免全面性通货膨胀,有必要继续坚持从紧的货币政策。但从紧货币政策的实施要掌握节奏和力度。在次贷危机的损害尚未完全体现,世界经济局势明朗化之前,暂缓加息是必要的。抑制流动性过剩,应当更多地借助于提高存款准备金率。

      2.调控政策区别对待。鉴于现阶段经济形势内热外冷、物价形势升降并存的结构性特点,宏观调控政策更要区别对待、有保有压,踩刹车与踏油门交替运用,尽可能地避免“一刀切”。比如在关税政策上,要在继续提高关税,抑制钢铁、焦炭、化肥等“两高一低”产品出口的同时,适度降低天然橡胶、矿石、成品油、煤炭、谷物等资源性产品的进口关税。在固定资产投资方面,在抑制钢铁、炼铝、家用电器\服装等过剩行业的同时,增加对煤炭、电力、食品方面的投资,提高紧缺产品的供应力度。

      3.进一步扩大内需。近期来看,春节前南方发生的严重雪灾,给我国经济造成了重大损失,但也孕育了灾后重建的巨大投资需求。要大力开展灾后重建,充分发挥固定资产投资拉动中国经济增长的重要动力作用;从长期来看,要继续加大财政资金投入,更大规模地开展廉租房建设,加大对教育、医疗、养老、共用交通等方面的投入,特别是要加大对环境治理的投资力度,大力发展环保产业,以此作为扩大内需,增加就业,应对世界经济减速的一个重要方面。        

      4.尊重成本与合理利润。按照市场价值规律,商品价格必须体现完全成本,并包含合理利润。针对现阶段成本推动型物价上涨特点,有关部门在价格调控过程中,必须尊重完全成本与合理利润。即使是临时价格干预措施,也要尽可能地缩小干预范围,缩短干预时期。对于关系国计民生的重要商品,如果其生产经营成本超出了限价范围,一定要由各级财政给以适当补贴。否则,无视生产成本的提高,滥用行政手段硬性压制商品涨价,势必破坏供应机制,将导致供求缺口;或者是迫使生产者降低产品质量,变相涨价,结果事与愿违。甚至因为价格亏损,迫使生产者从该领域退出,或者是减少该领域的产能投入,将严重影响后续供给,导致供应缺口的出现。受其影响,成本推动型物价上涨,就将转化为成本和供应缺口共同起作用的“复合型通货膨胀”。这是最危险的。