2008年第一季度报告
基金管理人：汇添富基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
签发日期 ：2008年4月22日
一、 重要提示
汇添富均衡增长股票型证券投资基金管理人——汇添富基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期间：2008年1月1日至2008年3月31日。本报告财务资料未经审计。
二、 基金产品概况
基金简称：添富均衡
基金代码：519018
基金运作方式：契约型开放式
基金合同生效日：2006年8月7日
报告期末基金份额总额：32,544,462,704.00份
基金投资目标：本基金应用“由上而下”和“自下而上”相结合的投资策略，通过行业的相对均衡配置和投资布局于具有持续增长潜质的企业，在有效控制风险的前提下，分享中国经济的持续增长，以持续稳定地获取较高的投资回报。
基金投资策略：本基金采用“由上而下”和“自下而上”相结合的投资方法，适度动态调整资产配置，行业保持相对均衡配置，同时通过三级过滤模型（Tri-Filtering Model）来构建核心股票池，深入剖析核心股票池企业的增长逻辑和增长战略，以达到审慎精选，并对投资组合进行积极而有效的风险管理（详见本基金的基金合同和招募说明书）。
基金业绩比较基准：沪深300指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%。
风险收益特征：本基金是主动型的股票基金，属于证券投资基金中风险偏上的品种。
基金管理人：汇添富基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
三、 主要财务指标和基金净值表现（未经审计）
（一）主要财务指标
单位：人民币元
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上述本基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（二）基金净值表现
1、本基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较表：
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2、本基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图：
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附注：根据本基金合同所规定的资产投资配置，股票资产60%-95%，债券资产0%-35%，权证类资产0-3%，现金类资产最低为5%。2008年3月31日实际履行情况为，股票资产占基金资产净值为71.52％，债券资产占基金资产净值为3.82%，现金类资产占基金资产净值为28.62％，权证类资产占基金资产净值为0.04%。
（三）本基金投资组合与其他投资风格相似的基金投资组合之间的业绩比较
本基金注重周期、增长、稳定和能源四大类行业的相对均衡配置，是行业均衡配置风格的股票型基金，与本基金管理人旗下其他基金风格不同。
四、 管理人报告
（一）基金经理简介
庞飒先生，浙江大学生命科学院理学硕士，八年证券从业经验。曾任申银万国证券研究所行业分析师、富国基金管理有限公司行业分析师及投资策略小组成员。2005年4月加入汇添富基金管理有限公司，现任汇添富优势精选基金和汇添富均衡增长基金基金经理、投资决策委员会成员。
欧阳沁春先生，卫生部武汉生物制品研究所医学硕士、中欧国际工商学院工商管理硕士，八年证券从业经验。曾任大成基金管理有限公司行业研究员、国联安基金管理有限公司行业研究员，2006年9月加入汇添富基金管理有限公司任高级行业分析师、汇添富均衡增长股票型证券投资基金的基金经理助理。
苏竞先生，上海海事大学经济学硕士，六年证券从业经验。曾任上海申银万国证券研究所高级研究员、上投摩根基金管理有限公司高级行业研究员、博时基金管理有限公司高级行业研究员，2006年9月加入汇添富基金管理有限公司，任高级行业分析师、汇添富优势精选混合型证券投资基金的基金经理助理、汇添富优势精选混合型证券投资基金的基金经理。
（二）基金运作合规性说明
本基金管理人在本报告期内，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规和基金合同、基金招募说明书的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，没有发生违法违规以及损害基金份额持有人利益的行为。
本基金管理人已依据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》建立起健全、有效、规范的公平交易制度体系和公平交易机制，涵盖了各投资组合、各投资市场、各投资标的，贯穿了授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估全过程，并通过分析报告、监控、稽核保证制度流程的有效执行。
报告期内，公司公平交易制度执行情况良好，未发生任何异常交易行为。
（三）报告期内基金投资策略和业绩表现的说明与解释
2008年一季度，全球经济面临次贷引发的增速放缓格局，中国经济则面临高增长和高通胀的局面。在外部环境恶化和内部宏观进一步紧缩调控的预期下，A股市场经历了一次中国证券史上罕见的巨幅下跌。高估值背景下，大小非减持和部分上市公司巨额融资计划直接促发了本次行情巨幅调整；大盘蓝筹股和中小盘股依次轮跌，市场的估值重心大幅下降。
在本季度我们承受了系统性风险，也经历了市场大幅下跌的痛苦。但是我们采取审慎的投资风格，针对宏观和A股市场的变化，积极调整了仓位和持股结构；在降低仓位的基础上，主动降低了整个股票组合的β值，提前降低了与宏观和证券市场高度敏感的行业和个股的配置，提高了对非周期性资产的配置，并且在中盘成长股中选择了治理结构清晰、没有巨额融资计划和大小非减持的股票增仓，力争做出超额收益。这一策略取得了较好的效果，减少了损失，一定程度上避免了非系统性风险。
展望后市，我们依然以积极的心态应对。以美国为代表的全球经济增长的不确定性将依然存在；国内也面临控制通胀率和维持经济增长的双重任务，同时后股权分置时代还是要面对大小非减持。我们认为，宏观不确定性带来股票市场的急跌和短期内过度反应，但是这也凸现部分业绩增长明确的股票的估值优势，同时负利率和人民币升值加快双重因素依然支持股票市场的结构性投资机会。尽管市场存在不确定性，但是现在也是买入一些战略性品种和积极调整股票结构的大好时机。因此，下一阶段我们将更加注重自下而上精选个股的策略，选择业绩增长明确、激励机制和治理结构好、具备良好盈利模式的上市公司进行投资。
五、 投资组合报告
（一）报告期末基金资产组合情况
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（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
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（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
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（四）报告期末按券种分类的债券投资组合
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（五） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
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（六）投资组合报告附注
1． 本基金于本报告期投资的前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚。
2．本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3．基金其他资产的构成
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4．报告期内本基金未主动投资权证
（1）报告期内本基金未主动投资权证。
（2）报告期内因投资分离交易可转债而取得权证的情况如下：
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5．报告期末本基金无处于转股期的可转换债券。
6．报告期内本基金未投资资产支持证券。
7．报告期内本基金未投资非公开发行证券。
六、本基金份额变动情况
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七、 备查文件目录及查阅方式
（一）本基金备查文件目录
1、 中国证监会批准设立汇添富均衡增长股票型证券投资基金的文件
2、 《汇添富均衡增长股票型证券投资基金基金合同》
3、 《汇添富均衡增长股票型证券投资基金更新招募说明书》
4、 《汇添富均衡增长股票型证券投资基金托管协议》
5、 报告期内汇添富均衡增长股票型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
（二）存放地点
上海市富城路99号震旦国际大楼21楼 汇添富基金管理有限公司
（三）查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，也可登陆基金管理人网站www.99fund.com查阅。
客户服务中心电话：400-888-9918
汇添富基金管理有限公司
2008年4月22日
| 1 | 基金本期利润 | -7,153,117,943.11 |
| 2 | 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 | -1,874,898,623.34 |
| 3 | 加权平均基金份额本期利润 | -0.2153 |
| 4 | 期末基金资产净值 | 28,468,704,084.14 |
| 5 | 期末基金份额净值 | 0.8748 |
| 阶段 | 净值增长率（1） | 净值增长率标准差（2） | 业绩比较基准收益率（3） | 业绩比较基准标准差（4） | (1)－(3) | (2)－(4) |
| 本报告期 | -19.83% | 2.03% | -22.79% | 2.31% | 2.96% | -0.28% |
| 项目名称 | 项目市值(人民币元) | 占基金资产总值比例 |
| 股 票 | 20,361,137,274.71 | 71.18% |
| 债 券 | 1,086,269,158.92 | 3.80% |
| 权 证 | 11,337,689.82 | 0.04% |
| 银行存款及清算备付金合计 | 7,111,278,463.41 | 24.86% |
| 其他资产 | 35,018,684.21 | 0.12% |
| 资产总值 | 28,605,041,271.07 | 100.00% |
| 分 类 | 股票市值 | 占基金资产净值比 |
| A 农、林、牧、渔业 | 0.00 | 0.00% |
| B 采掘业 | 1,279,103,628.37 | 4.49% |
| C 制造业 | 10,350,179,591.63 | 36.36% |
| C0 食品、饮料 | 2,916,908,852.98 | 10.25% |
| C1 纺织、服装、皮毛 | 0.00 | 0.00% |
| C2 木材、家具 | 0.00 | 0.00% |
| C3 造纸、印刷 | 133,316,981.00 | 0.47% |
| C4 石油、化学、塑胶、塑料 | 2,955,954,264.46 | 10.38% |
| C5 电子 | 853,375.47 | 0.00% |
| C6 金属、非金属 | 1,305,929,841.57 | 4.59% |
| C7 机械、设备、仪表 | 1,849,961,631.25 | 6.50% |
| C8 医药、生物制品 | 1,186,696,600.80 | 4.17% |
| C99 其他制造业 | 558,044.10 | 0.00% |
| D 电力、煤气及水的生产和供应业 | 28,100,000.00 | 0.10% |
| E 建筑业 | 73,320,522.00 | 0.26% |
| F 交通运输、仓储业 | 986,243,872.95 | 3.46% |
| G 信息技术业 | 78,433,528.94 | 0.28% |
| H 批发和零售贸易 | 1,914,873,761.85 | 6.73% |
| I 金融、保险业 | 2,806,679,834.91 | 9.86% |
| J 房地产业 | 1,974,534,941.47 | 6.94% |
| K 社会服务业 | 264,777,422.82 | 0.93% |
| L 传播与文化产业 | 0.00 | 0.00% |
| M 综合类 | 604,890,169.77 | 2.12% |
| 合计 | 20,361,137,274.71 | 71.52% |
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 期末市值 (人民币元) | 市值占基金资产净值比 |
| 1 | 600036 | 招商银行 | 65,111,938 | 2,094,651,045.46 | 7.3577% |
| 2 | 600519 | 贵州茅台 | 9,109,800 | 1,710,000,558.00 | 6.0066% |
| 3 | 002024 | 苏宁电器 | 19,987,073 | 1,103,086,558.87 | 3.8747% |
| 4 | 000002 | 万 科Ａ | 37,010,889 | 947,478,758.40 | 3.3281% |
| 5 | 600000 | 浦发银行 | 17,772,533 | 629,147,668.20 | 2.2100% |
| 6 | 000651 | 格力电器 | 12,996,874 | 583,429,673.86 | 2.0494% |
| 7 | 000792 | 盐湖钾肥 | 6,402,982 | 548,095,259.20 | 1.9253% |
| 8 | 000869 | 张 裕Ａ | 7,335,071 | 523,577,367.98 | 1.8391% |
| 9 | 600005 | 武钢股份 | 36,489,576 | 517,787,083.44 | 1.8188% |
| 10 | 600143 | 金发科技 | 17,327,313 | 515,660,834.88 | 1.8113% |
| 债券类别 | 市值(人民币元) | 市值占基金资产净值比例 |
| 政策性金融债 | 150,040,000.00 | 0.5270% |
| 央票 | 922,523,000.00 | 3.2405% |
| 可转债 | 11,928,171.52 | 0.0419% |
| 企业债 | 1,777,987.40 | 0.0062% |
| 合计 | 1,086,269,158.92 | 3.8157% |
| 序号 | 债券名称 | 市值(人民币元) | 市值占净值比例 |
| 1 | 08央票30 | 396,680,000.00 | 1.3934% |
| 2 | 08央票36 | 297,450,000.00 | 1.0448% |
| 3 | 07进出04 | 100,010,000.00 | 0.3513% |
| 4 | 08央票18 | 99,200,000.00 | 0.3485% |
| 5 | 08央票09 | 99,190,000.00 | 0.3484% |
| 其他资产 | 金额（人民币元） |
| 交易保证金 | 11,548,225.32 |
| 应收股利 | —— |
| 应收利息 | 8,328,860.72 |
| 应收申购款 | 3,177,245.13 |
| 应收证券清算款 | 11,964,353.04 |
| 其它应收款 | —— |
| 买入返售 | —— |
| 待摊费用 | —— |
| 合计 | 35,018,684.21 |
| 权证 代码 | 权证 名称 | 获得数 量（份） | 投资成本 | 期末数量（份） | 期末市值 | 市值占基金资产净值比例 |
| 580018 | 中远CWB1 | 376,124 | 2,622,283.24 | 376,124 | 3,119,196.33 | 0.01% |
| 580019 | 石化CWB1 | 30,586,739 | 71,216,091.44 | —— | —— | —— |
| 期初基金份额（份） | 期间总申购份额（份） | 期间总赎回份额（份） | 期末基金份额（份） |
| 33,967,117,455.03 | 2,087,657,205.98 | 3,510,311,957.01 | 32,544,462,704.00 |