2008年第一季度报告
一、重要提示
广发基金管理有限公司（以下简称“本基金管理人”）董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对本报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于2008年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
二、基金产品概况
基金简称：广发聚富
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2003年12月3日
截止2008年3月31日本基金份额总额：6,600,279,691.07份
投资目标：依托高速发展的宏观经济和资本市场，通过基金管理人科学研究，审慎投资，在控制风险的基础上追求基金资产的长期稳健增值。
投资策略：积极投资策略，在资产配置层面，重视股票资产和债券资产的动态平衡配置；在行业配置层面，根据不同行业的发展前景进行行业优化配置；在个股选择层面，在深入把握上市公司基本面的基础上挖掘价格尚未完全反映投资价值的潜力股的投资机会。
业绩比较基准：80%*中信标普300指数收益+20%*中信标普全债指数收益
风险收益特征：本基金风险收益特征介于成长基金与价值基金之间：适度风险、较高收益。
基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
单位：元
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注：（1）所述基金财务指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。本表中财务数据未经审计。
（2）2007年7月1日基金实施新会计准则后，原“基金本期净收益”名称调整为“本期利润总额扣减公允价值变动损益后的净额”，原“加权平均基金份额本期净收益”=第2项/(第1项/第3项)。
（二）基金净值表现
1.本基金本报告期单位基金资产净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表
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2.本基金自基金合同生效以来单位基金资产净值的变动与同期业绩比较基准比较图
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注：业绩比较基准：80%*中信标普300指数收益+20%*中信标普全债指数收益。
四、管理人报告
（一）基金经理情况：
江涌，男，经济学、法学双学士，8年证券从业经历，1999年7月至2002年8月任职于广发证券股份有限公司，2002年8月至2005年2月先后任广发基金管理有限公司筹建人员、行业研究员，2005年2月至2006年5月任广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）基金经理，2006年5月起任本基金基金经理。
（二）基金运作合规性声明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发聚富开放式证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
（三）公平交易制度执行情况
本报期内，本基金管理人在投资管理活动中公平对待不同投资组合，未发生可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。截至本报告期末，本基金管理人管理的投资组合全部为开放式基金，其中股票型基金2只、混合型基金4只、货币基金1只、债券型基金1只（基金合同于2008年3月27日生效，无须披露本季度报告）。本基金与其他投资风格相似的基金之间的业绩比较如下：
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注：（1）本表所列基金均为混合型基金。
（2）业绩表现差异为本基金本报告期净值增长率与投资风格相似的其他基金净值增长率之差的绝对值。
（四）市场情况及基金运作回顾
1.市场回顾
虽然一贯偏于谨慎，但连续两个月的大幅下跌还是让人惊叹于市场的不可捉摸，犹如更早前的那个疯狂的让人同样吃惊的单边大涨季度。而当看到一个个在6000点的时候看多的分析师在下跌了2000多点开始变节，众多当时如潮涌入的投资人到现在反而黯然杀跌的时候，感觉更不可捉摸的是人心理的贪婪与恐慌。
2.基金运作回顾
一季度基金净值下跌17.06%，好于比较基准21.94％的跌幅。基金做了一些仓位结构的调整，主要增加了防御性品种和景气周期长期持续的品种的配置，如消费类的品牌酒类、百货零售和煤炭行业的配置。
3.未来展望
一个对外依存度下降、自我发展能力越来越强大，人民依然勤劳苦干的经济实体，怎么会因为不是发生在自己身上的次贷问题而突然变得一团糟了呢？固然CPI依然很高，调控压力很大，但目标是为了让经济更稳定健康发展这点毋庸置疑；固然外行报告依然高调看空，或许深想一下，能明白其自身的利益使然；固然全球都在下跌，但远离次贷的我们能多跌出30％，估值又一次硬性接轨，更不必提在香港估值全球几乎最低之一的H股市场。总之我们认为此时不必妄自菲薄，尤其是市场快速暴跌如此困难的时候。
投资方向上，我们重点关注内需消费、能源和管理优秀快速成长的中小企业。
五、投资组合报告
（一）基金资产配置组合
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（二）按行业分类的股票投资组合
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（三）基金投资前十名股票明细
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（四）按券种分类的债券投资组合
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（五）债券投资前五名组合
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（六）本期末基金未持有权证投资。
（七）投资组合报告附注
1.报告期内本基金持有的每只股票的价值均不超过基金资产净值的10％。
2.报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
3.报告期内本基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
4.本基金本报告期期末其他资产的构成包括交易保证金1,348,780.49元，应收证券清算款73,112,098.47，应收利息30,307,769.94元，应收申购款11,358,679.33元，合计为116,127,328.23元。
5.本基金期末未持有的处于转股期的可转换债券。
6.本报告期内基金未主动或被动投资权证。
7.本基金期末未持有资产支持证券。
六、开放式基金份额变动
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七、备查文件目录
1.中国证监会批准广发聚富开放式证券投资基金募集的文件；
2.《广发聚富开放式证券投资基金基金合同》；
3.《广发聚富开放式证券投资基金托管协议》；
4.《广发聚富开放式证券投资基金招募说明书》及其更新版；
5.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
6.本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值公告及其他公告。
查阅地点：广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31－33楼
查阅方式：
（1）书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件；
（2）网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn
投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话95105828或020-83936999，或发电子邮件：services@gffunds.com.cn。
广发基金管理有限公司
二OO八年四月二十一日
| 1.本期利润 | -1,834,950,304.34 |
| 2.本期利润扣减公允价值变动损益后的净额 | -41,906,420.89 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.2777 |
| 4.期末基金资产净值 | 8,858,238,982.69 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.3421 |
| 阶 段 | 净值增长率(1) | 净值增长率标准差(2) | 业绩比较基准收益率(3) | 业绩比较基准收益率标准差(4) | (1)-(3) | (2)-(4) |
| 过去3个月 | -17.06% | 0.0197 | -21.94% | 0.0229 | 4.88% | -0.0032 |
| 基金 | 本报告期净值增长率 | 业绩表现差异 |
| 本基金 | -17.06% | - |
| 广发稳健增长 | -20.33% | 3.27% |
| 广发优选 | -21.39% | 4.33% |
| 广发大盘 | -20.82% | 3.76% |
| 市值（元） | 占总资产的比重 | |
| 股票 | 6,554,339,873.97 | 73.46% |
| 债券 | 1,922,446,619.20 | 21.55% |
| 权证 | - | - |
| 银行存款和结算备付金 | 329,874,651.05 | 3.70% |
| 其他资产 | 116,127,328.23 | 1.30% |
| 合计 | 8,922,788,472.45 | 100% |
| 行业 | 市值（元） | 市值占净值比 |
| A 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B 采掘业 | 1,152,570,857.73 | 13.01% |
| C 制造业 | 2,507,327,473.21 | 28.31% |
| C0 食品、饮料 | 495,119,475.93 | 5.59% |
| C1 纺织、服装、皮毛 | 17,600,676.60 | 0.20% |
| C2 木材、家具 | - | - |
| C3 造纸、印刷 | 54,716,986.40 | 0.62% |
| C4 石油、化学、塑胶、塑料 | 208,347,570.00 | 2.35% |
| C5 电子 | 238,909,492.97 | 2.70% |
| C6 金属、非金属 | 963,860,927.94 | 10.88% |
| C7 机械、设备、仪表 | 417,261,194.79 | 4.71% |
| C8 医药、生物制品 | 111,511,148.58 | 1.26% |
| C99 其他制造业 | - | - |
| D 电力、煤气及水的生产和供应业 | - | - |
| E 建筑业 | 4,154,680.20 | 0.05% |
| F 交通运输、仓储业 | 185,133,110.36 | 2.09% |
| G 信息技术业 | - | - |
| H 批发和零售贸易 | 796,170,529.61 | 8.99% |
| I 金融、保险业 | 894,505,383.86 | 10.10% |
| J 房地产业 | 629,608,835.11 | 7.11% |
| K 社会服务业 | 246,551,402.32 | 2.78% |
| L 传播与文化产业 | 138,317,601.57 | 1.56% |
| M 综合类 | - | - |
| 合计 | 6,554,339,873.97 | 73.99% |
| 股票代码 | 股票名称 | 数 量（股） | 市 值（元） | 市值占净值比 |
| 600519 | 贵州茅台 | 2,637,683 | 495,119,475.93 | 5.59% |
| 600000 | 浦发银行 | 13,060,000 | 462,324,000.00 | 5.22% |
| 601666 | 平煤天安 | 9,078,126 | 390,177,855.48 | 4.40% |
| 601088 | 中国神华 | 8,662,101 | 346,484,040.00 | 3.91% |
| 600456 | 宝钛股份 | 6,511,915 | 284,375,328.05 | 3.21% |
| 000778 | 新兴铸管 | 25,844,560 | 251,984,460.00 | 2.84% |
| 600859 | 王府井 | 6,413,992 | 251,749,186.00 | 2.84% |
| 000069 | 华侨城Ａ | 6,044,408 | 246,551,402.32 | 2.78% |
| 002008 | 大族激光 | 10,337,927 | 238,909,492.97 | 2.70% |
| 600383 | 金地集团 | 6,521,512 | 235,897,386.24 | 2.66% |
| 债券类别 | 债券市值（元） | 市值占净值比 |
| 交易所国债投资 | 1,826,356,619.20 | 20.62% |
| 银行间国债投资 | - | - |
| 央行票据投资 | 96,090,000.00 | 1.08% |
| 企业债券投资 | - | - |
| 金融债券投资 | - | - |
| 可转换债投资 | - | - |
| 国家政策金融债券 | - | - |
| 债券投资合计 | 1,922,446,619.20 | 21.70% |
| 债券代码 | 债券名称 | 市 值（元） | 市值占净值比 | 数 量 |
| 010115 | 21国债⒂ | 892,060,701.10 | 10.07% | 8,903,690 |
| 010103 | 21国债(3) | 500,050,000.00 | 5.65% | 5,000,000 |
| 010210 | 02国债⑽ | 129,998,184.00 | 1.47% | 1,318,440 |
| 080128 | 08央票28 | 96,090,000.00 | 1.08% | 1,000,000 |
| 010112 | 21国债⑿ | 92,397,000.00 | 1.04% | 950,000 |
| 份额 | |
| 期初份额 | 6,591,868,475.96 |
| 期内申购总份额 | 870,428,110.56 |
| 期内赎回总份额 | 862,016,895.45 |
| 期末份额 | 6,600,279,691.07 |