2008年预计我国经济增长的质量和效益将进一步提高，经济结构持续改善，仍呈现稳定快速发展的态势。同时，2008年我国将加快经济发展方式转变，着力提高自主创新能力，推进产业结构化升级，加强节能减排和环境保护。

国内经济的快速增长决定了市场对钢铁产品仍将继续保持旺盛的需求，预计2008年粗钢表观消费比2007年增长11%左右。2008年，国家控制钢铁产品出口的调控措施将继续发挥政策效应，加上钢铁产品国际贸易争端带来不利的影响，预计我国2008年钢铁产品出口总量将低于2007年的水平，并有一定幅度的下降，必将导致国内钢铁市场资源量相对增加。控制生产总量的增长，实现国内市场供需基本平衡，成为2008年维护国内钢铁市场稳定发展的关键。

2008年钢铁生产成本上升的压力将进一步加大，全行业已进入高成本期。2007年以来，铁矿石、焦炭、铁合金等原料及运输、动力能源价格不断上涨，2008年仍将保持高位运行。同时，2008年还将有较多影响成本上升的新因素，包括国内矿产资源税的税率调整将推动原燃料价格继续上涨，征收新的环保费用，实施《劳动合同法》使人工成本不断上升；实行从紧的货币政策导致企业资金周转偏紧和三项费用增加等等。

在这种新的经济形势下，加快钢铁产业全面升级，优化和调整结构，积极推进自主创新，提高产业集中度，加强节能减排和环境保护，将成为我国钢铁工业发展的方向。

2、钒行业

由于钒产品85%以上用于钢铁产品中，因此钒产品市场的供求关系与宏观经济形势及钢铁工业的运行情况密切相关。近几年，随着全球经济的复苏及钢铁工业的快速发展，钒产品的生产和消耗得以较快速度增长。2001年至2007年，年均消耗（以V2O5计算）增长在8.0%左右，几乎是2006年全球经济增长速度的两倍，与全球粗钢产量的年均增长速度近乎相等。中国钒消费量占全球的份额已由8.6%迅速上升到24.2%，已经成为全球最大的钒产品消费市场。随着世界钢铁工业的发展，尤其是中国钢铁工业的高速增长，以及钢铁品种向优特钢、低微合金化等进行结构调整，钒产品在全球、尤其在中国的发展前景十分广阔。

钒产品供应方面，国际上几家大型钒生产企业并购之后，钒产业面临垄断的风险，但同时也有利于稳定的钒产品供应和价格，有利于稳定钒产品市场。国内方面，2007年中国最大两个钒生产企业承德钒钛和攀枝花新钢钒股份有限公司合作成立贸易公司，统一销售钒产品。目前该贸易公司已成为世界上最大的钒制品供应商，占全球市场份额已达25%，中国在国际钒产品领域的竞争力和影响力得到了提升。

2007年全球以及国内钒产品市场供求基本平衡，但是由于近几年钒产品价格一直处在相对高价位，国内外产钒企业纷纷扩能增产，预计到2008年，钒产品供应的增速将要大于需求的增速，市场可能会出现一定程度的供过于求，竞争将会更加激烈。另一方面，2008年钢铁企业受原料涨价等因素影响，成本压力很大，这些压力都可能会向上游供应商转移，使国内钒产品市场竞争压力增大。

（二）公司面临的发展机遇、挑战和发展战略

1、发展机遇

国民经济的快速发展将使国内钢铁市场继续保持旺盛的需求，为公司的发展营造了良好的经济环境，钢铁工业的结构调整也必将拉动钒产品的需求增长。同时，国家大力推进节能减排、淘汰落后产能，为公司生产的高效节能钢材和钒系合金添加剂带来了良好的发展机遇。

近两年，省、市政府对承德地区钒钛资源开发利用给予了高度重视，为公司的发展提供了强有力的政策支持。河北省政府将承德钒钛制品基地建设列为河北钢铁产业调整发展规划的两个重点项目之一。承德地区钒钛资源丰富，高（铁）品位钒钛资源工业保有储量2.2亿吨，近年来新探明的低（铁）品位钒钛磁铁矿储量为80亿吨，为公司的快速发展奠定了坚实的基础。

公司地处联结环渤海地区与东北三省以及内蒙等地区的要塞，毗邻京津，近年来“环渤海经济圈”的加速崛起，为公司提供了有利的发展契机。同时，2008年随着首钢搬迁的启动，为公司进一步扩大华北市场的占有率提供了机遇。

2、公司发展面临的挑战

2008年，钢铁行业市场竞争将更加激烈，公司面临着严峻的挑战，主要体现在：

（1）为防止经济增长从过快转为偏热，国家加大了宏观调控的力度，实行从紧的货币政策，将对市场产生不确定的影响，形势不容乐观。

（2）铁精粉、焦炭等上游原料供应日益紧张，价格长期在高位运行，生产成本将进一步上升，利润空间被压缩。

（3）国家对钢材产品出口税收政策的调整，使产品出口受到抑制，加上国内新产能的释放，国内钢材市场竞争将更趋激烈。

（4）强化节能减排，实现可持续发展是我国钢铁工业重大战略举措，国家明确提出，到2010年单位GDP能耗较2005年降低20%，2010年主要污染物排放总量较2005年降低10%。随着国家对节能减排要求的不断提高，公司在未来发展中将面临淘汰落后产能、强化节能减排的挑战。

3、发展战略

（1）将承德地区钒钛资源优势和公司的钒钛加工技术优势，转化为名牌特色产品优势，形成含钒低（微）合金钢、钒产品和钛产品三大系列产品的规模化经营，提高公司产品在国内外市场的竞争力和占有率。

（2）不断提高资源综合利用水平，降低各项物质消耗，实现可持续发展，使公司成为资源综合利用和环保节能的钒钛高科技企业。

（3）推进技术进步，加大新产品、新技术开发的投入力度，不断提高产品技术含量和附加值，提高公司核心竞争能力。

（三）2008年度经营计划

1、指导思想：贯彻落实科学发展观，认真组织好生产经营和技改建设，深入对标挖潜，加快调整产品结构，大力推进节能减排，优化生产组织，降低生产成本和费用，提高企业竞争力，以良好的经营业绩回报股东。

2、经营计划

钒渣16.5万吨，商品钒产品1.23万吨；钛精矿3.6万吨；含钒钢465万吨，含钒钢材446万吨。

实现销售收入152亿元，利润总额6.1亿元。

（四）风险因素及对策

1、宏观政策调控的风险

2008年，中央宏观调控的首要任务是防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显的通货膨胀，要实施稳健的财政政策和从紧的货币政策，“两防一紧缩”的政策将抑制钢材需求的增长。在这种宏观形势下，公司依托承德地区丰富的矿产资源，大力发展钒钛资源综合利用产业，加快调整产品结构的步伐，保持公司持续、稳定的发展。

2、经营风险

2008年，公司生产所需钒铁精粉、焦炭等主要原材料资源供应偏紧，价格仍将延续上涨趋势，这必将导致公司生产成本大幅上升。针对这种不利情况，公司采取以下措施化解风险：

（1）拓宽采购渠道，与供应商建立战略合作伙伴关系，以保证原材料供应，最大限度的降低采购成本。

（2）密切关注市场动态，优化营销策略，努力提高销售增益水平。做好产品定价工作，根据市场变化及时调整销售政策和产品价格，同时要保持一定数量的出口。

（3）加强钢铁衔接，优化炉料结构，确保生产系统稳定高效运行。

（4）继续深入对标挖潜，优化工艺指标，严控各项费用支出，进一步降低生产成本。

（5）强化物流管理，加大对铁路的疏通力度，消除物流瓶颈，优化物流布局，确保物资顺利进出。

（6）大力推进节能减排，发展循环经济。抓好现有煤气回收发电、污水处理等节能设施的运行，积极推广应用节能减排新技术，严格节能减排的考核，健全节能减排组织管理制度，努力把公司建设成为资源节约、环境友好型企业。

3、市场竞争加剧的风险

2008年国内钢铁产能将进一步释放，产量保持快速增长，同时国家抑制钢铁产品出口过快增长的政策效应将进一步显现，国内钢材市场总量平衡依靠大量出口的局面将会有所改变。出口需求的减弱，钢铁产品的回流，将会对国内钢材市场形成较大压力，市场竞争将更加激烈。公司将根据市场变动情况，强化产销衔接，及时调整产品结构，以销定产、以效定产。同时进一步加快技术改造，提升装备水平，降低物料消耗，优化钢材品种结构，提高产品附加值，增强抵御市场风险的能力。

4、资产负债率较高和短期偿债压力较大的风险

近几年，随着公司发展战略的实施，新建项目和技改项目的投资规模迅速扩大，公司主要通过自身积累和银行贷款解决资金短缺问题，借款规模增长较快，债务结构中短期借款比例偏高，加大了短期偿债风险。

随着近年来技术改造的逐步实施，公司经营规模和盈利能力大幅提高，主营业务收入和净利润快速增长，不断增长的现金流量保证了公司债务本息的到期清偿，给予了债权人充足的信心，使公司获得了更为稳定的资金支持，降低了偿债风险。此外，报告期内公司发行13亿元5年期公司债券已通过中国证监会审核，并于2008年3月5日顺利发行，募集资金全部用于偿还银行借款，使公司债务结构得到进一步的优化，降低了财务费用。

6.2 主营业务分行业、产品情况表

单位：人民币元

产品	营业收入	营业成本	营业 利润率（%）	营业收入比上年增减（%）	营业成本比上年增减（%）	营业利润率比上年增减（%）
分行业
化工行业	840,402,695.75	522,765,110.15	37.80	-2.13	18.33	减少10.33个百分点
冶金行业	12,786,143,106.94	11,812,126,134.36	6.83	84.89	87.33	减少1.77个百分点
分产品
钒产品	840,402,695.75	522,765,110.15	37.80	-2.13	18.33	减少10.33个百分点
国标螺纹钢筋	2,153,896,439.30	2,011,602,859.45	6.61	19.10	19.34	增加0.19个百分点
新Ⅲ级螺纹钢筋	3,891,597,588.02	3,681,987,061.59	5.39	113.65	115.94	减少0.70个百分点
Ⅳ级螺纹钢筋	88,104,965.77	80,451,740.33	8.69	--	--	--
英标螺纹钢筋	670,568,817.87	571,372,747.95	14.79	--	--	--
含钒热轧带钢	2,180,755,888.28	1,927,129,368.22	11.63	53.04	49.17	增加0.33个百分点
高速线材	2,292,058,645.11	2,105,467,440.45	8.14	59.98	67.24	减少3.73个百分点

6.3 主营业务分地区情况

单位: 人民币元

地区	主营业务收入	主营业务收入比上年增减(%)
华北地区	10,828,458,168.94	72%
华东地区	1,525,856,874.31	78%
华中地区	598,571,362.54	81%
东北地区	410,548,791.50	164%
西北地区	168,417,651.24	116%
其他地区	94,692,954.16	22%

6.4 募集资金使用情况

√适用□不适用

单位：万元

募集资金总额	87,650		本年度已使用募资金总额			84,650
			已累计使用募资金总额			84,650
承诺项目名称	拟投入 金额	是否变更项目	实际投入金额	预计 收益	产生收益情况	是否符合计划进度	是否符合预计收益
钒钛资源综合开发利用技改项目	98,000			23,429
1、大高炉系统	47,000	否	47,000		已完工	是
2、提钒转炉项目	30,000	否	30,000		已完工	是
3、氧化钒及80钒铁项目	5,000	否	5,000		已完工	是
4、氮化钒项目	3,000	否	/		未开工	否

说明：

为进一步贯彻国家《钢铁产业发展政策》，适应公司发展需要，加速淘汰落后生产能力，降低物料消耗，节能减排，提高企业综合竞争能力和环保水平，公司将建设中的1260m3高炉调整为2500m3高炉。经过此次项目调整，募集资金项目建成投产后，年可新增利润总额由原来的34,968万元增至54,970万元，投资利润率由原来的34.19%提高到36.65%，内部收益率由原来的28.48%提高到30.20%，经济效益较调整以前大幅增长。

本次募集资金项目调整经公司五届八次董事会审议通过，并经2006年年度股东大会审议批准。报告期内完成投资47,000万元，已经完工。

变更项目情况

□适用√不适用

6.5 非募集资金项目情况

√适用□不适用

单位: 人民币万元

项目名称	项目金额	项目进度	项目收益情况
1#烧结机技术改造工程	23,816	已完工
新增提钒项目	26,803	未完工
精品棒材项目	16,424	已完工
高速线材项目	15,222	已完工

6.6 董事会对会计师事务所“非标意见”的说明

□适用√不适用

6.7 董事会本次利润分配或资本公积金转增预案

经中磊会计师事务所有限责任公司出具的中磊审字[2008] 第10035号审计报告确认，2007年度公司实现净利润433,608,256.83元，提取盈余公积39,379,894.22元后，剩余可供分配的利润为1,037,312,632.56元。鉴于公司2008年技改投入较大，资金紧张，2007年利润暂不分配。本年度也不进行资本公积金转增股本。

公司本报告期盈利但未提出现金利润分配预案

√适用□不适用

本报告期内盈利但未提出现金利润分配预案的原因	公司未分配利润的用途和使用计划
公司2008年技改投入较大，资金紧张。	用于技改工程和补充流动资金

§7 重要事项

7.1 收购资产

□适用√不适用

7.2 出售资产

□适用√不适用

7.3 重大担保

√适用□不适用

公司对外担保情况（不包括对控股子公司的担保）
担保对象名称	发生日期	担保金额 （元）	担保类型	担保期	是否履行完毕	是否为关联方担保
中国第二十二冶金建设公司	2006年2月28日	280,000,000	一般担保	2006年2月28日～2008年2月28日	是	否
报告期内担保发生额合计				280,000,000
报告期末担保余额合计				280,000,000
公司担保总额情况（包括对控股子公司的担保）
担保总额				280,000,000
担保总额占公司净资产的比例(%)				8.16

7.4 重大关联交易

7.4.1 与日常经营相关的关联交易

√适用□不适用

关联方	向关联方销售产品和 提供劳务		向关联方采购产产品和 接受劳务
	交易金额 （元）	占同类交易金额的比例%	交易金额 （元）	占同类交易金额的比例%
承德钢铁集团有限公司	223,144,781.95	—	935,242,231.99	—
承德承钢天宝矿业有限公司	—	—	581,900,000.00	—
平泉柏泉矿业有限公司	—	—	53,105,720.73	—
锦州钒业有限责任公司	—	—	44,798,179.09	—
北京攀承钒业贸易有限公司	199,362,438.20	—	7,585,000.00	—
承德燕山气体有限公司	186,194,438.70	—	302,888,541.85	—
河北承钢工贸有限责任公司	—	—	219,726.00	—
合计	608,701,658.85		1,925,739,399.66

其中：报告期内上市公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额223,144,781.95元。

7.4.2 关联债权债务往来

□适用√不适用

报告期末资金被占用情况及清欠方案

□适用√不适用

清欠方案是否能确保公司在2006年底彻底解决资金占用问题

□是□否√不适用

7.5 委托理财

□适用√不适用

7.6 承诺事项履行情况

7.6.1 原非流通股东在股权分置改革过程中做出的承诺事项及其履行情况

√适用□不适用

股东名称	承诺事项	承诺履行情况
承德钢铁集团有限公司	其所持原非流通股股份自获得上市流通权之日起，在72个月内不上市交易或者转让。	履行

7.7 重大诉讼仲裁事项

□适用√不适用

7.8 其他重大事项及其影响和解决方案的分析说明

7.8.1 证券投资情况

□适用　√不适用

7.8.2 持有其他上市公司股权情况

√适用□不适用

证券 代码	证券 简称	初始投资 金额	占该公司股权比例(％)	期末账面值	报告期损益	报告期所有者权益变动	会计核算 科目	股份 来源
000709	唐钢股份	600,000.00	0.01308	7,404,072.00	0	4,392,961.20	可供出售金融资产	定向 发行
合计		600,000.00	0.01308	7,404,072.00	0	4,392,961.20	-	-

7.8.3 持有非上市金融企业股权情况

□适用√不适用

7.8.4买卖其他上市公司股份的情况

□适用√不适用

§8 监事会报告

监事会认为公司依法运作、公司财务情况、公司募集资金使用、公司收购、出售资产交易和关联交易不存在问题。

§ 9 财务报告

9.1 审计意见

财务报告	□未经审计 √审计
审计意见	√标准无保留意见 □非标意见
审计意见全文
中国·北京 二〇〇八年四月二十三日 中国注册会计师 贾志坡

9.2披露比较式合并及母公司的资产负债表、利润表及利润分配表和现金流量表

资 产 负 债 表

编制单位：承德新新钒钛股份有限公司 2007年12月31日     单位：人民币元

资 产	附注	合并		附注	母公司
		期末余额	期初余额		期末余额	期初余额
流动资产：
货币资金	八.1	2,650,378,780.37	1,820,901,847.32		2,626,915,624.25	1,789,765,765.62
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产
应收票据	八.2	329,544,231.19	156,262,306.56		529,544,231.19	151,375,162.23
应收账款	八.3	88,631,527.00	101,581,824.46	九.1	81,797,832.52	94,509,213.45
预付款项	八.4	284,688,096.44	329,838,201.10		285,310,862.56	331,887,490.48
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
应收利息
其他应收款	八.5	18,471,486.17	11,483,426.43	九.2	13,038,290.01	11,479,626.43
买入返售金融资产
存货	八.6	1,008,968,521.93	1,252,908,278.70		929,456,008.72	1,187,170,895.03
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
流动资产合计		4,380,682,643.10	3,672,975,884.57		4,466,062,849.25	3,566,188,153.24
非流动资产：
发放贷款及垫款
可供出售金融资产	八.7	7,404,072.00	1,659,840.00		7,404,072.00	1,659,840.00
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资	八.8	236,470,436.12	143,829,262.08	九.3	397,890,042.16	294,047,723.62
投资性房地产
固定资产	八.9	6,474,508,020.69	5,879,381,708.98		5,950,845,627.05	5,343,177,422.95
在建工程	八.10	1,143,379,537.44	390,974,898.95		1,143,484,711.28	391,080,072.79
工程物资	八.11	208,146,958.02	438,060,982.08		208,146,958.02	438,060,982.08
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产
开发支出		1,806,250.00			1,806,250.00
商誉
长期待摊费用
递延所得税资产	八.12	8,375,083.97	11,303,047.85		5,211,188.70	8,116,239.15
其他非流动资产
非流动资产合计		8,080,090,358.24	6,865,209,739.94		7,714,788,849.21	6,476,142,280.59
资产总计		12,460,773,001.34	10,538,185,624.51		12,180,851,698.46	10,042,330,433.83

公司法定代表人:田志平     主管会计工作负责人:李庆     会计机构负责人:陈晓更

资 产 负 债 表（续）

编制单位：承德新新钒钛股份有限公司 2007年12月31日     单位：人民币元

负债和所有者权益	附注	合并		附注	母公司
		期末余额	期初余额		期末余额	期初余额
流动负债：
短期借款	八.14	4,719,200,000.00	2,998,400,000.00		4,619,700,000.00	2,898,900,000.00
向中央银行借款
吸收存款及同业存放
拆入资金
应付短期融资券	八.15		675,966,666.67			675,966,666.67
应付票据	八.16	1,187,460,000.00	872,964,385.20		1,187,460,000.00	872,964,385.20
应付账款	八.17	755,826,064.84	663,742,150.60		714,506,500.61	608,478,906.63
预收款项	八.18	325,438,103.78	480,802,288.78		429,050,974.76	376,318,566.68
卖出回购金融资产款
应付手续费及佣金
应付职工薪酬	八.19	74,040.99	33,471,130.92		74,040.99	29,314,133.45
应交税费	八.20	59,749,163.83	14,985,495.16		118,172,621.43	23,672,283.60
应付股利	八.21	6,253,505.69	7,854,569.54		6,253,505.69	7,854,569.54
其他应付款	八.22	34,125,985.20	13,523,455.66		28,819,068.08	13,508,982.66
应付分保账款
保险合同准备金
一年内到期的非流动负债			230,000,000.00			230,000,000.00
其他流动负债	八.23	4,313,281.25			4,313,281.25
流动负债合计		7,092,440,145.58	5,991,710,142.53		7,108,349,992.81	5,736,978,494.43
非流动负债：
长期借款	八.24	1,812,600,000.00	1,248,800,000.00		1,812,600,000.00	1,248,800,000.00
应付债券
长期应付款
专项应付款
预计负债
递延所得税负债	八.25	1,701,018.00	349,747.20		1,701,018.00	349,747.20
其他非流动负债
非流动负债合计		1,814,301,018.00	1,249,149,747.20		1,814,301,018.00	1,249,149,747.20
负债合计		8,906,741,163.58	7,240,859,889.73		8,922,651,010.81	6,986,128,241.63
所有者权益：
股本	八.26	980,667,040.00	980,667,040.00		980,667,040.00	980,667,040.00

资本公积	八.27	1,144,554,127.55	1,140,221,166.35		1,144,554,127.55	1,140,221,166.35
减：库存股
盈余公积	八.28	270,331,995.51	230,952,101.29		270,331,995.51	230,952,101.29
一般风险准备
未分配利润	八.29	1,037,312,632.56	839,217,677.95		862,647,524.59	704,361,884.56
归属于母公司所有者权益合计		3,432,865,795.62	3,191,057,985.59		3,258,200,687.65	3,056,202,192.20
少数股东权益		121,166,042.14	106,267,749.19
所有者权益合计		3,554,031,837.76	3,297,325,734.78		3,258,200,687.65	3,056,202,192.20
负债和所有者权益总计		12,460,773,001.34	10,538,185,624.51		12,180,851,698.46	10,042,330,433.83

公司法定代表人:田志平     主管会计工作负责人:李庆     会计机构负责人:陈晓更

利润表

编制单位：承德新新钒钛股份有限公司                              单位：人民币元

项 　　目	附注	合并		附注	母公司
		本期金额	上期金额		本期金额	上期金额
一、营业总收入		14,609,097,393.62	8,406,032,274.87		14,842,791,883.62	8,351,148,934.56
其中：营业收入	八.30	14,609,097,393.62	8,406,032,274.87	九.4	14,842,791,883.62	8,351,148,934.56
二、营业总成本		14,155,482,422.75	7,970,440,705.34		14,470,064,313.87	8,001,892,509.43
其中：营业成本	八.31	13,325,317,094.89	7,365,546,368.81	九.5	13,664,871,651.25	7,429,439,602.34
营业税金及附加	八.32	107,246,407.04	27,581,871.28		107,246,407.04	27,581,871.28
销售费用		72,540,679.65	78,428,670.64		72,056,601.65	70,192,412.53
管理费用		324,963,146.94	299,740,609.67		306,239,201.72	280,401,158.57
财务费用	八.33	332,515,751.01	199,618,325.59		327,254,685.80	194,103,061.12
资产减值损失	八.34	-7,100,656.78	-475,140.65		-7,604,233.59	174,403.59
加：公允价值变动收益
投资收益	八.35	28,983,745.66	18,842,351.23	九.6	28,687,205.43	18,542,242.32
汇兑收益
三、营业利润		482,598,716.53	454,433,920.76		401,414,775.18	367,798,667.45
加：营业外收入	八.36	986,955.51	701,716.03		986,955.51	701,716.03
减：营业外支出	八.37	4,799,264.11	1,607,133.91		4,746,921.50	1,607,133.91
四、利润总额		478,786,407.93	453,528,502.88		397,654,809.19	366,893,249.57
减：所得税费用	八.38	30,279,858.15	125,232,435.31		3,855,866.94	114,005,908.86
五、净利润		448,506,549.78	328,296,067.57		393,798,942.25	252,887,340.71
归属于母公司的净利润		433,608,256.83	307,235,617.62		393,798,942.25	252,887,340.71
少数股东损益		14,898,292.95	21,060,449.95
六、每股收益：
（一）基本每股收益		0.44	0.37
（二）稀释每股收益		0.44	0.37

公司法定代表人:田志平     主管会计工作负责人:李庆     会计机构负责人:陈晓更

现 金 流 量 表（合并）

编制单位：承德新新钒钛股份有限公司                              单位：人民币元

项　　 目	附注	合并
		本期金额	上期金额
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金		9,391,160,787.25	5,653,790,642.59
收到的税费返还		20,000.00
收到其他与经营活动有关的现金	八.39	35,326,755.21	12,615,832.38
经营活动现金流入小计		9,426,507,542.46	5,666,406,474.97
购买商品、接受劳务支付的现金		6,892,619,809.88	4,562,063,191.23
支付给职工以及为职工支付的现金		675,548,508.62	523,071,856.34
支付的各项税费		781,768,532.44	482,295,152.51
支付其他与经营活动有关的现金	八.40	85,726,431.74	42,166,170.14
经营活动现金流出小计		8,435,663,282.68	5,609,596,370.22
经营活动产生的现金流量净额		990,844,259.78	56,810,104.75
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金		27,661,137.77
取得投资收益收到的现金		16,624,520.23
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额		18,288,296.00	380,000.27
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计		62,573,954.00	380,000.27
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金		898,368,125.29	2,554,621,866.64
投资支付的现金		113,654,824.23
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金			1,180,617.84
投资活动现金流出小计		1,012,022,949.52	2,555,802,484.48
投资活动产生的现金流量净额		-949,448,995.52	-2,555,422,484.21
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金			1,547,660,000.00
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金
取得借款收到的现金		5,939,100,000.00	4,590,600,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计		5,939,100,000.00	6,138,260,000.00
偿还债务支付的现金		4,584,500,000.00	2,499,801,600.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金		560,888,090.23	179,615,861.87
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流出小计		5,145,388,090.23	2,679,417,461.87
筹资活动产生的现金流量净额		793,711,909.77	3,458,842,538.13
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响		-5,630,240.98	-2,060,713.84
五、现金及现金等价物净增加额		829,476,933.05	958,169,444.83
加：期初现金及现金等价物余额		1,820,901,847.32	862,732,402.49
六、期末现金及现金等价物余额		2,650,378,780.37	1,820,901,847.32

公司法定代表人:田志平     主管会计工作负责人:李庆     会计机构负责人:陈晓更

现 金 流 量 表（合并续）

编制单位：承德新新钒钛股份有限公司                              单位：人民币元

项　　 目	合并
	本期金额	上期金额
1、将净利润调节为经营活动的现金流量：
净利润	448,506,549.78	328,296,067.57
加：资产减值准备	-7,100,656.78	-475,140.65
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧	394,683,640.92	317,326,508.17
无形资产摊销
长期待摊费用摊销
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失	3,135,280.20	1,049,612.47
固定资产报废损失	52,342.61
公允价值变动损失
财务费用	319,503,947.24	180,306,819.80
投资损失	-28,983,745.66	-18,842,351.23
递延所得税资产减少	2,927,963.88	58,187,451.57
递延所得税负债增加
存货的减少	243,939,756.77	-336,035,366.18
经营性应收项目的减少	-119,293,941.53	-355,883,239.03
经营性应付项目的增加	-266,526,877.65	-117,120,257.74
其他
经营活动产生的现金流量净额	990,844,259.78	56,810,104.75
2、不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：
债务转为资本
一年内到期的可转换公司债券
融资租入固定资产
3、现金及现金等价物净变动情况：
现金的期末余额	2,650,378,780.37	1,820,901,847.32
减：现金的期初余额	1,820,901,847.32	862,732,402.49
加：现金等价物的期末余额
减：现金等价物的期初余额
现金及现金等价物净增加额	829,476,933.05	958,169,444.83

公司法定代表人:田志平     主管会计工作负责人:李庆     会计机构负责人:陈晓更

现 金 流 量 表（母公司）

编制单位：承德新新钒钛股份有限公司                              单位：人民币元

项　　 目	附注	母公司
		本期金额	上期金额
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金		8,727,040,933.40	5,846,401,810.55
收到的税费返还		20,000.00
收到其他与经营活动有关的现金		34,554,343.54	11,944,065.57
经营活动现金流入小计		8,761,615,276.94	5,858,345,876.12
购买商品、接受劳务支付的现金		6,357,391,221.44	4,841,564,414.99
支付给职工以及为职工支付的现金		649,408,384.90	505,124,854.78
支付的各项税费		675,767,033.91	433,667,584.30
支付其他与经营活动有关的现金		81,329,576.45	40,540,053.91
经营活动现金流出小计		7,763,896,216.70	5,820,896,907.98
经营活动产生的现金流量净额		997,719,060.24	37,448,968.14
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金		22,171,731.12
取得投资收益收到的现金		16,327,980.00
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额		18,287,096.00	380,000.27
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计		56,786,807.12	380,000.27
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金		897,814,543.29	2,554,621,866.64
投资支付的现金		113,654,824.23
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计		1,011,469,367.52	2,554,621,866.64
投资活动产生的现金流量净额		-954,682,560.40	-2,554,241,866.37
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金			1,547,660,000.00
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金
取得借款收到的现金		5,839,600,000.00	4,491,100,000.00
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计		5,839,600,000.00	6,038,760,000.00
偿还债务支付的现金		4,485,000,000.00	2,350,301,600.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金		554,856,400.23	173,474,809.36
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流出小计		5,039,856,400.23	2,523,776,409.36
筹资活动产生的现金流量净额		799,743,599.77	3,514,983,590.64
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响		-5,630,240.98	-2,053,868.47
五、现金及现金等价物净增加额		837,149,858.63	996,136,823.94
加：期初现金及现金等价物余额		1,789,765,765.62	793,628,941.68
六、期末现金及现金等价物余额		2,626,915,624.25	1,789,765,765.62

公司法定代表人:田志平     主管会计工作负责人:李庆     会计机构负责人:陈晓更

现 金 流 量 表（合并续）

编制单位：承德新新钒钛股份有限公司                              单位：人民币元

项　　 目	母公司
	本期金额	上期金额
1、将净利润调节为经营活动的现金流量：
净利润	393,798,942.25	252,887,340.71
加：资产减值准备	-7,604,233.59	174,403.59
固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧	357,982,681.51	282,840,688.10
无形资产摊销
长期待摊费用摊销
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失	3,135,280.20	1,049,612.47
固定资产报废损失
公允价值变动损失
财务费用	313,472,257.24	174,165,767.29
投资损失	-28,687,205.43	-18,542,242.32
递延所得税资产减少	2,905,050.45	61,065,930.15
递延所得税负债增加
存货的减少	257,714,886.31	-322,730,290.66
经营性应收项目的减少	-318,687,821.11	-297,471,197.96
经营性应付项目的增加	23,689,222.41	-95,991,043.23
其他
经营活动产生的现金流量净额	997,719,060.24	37,448,968.14
2、不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：
债务转为资本
一年内到期的可转换公司债券
融资租入固定资产
3、现金及现金等价物净变动情况：
现金的期末余额	2,626,915,624.25	1,789,765,765.62
减：现金的期初余额	1,789,765,765.62	793,628,941.68
加：现金等价物的期末余额
减：现金等价物的期初余额
现金及现金等价物净增加额	837,149,858.63	996,136,823.94

公司法定代表人:田志平     主管会计工作负责人:李庆     会计机构负责人:陈晓更

所有者权益变动表（合并）

编制单位：承德新新钒钛股份有限公司 单位：人民币元

项目	2007年金额
	股本	资本公积	库存股	盈余公积	未分配利润	外币报表折算差额	归属于母公司的股东权益	少数股东权益	股东权益合计
一、上年年末余额	980,667,040.00	1,140,221,166.35		230,952,101.29	839,217,677.95		3,191,057,985.59	106,267,749.19	3,297,325,734.78
加： 1．会计政策变更
2．前期差错更正
二、本年年初余额	980,667,040.00	1,140,221,166.35		230,952,101.29	839,217,677.95		3,191,057,985.59	106,267,749.19	3,297,325,734.78
三、本年增减变动金额		4,332,961.20		39,379,894.22	198,094,954.61		241,807,810.03	14,898,292.95	256,706,102.98
（一）本年净利润					433,608,256.83		433,608,256.83	14,898,292.95	448,506,549.78
（二）直接计入所有者权益的利得和损失		4,332,961.20					4,332,961.20		4,332,961.20
1．可供出售金融资产公允价值变动净额		5,744,232.00					5,744,232.00		5,744,232.00
2．现金流量套期工具公允价值变动净额
3．与计入所有者权益项目相关的所得税影响		-1,351,270.80					-1,351,270.80		-1,351,270.80
4．其他		-60,000.00					-60,000.00		-60,000.00
上述（一）和（二）小计		4,332,961.20			433,608,256.83		437,941,218.03	14,898,292.95	452,839,510.98
（三）本年利润分配				39,379,894.22	-235,513,302.22		-196,133,408.00		-196,133,408.00
1．提取盈余公积				39,379,894.22	-39,379,894.22
2．对所有者（或股东）的分配					-196,133,408.00		-196,133,408.00		-196,133,408.00
四、本年年末余额	980,667,040.00	1,144,554,127.55		270,331,995.51	1,037,312,632.56		3,432,865,795.62	121,166,042.14	3,554,031,837.76

公司法定代表人：田志平 主管会计工作的公司负责人：李庆 会计机构负责人：陈晓更

所有者权益变动表（合并）

编制单位：承德新新钒钛股份有限公司 单位：人民币元

项目	2006年金额
	股本	资本公积	库存 股	盈余公积	未分配利润	外币报表折算差额	归属于母公司的 股东权益	少数股东权益	股东权益合计
一、上年年末余额	760,667,040.00	491,751,290.74		242,432,085.10	451,315,351.26		1,946,165,767.10	238,396,844.02	2,184,562,611.12
加： 1．会计政策变更		76,597.08		-36,766,688.52	105,953,413.78		69,263,322.34	5,127.96	69,268,450.30
二、本年年初余额	760,667,040.00	491,827,887.82		205,665,396.58	557,268,765.04		2,015,429,089.44	238,401,971.98	2,253,831,061.42
三、本年增减变动金额	220,000,000.00	648,393,278.53		25,286,704.71	281,948,912.91		1,175,628,896.15	-132,134,222.79	1,043,494,673.36
（一）本年净利润					307,235,617.62		307,235,617.62	21,060,449.95	328,296,067.57
（二）直接计入所有者权益的利得和损失		572,067.50					572,067.50		572,067.50
1．可供出售金融资产公允价值变动净额		945,516.00					945,516.00		945,516.00
2．现金流量套期工具公允价值变动净额
3．与计入所有者权益项目相关的所得税影响		-312,020.28					-312,020.28		-312,020.28
4．其他		-61,428.22					-61,428.22		-61,428.22
上述（一）和（二）小计		572,067.50			307,235,617.62		307,807,685.12	21,060,449.95	328,868,135.07
（三）所有者投入资本	220,000,000.00	647,821,211.03					867,821,211.03	-153,194,672.74	714,626,538.29
1. 所有者本期投入资本	220,000,000.00	655,471,211.03					875,471,211.03		875,471,211.03
2．股份支付计入所有者权益的金额
3．其他		-7,650,000.00					-7,650,000.00	-153,194,672.74	-160,844,672.74
（四）本年利润分配				25,286,704.71	-25,286,704.71
1．提取盈余公积				25,286,704.71	-25,286,704.71
四、本年年末余额	980,667,040.00	1,140,221,166.35		230,952,101.29	839,217,677.95		3,191,057,985.59	106,267,749.19	3,297,325,734.78