本周尽管只有四个交易日，但A股市场表现用崩跌来形容并不为过。由于预期的各种救市利好传闻无一兑现，市场再现黑色星期一。两市大盘低开低走，尽管中国石化、工商银行等权重指标股盘中一度强势崛起，带动股指有所反弹，但在市场人气几近绝望的背景下，投资者情绪化操作较为浓重，技术性反弹迅速夭折。周四沪指下探至最低的3271点后终于迎来一波反弹行情，中国石油、中国平安等权重股的走强使得沪指重新回到了3400点的上方，但萎靡不振的成交量显示出市场人气依然涣散。

　　大盘蓝筹股能否给持续低迷的A股市场带来阳光呢？与“5·30”后市场走势有类似之处的是，经过了疾风骤雨式的下跌后，大盘蓝筹股本周重新焕发生机，尤其是同时具有A股、H股的大盘蓝筹股表现更为强劲，典型的如中国平安、中国人寿、建设银行等。在经过了中国太保、中海集运、中煤能源等大盘蓝筹相继跌破发行价后，大盘蓝筹股再度获得了机构投资者的青睐。

　　显然，持续超跌和周边市场的企稳反弹是这些大盘蓝筹股走强的主要原因。特别是含H股的A股受港股市场价格反弹走高的影响，短期上涨要求强烈。由于前期有相当多的A股股价接近H股，有的甚至低于H股，如中国平安、中国铁建等，随着美联储以及美国财政部等部门尽力出台一系列救市政策，美股企稳的可能性不断增大，这对于港股市场持续反弹奠定了良好基础。在这样的背景下，港股中中资金融股的大幅造好进一步推动了相关A股的持续反弹。

　　但需要引起关注的是，这些大盘蓝筹品种自本轮调整的低点位反弹至今，上涨幅度已超过20%，对于股价超跌的技术性修正已较为充分，在基本面因素没有出现明显向好变化的前提下，一旦外围刺激因素消失或减弱，其反弹动能也将随之弱化。另外，由于A股市场投资者心态十分脆弱，同时考虑到目前的成交量水平，这些因素都不支持大盘蓝筹股展开新一轮上攻行情，震荡整固仍然会是大盘蓝筹股后市的主基调。

　　从本周五市场的反弹情况看，基于政策面利好的预期依然强烈，但和上周五相类似的是，博弈政策面利好的投资策略本身就具有不小的投资风险。而从2007年两次解禁高峰后市场出现的调整的实际情况来看，解禁对市场形成了重大负面影响。未来三年解禁对市场会形成长期的、系统性的扩容压力，事实上，截止到2008年3月，解禁总股份800亿股，仅占限售股份的17%，而2008年8月到2009年5月都是解禁的高峰，市场仍然面临不小的考验。而短期困扰着投资者的又一重要因素是上市公司盈利增长速度的放缓。因此在诸多不确定因素仍未明朗之前，保持谨慎观望或许是相对明智的选择。