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⊙本报记者 但有为 苗燕
首季经济数据好于预期
统计局发布的数据显示，今年一季度国内生产总值同比增长10.6%，比上年同期回落1.1个百分点。一季度CPI同比上涨8%。其中，3月份同比上涨8.3%，环比下降0.7个百分点，是去年12月来的首次环比下降。
“一季度的数据比预想的要乐观，经济增长有所下滑，体现了雪灾、外需对经济的负面影响，但是消费和投资的增长都比预期要好，所以经济下滑的风险看起来没有想象的那么大。”中信证券宏观分析师陈济军指出。
防通胀仍是未来首要任务
陈济军同时认为，由于物价回落的幅度并不大，防止通胀还是未来的首要任务。
国家统计局新闻发言人李晓超16日也表示，完成政府工作报告提出的今年居民消费价格上涨控制在4.8%左右的目标确实面临着很大的压力。
央行货币政策委员会委员樊纲昨日在新浪长安讲坛上表示，目前的经济放缓是比较正常的，不应该着急去调整从紧的调控政策。鉴于全球商品和资源价格上涨因素，中国要做好较长时间面临较高通胀水平的心理准备。
有分析人士认为，此前央行高层曾多次表示，防止通胀是当前央行的首要任务，这或许正是央行宣布再次上调存款准备金率的重要原因。“此次上调存款准备金率是为继续落实从紧的货币政策要求，加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长。”央行如此表示。
紧缩立场有必要继续维持
银河证券研究中心负责人滕泰则表示，此次央行宣布上调存款准备金率表面上是针对CPI，背后的原因在于外汇增长过快，热钱大量涌入，央行大量抛售人民币回收外汇，抑制货币流动性。从流动性看，未来一段时间央行不会采取加息政策。
高盛最新研究报告则指出，尽管一季度GDP增长有所放缓且3月份通胀有所下降，但政府有必要维持紧缩的政策立场以稳定通胀预期。现在就断言抑制通胀成功仍为时尚早，尤其是在大量外汇资金流入以及国内信贷持续扩张的情况下。
中金公司首席经济学家哈继铭认为，目前中美利差已经形成倒挂，并且市场预期本月底美联储可能进一步减息，利差可能进一步扩大。此外，为了防止加息对经济形成过度调控，这些都使得央行的加息空间十分有限。
对于当前的通胀形势，哈继铭给出了他的建议。即紧货币，防通胀；宽财政，抗通胀。他进一步表示，财政政策应在应对通胀中发挥更重要的作用。但高盛认为，鉴于高企的通胀风险，预测今年年内将加息两次。
对于此次上调存款准备金率，上投摩根则表示，选择的时机虽然有些意外，但并不会给市场带来大幅恐慌，毕竟从中央经济工作会议以来，货币紧缩已经进行了相当时日，市场对于较高频率的政策调整已经有明确的预期。上投摩根也认为，在一定程度上，上调存款准备金率反而会降低进一步政策尤其是加息的可能性，或许会为市场带来一段政策较为宽松的时期。