一般而言，投资哲学可分为两大类，一类投资哲学相信市场总是对的，信奉这种投资哲学的人不相信企业价值，要么分散投资或者指数化投资，要么运用技术分析来进行投资。这类投资者倾向于相信有效市场假说（Efficient markets hypothesis），这个理论认为，在一个证券市场中，如果价格完全反映了所有可获得的信息，这样的市场就可称为有效市场。衡量证券市场是否有效有两个标志：一是价格能否自由地根据有关信息而变动；二是证券的有关信息能否充分地披露和均匀地分布，使每个投资者在同一时间内得到等量等质的信息。根据这个假设，投资者在买卖股票时会迅速有效地利用可能的信息，所有已知的影响股票价格的因素都已反映在股票的价格中。
另一类投资哲学认为市场总是错的，这类投资者基本上都不相信有效市场的假说，他们相信企业是有价值的，短期价格可能会偏离价值，但长期必然会向价值回归。从统计结果看，信奉第二类投资哲学的人更容易获得成功，如巴菲特、林奇、索罗斯等投资大师都坚信市场总是错的，都获得了巨大的成功。巴菲特曾说过：“如果市场总是有效的，我会变成一个拿着锡罐子的街头流浪汉。”而信奉第一类投资哲学的人中好像没有出现什么成功的大家。巴菲特等人的投资方法说简单也简单，即在坚持投资哲学的基础上利用市场的无效性来赚钱。首先利用市场的失效，找到被低估的上市公司。失效就是企业的价值没有真实地传递，他假设大家暂时没有看到这家企业的价值，但人是聪明的，还是会回归理性的。其次，他看到后买了，买了还坚持，不论有什么波动都不为所动，他相信自己的眼光，相信自己看好的肯定会有别人看好，接着会有更多的人看好，股价慢慢会回到高点，所以最后成为赢家。
作为全球经济增长最快的国家，中国股市从去年10月的高点到现在已经调整了超过40%，系统性风险可以说得到了较大的释放。在泡沫破裂的过程中，肯定有一批优质高成长的公司被市场“错杀”了。对于聪明的价值投资者而言，现在正是利用市场的错误、用显微镜仔细观察和搜寻“千里马”的时机。
有了投资哲学作保障，不仅在市场出现震荡之时可以克服恐惧，不致错杀股票，还可以利用市场的错误获得非常好的投资机会。（周贵银）
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