我们在股票投资中的失误通常正是由于对确定与不确定的误判，比如说，股市暴跌之后有关方面会不会救市，这对于我们来说，本来是一个不能确定的事，但由于凭着过去的经验，主观上认定一定会救市的，加上听到很多著名的经济学家、业内专业人士在各类媒体上的呼吁，更加确信会救市。当投资者把这个当作确定的事，把这个当作操作的依据，结果会怎样呢？一次次抄底都变成一次次惨痛的经历。这种博弈为什么输？关键在于你实际上是在跟不确定性斗，把一个原本不确定的事当作概率很大的事来博弈。
投资者如果把博弈的对象更换一下，即不是博弈救不救市，而是博弈股市暴跌之后反弹的概率有多大，操作的思路就会大不相同。当市场暴跌30%以上、大部分股票价格被腰斩之后，利空实际上已被夸大了，许多人也已认识到熊市也没有这种跌法的。在这种情况下，如果还是牛市的话，中级调整应该结束了，即使是熊市，大幅暴跌之后也应该能看到一个像样的反弹，不确定的只是反弹会在什么时间出现。
当你认定眼前发生的是一种极端情况，你就要想情况再能坏到哪里去？接下来是不是否极泰来了？举例来说，当某个行业发生整体性亏损的时候，当农民养猪、种地都不赚钱的时候，当民航驾驶员竟以返航来要挟的时候，都可以认作是一种极端的情况，这之后必然是考虑如何解决问题。而解决的办法无非两种——利益分配上的调整和体制上的调整（如果确实是体制性缺陷的话）。目前这种暴跌也是一种极端的情况，但显然不是体制上的问题，没有必要进行体制上的调整和补救。然而，继续跌下去肯定不行，它必然会引起连锁反应，关键还是要在稳定市场和投资者的预期上做文章。作为投资者来说，一方面要清醒地认识到这种极端情况不会长久；另一方面，也要明白这个市场一旦处于估值的洼地，其实是一个绝好的投资机会，其对各路资金的吸引力将是十分明显的。所以，当场内投资者觉得最艰难的时刻，往往也是场外资金快要按捺不住的时候，这时候就看谁能坚持到最后。
股票投资就是在这种确定与不确定之间博弈，当然首先是我们要搞清楚，什么是我们能确定的，什么是我们不能确定的，什么是我们自以为能确定而实际上不能确定的。同样道理，笔者喜欢某些股票，不仅因为它们业绩优和高成长，更重要的是在于公司的“透明度”，它能给我很多自己想要的确定性；笔者不喜欢另外一些股票，不是因为它们的业绩不够优秀，而是公司不够“透明”，存在太多的不确定性。（半九十）
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