| 张育闽 | 职工代表监事 | 男 | ５７ | ２００６．８～２００９．８ | 中专学历。曾任新华都酒店财务部经理、本公司计财务部副经理兼资产科科长等职；现任本公司监察审计室副主任；２００６年８月起任本公司职工代表监事。 | 无 | |
| 陈家洪 | 副总裁 | 男 | ３８ | ２００６．８～２００９．８ | 大学学历。１９９４年加入本公司，历任紫金山金矿副矿长、矿长、公司副总经理兼新疆紫金董事长等职；２００６年８月起任本公司副总裁。 | 无 | |
| 谢成福 | 副总裁 | 男 | ４２ | ２００６．８～２００９．８ | 大学学历，高级工程师。１９９４年加入本公司，历任黄金冶炼厂厂长、紫金山金矿矿长、公司总经理助理、副总经理等职；２００６年８月起任本公司副总裁，兼任珲春紫金董事长、总经理。 | 无 | |
| 刘荣春 | 副总裁 | 男 | ４４ | ２００６．８～２００９．８ | 大学学历，高级工程师。１９９３年加入本公司，历任紫金山金矿副矿长、紫金山铜矿筹建指挥部总指挥、公司纪委书记、总经理助理、副总经理等职；２００６年８月起任本公司副总裁，兼任新疆紫金董事长、总经理。 | 无 | |
| 林泓富 | 副总裁 | 男 | ３４ | ２００６．８～２００９．８ | 大学学历。１９９７年加入本公司，历任黄金冶炼厂厂长、紫金山金矿副矿长等职；２００６年８月起任本公司副总裁，兼任巴彦淖尔紫金董事长、总经理。 | 无 | |
| 周铮元 | 财务总监 | 男 | ６０ | ２００６．８～２００９．８ | 大学学历，会计师。曾任上杭县二轻公司经理、上杭县二轻局财务股股长、本公司计财务经理、总经济师等职；２０００年９月起任本公司财务总监。 | 无 | |
| 郑于强 | 董事会秘书 | 男 | ５４ | ２００６．８～２００９．８ | 大学学历，经济师。曾任深圳东南经济发展公司电子厂厂长、伊法达（福建）集团股份有限公司办公室主任、福建三农集团股份有限公司董事、董事会秘书等职；２００１年６月起任本公司董事会秘书。 | 无 | |
| 范长文 | 公司秘书 | 男 | ４７ | ２００６．８～２００９．８ | 大学学历。香港会计师公会会员，英国特许认可会计师公会紫深会员；曾任宏泰电子厂副总经理、威格斯（香港）有限公司财务总监；２００４年１２月起任本公司合资格会计师级公司秘书（香港）。 | 无 |
八、控股股东及实际控制人
闽西兴杭国有资产投资经营有限公司系控股股东及实际控制人，成立于２０００年６月２９日，注册资本１３，８９０．００万元，注册地上杭县临江镇振兴路１１０号，主营业务为从事授权范围内的国有资产经营，不直接从事具体生产经营活动。
截至２００７年１２月３１日，兴杭国投总资产为１４４，０５６．８１万元、净资产１２２，６４７．９５万元；２００７年度其他业务收入为４２８．８４万元，投资收益为５９，８３３．８２万元，净利润为５９，８２０．１６万元（经审计的财务报表）。
九、财务会计信息
（一）财务报表
合并资产负债表
单位：元
| 项目 | ２００７年１２月３１日 | ２００６年１２月３１日 | ２００５年１２月３１日 |
| 流动资产 | |||
| 货币资金 | ２，２３６，５９６，９２５ | １，９８９，４９３，６２７ | １，０５３，５２２，８６３ |
| 交易性金融资产 | １０６，８７９，４０８ | ８０，００２，６２４ | ６，０９９，９６６ |
| 应收票据 | ５２，３４７，２７４ | １３，１０５，３８５ | ７，６９３，７５０ |
| 应收账款 | ２９３，８７０，３１３ | １８０，８７３，９２０ | ６１，６６８，３００ |
| 预付账款 | ３４０，３９０，１７４ | ２７５，３０７，９７８ | １０８，１８７，９８２ |
| 其他应收款 | ２９４，６５６，００５ | １７４，０４８，５０３ | ８４，０１１，３７０ |
| 存货 | １，０４４，２４５，３７９ | ９３９，５０７，２７０ | ３０２，５８４，０６９ |
| 其他流动资产 | ５６，１３６，０８０ | ２６，７１３，５６１ | ５１，４１５，６８１ |
| 流动资产合计 | ４，４２５，１２１，５５８ | ３，６７９，０５２，８６８ | １，６７５，１８３，９８１ |
| 非流动资产 | |||
| 可供出售金融资产 | ３０１，５２６，０１２ | １３９，００１，１９２ | １３，７６０，２５９ |
| 长期股权投资 | １，７８０，８３７，８５６ | ９０３，２８６，２４４ | ４４４，２１６，３２６ |
| 投资性房地产 | ５８，３２９，２９７ | －－ | －－ |
| 固定资产 | ４，１０３，００７，１１５ | ２，８０２，８１２，３７６ | １，３８７，３４９，７５６ |
| 工程物资 | １４８，９６９，９３７ | １３９，５８２，０３７ | ２４１，７４１，６４３ |
| 在建工程 | １，７５１，７４１，２０６ | １，４１３，９２５，８１３ | ７６９，７６０，８９７ |
| 无形资产 | １，７７２，２０９，９４３ | ９８５，２７６，７７６ | ５８９，１９０，８５３ |
| 商誉 | ３３９，１３２，０８１ | １３４，１４０，６０６ | ６５，６６５，０４８ |
| 长期待摊费用 | ４８３，７９５，６８３ | ２４９，７８１，８４６ | ７５，１０２，５４４ |
| 其他长期资产 | １，６０４，５７２，９１６ | ８５４，２７８，５３８ | ２２２，３９９，６９１ |
| 递延所得税资产 | ２９，９１７，３１６ | ５１，９４１，６６３ | －－ |
| 非流动资产合计 | １２，３７４，０３９，３６２ | ７，６７４，０２７，０９１ | ３，８０９，１８７，０１７ |
| 资产总计 | １６，７９９，１６０，９２０ | １１，３５３，０７９，９５９ | ５，４８４，３７０，９９８ |
合并资产负债表（续）
单位：元
| 项 目 | ２００７年１２月３１日 | ２００６年１２月３１日 | ２００５年１２月３１日 |
| 流动负债 | |||
| 短期借款 | ３，２８９，９７８，２００ | １，２６１，９１７，４００ | ５９４，５７９，６６５ |
| 交易性金融负债 | －－ | １５７，３９８，９７９ | １０，２８７，００５ |
| 应付账款 | ５９０，２６１，９１１ | ３８５，１７２，４０７ | ２４５，４２２，２２８ |
| 预收账款 | １０７，５８８，６１５ | １３６，７２０，１５３ | ６，１２１，３２３ |
| 应付职工薪酬 | １２９，６９４，８７１ | ６１，４４９，３７７ | ５１，６２６，０４４ |
| 应付股利 | ２７，６４８，３７４ | －－ | １１７，２１６ |
| 应交税费 | ７６６，８４５，２０８ | ５６６，９３０，６１０ | ２６７，０１１，９８２ |
| 其他应付款 | １，３１８，７８８，１６３ | ７０８，９８０，１０７ | ２５７，３３９，２９７ |
| 一年内到期的非流动负债 | ４０７，６３９，０３９ | ２０１，８３９，０３９ | ５０，８８５，９８５ |
| 流动负债合计 | ６，６３８，４４４，３８１ | ３，４８０，４０８，０７２ | １，４８３，３９０，７４５ |
| 非流动负债 | |||
| 长期借款 | ２，７５９，６６０，０００ | ２，６０８，６６５，０００ | ６５５，０３０，０００ |
| 长期应付款 | ２３６，５７０，２０１ | １９２，２０１，４７１ | １４７，６１７，７７９ |
| 专项应付款 | １７，７４４，１３５ | １４，６５０，０００ | １０，６９３，０００ |
| 递延所得税负债 | ２８，１２７，５０２ | －－ | －－ |
| 非流动负债合计 | ３，０４２，１０１，８３８ | ２，８１５，５１６，４７１ | ８１３，３４０，７７９ |
| 负债合计 | ９，６８０，５４６，２１９ | ６，２９５，９２４，５４３ | ２，２９６，７３１，５２４ |
| 股东权益 | |||
| 股本 | １，３１４，１３０，９１０ | １，０５１，３０４，７２８ | ５２５，６５２，３６４ |
| 资本公积 | １５５，６４７，９０４ | ３０２，８８６，６４２ | ８２７，７０５，１１５ |
| 盈余公积 | ７５４，８３１，２４８ | ５５７，４０７，４８１ | ２９９，２０６，４１３ |
| 未分配利润 | ３，１５２，５５１，８１８ | １，７４７，８２７，３７１ | ７２７，３４６，８８４ |
| 外币财务报表折算差额 | （４０，１３４，４８０） | （３，７１４，７６７） | －－ |
| 归属于母公司所有者权益合计 | ５，３３７，０２７，４００ | ３，６５５，７１１，４５５ | ２，３７９，９１０，７７６ |
| 少数股东权益 | １，７８１，５８７，３０１ | １，４０１，４４３，９６１ | ８０７，７２８，６９８ |
| 股东权益合计 | ７，１１８，６１４，７０１ | ５，０５７，１５５，４１６ | ３，１８７，６３９，４７４ |
| 负债和股东权益总计 | １６，７９９，１６０，９２０ | １１，３５３，０７９，９５９ | ５，４８４，３７０，９９８ |
合并利润表
单位：元
| 项目 | ２００７年度 | ２００６年度 | ２００５年度 |
| 一、主营业务收入 | １５，０４７，１２７，４１２ | １０，７７７，８２９，０３９ | ３，０６８，７７４，４６７ |
| 减：主营业务成本 | （９，１１３，０３６，０２４） | （６，５９８，５２６，４３７） | （１，５６７，０７３，１６９） |
| 营业税金及附加 | （１７５，８５９，６７８） | （９９，０１８，８６２） | （３２，５５９，３１０） |
| 加：其他业务利润 | ７３，４１１，９４８ | ７７，５９０，２１９ | １２，５３４，４２８ |
| 减：销售费用 | （２５４，９９９，８７６） | （１４３，０７４，１４５） | （６６，０５８，１９８） |
| 管理费用 | （７７６，５６５，６０９） | （５３４，８３８，３６８） | （２４６，３３９，６１８） |
| 财务费用 | （２５２，０７５，５７０） | （１０１，４６１，８５９） | （６，５４２，８４８） |
| 资产减值损失 | （４９，６５６） | （９，２４３，４９１） | （１８，１７２，３７７） |
| 期货损失 | （２３２，２３０，７２７） | （３４７，４６４，９１５） | －－ |
| 加：公允价值变动损益 | １５９，６６１，２０７ | （１１３，３１１，７２１） | （１０，２８７，００５） |
| 投资收益 | １６３，２５２，３４７ | １０３，５６２，８６９ | ２８，８１２，６３２ |
| 其中：对联营及合营公司投资收益 | ７３，７９２，８７４ | ６３，１２２，３２３ | ３１，１７３，５９３ |
| 二、营业利润 | ４，６３８，６３５，７７４ | ３，０１２，０４２，３２９ | １，１６３，０８９，００２ |
| 加：营业外收入 | ３８，８３１，４０８ | ２８，５３０，５３２ | １，２８７，３９４ |
| 减：营业外支出 | （２４８，９４８，５６０） | （１７６，５４６，３８７） | （３６，１９５，９９４） |
| 其中：非流动资产处置损失 | （５，４７７，０７７） | （６，６１２，０４３） | （４，１１４，３６１） |
| 三、利润总额 | ４，４２８，５１８，６２２ | ２，８６４，０２６，４７４ | １，１２８，１８０，４０２ |
| 减：所得税费用 | （９１２，４４８，３９９） | （５１０，８２０，９１１） | （２６３，８２８，５７５） |
| 四、净利润 | ３，５１６，０７０，２２３ | ２，３５３，２０５，５６３ | ８６４，３５１，８２７ |
| 归属于母公司所有者的净利润 | ２，５４８，３２２，４６９ | １，６９９，２０３，４４６ | ６９７，９２４，７７８ |
| 少数股东损益 | ９６７，７４７，７５４ | ６５４，００２，１１７ | １６６，４２７，０４９ |
| 五、每股收益 | |||
| （一）基本每股收益 | ０．１９ | ０．１３ | ０．０５ |
| （二）稀释每股收益 | ０．１９ | ０．１３ | ０．０５ |
注：（１）本公司每股面值为人民币０．１０元；
（２）各会计期间每股收益均以２００７年１２月３１日的股本总额为基础计算。
合并现金流量表
单位：元
| 项目 | ２００７年度 | ２００６年度 | ２００５年度 |
| 一、经营活动产生的现金流量： | |||
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | １６，０９３，４４６，４０５ | １１，２７２，８６８，５０４ | ３，００７，９６３，３７１ |
| 现金流入小计 | １６，０９３，４４６，４０５ | １１，２７２，８６８，５０４ | ３，００７，９６３，３７１ |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | （８，７２７，２４６，２６１） | （６，８３７，９４３，８６５） | （１，３８４，２８２，３８８） |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | （６８４，９０８，８８７） | （３０１，６７９，７１８） | （１８８，６７５，８２２） |
| 支付的各项税费 | （１，５３９，７７８，４９３） | （１，１４７，０９０，８５１） | （１９７，２３９，５８４） |
| 支付的其他与经营活动有关的现金 | （５８５，９１３，４９８） | （５９３，６６８，３９５） | （１２８，２３８，４８０） |
| 现金流出小计 | （１１，５３７，８４７，１３９） | （８，８８０，３８２，８２９） | （１，８９８，４３６，２７４） |
| 经营活动产生的现金流量净额 | ４，５５５，５９９，２６６ | ２，３９２，４８５，６７５ | １，１０９，５２７，０９７ |
| 二、投资活动产生的现金流量： |
| 处置固定资产、无形资产和其他长期 资产而收回的现金净额 | ２８８，３８１，１１８ | ５５，７８９，３０３ | １８，７７０，８５０ |
| 存放于金融机构定期存款的减少 | －－ | －－ | １７，２７７，８８６ |
| 联营公司分配利润所收到的现金 | ８７，６９７，０３２ | ４９，５０７，０００ | １５，７９９，０００ |
| 收到其他与投资活动有关的现金 | ４９，０５４，３８７ | １２５，７１０，７４３ | ７，７８２，２１１ |
| 现金流入小计 | ４２５，１３２，５３７ | ２３１，００７，０４６ | ５９，６２９，９４７ |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期 资产所支付的现金 | （３，６１８，６０６，９３２） | （２，６８４，９４９，２３５） | （１，３２４，６１８，１３７） |
| 收购子公司所付出的现金 | （３２２，０４３，１０２） | （１７９，０３５，３９３） | （１４２，４６２，４４３） |
| 收购联营公司及合营公司支付的现金 | （８７５，０６７，５３８） | （３８７，４６０，３０４） | （３６４，６８８，３１０） |
| 收购其他长期股权投资支付的现金 | －－ | （１４８，９６７，８０５） | （４４，８７７，３２５） |
| 存放于金融机构定期存款的增加 | （２６，１７４，４６１） | （４，３６３，３０４） | －－ |
| 支付其他与投资活动有关的现金 | （３４７，７４３，３８４） | （２６７，８９２，４２１） | （３１，６４０，２５６） |
| 现金流出小计 | （５，１８９，６３５，４１７） | （３，６７２，６６８，４６２） | （１，９０８，２８６，４７１） |
| 投资活动产生的现金流量净额 | （４，７６４，５０２，８８０） | （３，４４１，６６１，４１６） | （１，８４８，６５６，５２４） |
| 三、筹资活动产生的现金流量： | |||
| 吸收权益性投资所收到的现金 | １６１，３４８，８５１ | １６５，０６３，７４９ | ２５９，０２８，３３３ |
| 银行借款所收到的现金 | ４，３５６，３５８，２００ | ３，７９２，０４２，４００ | １，００３，００９，６６５ |
| 收到的其他与筹资活动有关的现金 | ２４，２８４，４８７ | ５，８００，０００ | ９，０００，０００ |
| 现金流入小计 | ４，５４１，９９１，５３８ | ３，９６２，９０６，１４９ | １，２７１，０３７，９９８ |
| 偿还债务所支付的现金 | （２，０３２，１４１，４３９） | （１，０４４，８１１，４１８） | （４６，０００，０００） |
| 分配股利所支付的现金 | （１，７５７，０７７，３８９） | （７６３，３４０，３０６） | （２６２，８２６，１８２） |
| 偿还利息所支付的现金 | （３２４，８００，３４１） | （１７１，９７１，２２４） | （６４，７１６，０５８） |
| 现金流出小计 | （４，１１４，０１９，１６９） | （１，９８０，１２２，９４８） | （３７３，５４２，２４０） |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | ４２７，９７２，３６９ | １，９８２，７８３，２０１ | ８９７，４９５，７５８ |
| 四、现金及现金等价物净增加／（减少）额 | ２１９，０６８，７５５ | ９３３，６０７，４６０ | １５８，３６６，３３１ |
（二）非经常性损益
单位：元
| 项 目 | ２００７年度 | ２００６年度 | ２００５年度 |
| 非流动资产处置损失／（收益） | （７８，２５５） | （７，５４１，１８４） | ８，９９３，３６１ |
| 计入当期损益的政府补助 | （１４，１８８，０００） | （９３，６７７） | （１５０，０００） |
| 长期股权投资的初始成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额产生的一次性收益 | （４，７９１，１６７） | （２０，６９５，７９２） | －－ |
| 企业重组费用 | －－ | １０，５７０，３１８ | －－ |
| 捐赠支出 | ２１９，０３４，０６０ | １４８，４６３，１９２ | ３０，９５８，０７１ |
| 其他营业外支出／（收入）净额 | １０，１４０，５１６ | １６，０１７，３４２ | １５，５１２，６５９ |
| 合 计 | ２１０，１１７，１５４ | １４６，７２０，１９９ | ５５，３１４，０９１ |
（三）主要财务指标
| 项目 | ２００７年 １２月３１日 | ２００６年 １２月３１日 | ２００５年 １２月３１日 |
| 流动比率（倍） | ０．６７ | １．０６ | １．１３ |
| 速动比率（倍） | ０．５１ | ０．７８ | ０．９２ |
| 资产负债率（母公司，％） | ５４．２１ | ５０．７７ | ３５．９０ |
| 资产负债率（合并，％） | ５７．６３ | ５５．４６ | ４１．８８ |
| 无形资产占净资产比例（％）（１） | ０．０６ | ０．１４ | ０．１８ |
| 项目 | ２００７年度 | ２００６年度 | ２００５年度 |
| 应收账款周转率（次／年） | ６３．３９ | ８８．８７ | ８８．３１ |
| 存货周转率（次／年） | ９．１９ | １０．６２ | ６．３０ |
| 息税折旧摊销前利润（万元） | ５２５，６６７．３０ | ３３２，０７５．８４ | １３１，８７１．８６ |
| 利息保障倍数 | １６．２１ | ２５．９２ | ６２．２２ |
| 每股净资产（元／股）（２） | ０．４１ | ０．３５ | ０．４５ |
| 每股净资产（元／股）（３） | ０．４１ | ０．２８ | ０．１８ |
| 每股经营活动现金流量净额（元／股） （４） | ０．３４７ | ０．２２８ | ０．２１１ |
| 每股经营活动现金流量净额（元／股） （５） | ０．３４７ | ０．１８２ | ０．０８４ |
| 每股净现金流量（元／股）（６） | ０．０１７ | ０．０８９ | ０．０３０ |
| 每股净现金流量（元／股）（７） | ０．０１７ | ０．０７１ | ０．０１２ |
注：（１）无形资产为扣除土地使用权、探矿权和采矿权后的金额；
（２）每股净资产＝当期期末净资产／当期期末股本总额；
（３）每股净资产＝当期期末净资产／截至２００７年１２月３１日的股本总额；
（４）每股经营活动现金流量净额＝当期经营活动产生的现金流量／当期期末股本总额；
（５）每股经营活动现金流量净额＝当期经营活动产生的现金流量／截至２００７年１２月３１日的股本总额；
（６）每股净现金流量＝当期净现金流量／当期期末股本总额；
（７）每股净现金流量＝当期净现金流量／截至２００７年１２月３１日的股本总额；
（８）本公司每股面值为人民币０．１０元；
（９）本公司２００５年、２００６年、２００７年各年末股本总数分别为５２５，６５２．３６万股、１，０５１，３０４．７３万股、１，３１４，１３０．９１万股；
（１０）每股净资产及每股收益均以归属于母公司的净资产和净利润为基础计算。
公司净资产收益率及每股收益如下：
| 报告期利润 | 年度 | 净资产收益率（％） | 每股收益（元） | ||
| 全面摊薄 | 加权平均 | 基本每股收益 | 稀释每股收益 | ||
| 归属于母公司所有者的净利润 | ２００５ | ２９．３３ | ３２．３２ | ０．０５ | ０．０５ |
| ２００６ | ４６．４８ | ５６．２８ | ０．１３ | ０．１３ | |
| ２００７ | ４７．７５ | ５８．２１ | ０．１９ | ０．１９ | |
| 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 | ２００５ | ３０．８０ | ３３．９５ | ０．０６ | ０．０６ |
| ２００６ | ４９．０３ | ５９．３６ | ０．１４ | ０．１４ | |
| ２００７ | ４９．８５ | ６０．７７ | ０．２０ | ０．２０ | |
注：（１）本公司每股面值为人民币０．１０元；
（２）因资本公积转增股本导致普通股股股数增加的影响已在各会计期间计算每股收益时进行了追溯调整。
（四）管理层讨论与分析
１． 财务状况及趋势
（１）资产状况
本公司２００７年末、２００６年末总资产同比分别增加了５４４，６０８．０９万元和５８６，８７０．９０万元，增幅分别为４７．９７％和１０７．０１％。公司资产规模呈逐年上升趋势，每年增幅均较大，资产结构保持相对稳定。
本公司应收账款逐年上升，２００７年末应收账款较２００６年末增加１１，２９９．６４万元，增幅６２．４７％；２００６年末应收账款较２００５年末增加１１，９２０．５６万元，增幅１９３．３０％。本公司应收账款增加的主要原因是公司铜、锌、铁等产品的销售收入占主营业务收入的比例逐渐提高，随着该类产品的经营销售规模不断扩大，致使应收账款逐年增加。本公司应收账款账龄结构较为合理，一年以内的应收账款占比例较高。２００５年末、２００６年末及２００７年末，账龄在１年以内的应收账款占应收账款账面余额的比例分别为９８．１９％、９９．４９％和９９．７１％。２００５年、２００６年及２００７年应收账款周转率分别为８８．３１、８８．８７和６３．３９，应收账款周转率始终保持较好的水平。
从其他应收款账龄分析，截至２００７年１２月３１日，账龄在１年以内和１～２年的其他应收款占其他应收款账面余额的比例为９０．９８％，其余合计占９．０２％，其他应收款总体账龄较短。
随着公司生产经营规模的逐步扩大，产能产量的不断提高，各个工艺环节上相应的原材料使用量也不断加大，同时在产品和库存产成品也相应增加，因此，存货的规模占流动资产的比例逐年上升，增速较快。２００５年末、２００６年末及２００７年末本公司存货占总资产的比例分别为５．５２％、８．２８％和６．２２％。
公司２００７年末固定资产净值比２００５年末增长了１９５．７４％，主要是公司运用发行Ｈ股募集资金和银行贷款进行了大量的固定资产投资，并通过增资和收购新增了大量矿产资源，矿山的基础建设和设备投入明显增加。固定资产规模持续稳定增长，有利于公司扩大经营规模，提高矿产资源综合利用效率，优化公司产品结构，增强公司发展后劲。
本公司无形资产２００７年末较２００５年末增加２００．７９％，增幅较大，其中主要为探矿及采矿权的增加。２００７年末、２００６年末探矿及采矿权金额同比增幅分别为８２．７３％和６６．９２％，主要原因是由公司自身业务性质所决定。公司作为资源型企业，主要的业务和生产经营依赖于矿山，而矿产是不可再生资源，为了保证公司长期持续的发展，就必须不断的扩大对矿产资源量的占有和控制，为此，公司通过持续并购不断获得新的矿权。
（２）负债状况
最近三年以来，本公司借款规模逐年增加，２００７ 年末、２００６ 年末分别较上年增长５６．３０％、２０９．７４％。２００７年末，公司借款总额为６０４，９６３．８２万元，其中短期借款为３２８，９９７．８２万元，占５４．３８％；长期借款为２７５，９６６．００万元，占４５．６２％。本公司借款增长的主要原因是近年来生产经营规模不断扩大、矿山建设投入增加以及运用银行贷款１５１，８１６万元先期投入本次募集资金投资项目。２００５年末、２００６年末及２００７年末，本公司资产负债率（母公司）分别为３５．９０％、５０．７７％和５４．２１％，与总资产规模相比，负债保持在合理水平。同时，本公司与多家银行建立了长期良好的合作关系，近年来被多家银行评为ＡＡＡ级信用等级。合理的举债提高了公司经济效益，促使管理层充分考虑负债风险，推动公司科学经营水平的提高。
最近三年，公司负债结构保持稳定，没有发生重大变化，银行借款主要以长期借款为主，公司短期内不会面临较大的偿债压力。
２． 盈利能力及趋势
（１）主营业务收入
最近三年，本公司主营业务收入按产品分布构成如下：
| 项 目 | ２００７年度 | ２００６年度 | ２００５年度 | ||||
| 金额 （万元） | 比例 （％） | 金额 （万元） | 比例 （％） | 金额 （万元） | 比例 （％） | ||
| 黄金产品 | 矿产金 | ３９８，１０６．１０ | ２６．４６ | ２８７，５４５．５２ | ２６．６７ | １６８，６６４．３８ | ５４．９６ |
| 冶炼金 | ４５４，１６２．８１ | ３０．１８ | ４４７，７３５．４８ | ４１．５４ | ７１，６７９．０５ | ２３．３６ | |
| 金精矿 | ４５，８５１．３３ | ３．０５ | ２３，５６０．９４ | ２．１９ | ９，６６８．８３ | ３．１５ | |
| 小计 | ８９８，１２０．２４ | ５９．６９ | ７５８，８４１．９４ | ７０．４０ | ２５０，０１２．２６ | ８１．４７ | |
| 铜产品 | 铜精矿 | １９０，２１３．９０ | １２．６４ | １４２，７０６．８９ | １３．２４ | ４０，０６６．６８ | １３．０６ |
| 阴极铜 | ４１，４０８．９９ | ２．７５ | ３４，４５０．８１ | ３．２０ | ３，７８０．８６ | １．２３ | |
| 小计 | ２３１，６２２．８９ | １５．３９ | １７７，１５７．７０ | １６．４４ | ４２，８４７．５４ | １４．２９ | |
| 锌产品 | 锌精矿 | ８，８６４．２０ | ０．５９ | １８，３８７．５０ | １．７１ | １，２７１．２９ | ０．４１ |
| 锌锭 | ２７２，０１５．０７ | １８．０８ | ９６，９８８．４１ | ９．００ | －－ | －－ | |
| 小计 | ２８０，８７９．２７ | １８．６７ | １１５，３７５．９１ | １０．７１ | １，２７１．２９ | ０．４１ | |
| 铁精矿 | ４５，０１３．５６ | ２．９９ | １７，５２７．００ | １．６３ | １１，１２７．２１ | ３．６３ | |
| 其他 | ４９，０７６．７９ | ３．２６ | ８，８８０．３５ | ０．８２ | ６１９．１５ | ０．２０ | |
| 合 计 | １，５０４，７１２．７４ | １００．００ | １，０７７，７８２．９０ | １００．００ | ３０６，８７７．４５ | １００．００ | |
本公司主营业务持续快速增长，２００７年、２００６年、２００５年各年度主营业务收入分别为１，５０４，７１２．７４万元、１，０７７，７８２．９０万元、３０６，８７７．４５万元，２００７年、２００６年同比增长比例分别为３９．６１％和２５１．２１％。
２００７年度公司黄金标准金锭销售收入８５２，２６８．９１万元，占公司主营业务收入比例为５６．６４％，比２００６年增长了１１６，９８７．９１万元，同比增长了１５．９１％，其中：因价格上升因素带来了销售收入增长８．７１％；因黄金销售量增加因素带来了销售收入增长７．２０％。
２００７年阴极铜销售收入４１，４０８．９９万元，占公司主营业务收入比例为２．７５％，比２００５年增长了６，９６８．１８万元，同比增长了２０．２０％，其中：因阴极铜价格上升因素带来了销售收入增长０．４６％；因阴极铜销售量增加因素带来了销售收入增长１９．７４％。
本公司２００６年开始锌锭销售，２００７年起公司锌冶炼业务全面达产，当年锌锭销售收入２７２，０１５．０７万元，占公司主营业务收入比例为１８．０８％，比２００６年增长了１７５，０２６．６６万元，同比增长１８０．４６％，其中：因锌锭价格上升因素带来了销售收入增长－１２．５７％；因锌锭销售量增加因素带来了销售收入增长１８９．１５％。
随着洛阳紫金的成立，自２００５年起，本公司精炼黄金业务收入大幅度增长，２００６年、２００５年冶炼金的主营业务收入同比分别增长了５２４．６４％和７２０．４３％，占主营业务收入总额的比重由２００５年的２３．３６％上升至２００７年的３０．１８％。随着冶炼金产量的大幅提高，黄金产品销售收入逐年增加，这是公司主营业务收入快速增长的主要原因之一。
（２）主营业务毛利
最近三年，公司的分产品毛利、分产品毛利率和综合毛利率情况如下：
| 产品类别 | ２００７年度 | ２００６年度 | ２００５年度 | ||||
| 毛利 （万元） | 毛利率（％） | 毛利 （万元） | 毛利率 （％） | 毛利 （万元） | 毛利率（％） | ||
| 黄金产品 | 矿产金 | ２７７，６８６．０７ | ６９．７５ | １９６，０４４．６８ | ６８．１８ | １１０，４００．７３ | ６５．４６ |
| 冶炼金 | １，０８３．３４ | ０．２４ | １，６４５．６４ | ０．３７ | ３６１．４９ | ０．５０ | |
| 金精矿 | ２３，６０２．３２ | ５１．４８ | １１，９２６．３６ | ５０．６２ | ４，９８０．８４ | ５１．５１ | |
| 小计 | ３０２，３７１．７３ | ３３．６７ | ２０９，６１６．６８ | ２７．６２ | １１５，７４３．０６ | ４６．２９ | |
| 铜产品 | 铜精矿 | １４６，８００．１６ | ７７．１８ | １１８，８０２．２３ | ８３．２５ | ２４，３３３．５３ | ６０．７３ |
| 阴极铜 | ３２，３６４．９１ | ７８．１６ | ２５，４４３．０７ | ７３．８５ | １，９１４．２０ | ５０．６３ | |
| 小计 | １７９，１６５．０７ | ７７．３５ | １４４，２４５．３０ | ８１．４２ | ２６，２４７．７３ | ５９．８６ | |
| 锌产品 | 锌精矿 | ６，３７８．０７ | ７１．９５ | １４，１２７．５９ | ７６．８３ | ８３６．４２ | ６５．７９ |
| 锌锭 | ６７，１７８．３７ | ２４．７０ | ３４，０６４．４１ | ３５．１２ | －－ | －－ | |
| 小计 | ７１，４１１．９７ | ２６．１９ | ４８，１９２．００ | ４１．７７ | ８３６．４２ | ６５．７９ | |
| 铁精矿 | ３０，６２０．５０ | ６８．０３ | ９，９２７．８２ | ５６．６４ | ６，９９３．８９ | ６２．８５ | |
| 铅精矿等其他产品 | ７，６９５．４１ | １５．６８ | ８１７．２７ | ６６．９８ | ３４９．０６ | ５６．３８ | |
| 毛利合计（万元） | ５９３，４０９．１４ | ４１７，９３０．２７ | １５０，１７０．１３ | ||||
| 综合毛利率（％） | ３９．４４ | ３８．７８ | ４８．９３ | ||||
近三年，本公司毛利逐年增长，２００７年、２００６年毛利比上年分别增长４１．９９％和１７８．３０％。本公司２００５年和２００６年的综合毛利率分别为４８．９３％、３８．７８％，而扣除冶炼金后的综合毛利率则分别为６３．６９％、６６．４２％，说明冶炼金销售比重的加大是导致公司综合毛利率有所降低的主要原因。而２００７年由于冶炼金的销售所占比重有所下降，因此导致公司的综合毛利率有一定的上升。
３． 现金流量及趋势
最近三年，本公司现金流量情况如下：
单位：万元
| 项 目 | ２００７年度 | ２００６年度 | ２００５年度 |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | １，６０９，３４４．６４ | １，１２７，２８６．８５ | ３００，７９６．３４ |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | （８７２，７２４．６３） | （６８３，７９４．３９） | （１３８，４２８．２４） |
| 经营活动产生的现金流量净额 | ４５５，５５９．９３ | ２３９，２４８．５７ | １１０，９５２．７１ |
| 投资活动产生的现金流量净额 | （４７６，４５０．２９） | （３４４，１６６．１４） | （１８４，８６５．６５） |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | ４２，７９７．２４ | １９８，２７８．３２ | ８９，７４９．５８ |
| 现金及现金等价物净增加／（减少）额 | ２１，９０６．８８ | ９３，３６０．７５ | １５，８３６．６３ |
| 每股经营活动现金流量净额（元／股） （１） | ０．３４７ | ０．２２８ | ０．２１１ |
| 每股经营活动现金流量净额（元／股） （２） | ０．３４７ | ０．１８２ | ０．０８４ |
注：（１）每股经营活动现金流量净额＝当期经营活动产生的现金流量／当期期末股本总额
（２）每股经营活动现金流量净额＝当期经营活动产生的现金流量／截至２００７年末的股本总额
（３）本公司２００５年末、２００６年末及２００７年末股本总额分别为５２５，６５２．３６万股、１，０５１，３０４．７３万股和１，３１４，１３０．９１万股。
（１）２００５年、２００６年及２００７年，本公司经营活动产生的现金流量累计达到 ８０５，７６１．２１万元。２００７年、２００６年本公司经营活动现金流量净额同比增长７９．２９％、１１５．６３％，公司的销售保持高速增长，成长性良好。
２００５年、２００６年及２００７年，本公司销售商品收到的现金与购买商品、接受劳务支付的现金的比率分别为２．１７、１．６５和１．８４，说明公司销售回款良好，经营活动产生的现金流量较强。
２００５年、２００６年及２００７年，本公司经营活动产生的现金流量净额与主营业务收入的比例分别为３６．１６％、２２．２０％和３０．２８％，即每百元销售收入获得现金 ３６．１６元、２２．２０元和３０．２８元；经营活动产生的现金流量净额与净利润的比率分别为１．２８、１．０２和１．３０，上述数据均表明公司现金流量和资金周转状况良好。
（２）２００５年、２００６年及２００７年，本公司投资活动产生的现金流量净额均为负数，主要因为公司为了扩大经营规模、提高生产能力、实现盈利持续增长而购建了大量固定资产、投入在建工程项目和对外收购，随着购建的固定资产陆续投入使用和收购的子公司产生的效益，公司的业绩将会得到进一步的提升。
（３）２００５年、２００６年及２００７年，本公司筹资活动产生的现金流量净额累计为３３０，８２５．１４万元，主要是公司为满足投资需求而向银行融资增加所致。
综上所述，公司管理层认为，最近三年以来，本公司的现金流量和资金周转状况良好，现金流量结构合理。
（六）股利分配情况
１． 股利分配政策
根据本公司《公司章程》（草案）第１５９条，本公司的税后利润按照以下顺序使用：
（１）弥补亏损；
（２）提取法定公积金；
（３）经股东大会决议，可以提取任意公积金；
（４）支付普通股股利。公司未弥补亏损和提取法定公积金之前，不得分配股利或以红利形式进行其它分配。
公司持有的本公司股份不参与分配利润。公司分配当年税后利润时，应当提取利润的１０％列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的５０％以上的，可以不再提取。
２． 发行人的股利分配情况
２００５～２００７年期间，本公司的股利分配及公积金转增股本情况如下：
| 年度 | 股份数量（股） | 每股派发红利（元） | 派息率 | 公积金转增股份比例 |
| ２００５年 | ５，２５６，５２３，６４０ | ０．０８ | ６０．２５％ | 每１０股转增１０股 |
| ２００６年 | １０，５１３，０４７，２８０ | ０．０９ | ５５．６８％ | 每１０股转增２．５股 |
| ２００７年 | １３，１４１，３０９，１００ | －－ | －－ | －－ |
３． 本次发行前滚存利润的分配方案
经２００７年３月２６日公司临时股东大会及类别股东大会决议，本次Ａ股发行及上市完成后，本公司Ａ股发行上市前的滚存利润由新老股东共享。
（七）主要子公司情况
１．厦门紫金科技有限公司
该公司成立于２００１年３月９日，注册资本为８，０００．００万元，本公司持有该公司１００％的权益，主营业务为有色金属的地质研究，采、选、冶加工工艺技术设计研究；冶金矿产品的经营与销售。
截至２００７年１２月３１日，该公司总资产为２０，８３０．２１万元，净资产为１６，９３０．９８万元；２００７年度实现主营业务收入３４，１０６．２５万元，利润总额５，７７０．６０万元，净利润５，０７８．７３万元。
２． 珲春紫金矿业有限公司
该公司成立于２００３年１月１０日，注册资本２０，０００．００万元，本公司及厦门紫金分别占９６．６３％及３．３７％的权益，注册地为吉林珲春市边境经济合作区创业大街，主营业务为吉林省珲春市曙光金铜矿开采、选矿，生产金铜精矿对外销售。
截至２００７年１２月３１日，该公司总资产为８８，１２７．２８万元，净资产为５１，７１３．２６万元；２００７年度实现主营业务收入４７，３９９．６０万元，利润总额２４，５８７．５４万元，净利润为２０，３１５．０９万元。
３． 紫金国际矿业有限公司
该公司成立于２００５年１月１０日，注册资本１０，０００．００万元，注册地北京市海淀区北太平庄路１８号城建大厦１３１６室，主营业务为境内外矿业类项目的投资。本公司持股９５％，厦门紫金持股５％。
截至２００７年１２月３１日，该公司总资产为１０９，５２３．１１万元，净资产为３６，７１１．８９万元；２００７年度实现主营业务收入５３，６４２．８１万元，利润总额４２，０７２．７７万元，净利润为２６，３３６．５６万元。
４． 福建紫金投资有限公司
该公司成立于２００４年４月３０日，注册资本２０，０００．００万元，本公司及厦门紫金分别持有该公司９７．５％和２．５％的权益，注册地为上杭县紫金路紫金大厦１００１室，主营业务为对矿山、水电、交通基础设施的投资。
截至２００７年１２月３１日，该公司总资产为９７，７０３．４７万元，净资产为２６，５２９．３８万元；２００７年度实现主营业务收入１０，５６３．３５万元，净利润为－２８１．２６万元。
５． 新疆紫金矿业有限责任公司
该公司成立于２００４年８月９日，注册资本为１０，０００．００万元，本公司持有新疆紫金１００％的权益，注册地为乌鲁木齐市新华北路１０８号。主营业务为西北及中亚地区矿业投资与管理。现有矿山为新疆奇台县金山沟金矿。
截至２００７年１２月３１日，该公司总资产为１４１，６３６．１１万元，净资产为３５，７２５．５６万元；２００７年度实现主营业务收入４５，２９５．３１万元，利润总额１３，４７０．９３万元，净利润为１３，４７０．９３万元。
６． 山西紫金矿业有限公司
该公司成立于２００５年９月２６日，注册资本１５，９１０．００万元，注册地为山西繁峙县砂河镇义兴寨，主营业务为义兴寨金矿的开采、选冶，矿产品销售。现有矿山为山西繁峙县。本公司持股８０％，紫金国际持股２０％。
截至２００７年１２月３１日，该公司总资产为２５，１５６．９３万元，净资产为１７，８６９．１８万元；２００７年度实现主营业务收入２２，５１０．７６万元，利润总额２，７４１．７４万元，净利润为１，８３２．２１万元。
７． 贵州紫金矿业股份有限公司
该公司成立于２００１年１２月１７日，注册资本为１０，０００．００万元，本公司及厦门紫金分别持有该公司５１％及５％的股权，注册地为贵州贞丰县珉谷镇中心大道金穗大厦，主营业务为矿产资源普查、勘查、科研、开发（采、选、冶）。现有矿山为贵州省贞丰县水银洞金矿。
截至２００７年１２月３１日，该公司总资产为５４，１２８．７６万元，净资产为４０，０５０．９９万元；２００７年度实现主营业务收入４３，３０５．７３万元，利润总额２４，８４８．００万元，净利润为２０，６７６．６７万元。
８． 洛阳紫金银辉黄金冶炼有限公司
该公司注册资本为１５，０００．００万元，注册地为洛阳市廛河区启明东路４４号，主营业务为合质金精炼。
截至２００７年１２月３１日，该公司总资产为２５，４９３．７８万元，净资产为１５，７１２．００万元；２００７年度实现主营业务收入４４１，６７４．８０万元，利润总额３３６．５０万元，净利润为２２８．７６万元。
９． 新疆阿舍勒铜业股份有限公司
该公司成立于１９９９年８月１３日，注册资本２５，０００．００万元，注册地新疆阿勒泰市金山路９３号，主营业务为铜矿资源的勘查与开发，矿产品的生产、加工与销售。现有矿山包括位于新疆哈巴河县的阿舍勒铜矿和别列阿舍石灰石矿。本公司持有阿舍勒铜业５１％的股权。
截至２００７年１２月３１日，该公司总资产为１０６，８５１．４２万元，净资产为５９，４７７．１４万元；２００７年度实现主营业务收入１７２，２４３．３２万元，利润总额１１６，８９７．１３万元，净利润１１６，８９７．１３万元。
１０． 巴彦淖尔紫金有色金属有限公司
该公司成立于２００４年１１月２２日，注册资本３０，０００．００万元，注册地为内蒙古乌拉特后旗工业园区，主营业务为锌及其它有色金属冶炼。本公司持有该公司７８％的股权。
截至２００７年１２月３１日，该公司总资产为１３１，２９５．９０万元，净资产为４８，２７２．６４万元；２００７年度实现主营业务收入２８６，１０７．６０万元，利润总额１２，５１４．０１万元，净利润１０，６３６．９１万元。
１１． 乌拉特后旗紫金矿业有限公司
该公司成立于２００５年８月，注册资本为１，０００．００万元，紫金国际持有７３％的股权，注册地为内蒙古乌拉特后旗巴音宝力格镇庙沟内３公里处，主营业务为锌、铅、硫矿浮选与销售。现有矿山位于内蒙古乌拉特后旗。
截至２００７年１２月３１日，该公司总资产为４２，２２３．４３万元，净资产为１２，３６１．６４万元；２００７年度实现主营业务收入５３，５７７．５７万元，利润总额４３，９０２．４３万元，净利润２８，１６６．７４万元。
１２． 青海威斯特铜业有限责任公司
该公司成立于２００３年１月２４日，注册资本１２，０００．００万元，注册地为青海果洛州公交局东侧，主营业务为铜矿、锌矿、钴矿勘探、开采，现有矿山为青海玛沁县德尔尼铜矿。本公司持股６０％。
该公司目前处于试生产阶段。截至２００７年１２月３１日，该公司总资产６８，５８０．７２万元，净资产１８，１５５．２７万元；２００７年度实现主营业务收入２３，２１３．４９万元，利润总额７，５５４．１７万元，净利润６，４２９．０９万元。
第四节 募集资金运用
一、募集资金投资项目的具体安排和计划
本次拟发行不超过１５０，０００万股人民币普通股。经本公司２００７年第一次临时股东大会及类别股东大会批准，公司董事会计划运用本次发行所募集资金投资于以下项目：
| 序号 | 项目名称 | 资金投资 （万元） | 募集资金使用计划（万元） | ||
| 第１年 | 第２年 | 第３年 | |||
| １ | 紫金山金铜矿联合露天开采项目 | １５２，１０４．０８ | ７１，０８２．０３ | ５３，０６３．０３ | ２７，９５９．０２ |
| ２ | 珲春紫金曙光金铜矿改扩建工程 | ４６，１５０．００ | ４１，１５０．００ | ５，０００．００ | |
| ３ | 日处理２００吨难选冶金精矿冶炼提金工程 | １９，８３８．００ | １９，８３８．００ | ||
| ４ | 矿产资源勘探项目 | ３５，７００．００ | １８，３３６．６５ | １５，５２３．６４ | １，８３９．７１ |
| ５ | 收购中寮铜矿区五子骑龙—浸铜湖矿段地质详查勘查区探矿权项目 | １９，８００．００ | １９，８００．００ | ||
| ６ | 增资紫金铜冠，用于收购英国蒙特瑞科公司股权项目 | ６０，３００．００ | ６０，３００．００ | ||
| ７ | 收购塔吉克斯坦ＺＧＣ金矿及开发项目 | １３０，５３４．５０ | ９３，１５９．３８ | ３３，６７６．６８ | ３，６９８．４４ |
| ８ | 收购紫金龙兴（拥有图瓦克兹尔—塔什特克铅锌多金属矿矿权）７０％股权项目 | ２７，１６０．００ | １２，７１６．００ | １４，４４４ | |
| 合 计 | ４９１，５８６．５８ | ３３６，３８２．０６ | １２１，７０７．３５ | ３３，４９７．１７ | |
注：（１）第一个年度指从本次发行完成日起至其后第１２个月的期间，第二年度依此类推；
（２）截至２００７年１２月３１日，本公司已利用银行贷款投入１５１，８１６万元用于上述募集资金投资项目，本次募集资金到位后，将用募集资金置换上述已投入募集资金投资项目的银行贷款。
以上项目所需投资合计４９１，５８６．５８万元。若本次发行募集资金运用于上述项目仍有剩余，剩余资金将归还银行贷款或补充流动资金；若本次发行募集资金不能满足上述项目所需资金，缺口部分由公司自筹资金解决。
募股资金投资项目的轻重缓急按上表顺序排列。
二、项目发展前景分析
通过本次发行募集资金并购黄金等矿产资源，增加资源勘探的投入，加快矿山建设和扩大生产规模，本公司的发展空间将得到显著的扩展，综合竞争力、整体规模效应和经营实力得到大幅度提升，为公司在“十一五”期间实现国内矿业领先的目标奠定了坚实的基础。
第五节 风险因素及其他重要事项
一、风险因素
本公司提醒投资者注意，除关注重大事项提示中所列风险因素外，还应该关注以下风险因素：
（一）产品价格波动的风险
根据上述产品价格对公司２００７年度主营业务收入的敏感性分析，标准金锭价格下降１％，公司主营业务收入将下降０．６％；锌锭价格下降１％，公司主营业务收入将下降０．１８％；阴极铜价格下降１％，公司主营业务收入将下降０．０３％。
黄金、铜和锌价格波动太大，会导致公司经营业绩不稳定，特别是如果黄金价格出现下跌，将对公司的经营业绩产生较大的压力。
（二）汇率波动的风险
我国自２００５年７月２１日实行汇率形成机制改革以来，人民币兑美元汇率的中间价由８．１１００人民币元／１美元升值到２００８年２月２９日的７．１０５８元人民币元／１美元；若人民币继续保持升值的趋势，将对国内黄金交易价格产生不利影响。
（三）公司的经营业绩依赖于矿产资源的风险
若金属产品的市场价格波动、回收率下降或通货膨胀等其他因素导致生产成本上升，或开采过程中的技术问题和自然条件（如天气情况、自然灾害等），均可能使开采较低品位的矿石储量在经济上不可行，从而无法保证上述公司保有储量可全部利用。由于矿产资源具有不可再生性，如果不能寻找和获得新的资源，企业生产能力将受到一定影响。
（四）资源地质勘查工作成果存在不确定性风险
资源普查、初查、详查到勘探需要较长的周期和投入大量人力、物力和费用。在一个地点勘探发现黄金，按照正常的程序需要６年才能规模化生产出黄金，其中仅地质勘探就需要２到３年，并且资源地质勘查工作具有不确定性，无法保证地质勘查就一定能够发现经济上可行的储量。
（五）公司探矿权和采矿权续展的风险
矿产经营企业必须获得探矿权及采矿权许可证才能在许可期内在规定范围里进行探矿或采矿活动，许可期满可以申请续期。如果本公司在该等权利期满时未能及时续期，或本公司未来控制的矿产资源无法及时获得采矿权，将对本公司的生产经营产生不利影响。
此外，本公司积极参与国际矿业资源的开发和经营，由于所在地法律法规的限制或政治风险等因素，公司于境外取得的探矿权和采矿权存在不能续展或被中止的风险。
（六）公司对外收购兼并可能存在的风险
本公司对外的收购兼并可以增加企业发展后劲，提高经济效益，但对外收购兼并可能存在的风险，例如在金属价格高涨时期并购标的估值可能过高、收购对象的储量或资源是否准确估计、购入的资产或业务能否成功融入本公司业务、收购对象的技术或人员的流失以及收购区域的外部环境对矿产开发的不利影响等。
（七）采剥工程和建设工程依赖承包商的风险
本公司将大部分劳动密集型的采剥、运输工程分包予承包商，本公司的业务受这些承包商工作质量的影响，如果承包商不能达到本公司要求的品质、安全及环境标准，或者本公司无法维持与这些承包商的合作或未能在承包合同到期后续约，将对本公司业务、经营业绩等产生不良影响。
（八）公司实施国际化发展战略面临的风险
国际化经营必然带来地域上的分散性，给本公司的管理和人、财、物等交流活动的调控增加了困难，带来了更多的经营和管理风险。跨越不同的国家开展生产经营活动，由于不同的国家具有不同的政治、经济、文化及法律体制，本公司国际化经营面临跨体制障碍。国际化经营，可能因国际政治、经济环境发生变化导致项目失败。另外，本公司相对缺乏国际化经营的经验和必要的经营管理人才。因此，公司实施国际化发展战略时，存在因为国际经营环境及国际管理的复杂性，将面临较多的政治、经济风险挑战。
（九）与安全生产或自然灾害有关的风险
作为矿产资源开发类企业，在生产工程中必然产生大量的废石、尾矿渣，如果排土场和尾矿库管理不善，存在形成局部泥石流的可能。本公司采矿过程需使用爆炸物质和氰化钠，若在储存和使用该等物料的过程中管理不当，可能发生人员伤亡的危险。
（十）与环境保护有关的风险
随着经济的发展，人民生活水平的改善，环保意识的增强，国家对环境保护工作的日益重视，环保标准将不断提高。如果国家提高环保标准或出台更严格的环保政策，将会导致本公司经营成本上升。
（十一）税收政策变化可能带来的风险
企业所得税方面，子公司贵州紫金、厦门紫金、阿舍勒铜业和云南华西等企业均在未来一定期限内享受企业所得税减免优惠；增值税方面，根据财政部和国家税务总局（财税［２００２］１４２号）文《关于黄金税收政策问题的通知》规定，黄金生产和经营单位销售黄金产品，免征增值税，同时免征城市维护建设税、教育费附加。
如果有权机关取消本公司黄金销售增值税或下属企业所得税等的减免优惠政策，或进一步调高资源税税率或其他税率，则本公司的经营业绩可能会受到不利影响，存在因税收政策变化可能带来的风险。
（十二）本公司内部控制制度可能存在有效性不足的风险
由于形势发展、经营环境变化、内控制度措施和执行等原因，均可能影响本公司经营管理目标的实现，影响本公司的财产安全完整，影响本公司经营业绩。因此，本公司存在内部控制制度实施和监控有效性不足的风险。
（十三）关于期货交易的风险
公司自２００５年开始进行部分黄金远期合同交易以及阴极铜的期货交易以达到套期保值的目的。由于公司建仓时的合约价格较低，随着金、铜价格的持续上涨，尤其到２００６年出现大幅攀升，导致公司的期货交易出现较大损失。
从长远稳健经营出发，进行适度规模的期货交易，是大型矿业企业的锁定价格、规避风险、实现套期保值目的必要手段，也是大型矿业企业的一个发展趋势。由于黄金和阴极铜价格的不确定性，开展黄金远期合同交易以及阴极铜的期货交易，可能会带来一定的损失。
（十四）本公司综合毛利率可能下降的风险
为满足产业链延伸及产业布局的需要，本公司近年来建设了洛阳紫金等黄金精炼厂，通过收购其他黄金冶炼厂生产的达不到国家标准、含金量一般７０％～９９％的合质金，并冶炼提纯为成品金，发展了冶炼金业务。近年来冶炼金业务快速扩大，２００５年～２００７年公司冶炼金业务销售收入分别为７．１７亿元、４４．７７亿元和４５．４２亿元，占当年主营业务收入的比例分别为２３．２６％、４１．５４％和３０．１８％。但冶炼金业务毛利率较低，２００５年～２００７年公司冶炼金业务毛利率分别为０．５０％、０．３７％和０．２４％；冶炼金业务毛利分别为３６１．４９万元、１，６４５．６４万元及１，０８３．３４万元，占当年公司总毛利的比例分别为０．２４％、０．３９％和０．１８％。冶炼金业务的增长成为公司２００５年以来主营业务收入大幅度增长的主要原因之一，公司扩大黄金精炼业务可能会导致公司综合毛利率有所下降。
（十五）关于本次募集资金投资项目的风险
由于本次募集资金投资项目投资额较大，项目管理和组织实施是项目成功与否的关键因素，将直接影响到项目的进展和项目的质量。若投资项目不能按期完成，或未来市场发生不可预料的不利变化，将对本公司的盈利状况和未来发展产生较大影响。
（十六）公司规模迅速扩张带来的管理风险
本公司已投资设立了九十多家子公司和分支机构，分布于中国内地十八个省（区）以及中国香港、加拿大、英国、蒙古等国家和地区，管理链条长，跨区域跨国经营，管理难度增加。
由于所属子公司数量众多，在管理协调上需要投入相当的人力，而且可能存在因管理控制不当遭受投资损失的风险。
（十七）公司人力资源开发不足可能存在的风险
能否保证引进、培养足够的合格人员，现有管理和技术人员能够持续尽职服务于本公司，均有可能对本公司经营造成一定影响。因此，本公司存在因人力资源开发不足可能带来的风险。
（十八）股票交易价格波动可能带来的风险
股票投资收益与风险并存，股票价格除受公司盈利水平和发展前景等基本面的影响外，还会受到政治、宏观经济形势、经济政策或法律变化、股票供求关系、投资者心理预期以及其他不可预测等因素的影响。本公司上市后股价可能因此波动，从而给投资者带来损失。
二、其他重要事项
（一）重要合同
目前本公司正在履行的重大合同主要包括：１、投资或股权转让合同９份，探矿权转让合同２份，工程承包合同３份，委托加工合同２份，购销合同４份，借款合同５９份，对外担保合同和抵押合同３份。
（二）重大诉讼或仲裁事项
截至本招股意向书签署之日，本公司未发生对本公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景可能产生较大影响的仲裁或诉讼事项；本公司控股股东或实质控制人、子公司，发行人董事、监事、高级管理人员或核心技术人员未涉及重大诉讼或仲裁事项，也未有涉及刑事诉讼的情形。
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排
一、本次发行各方当事人
| 名称 | 住所 | 联系电话 | 传真 | 联系人 |
| 发行人：紫金矿业集团股份有限公司 | 福建省上杭县紫金大道１号 | （０５９２）３９６９６６２ | （０５９２）３９６９６６７ | 郑于强、张燕 |
| 保荐人（主承销商）： 安信证券股份有限公司 | 深圳市福田区金田路２２２２号安联大厦３４层、２８层Ａ０２单元 | （０２１）６８８０１１１８ | （０２１）６８８０１１１９ | 郭青岳、陈骥宁、管飞、李鹏、连剑生、陈宁 |
| 律师事务所：福建至理律师事务所 | 福建省福州市湖东路１５２号中山大厦２５层 | （０５９１）８７８１３８９８ | （０５９１）８７８５５７４１ | 蒋方斌、王新颖 |
| 会计师事务所：安永华明会计师事务所有限公司 | 北京市东城区东长安街１号东方广场东方经贸城东三办公楼１５、１６层 | （０１０）５８１５３０００ | （０１０）８５２８８２９８ | 李勇、谢枫 |
| 收款银行 | ||||
| 股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 | 上海市浦东新区陆家嘴东路１６６号中国保险大厦 | （０２１）５８７０８８８８ | （０２１）５８７５４１８５ | |
| 拟上市的证券交易所：上海证券交易所 | 上海市浦东新区浦东南路５２８号上海证券大厦 | （０２１）６８８０８８８８ | （０２１）６８８０４８６８ |
二、本次发行上市重要日期
| 询价推介时间 | ２００８年４月８日至２００８年４月１１日 |
| 网下申购及缴款日期： | ２００８年４月１５日至２００８年４月１６日 |
| 网上申购及缴款日期： | ２００８年４月１６日 |
| 定价公告刊登日期 | ２００８年４月１８日 |
| 预计股票上市日期： | 本次发行结束后将尽快申请在上海证券交易所挂牌交易 |
第七节 备查文件
一、备查文件
投资者可以查阅与本次公开发行有关的所有正式法律文件，该等文件也在指定的网站上披露，具体如下：
（一）发行保荐书；
（二）财务报表及审计报告；
（三）内部控制审核报告；
（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；
（五）法律意见书及律师工作报告；
（六）公司章程（草案）；
（七）中国证监会核准本次发行的文件；
（八）其他与本次发行有关的重要文件。
二、查阅地点及时间
（一）发行人：紫金矿业集团股份有限公司
联系地址：厦门市湖里区翔云三路１２８号紫金科技大厦
联系电话：０５９２－－３９６９６６２、３９６９７６８
联系人：郑于强、张燕
（二）保荐人（主承销商）：安信证券股份有限公司
联系地址：上海市浦东南路５２８号上海证券大厦北塔２００８室
联系电话：０２１－－６８８０１１９０、６８８０１１８７、６８８０１１３７、６８８０１１８６
联系人：陈宁、连剑生、陈骥宁、管飞、李鹏
（三）查阅时间：本次发行期间工作日上午９：００－１１：３０，下午２：００－５：００。
紫金矿业集团股份有限公司
二〇〇八年三月七日