2008年第一季度报告
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年04月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期自2008年1月1日起至3月31日止。本报告中财务资料未经审计。
二、基金产品概况
■
三、主要财务指标和基金净值表现
下述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的认购、申购及赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(一)主要财务指标 (单位:人民币元)
■
注:2007年7月1日基金实施新会计准则后,原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额”,原“加权平均基金份额本期净收益”=第2项/(第1项/第3项)。
(二)本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
(三)自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况,并与同期业绩比较基准的变动的比较
信达澳银领先增长股票型证券投资基金
累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2007年3月8日至2008年03月31日)
■
注:1、本基金合同于2007年3月8日生效,2007年5月10日开始办理申购、赎回业务。
2、本基金主要投资于股票,股票资产占基金资产比例为60%~95%,债券资产占基金资产比例为0%-35%,现金及其他短期金融工具资产占基金资产比例为5%-40%。为了满足投资者的赎回要求,基金保留的现金以及投资于到期日在1年以内的政府债券、中央银行票据等短期金融工具的资产比例不低于基金资产净值的5%。本基金按规定在合同生效后六个月内达到上述规定的投资比例。
四、管理人报告
(一)基金经理简介
曾昭雄先生,北京大学经济学硕士,16年证券、基金从业经验,历任深圳证券交易所市场服务部副总监;联合证券国际业务部总经理;德累斯顿资产管理公司伦敦总部亚太策略分析师、基金经理助理;湘财荷银基金管理公司总经理助理、投资总监;景顺长城基金管理公司投资副总监、基金经理;招商基金管理公司总经理助理、股票投资总监、社保110组合经理。2006年6月加入信达澳银基金管理有限公司,现任信达澳银基金管理有限公司投资总监兼信达澳银领先增长股票型基金基金经理。
(二)报告期内基金运作的遵规守信情况
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在严格控制投资风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。
(三)报告期内的业绩表现和投资策略
1、本基金业绩表现
截至2008年3月31日,本基金份额净值为1.2241元,累计份额净值1.4241元,本报告期份额净值增长率为-23.64%,同期业绩比较基准增长率为-23.17%。
2、行情回顾及运作分析
2008年第一季度是本基金运作以来最为困难的一个阶段。期间基金净值下跌23.64%,同期上证指数下跌34.59%,沪深300下跌29.31%,而本基金的比较基准下跌23.17%。总体而言,本基金表现弱于比较基准,而强于市场整体水平。归因分析表明,其主要原因在于我们在这期间保持着较高的股票仓位,而我们在行业和个股选择方面仍然为基金业绩带来正面的贡献,在这一季度,本基金自下而上投资理念和较强的选股能力仍然得到体现。在此期间,基于对公司价值的判断,我们较大比例地增持了被市场大量抛售的房地产和银行类上市公司,较大比例地减持了汽车和食品饮料等行业。
去年十月份以来,市场的下跌幅度已接近45%,应该承认这次市场调整幅度之大速度之快是我们始料不及的。在这期间,我们虽然小幅调整了股票投资比例,并果断卖出了哪些我们认为股票价格已远远超过其业务支撑的股票,但是,基于对大部分我们所选公司长期投资价值的信心,我们仍然持有较高的股票投资比例。今年二月份,为回报基金的投资者,我们实施了每份基金份额0.20元的分红。经过这次分红,本基金的股票仓位进一步提高,然而随后市场并未企稳,在恐慌心理的作用下反而加速下跌,本基金的业绩也因此出现了比较明显的下滑。
经过我们战略资产配置模型的分析,相对政府债券而言,目前沪深300成分股股票价格已经出现22%的折让,也就是,就长期投资价值而言,这些股票已经相对于国债便宜22%左右。模型的历史数据显示,在市场极端悲观的时候,这种折价将维持一段时间,甚至进一步恶化,如2005年中曾经高达35%,但长期而言,折价和溢价是相互交替的。然而,在对宏观经济以致全球经济极度担忧和对大小非减持的恐惧下,目前市场仍然十分脆弱,我们相信,目前位置是长期投资者买入优质股票的良好时机,但是,在未来一段时间内短期因素仍将主宰股票市场,股票长期价值的体现需要一个更长的过程。我们认为大小非减持与否取决于目前持有上市公司的基本面和投资的机会成本,而不是其获得股权的历史成本。整体而言,投资者是理性的,人们只有在认为面临更好投资机遇的时候才会变现当前投资,这一过程中考虑的是当前投资的机会成本,而不是历史成本。在一个高速增长的经济体,时间可以使原来很便宜的东西变得贵了起来,正如时下家庭每月1万元的收入难以再让您像25年前那样感觉到作为万元户的富足与安乐。总体而言,我们觉得市场会在新游戏规则和基本面因素的作用下寻求一个新的平衡点,这一过程将是一个反复震荡的过程,或者说是一个市场各方讨价还价的过程。
(四)关于公平交易制度执行情况的说明
鉴于我公司目前只管理一只基金,即信达澳银领先增长股票型证券投资基金,尚未管理其他类似投资组合,故暂不适用《 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见 》的有关规定。
五、投资组合报告
(一)报告期末基金资产组合情况
■
注:由于四舍五入的原因,市值占基金资产净值比分项之和与合计可能有尾差。
(二)报告期末按行业分类的股票投资组合
■
注:由于四舍五入的原因,市值占基金资产净值比分项之和与合计可能有尾差。
(三)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
■
(四)报告期末按券种分类的债券投资组合
■
(五)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
■
(六)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细
报告期末本基金未持有资产支持证券。
(七)投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的,也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库的情形。
3、本报告期基金的其他资产构成
■
4、报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5、报告期内本基金投资权证明细
(1)报告期内没有因股权分置改革被动持有权证。
(2)报告期内本基金未主动投资权证。
(3)报告期内因配售分离交易可转债而获得权证
■
6、报告期末本基金持有权证明细
■
六、开放式基金份额变动
单位:份
■
七、备查文件目录
(一)备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件;
2、《信达澳银领先增长股票型证券投资基金基金合同》;
3、《信达澳银领先增长股票型证券投资基金托管协议》;
4、法律意见书;
5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、基金托管人业务资格批件、营业执照;
7、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告。
(二)存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
(三)查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后,投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
信达澳银基金管理有限公司
二○○八年四月十九日
基金简称: | 信达澳银领先增长 |
基金运作方式: | 契约型开放式 |
基金合同生效日: | 2007年3月8日 |
报告期末基金份额总额: | 8,851,897,399.55份 |
投资目标: | 本基金依据严谨的投资管理程序,挖掘并长期投资于盈利能力持续增长的优势公司,通过分享公司价值持续增长实现基金资产的长期增值。 |
投资策略: | 本基金以自下而上的精选证券策略为核心,适度运用资产配置与行业配置策略调整投资方向,系统有效控制风险,挖掘并长期投资于能抗击多重经济波动,盈利能力持续增长的优势公司,通过分享公司价值持续增长实现基金资产的长期增值。 |
业绩比较基准: | 沪深300指数收益率×80%+中国债券总指数收益率×20% |
风险收益特征: | 本基金属于收益较高、风险较高的股票型基金产品。 |
基金管理人: | 信达澳银基金管理有限公司 |
基金托管人: | 中国建设银行股份有限公司 |
1.本期利润 | -3,519,723,432.87 |
2.本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 | 405,789,164.00 |
3.加权平均基金份额本期利润 | -0.3888 |
4.期末基金资产净值 | 10,835,648,295.55 |
5.期末基金份额净值 | 1.2241 |
6.期末基金份额累计净值 | 1.4241 |
阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
过去三个月 | -23.64% | 2.51% | -23.17% | 2.32% | -0.47% | 0.19% |
项目 | 金额(元) | 占基金总资产比例 |
股票 | 10,020,268,819.13 | 91.63% |
债券 | 17,341,891.50 | 0.16% |
权证 | 3,267,655.82 | 0.03% |
资产支持证券 | 0.00 | 0.00% |
银行存款和清算备付金合计 | 863,123,626.55 | 7.89% |
其他资产 | 31,010,097.45 | 0.28% |
合计 | 10,935,012,090.45 | 100.00% |
序号 | 行业分类 | 市值(元) | 占基金资产净值比例 |
A | 农、林、牧、渔业 | 36,798,943.95 | 0.34% |
B | 采掘业 | 181,631,284.00 | 1.68% |
C | 制造业 | 3,681,694,094.41 | 33.98% |
C0 | 食品、饮料 | 167,690,523.00 | 1.55% |
C1 | 纺织、服装、皮毛 | 51,497,631.00 | 0.48% |
C2 | 木材、家具 | 63,362,959.44 | 0.58% |
C3 | 造纸、印刷 | 94,083,605.00 | 0.87% |
C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 0.00 | 0.00% |
C5 | 电子 | 0.00 | 0.00% |
C6 | 金属、非金属 | 678,000,139.51 | 6.26% |
C7 | 机械、设备、仪表 | 1,806,978,068.92 | 16.68% |
C8 | 医药、生物制品 | 756,963,809.86 | 6.99% |
C99 | 其他制造业 | 63,117,357.68 | 0.58% |
D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 196,700,000.00 | 1.82% |
E | 建筑业 | 100,148,135.50 | 0.92% |
F | 交通运输、仓储业 | 560,139,948.68 | 5.17% |
G | 信息技术业 | 192,285,035.13 | 1.77% |
H | 批发和零售贸易 | 1,047,001,679.63 | 9.66% |
I | 金融、保险业 | 1,787,017,888.28 | 16.49% |
J | 房地产业 | 1,359,924,405.32 | 12.55% |
K | 社会服务业 | 565,360,593.99 | 5.22% |
L | 传播与文化产业 | 193,056,810.24 | 1.78% |
M | 综合类 | 118,510,000.00 | 1.09% |
合计 | 10,020,268,819.13 | 92.48% |
股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 期末市值(元) | 占基金资产净值比例 |
600036 | 招商银行 | 27,471,086 | 883,744,836.62 | 8.16% |
000002 | 万 科A | 30,305,915 | 775,831,424.00 | 7.16% |
600019 | 宝钢股份 | 46,981,842 | 583,044,659.22 | 5.38% |
600016 | 民生银行 | 42,344,761 | 453,512,390.31 | 4.19% |
601318 | 中国平安 | 8,500,485 | 449,760,661.35 | 4.15% |
600694 | 大商股份 | 10,144,338 | 448,278,296.22 | 4.14% |
600150 | 中国船舶 | 3,533,104 | 429,519,453.28 | 3.96% |
601006 | 大秦铁路 | 23,867,584 | 412,909,203.20 | 3.81% |
000069 | 华侨城A | 9,139,870 | 372,815,297.30 | 3.44% |
000402 | 金 融 街 | 14,617,726 | 336,061,520.74 | 3.10% |
券种分类 | 期末市值(元) | 占基金资产净值比例 |
企业债券投资 | 17,341,891.50 | 0.16% |
债券投资合计 | 17,341,891.50 | 0.16% |
债券代码 | 债券名称 | 期末市值(元) | 占基金资产净值比例 |
126008 | 08上汽债 | 8,079,540.90 | 0.07% |
126009 | 08赣粤债 | 7,602,549.60 | 0.07% |
126012 | 08上港债 | 1,659,801.00 | 0.02% |
资产项目 | 金额(元) |
交易保证金 | 4,792,074.82 |
应收证券清算款 | 23,438,635.07 |
应收股利 | 0.00 |
应收利息 | 291,115.65 |
应收申购款 | 2,488,271.91 |
合计 | 31,010,097.45 |
权证代码 | 权证名称 | 数量(份) | 成本(元) |
580017 | 赣粤CWB1 | 465,018 | 2,422,836.37 |
580020 | 上港CWB1 | 225,862 | 336,260.72 |
权证代码 | 权证名称 | 数量(份) | 期末市值(元) | 占基金资产净值比例 |
580016 | 上汽CWB1 | 377,892 | 2,491,819.85 | 0.02% |
580020 | 上港CWB1 | 225,862 | 775,835.97 | 0.01% |
期初基金份额总额 | 9,388,860,873.44 |
报告期间基金总申购份额 | 947,864,253.10 |
报告期间基金总赎回份额 | 1,484,827,726.99 |
报告期末基金份额总额 | 8,851,897,399.55 |