已披露年报的1265家公司财务数据显示投资收益等三项非营业收入贡献利润两成半

2008年04月23日来源：上海证券报作者：⊙天相投顾王巍峰

　　已披露年报的1265家公司财务数据显示

　　投资收益等三项非营业收入贡献利润两成半

　　⊙天相投顾王巍峰

　　截至4月22日，沪深两地已有1265家上市公司披露了2007年度报告，占全部公司总数的比例超过八成，权重个股及大部分行业龙头公司均已披露了年报，上市公司整体2007年全年盈利水平已基本呈现在我们眼前。根据天相系统统计显示，1265家已披露年报上市公司去年共创造净利润8836亿元，较2006年同比增长46.6%，其中投资收益贡献税前利润2633亿元，占利润总额的比例为20.69%，公允价值变动净收益贡献税前利润126亿元、营业外收支净额合计382亿元，投资收益、公允价值变动净收益、营业外收支净额三项非营业收入共计3141亿元，贡献了上市公司税前利润的24.68%，较2006年上升了8.12个百分点。如果不计算保险、券商、银行等金融类公司，受中国石油权重的影响，全部非金融公司2007全年净利润同比增长为32.81%，投资净收益等三项非营业收入占税前利润总额的比例降至16%。

　　数据显示，已披露年报公司当中，181家上市公司投资收益等三项非营业收入贡献为负，其中中国银行2007年投资收益亏损155亿元，三项非营业收入合计为-150.4亿元，对公司业绩拖累明显，其余中信银行公允价值变动浮亏8.12亿元、兴业银行投资收益亏损5.3亿元、兖州煤业营业外收支净额为-3.44亿元等，这些公司的盈利受投资收益等非营业收入亏损的影响相对明显。

　　在投资收益等三项非营业收入贡献为正的公司当中，371家上市公司三项非营业收入占利润总额的比例在10%以内，251家公司占利润总额的比例在10%-30%之间，二者合计共622家公司，占全部公司数量的57%，也就是说近六成的公司受非营业收入的影响并不十分明显。350家公司投资收益等三项非营业收入占利润总额的比例超过50%，其中168家在100%以上，非营业收入在这些公司中的作用，值得我们进一步分析。不包括保险、券商等金融个股，非金融公司中三项非营业收入在10亿元以上的有16家，超过50亿元的公司有3家，分别是中国石化（137亿元）、上海汽车（67亿元）、中国石油（52亿元），占利润总额的比例有所不同，分别是16.57%、115.17%和2.68%。

　　三项非营业收入占利润总额比例巨大的公司，绝大多数盈利不佳。三项非营业收入高于利润总额的168家公司中，ST公司占据四分之一席位，从2007年报每股收益来看，100家公司去年每股收益未超过0.1元，46家公司在0.1-0.3元之间，168家公司中66家公司去年营业收入同比下降，46家同比增长不足15%，这些公司当中虽然仍有一定数量的公司去年净利润获得幅度不小的增长，但是主营业务才是公司经营和发展的基础，其未来能否持续增长值得我们留意。

　　三项非营业收入中，公允价值变动净收益对利润的影响最小，无论是全部公司还是非金融公司，公允价值变动净收益占税前利润的比例均在1%左右，其中对家电、医药等行业影响相对稍大些且均为正面作用，对交通仓储、通信等少数行业影响为负。营业外收支净额对绝大多数行业为正面影响，其中农林牧副渔、传媒、综合等6个行业营业外收支净额占税前利润的比例在20%以上，贡献利润相对较多。包括金融板块在内的13个行业，投资净收益占税前利润总额的比例达到20%以上，综合、汽车及配件、传媒、贸易4个行业这一比例则超过50%，值得注意的是，这些行业之中多数在去年同样得到了不错的投资收益盈利。整体而言，以上三项非营业收入，对交通运输、石油、钢铁等主流板块贡献较小，对综合、传媒、农林牧副渔、汽车及配件等规模较小的行业贡献利润相对较大，值得留意。

　　部分投资收益等三项非营业收入金额较大公司一览

代码名称公允价值变动净收益(万元)[2007年报] 投资净收益(万元)[2007年报] 营业外收支净额(万元)[2007年报] 每股收益（元）[2007年报] 营业收入增长率(%)[2007年报] 投资收益等三项非营业收入(万元) 三项非营业收入占利润总额比例(%) 行业
600028 中国石化 321,100 575,600 476,900 0.634 13.49 1,373,600 16.57 石化
600104 上海汽车 -11,543 657,753 27,582 0.708 433.11 673,791 115.17 汽车及配件
601857 中国石油 0 630,100 -113,300 0.750 21.20 516,800 2.68 石油
600177 雅戈尔 125 275,423 4,808 1.110 14.78 280,356 75.95 纺织服装
600050 中国联通 -56,886 0 280,719 0.266 4.05 223,833 17.01 通信
600739 辽宁成大 -1,227 206,225 112 2.356 -1.70 205,110 88.19 贸易
000623 吉林敖东 443 193,482 3,519 3.470 9.86 197,444 97.07 医药
601898 中煤能源 169,837 9,426 10,287 0.440 29.90 189,550 26.52 煤炭
600722 *ST沧化 0 0 184,087 2.680 -66.39 184,087 191.55 化工
000039 中集集团 27,468 146,627 4,292 1.190 45.24 178,387 50.96 机械
601111 中国国航 13,384 123,566 21,018 0.327 14.58 157,968 30.36 民航业
600688 S上石化 0 154,933 266 0.221 7.63 155,199 73.17 石化
600011 华能国际 -10,018 134,106 26,519 0.500 13.50 150,607 20.38 电力
600642 申能股份 0 137,494 117 0.642 -6.89 137,610 46.75 电力
600019 宝钢股份 2,781 149,862 -17,004 0.730 17.97 135,639 7.03 钢铁
600029 南方航空 2,300 37,300 75,500 0.420 18.23 115,100 39.79 民航业
000930 丰原生化 0 14,125 81,943 0.027 -7.40 96,068 2437.55 农林牧副渔
000063 中兴通讯 11,557 5,944 72,698 1.300 49.81 90,198 52.21 通信
000625 长安汽车 0 93,218 -3,297 0.340 12.91 89,921 137.51 汽车及配件
600115 东方航空 8,397 15,518 64,773 0.121 13.92 88,688 125.38 民航业
600380 健康元 32,622 47,738 -232 1.190 15.65 80,129 68.77 医药
000631 *ST 兰宝 0 -2,692 79,210 1.910 76,517 166.54 汽车及配件
000927 一汽夏利 0 72,076 731 0.155 -9.92 72,807 430.31 汽车及配件
600098 广州控股 0 72,330 -527 0.530 17.59 71,802 37.50 电力
000021 长城开发 0 71,346 210 0.806 26.11 71,556 87.17 计算机硬件
600196 复星医药 0 69,497 1,969 0.510 -9.52 71,466 94.49 医药
600677 航天通信 0 -815 70,374 1.778 23.09 69,559 93.88 综合
600655 豫园商城 -591 64,578 5,557 1.257 24.26 69,544 76.22 商业
600827 友谊股份 5,741 82,641 -19,803 0.714 8.27 68,579 79.80 商业
600026 中海发展 9,840 15,998 42,514 1.382 34.38 68,353 12.71 航运业
600795 国电电力 0 56,721 11,129 0.673 20.18 67,850 21.73 电力
000069 华侨城Ａ 939 65,555 -55 0.660 8.37 66,438 78.00 房地产
000572 海马股份 0 60,650 606 0.598 128.97 61,256 66.31 汽车及配件
600602 广电电子 0 6,330 54,414 0.023 53.47 60,744 -353.16 家电
000100 TCL 集团 21,726 12,584 25,985 0.153 -19.81 60,294 133.23 家电
900948 伊泰Ｂ股 0 63,314 -4,132 2.100 34.83 59,182 32.98 煤炭
601088 中国神华 28,300 63,800 -33,000 1.066 25.96 59,100 1.99 煤炭
000652 泰达股份 0 57,939 1,073 0.350 13.61 59,011 110.94 综合
600021 上海电力 0 40,412 16,997 0.276 -1.20 57,409 75.11 电力
600685 广船国际 28,254 4,492 23,323 1.900 75.12 56,069 41.75 机械

代码名称公允价值变动净收益(万元)[2007年报] 投资净收益(万元)[2007年报] 营业外收支净额(万元)[2007年报] 每股收益（元）[2007年报] 营业收入增长率(%)[2007年报] 投资收益等三项非营业收入(万元) 三项非营业收入占利润总额比例(%) 行业
600048 保利地产 103 20,746 34,924 1.300 101.31 55,774 23.21 房地产
000058 *ST 赛格 0 53,976 324 0.080 -63.55 54,300 667.04 家电
600611 大众交通 -1 33,388 18,870 0.440 9.07 52,258 70.96 交通与仓储
600635 大众公用 378 48,494 2,925 0.200 6.61 51,797 136.20 综合
600008 首创股份 -796 22,294 29,600 0.232 17.25 51,098 75.60 供水供气
000037 深南电Ａ 0 0 50,622 0.220 -6.57 50,622 533.07 电力
000009 S深宝安A 1,522 46,717 -222 0.240 -22.69 48,017 123.35 房地产
600881 亚泰集团 0 32,863 13,861 0.460 35.47 46,725 78.36 建材
600675 中华企业 4 41,331 4,807 0.668 20.24 46,143 36.33 房地产
600839 四川长虹 12,381 24,053 7,934 0.180 21.99 44,368 87.71 家电
600627 上电股份 0 44,206 93 0.850 22.57 44,299 97.75 电气设备
600597 光明乳业 0 20,894 23,390 0.200 10.25 44,285 162.05 食品
600800 S*ST磁卡 0 -603 42,631 0.022 5.96 42,028 3254.37 综合
600386 北京巴士 0 553 41,117 0.120 -26.88 41,669 618.67 传媒
000633 S ST合金 0 -1,121 41,743 0.585 4.73 40,623 115.55 机械
600500 中化国际 1,313 31,183 7,835 0.500 25.55 40,331 43.45 化工
600741 巴士股份 0 25,563 13,569 0.210 9.27 39,132 92.03 交通与仓储
000592 ST 中福 0 0 38,903 1.285 -98.15 38,903 102.83 农林牧副渔
000917 电广传媒 -703 38,755 708 0.330 29.37 38,760 151.42 传媒
000925 S*ST海纳 0 304 37,543 4.350 4.64 37,848 94.92 元器件
600009 上海机场 1,210 36,602 -200 0.880 6.24 37,612 19.33 民航业
000031 中粮地产 0 36,728 -281 0.610 124.44 36,447 65.75 房地产
000831 关铝股份 0 36,460 -177 1.047 7.91 36,282 91.14 有色
000541 佛山照明 2,075 32,955 607 0.910 19.41 35,637 71.06 家电
000767 漳泽电力 9,803 24,050 843 0.367 18.28 34,696 58.18 电力
000513 丽珠集团 11,346 22,268 622 1.660 9.91 34,235 55.22 医药
000534 汕电力Ａ 399 33,487 -37 0.565 129.92 33,849 186.47 电力
600137 ST浪莎 0 5,134 28,457 5.210 75.54 33,591 94.97 纺织服装
000520 长航凤凰 37 31,027 2,011 0.549 -2.30 33,075 66.62 航运业
600084 *ST新天 0 -27 32,935 0.016 72.18 32,908 6337.17 食品
000939 凯迪电力 7 32,889 -136 1.150 2.55 32,760 80.38 电气设备
600528 中铁二局 0 27,296 4,786 0.428 29.15 32,082 73.17 建筑业
600462 *ST石岘 0 0 32,059 0.230 -5.22 32,059 337.33 造纸包装
600641 万业企业 0 31,921 59 1.070 -11.23 31,980 57.48 房地产
600585 海螺水泥 0 424 31,440 1.700 16.65 31,864 9.14 建材
000402 金融街 0 31,306 -53 0.680 21.04 31,253 27.93 房地产
600755 厦门国贸 4,021 23,079 3,967 0.680 16.83 31,067 57.61 贸易
000638 ST中辽 0 -8 30,446 1.810 41.30 30,438 107.53 建筑业
600153 建发股份 1,599 24,178 4,506 1.120 40.82 30,283 32.43 贸易
600895 张江高科 422 26,722 2,940 0.310 -7.72 30,083 59.48 房地产

代码名称公允价值变动净收益(万元)[2007年报] 投资净收益(万元)[2007年报] 营业外收支净额(万元)[2007年报] 每股收益（元）[2007年报] 营业收入增长率(%)[2007年报] 投资收益等三项非营业收入(万元) 三项非营业收入占利润总额比例(%) 行业
600387 海越股份 0 30,556 -525 0.540 49.66 30,031 127.00 供水供气
600018 上港集团 -605 28,809 975 0.173 27.62 29,180 5.21 航运业
600835 上海机电 0 25,143 3,863 0.711 23.26 29,006 28.10 机械
000527 美的电器 5,349 18,010 5,400 0.950 57.28 28,759 15.38 家电
000792 盐湖钾肥 0 0 28,705 1.290 19.76 28,705 14.10 化工
000919 金陵药业 1,258 26,839 -143 0.610 11.73 27,954 65.92 医药
000024 招商地产 -5,059 20,106 12,723 1.616 46.36 27,770 19.09 房地产
000418 小天鹅Ａ 0 28,510 -771 0.913 1.00 27,739 66.21 家电
900949 东电Ｂ股 -227 29,084 -1,309 0.330 -2.83 27,548 29.27 电力
600178 东安动力 0 26,889 507 0.326 -14.88 27,396 181.79 汽车及配件
600100 同方股份 2,660 18,382 6,156 0.738 19.67 27,199 37.91 计算机硬件
600309 烟台万华 -437 14,826 12,140 0.890 57.77 26,529 10.69 化工
600588 用友软件 4,356 10,821 11,153 1.600 21.85 26,330 67.90 软件及服务
000096 广聚能源 0 25,903 25 0.440 -11.75 25,928 110.49 石油
600187 *ST黑龙 0 160 25,678 2.419 -78.51 25,838 32.65 造纸包装
600207 *ST安彩 0 87 24,888 0.050 -22.61 24,975 1895.92 家电
600742 一汽四环 0 24,610 110 0.230 33.60 24,720 508.11 汽车及配件
600650 锦江投资 0 21,630 2,231 0.567 19.15 23,861 58.54 交通与仓储
000777 中核科技 2,790 20,608 14 1.343 13.74 23,412 87.85 机械
600329 *ST中新 0 19,919 3,416 -0.200 4.33 23,336 -817.79 医药
600208 新湖中宝 -46 23,207 -61 0.240 43.31 23,101 37.54 房地产
000488 晨鸣纸业 3,037 -946 20,449 0.600 26.55 22,540 15.13 造纸包装
000042 深长城 0 21,593 570 0.843 30.22 22,163 89.94 房地产
600775 南京熊猫 0 23,051 -1,243 0.140 10.84 21,808 210.69 通信
600638 新黄浦 0 17,941 3,865 0.314 -7.36 21,806 87.80 房地产
600548 深高速 61 19,078 2,639 0.309 43.44 21,778 28.14 公路
600068 葛洲坝 0 14,410 7,297 0.371 28.25 21,706 28.84 建筑业
600820 隧道股份 0 17,147 4,504 0.320 44.03 21,651 79.90 建筑业
600730 中国高科 0 21,715 -98 0.750 6.79 21,617 79.40 综合
600198 *ST大唐 0 9,532 11,611 0.072 14.20 21,143 259.53 通信
600056 中国医药 0 20,476 427 0.982 -8.55 20,903 64.88 贸易
600776 东方通信 1,453 16,235 3,190 0.138 -34.82 20,878 99.37 通信
000429 粤高速Ａ 0 26,024 -5,188 0.390 4.31 20,836 28.11 公路
600080 *ST金花 0 19,533 1,266 0.109 -0.39 20,799 503.49 医药
000780 ST 平能 0 -245 20,999 0.175 193.32 20,754 68.44 煤炭
000570 苏常柴Ａ 5,384 10,671 4,511 0.450 8.67 20,565 87.90 机械
600630 龙头股份 0 3,706 16,629 0.044 5.50 20,336 456.80 纺织服装
000507 粤富华 -107 20,068 51 0.408 207.20 20,013 128.95 综合

　　数据来源：天相投顾

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