继上周五美欧股市收盘大跌之后，昨天亚太股市也纷纷大幅下挫。在外围“空”气弥漫的背景下，A股市场昨天狂泻不止，上证指数一举创下本轮调整的新低。不过，分析人士认为，A股昨天的调整受外围股市再度大跌的影响有限，对宏观调控可能“加力”的预期才是股市下挫的主要诱因。

　　周边股市跌幅不及A股

　　交银国际控股投资银行董事总经理温天纳昨天在接受记者采访时说，外围股市大跌对A股的直接冲击有限，只有通过H股间接影响到A股走势。另外，他认为市场对美国经济衰退的忧虑也仅会对中国产生间接的影响，所以，更多关于美国经济的负面消息出台，对A股的打击有限。

　　温天纳认为，A股昨天大跌很大程度上还是因为投资人预计今后国内的宏观调控可能“加力”，特别是对进一步加息的预期，打击了投资信心。

　　市场人士注意到，从昨天亚太股市的总体表现来看，似乎也不难得出A股下跌受外围带动有限的结论。尽管受美股上周五大跌拖累，亚太股市昨天普遍跌声一片，但不管是日本、韩国、新加坡还是中国香港，跌幅都远不如A股“凶猛”。

　　除A股之外，昨天亚太股市普遍出现近一个月来最大跌幅，不过，其中即便是跌幅最大的中国香港也只是跌了3.5%，而上证指数跌幅则达到5.6%。深证成指跌幅更高达7.39%，创最近十个月以来的最大单日跌幅。

　　外资机构看法存分歧

　　就现阶段而言，国际机构对A股后市的看法仍存在分歧。汇丰和摩根大通等此前发布了相对乐观的报告，不过，花旗上周则称，中国股市可能再次大跌20%。

　　花旗集团中国研究部门主管薛澜上周发布报告称，中国政府可能不会理会救市的呼声，因为估值还没有达到“危急水平”。她认为，沪市A股指数最低可能会跌至3000点，最高则可能升至4000点，不过没有给出具体的时间范畴。

　　标普亚洲证券研究副总监黄振扬日前接受本报记者采访时也表示，相比港股和其他海外市场，A股仍算不上便宜。此外，A股不少上市公司的投资收益占比过高，也令这些企业今年的盈利前景增添不确定性。

　　不过，和罗杰斯一样，也有不少国际人士坚定看好A股。专注于中国市场的对冲基金美国马可波罗至真资产管理公司CEO宝士奇上周表示，A股市场有望在今年二、三季度见底，因为估值的下降和公司盈利两位数的增长，均对股市近期回升构成有力支持。

　　宝士奇认为，相比去年10月的72倍左右，现在A股的市盈率已经下降到24到25倍，所以，“现在是时候再看看这个市场了。”

　　当然，虽说外围股市对A股的直接影响有限，但如果海外股市从前几个月的剧烈波动中企稳，就像最近几周的情况一样，对A股来说也应该是好消息。

　　美股分析人士认为，尽管受美铝和UPS等公司的疲软业绩拖累，美国股市近日再度从高位跌落，但当前的下跌更像是有序回落，与一个月前的恐慌下跌截然不同。

　　比如，道指上周二波动幅度不过81.50点，这是该指数今年以来日波动区间第二次没有超过100点，表明股市已经有了一些趋稳的迹象。

　　分析师也提醒说，现在还不能过度乐观，诸如公司盈利低于预期、能源价格继续上涨以及信贷环境依旧吃紧等负面因素，仍会抑制市场人气，股市短期内仍可能出现较大波动，譬如上周五GE的季报引发的美股大跌。