虽然中国证监会对银河集团及潘琦违规买入长征电气的立案调查尚未结束，但私募大鳄蔡明的出现让结果变得扑朔迷离。

　　长征电气昨日披露的一季报显示，由深圳民森投资有限公司担任投资顾问的阳光私募深国投——民森A号、B号证券投资集合资金信托已成为公司第一、第二大机构持股（限售股上市除外）。

　　据记者了解，深圳民森投资有限公司成立于2007年4月，注册资本1000万元，蔡明任法定代表人兼董事长，汪德生任总经理。在证券界，蔡明是个知名度颇高的人物，曾任博时基金管理公司主管投资的副总经理以及基金裕阳的基金经理，2001年因基金黑幕事件被迫离职远赴美国，一起离职的还有基金裕华的基金经理汪德生。

　　2003年重返国内资本市场后，蔡明曾任云南国际信托投资有限公司副董事长及总裁。云南国投多份年报均显示，蔡明是作为银河科技推荐的代表进入董事会的，银河科技持有云南国投15％的股份，而长征电气实际控制人潘琦也是银河科技的实际控制人，银河科技推荐蔡明进入云南国投董事会，表明潘琦和蔡明的关系非同一般。事实上，2000年，蔡明担任基金经理的基金裕阳就是银河科技前十大股东中的唯一基金，2003年云南国投做多长安汽车时，银河科技也跟风大赚了一笔。

　　2007年，长征电气打造了南非大单和进军风电领域两个概念，蔡明主导的私募基金从2007年四季度开始建仓，并不断推高股价。长征电气2007年年报显示，截至2007年12月31日，民森A、B资金信托分别持有长征电气300.98万和200.53万股。与此对应，长征电气股价从2007年11月9日最低的9.31元一路飚升至2008年1月29日最高的21元，两个多月涨幅高达125.6％。

　　目前，民森资金信托已经开始逐步套现，截至上月底，民森A减持长征电气40.14万股，民森B减持12.53万股。

　　2006年7月，本报通过调查，发现长征电气实际控制人潘琦通过大量拖拉机账户买入长征电气股票，事发后相关当事人受到了上海证券交易所的公开谴责和中国证监会的立案调查。

　　此次，潘琦联手蔡明大举建仓长征电气并推高股价操作更为隐蔽和巧妙。因为目前，银河科技已将持有的云南国投股权转让，蔡明也已离开云南国投，因此表面上，潘琦和蔡明之间并没有明显的关联关系，这为监管制造了难题。