中国卫星 航天巨子 一季报预增

　　中国卫星（600118）是目前上市公司中唯一的卫星制造公司，在我国小卫星研制市场处于垄断地位，真正的航空航天概念股，成长性突出，预计2008年一季度净利润同比将大幅增长。

　　产业链或将完善

　　公司目前致力于以航天核心技术为基础，以卫星制造和卫星应用为主导，以建设航天产业化和国际化发展平台为目标，充分发挥上市公司的体制和机制优势，把公司建设成为主业突出、特色鲜明、效益显著，具有强大核心竞争力和相当产业规模的国航天核心企业，并进而成为国际一流的综合型宇航公司。

　　从发展情况看，公司全资子公司航天东方红是公司小卫星研制业务的经营主体，其研制的小卫星在轨数量占到目前我国全部在轨小卫星数量的85％以上，垄断地位可见一斑。目前公司卫星制造业务占收入比重在90％以上，为实现卫星应用与小卫星研制业务相互补充、相互促进的总体业务格局，公司已着手将卫星应用业务作为未来的业务发展重点，以期拥有更为完整的产业链，实现真正的天地一体化，从而实现整体竞争力的显著提升。

　　扩张为成长加速

　　在完善产业链的同时，公司扩张步伐也日益加快。去年公司顺利实现了配股，募集资金用于收购控股股东五院及其下属单位503所的小卫星研制及卫星应用类相关资产，融资工作的完成对于公司进一步夯实卫星研制和卫星应用两大支柱产业的基础，形成两大产业协调发展、良性互动的产业格局将带来积极影响。“十一五”以来，我国航天事业面临着前所未有的发展机遇，随着融资工作的完成，公司的资产规模得以迅速扩大，通过收购与主业密切相关的资产以及投资卫星应用相关项目，公司卫星研制核心竞争力将得到加强，卫星应用业务的规模和盈利水平也将得到大幅提升，产业链各个节点的均衡发展也将获得更多保证。

　　前景广阔 机构看好

　　平安证券着眼于公司卫星制造业务的快速发展以及卫星应用业务的广阔发展空间，预计公司2008年、2009年、2010年每股收益分别为0.56元、0.82元和1.24元，并给予推荐的投资评级。（天信投资 王飞）