随着国际贸易的迅速发展，上市公司的外币业务往来日趋频繁，外币风险防范在其日常经营管理和财务管理中越来越重要。自2005年7月21日我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来，人民币兑美元中间价屡创新高，升值幅度逐渐加快。2005年人民币对美元升值2.56％，2006年升值3.35％,2007年升值6.9％。预计今年人民币升值的速度还会加快。随着人民币升值速度的加快，部分上市公司的汇兑损益对于业绩影响的程度也逐渐加重。
截至今年4月3日，已公告2007年年报的876家上市公司中，有480家存在汇兑损益，占比为54.79%。这些上市公司汇兑净收益合计35.73亿元，比上年同期可比公司的23.48亿元增加了12.25亿元，增幅为52.18%，整体看上市公司在应对汇率变化方面的表现要好很多。取得这种变化，一定程度上也说明，上市公司开始逐渐学会应对人民币升值过程中控制汇兑风险的问题。
在这些存在汇兑损益的公司中，有151家公司的汇兑净损益为正值，其中汇兑净损益占到公司扣除汇兑净损以后所有财务费用的10%以上有64家；329家公司的净损益为负值，汇兑净损益占到公司扣除汇兑净损以后所有财务费用的10%以上有146家。但为正值的总数有63.69亿元，远大于为负值的总数-26.96亿元；且汇兑净损益中超过千万元的共有85家，为正值的有45家，其余40家为负值。产生大量的汇兑损益，最主要原因就在于这些上市公司持有大量的外币货币性资产或负债较多。但具体到行业和公司来看，除了航空运输业由于普遍借外债较多和造纸业普遍进口纸浆原材料从而受益人民币升值外，其他各行业的公司都要分不同情况来详细分析。
首先，人民币不断升值后，使得拥有大额外币货币性负债的上市公司获得了数额不菲的汇兑收益。其中最典型的是民用航空公司，其在购买或租赁飞机形成资产的同时，负担了巨额的付款期较长的外币债务。中国国航2007年产生的汇兑净收益高达19.75亿元，使得公司当年财务费用为-5262万元；海南航空产生汇兑净收益3.89亿元，占当年财务费用的32.41%；同时，他们当年的汇兑净收益都占当年净利润的一半以上，分别为50.90%和50.73%。
其次，拥有大额外币货币性资产权益的上市公司大多都会产生汇兑损失。此类公司除了那些拥有B股或在境外同时上市从而具有较多外币货币性资产权益的上市公司，更多为产品出口贸易型企业，或者上市公司承担大量的国际工程或业务，形成外币货币性资产，如中国石油、中海集运、中海油服、宜华木业等。这些上市公司的汇兑净损益都为负值且金额都较大。其中最大的中国石油的金额为-8.66亿元。他们在年报中净损益金额一般也都超过财务费用的40%，但在净利润中的比例都不高，很少有超过10%的比例。
在人民币升值的大背景下，分析汇兑损益时，除关注上市公司外币货币性资产和负债数额的同时，必须对不同的币种也要详细分析，同时，企业产品的出口也会带来较大的经常性的外币货币性资产，其汇兑损益金额可能并不很高，但变化会很快，如中国石油2007年的汇兑收益为-8.66亿元，而2006年为净收益7400万元；一汽轿车更是从2006年的汇兑净收益4314万元变为2007年汇兑净收益-1088万元；广船国际也是由2006年的-1103万元变为2007年的9989万元。
去年汇兑净收益较大的公司一览
| 股票 | 股票 | 汇兑损失 | 汇兑收益(万元) | 汇兑 | 财务费用 | 汇兑净损益占财务费用 | 净利润 | 汇兑净损益占净利润 | 行业分类 |
| 601111 | 中国国航 | 0.00 | 197543.20 | 197543.20 | -5261.90 | -3754.22% | 388134.80 | 50.90% | 航空运输 |
| 600019 | 宝钢股份 | 0.00 | 88944.33 | 88944.33 | 95505.16 | 93.13% | 1271833.45 | 6.99% | 钢铁 |
| 600050 | 中国联通 | 0.00 | 48029.14 | 48029.14 | -21432.27 | -224.10% | 563287.89 | 8.53% | 通信运营 |
| 600221 | 海南航空 | 0.00 | 38907.20 | 38907.20 | 81148.70 | 47.95% | 65138.70 | 59.73% | 航空运输 |
| 600011 | 华能国际 | 1104.61 | 24284.08 | 23179.47 | 193909.25 | 11.95% | 599705.87 | 3.87% | 电力 |
| 600058 | 五矿发展 | 21378.60 | 42960.93 | 21582.33 | 10436.49 | 206.80% | 106297.44 | 20.30% | 贸易 |
| 000725 | *ST东方A | -20368.03 | 0.00 | 20368.03 | 28984.85 | 70.27% | 69094.58 | 29.48% | 显示器件 |
| 601991 | 大唐发电 | 530.60 | 19339.90 | 18809.30 | 197607.80 | 9.52% | 341114.10 | 5.51% | 电力 |
| 600150 | 中国船舶 | 56.48 | 17372.79 | 17316.31 | -31547.87 | -54.89% | 291766.25 | 5.93% | 非汽车交运设备 |
| 601088 | 中国神华 | -12900.00 | 0.00 | 12900.00 | 266600.00 | 4.84% | 1976600.00 | 0.65% | 煤炭开采 |
| 000932 | 华菱管线 | 0.00 | 10231.56 | 10231.56 | 92504.56 | 11.06% | 161242.18 | 6.35% | 钢铁 |
| 600685 | 广船国际 | -9988.95 | 0.00 | 9988.95 | -15036.92 | -66.43% | 94065.68 | 10.62% | 非汽车交运设备 |
| 600027 | 华电国际 | -9932.50 | 0.00 | 9932.50 | 138191.20 | 7.19% | 122627.00 | 8.10% | 电力 |
| 000012 | 南 玻Ａ | 0.00 | 8053.86 | 8053.86 | 6491.81 | 124.06% | 43148.48 | 18.67% | 建筑材料 |
| 000100 | TCL 集团 | 26737.20 | 34170.80 | 7433.60 | 27049.82 | 27.48% | 39581.56 | 18.78% | 视听器材 |
| 600309 | 烟台万华 | -7175.12 | 0.00 | 7175.12 | 5371.33 | 133.58% | 148134.18 | 4.84% | 化工新材料 |
| 000630 | 铜陵有色 | 6270.94 | 10572.35 | 4301.41 | 40565.77 | 10.60% | 83703.73 | 5.14% | 有色金属冶炼 |
| 002203 | 海亮股份 | -4192.40 | 0.00 | 4192.40 | 1478.47 | 283.56% | 17423.83 | 24.06% | 有色金属冶炼 |
| 000782 | 美达股份 | 439.68 | 3884.01 | 3444.33 | 3371.26 | 102.17% | 3756.65 | 91.69% | 化学纤维 |
| 600694 | 大商股份 | 1706.85 | 4590.49 | 2883.64 | 12150.17 | 23.73% | 30349.58 | 9.50% | 零售 |
| 600380 | 健 康 元 | -2881.05 | 0.00 | 2881.05 | 3089.35 | 93.26% | 72507.25 | 3.97% | 中药 |
| 000717 | 韶钢松山 | -2825.57 | 0.00 | 2825.57 | 11609.38 | 24.34% | 82737.83 | 3.42% | 钢铁 |
| 000767 | 漳泽电力 | 0.00 | 2728.22 | 2728.22 | 10893.65 | 25.04% | 47872.12 | 5.70% | 电力 |
| 600098 | 广州控股 | 0.10 | 2607.69 | 2607.59 | 9234.68 | 28.24% | 109060.08 | 2.39% | 电力 |
| 000726 | 鲁 泰Ａ | 3402.97 | 5994.70 | 2591.73 | 10981.61 | 23.60% | 45972.51 | 5.64% | 纺织 |
| 600176 | 中国玻纤 | 0.00 | 2587.77 | 2587.77 | 15904.20 | 16.27% | 30862.03 | 8.38% | 化工新材料 |
| 600408 | 安泰集团 | 0.16 | 2564.51 | 2564.35 | 8340.87 | 30.74% | 22709.74 | 11.29% | 煤炭开采 |
| 000600 | 建投能源 | -2344.44 | 0.00 | 2344.44 | 25820.15 | 9.08% | 40289.62 | 5.82% | 电力 |
| 600022 | 济南钢铁 | -2280.93 | 0.00 | 2280.93 | 25184.73 | 9.06% | 138531.38 | 1.65% | 钢铁 |
| 600033 | 福建高速 | 0.00 | 2227.91 | 2227.91 | 2775.01 | 80.28% | 62594.34 | 3.56% | 路桥 |
| 600819 | 耀皮玻璃 | -2207.71 | 0.00 | 2207.71 | 5850.25 | 37.74% | 12591.61 | 17.53% | 建筑材料 |
| 600660 | 福耀玻璃 | 4125.94 | 6265.27 | 2139.33 | 22189.41 | 9.64% | 91721.06 | 2.33% | 汽车零部件 |
| 000002 | 万 科Ａ | -2057.54 | 0.00 | 2057.54 | 35950.01 | 5.72% | 484423.55 | 0.42% | 房地产开发 |
| 600308 | 华泰股份 | 1358.44 | 3341.48 | 1983.04 | 18057.72 | 10.98% | 49629.70 | 4.00% | 造纸 |
| 002162 | 斯 米 克 | 0.00 | 1958.21 | 1958.21 | 392.03 | 499.50% | 5800.98 | 33.76% | 建筑材料 |
| 600801 | 华新水泥 | 318.86 | 2214.82 | 1895.96 | 18263.85 | 10.38% | 29024.52 | 6.53% | 建筑材料 |
| 000912 | 泸 天 化 | 4.60 | 1767.92 | 1763.32 | 3599.06 | 48.99% | 45413.37 | 3.88% | 化学制品 |
| 600219 | 南山铝业 | -1707.18 | 0.00 | 1707.18 | 4055.51 | 42.10% | 114898.91 | 1.49% | 有色金属冶炼 |
| 600648 | 外 高 桥 | -1623.18 | 0.00 | 1623.18 | 7559.15 | 21.47% | 1055.68 | 153.76% | 园区开发 |
| 600362 | 江西铜业 | -1562.60 | 0.00 | 1562.60 | 24176.67 | 6.46% | 413273.46 | 0.38% | 有色金属冶炼 |
| 000629 | 攀钢钢钒 | 6.79 | 1390.97 | 1384.18 | 36575.63 | 3.78% | 95093.03 | 1.46% | 钢铁 |
| 600102 | 莱钢股份 | 0.00 | 1228.66 | 1228.66 | 34526.18 | 3.56% | 113953.57 | 1.08% | 钢铁 |
| 000966 | 长源电力 | 49.67 | 1128.66 | 1078.99 | 40478.06 | 2.67% | 4365.49 | 24.72% | 电力 |
| 000513 | 丽珠集团 | -1050.36 | 0.00 | 1050.36 | 1711.38 | 61.38% | 50845.11 | 2.07% | 化学制药 |
| 600051 | 宁波联合 | -1035.25 | 0.00 | 1035.25 | 10.40 | 9953.85% | 8151.79 | 12.70% | 综合 |
| 002051 | 中工国际 | 0.00 | 967.39 | 967.39 | -4274.14 | -22.63% | 11144.68 | 8.68% | 建筑装饰 |
| 600087 | 长航油运 | 1241.55 | 2192.59 | 951.04 | 2457.05 | 38.71% | 34988.55 | 2.72% | 水路运输 |
| 600602 | 广电电子 | 1148.03 | 2038.21 | 890.18 | 8014.76 | 11.11% | 2660.11 | 33.46% | 显示器件 |
| 600548 | 深 高 速 | 0.00 | 887.48 | 887.48 | 12269.20 | 7.23% | 67360.18 | 1.32% | 路桥 |
| 600631 | 百联股份 | 6.64 | 891.45 | 884.81 | 11431.90 | 7.74% | 35481.92 | 2.49% | 零售 |
去年汇兑净损失较大的公司一览
| 股票 | 股票 | 汇兑损失(万元) | 汇兑收益(万元) | 汇兑净损益（万元） | 财务费用(万元) | 汇兑净损益占财务费用 | 净利润 | 汇兑净损益占净利润 | 行业分类 |
| 601857 | 中国石油 | 255900.00 | 169300.00 | -86600.00 | 286900.00 | -30.18% | 13457400.00 | -0.64% | 石油开采 |
| 601866 | 中海集运 | 20027.79 | 0.00 | -20027.79 | 57375.19 | -34.91% | 332390.93 | -6.03% | 水路运输 |
| 000527 | 美的电器 | 17101.32 | 0.00 | -17101.32 | 25254.71 | -67.72% | 119346.68 | -14.33% | 白色家电 |
| 600104 | 上海汽车 | 11407.84 | 0.00 | -11407.84 | 74148.91 | -15.39% | 463468.05 | -2.46% | 汽车整车 |
| 601808 | 中海油服 | 11386.84 | 0.00 | -11386.84 | 8973.53 | -126.89% | 223758.39 | -5.09% | 石油开采 |
| 600026 | 中海发展 | 5589.49 | 0.00 | -5589.49 | 19489.49 | -28.68% | 459605.06 | -1.22% | 水路运输 |
| 600018 | 上港集团 | 4085.76 | 0.00 | -4085.76 | 20487.92 | -19.94% | 364002.99 | -1.12% | 港口 |
| 600978 | 宜华木业 | 4057.17 | 0.00 | -4057.17 | 8772.54 | -46.25% | 28452.63 | -14.26% | 其他轻工制造 |
| 600895 | 张江高科 | 3351.80 | 0.00 | -3351.80 | 11581.71 | -28.94% | 37956.33 | -8.83% | 园区开发 |
| 000065 | 北方国际 | 4506.62 | 1344.75 | -3161.87 | 2937.60 | -107.63% | -4644.12 | 68.08% | 建筑装饰 |
| 600877 | 中国嘉陵 | 3130.12 | 0.00 | -3130.12 | 11408.96 | -27.44% | 1420.13 | -220.41% | 非汽车交运设备 |
| 000039 | 中集集团 | 2917.00 | 0.00 | -2917.00 | 37170.40 | -7.85% | 316537.30 | -0.92% | 金属制品 |
| 600100 | 同方股份 | 2589.69 | 0.00 | -2589.69 | 20163.40 | -12.84% | 44074.99 | -5.88% | 计算机设备 |
| 600182 | S 佳 通 | 2482.04 | 0.00 | -2482.04 | 10693.03 | -23.21% | 7813.29 | -31.77% | 橡胶 |
| 600569 | 安阳钢铁 | 2428.11 | 0.00 | -2428.11 | 17902.06 | -13.56% | 109052.79 | -2.23% | 钢铁 |
| 600068 | 葛 洲 坝 | 2410.36 | 0.00 | -2410.36 | 32277.37 | -7.47% | 61762.00 | -3.90% | 建筑装饰 |
| 002085 | 万丰奥威 | 2269.67 | 0.00 | -2269.67 | 3645.65 | -62.26% | 6363.84 | -35.67% | 汽车零部件 |
| 600962 | 国投中鲁 | 2112.78 | 0.00 | -2112.78 | 6595.80 | -32.03% | 8229.82 | -25.67% | 饮料制造 |
| 600439 | 瑞 贝 卡 | 2055.30 | 28.03 | -2027.27 | 3204.64 | -63.26% | 19116.55 | -10.60% | 其他轻工制造 |
| 002005 | 德豪润达 | 1969.70 | 0.00 | -1969.70 | 4095.19 | -48.10% | 3095.71 | -63.63% | 白色家电 |
| 600782 | 新钢股份 | 1944.56 | 0.00 | -1944.56 | 7102.47 | -27.38% | 25191.48 | -7.72% | 金属制品 |
| 600531 | 豫光金铅 | 1877.35 | 0.00 | -1877.35 | 9054.57 | -20.73% | 15875.58 | -11.83% | 有色金属冶炼 |
| 600812 | 华北制药 | 1968.24 | 101.12 | -1867.12 | 27841.18 | -6.71% | 6053.96 | -30.84% | 化学制药 |
| 000823 | 超声电子 | 2151.66 | 500.86 | -1650.80 | 6913.24 | -23.88% | 10784.04 | -15.31% | 元件 |
| 000768 | 西飞国际 | 1516.70 | 0.00 | -1516.70 | 3700.06 | -40.99% | 9171.23 | -16.54% | 非汽车交运设备 |
| 002045 | 广州国光 | 1497.20 | 0.00 | -1497.20 | 3518.57 | -42.55% | 7871.33 | -19.02% | 其他电子器件 |
| 600549 | 厦门钨业 | 1469.35 | 0.00 | -1469.35 | 8978.65 | -16.36% | 20043.68 | -7.33% | 有色金属冶炼 |
| 600278 | 东方创业 | 1457.85 | 0.00 | -1457.85 | 2050.33 | -71.10% | 12009.71 | -12.14% | 贸易 |
| 002182 | 云海金属 | 1443.78 | 0.00 | -1443.78 | 3526.97 | -40.94% | 5967.25 | -24.20% | 金属新材料 |
| 600584 | 长电科技 | 1437.00 | 0.00 | -1437.00 | 10734.12 | -13.39% | 14144.47 | -10.16% | 半导体 |
| 002084 | 海鸥卫浴 | 2340.17 | 907.75 | -1432.42 | 1149.89 | -124.57% | 9486.32 | -15.10% | 其他轻工制造 |
| 002018 | 华星化工 | 1373.78 | 0.00 | -1373.78 | 3344.37 | -41.08% | 6819.65 | -20.14% | 化学制品 |
| 000950 | 建峰化工 | 1310.50 | 0.00 | -1310.50 | 1504.25 | -87.12% | 14544.46 | -9.01% | 化学制品 |
| 000949 | 新乡化纤 | 1137.35 | 0.00 | -1137.35 | 9662.54 | -11.77% | 26058.26 | -4.36% | 化学纤维 |
| 000797 | 中国武夷 | 4912.67 | 3792.90 | -1119.77 | 8450.10 | -13.25% | 6977.72 | -16.05% | 房地产开发 |
| 600583 | 海油工程 | 1115.85 | 0.00 | -1115.85 | 1376.10 | -81.09% | 107582.93 | -1.04% | 建筑装饰 |
| 000778 | 新兴铸管 | 1095.94 | 0.00 | -1095.94 | 7688.97 | -14.25% | 58741.21 | -1.87% | 金属制品 |
| 000597 | 东北制药 | 1093.78 | 0.00 | -1093.78 | 8657.63 | -12.63% | 4752.15 | -23.02% | 化学制药 |
| 000800 | 一汽轿车 | 1087.86 | 0.00 | -1087.86 | -2648.94 | 41.07% | 55286.71 | -1.97% | 汽车整车 |
| 000636 | 风华高科 | 3401.17 | 2357.00 | -1044.17 | 5070.69 | -20.59% | 17202.34 | -6.07% | 元件 |
| 600261 | 浙江阳光 | 984.27 | 0.00 | -984.27 | 997.12 | -98.71% | 11278.08 | -8.73% | 其他电子器件 |
| 600601 | 方正科技 | 980.82 | 0.00 | -980.82 | 5197.82 | -18.87% | 20812.43 | -4.71% | 计算机设备 |
| 000962 | 东方钽业 | 963.44 | 0.00 | -963.44 | 974.82 | -98.83% | 7304.39 | -13.19% | 金属新材料 |
| 600270 | 外运发展 | 920.38 | 0.00 | -920.38 | -2623.37 | 35.08% | 63807.05 | -1.44% | 航空运输 |
| 600143 | 金发科技 | 903.33 | 0.00 | -903.33 | 6761.01 | -13.36% | 39653.22 | -2.28% | 塑料 |
| 600486 | 扬农化工 | 871.00 | 0.00 | -871.00 | 1729.31 | -50.37% | 9240.47 | -9.43% | 化学制品 |
| 000521 | 美菱电器 | 867.94 | 0.00 | -867.94 | 3277.21 | -26.48% | 1764.52 | -49.19% | 白色家电 |
| 600056 | 中国医药 | 867.21 | 0.00 | -867.21 | 526.24 | -164.79% | 23485.34 | -3.69% | 贸易 |
| 000708 | 大冶特钢 | 965.81 | 113.48 | -852.33 | 2860.68 | -29.79% | 32362.69 | -2.63% | 钢铁 |
| 000589 | 黔轮胎Ａ | 844.03 | 0.00 | -844.03 | 9433.69 | -8.95% | 8733.23 | -9.66% | 橡胶 |
数据来源：聚源数据，中信建投研发部（注：表中财务数据均为2007年年报数据）