• 1:头版
  • 2:焦点
  • 3:财经要闻
  • 4:观点评论
  • 5:时事国内
  • 6:时事海外
  • 7:中国融资
  • 8:时事天下
  • A1:市场
  • A2:基金
  • A3:金融
  • A4:金融机构
  • A5:货币债券
  • A6:期货
  • A7:环球财讯
  • A8:人物
  • B1:公司封面
  • B2:上市公司
  • B3:特别报道
  • B4:特别报道
  • B5:特别报道
  • B6:特别报道
  • B7:海外上市公司
  • B8:产业·公司
  • C1:理财封面
  • C2:谈股论金
  • C3:个股查参厅
  • C4:港股直击·股金在线
  • C5:应时数据
  • C6:机构视点
  • C7:高手博客
  • C8:钱沿周刊
  • D1:披 露
  • D2:信息大全
  • D3:产权信息
  • D5:信息披露
  • D6:信息披露
  • D7:信息披露
  • D8:信息披露
  • D9:信息披露
  • D10:信息披露
  • D11:信息披露
  • D12:信息披露
  • D13:信息披露
  • D14:信息披露
  • D15:信息披露
  • D16:信息披露
  • D17:信息披露
  • D18:信息披露
  • D19:信息披露
  • D20:信息披露
  • D21:信息披露
  • D22:信息披露
  • D23:信息披露
  • D24:信息披露
  • D25:信息披露
  • D26:信息披露
  • D27:信息披露
  • D28:信息披露
  • D29:信息披露
  • D30:信息披露
  • D31:信息披露
  • D32:信息披露
  • D33:信息披露
  • D34:信息披露
  • D35:信息披露
  • D36:信息披露
  • D37:信息披露
  • D38:信息披露
  • D39:信息披露
  • D40:信息披露
  • D41:信息披露
  • D42:信息披露
  • D43:信息披露
  • D44:信息披露
  • D45:信息披露
  • D46:信息披露
  • D47:信息披露
  • D48:信息披露
  • D49:信息披露
  • D50:信息披露
  • D51:信息披露
  • D52:信息披露
  • D53:信息披露
  • D54:信息披露
  • D55:信息披露
  • D56:信息披露
  • D57:信息披露
  • D58:信息披露
  • D59:信息披露
  • D60:信息披露
  • D61:信息披露
  • D62:信息披露
  • D63:信息披露
  • D64:信息披露
  • D65:信息披露
  • D66:信息披露
  • D67:信息披露
  • D68:信息披露
  • D69:信息披露
  • D70:信息披露
  • D71:信息披露
  • D72:信息披露
  •  
      2008 年 4 月 15 日
    前一天  后一天  
    按日期查找
    C2版:谈股论金
    上一版  下一版  
    pdf
     
     
      | C2版:谈股论金
    机构论市
    银行股
    预喜为何难起激情
    股市将会逐步进入平稳阶段
    地产股暴跌加剧大盘震荡
    市场寻求新的平衡点
    多重因素染黑星期一
    更多新闻请登陆中国证券网〉〉〉
     
     
    上海证券报网络版郑重声明
       经上海证券报社授权,中国证券网独家全权代理《上海证券报》信息登载业务。本页内容未经书面授权许可,不得转载、复制或在非中国证券网所属服务器建立镜像。欲咨询授权事宜请与中国证券网联系 (8621-38967588 ) 。

    标题: 作者: 正文: 起始时间: 截止时间:
      本版导航 | 版面导航 | 标题导航 收藏 | 打印 | 推荐  
    多重因素染黑星期一
    2008年04月15日      来源:上海证券报      作者:⊙九鼎德盛 肖玉航
      ⊙九鼎德盛 肖玉航

      

      周一沪深A股市场呈现出低开低走,大幅重挫走势,两市收盘双双创出年内收盘新低。从市场轨迹及板块表现来看,两市个股呈现强烈的普跌格局,上涨个股仅53只,跌停个股超过200多只,跌幅超过7%的个股有800多只。研究认为此次“黑色星期一”的产生是由诸多因素共振产生的结果。

      

      美股重挫拖累亚太股市

      上周末,美国道.琼斯指数受经济数据不佳、石油期货价格高涨及次贷危机较大不确定性因素影响,大幅度等重挫,收盘跌了256.56点,受美股拐头重挫影响,欧洲股市中的英FTSE指数、法国CAC40指数、德国DAX指数等全线收跌,周一香港恒生指数、国企H股指数、A50中国指数、日本日经225指数、新加坡海峡时报数纷纷收跌,深圳与上海A股在基本面无实质性利好政策的影响下,受国际主要股指影响跳低走低,国际市场联动效应对A股产生重挫形成了明显影响。

      

      地产股成重挫推动力

      周一沪深A股在重挫过程中,从板块推动力来看,非地产股莫属。A股地产指数重挫-9.48%,地产板块中绝大部分个股跌幅在7%以上,跌停个股超过30只,其中,地产板块中的龙头品种万科A、招商地产、保利地产、金地集团、上实发展、陆家嘴等个股均出现在跌停榜上,从地产股下跌产生的原因来看,仍然是受制于去年以来从紧的货币政策影响,而近期市场传出,国家即将出台新的针对房地产行业的调控政策。 从地产行业资金密集型企业发展来看,过去高价拿地的地产企业将面临严重冲击。去年以来美国次贷产生的美国地产重挫30%后,亚太如香港楼市也出现明显的回跌状态,近日长江实业、新鸿基地产等旗下楼盘均出现明显下跌,因此美国楼市的重挫正在向亚太地产行业波及,从沪深A股市场中的地产板块来看,此时的重挫是多方面原因的综合体现,由于地产板块是继今年以来金融板块再次整体性重挫的又一板块,因此仍应对其保持足够的警惕。

      

      地量后新股IPO加速

      上周四、周五两天沪深A股在反弹过程中成交总和均萎缩至1000亿以来,周五沪深总体成交仅916亿元,创下了今年以来的成交地量,股市上有“地量后面现地价”的运行规律,由于A股流通总盘在大小非解禁及限售股的大量扩容下,面临着较大的挑战,从近期A股市场大盘及板块运行来看,已反映出青黄不接的情况,以万科A为例,上周三万科急拉,金地集团却出现跌停式配合,这在去年行情中是没有的。周一地产股终于全线崩跌也反映出地量后面主力机构已力不从心。

      在地量频现后,研究发现新股IPO步伐却在加大,继紫金矿业、濮耐股份等新股进入发行阶段,周一又有江南化工、奥特迅、合兴包装、鸿博股份四只新股通过IPO核准发行,这些均对A股产生了一定的短期利空影响,沪深A股周一重挫与之有一定的关系。

      

      基本面利淡因素偏多

      从A股目前的基本面来看,尽管2007年一些公司经营业绩出现了较好的增长,但由于其总体现金回报较差和总体投资收益占有1/3左右原因,其2008年业绩具有较大的不定性。随着市场的重挫、宏观经济可能减速等因素影响,对一些投资收益占比过重的公司将是严峻的。从上市公司现金分红方面来看总体较差,20大权重股中没有一家股息率超过一年期定期存款利率,中国铝业股息率仅有0.23%,这反映出投资者并没有享受到上市公司业绩增长的成果,也可能存在许多公司粉饰财务报表。研究货币从紧的具体措施来看,2008年一季度央行公开市场净回笼资金为6610亿元。此外,央行还分别于今年1月16日和3月18日宣布,上调存款类金融机构人民币存款准备金率各0.5个百分点。以金融机构人民币各项存款余额计算,两次上调存款准备金率相当于冻结了约4000亿元资金。这样,一季度央行通过数量型工具共回笼流动性达1.06万亿元左右,资金面的偏紧已使部分行业影响明显体现如地产行业、机械制造行业等。

      研究发现中国一些重要行业面临结构性涨价的需求,比如电力行业,近年来煤炭价格持续上涨,尤其是电用煤价格,涨幅相当大。按照目前的价格趋势,不少发电企业将会亏损。由于企业亏损,电力企业涨价需求强烈;而作为石油行业面临国际油价突破112美元的现实状况,其价格涨价动机也较明显,牵一发而动全身,由于2月份CPI高达8.7%,而即将公布的3月份CPI也可能高达8%以上,由于今年CPI调控有其艰巨性和复杂性,因此研究认为不排除央行继续加息,进而可能影响相关行业出现更为紧的资金状况。因此2007年10月以来的从紧货币政策可能继续维持较严的趋势,而且时间上将延续。其他方面如银监会4月11日发布《关于进一步规范商业银行个人理财业务有关问题的通知》,银行理财产品面临规范发展也将对A股市场形成一定的影响。

      总体来看,沪深A股出现的“黑色星期一”是多重因素共振的结果,而从未来A股市场来看,其短期仍将面临较多不确定性因素的冲击,由于中长期技术指标仍有调整要求,因此不排除A股近期仍有创新低的可能,短期上证综指的强支撑在3062一线,如果此线破位,其将考验5年均线位置,投资策略上稳健投资人继续关注量能的演变保持耐心观望,短线投资人可适量进行低吸高抛式的运作。