上周大盘总体表现震荡盘落走势,迅速浇灭了市场普遍预期五月行情红似火的激情,使得股指方向处于迷茫状态,这主要受制于本周初公布4月份经济数据预期不明朗所致。然而,以往经验表明,市场预期中的负面因素明朗之后,压抑的多头力量将重新焕发激情,并且在明确政策导向做多的背景下,本周大盘在震荡反复中有望挑战反弹新高。
之所以笔者认为此轮反弹行情还有上涨空间,主要是因为管理层呵护市场的做多政策导向十分明确,这波反弹行情不会迅速夭折。眼下大盘欲振乏力的表现主要来自于敏感的经济数据,引发市场对紧缩政策出台的预期有所升温。由于国际原油、钢铁价格等主要工业品不断涨价,推升了4月份PPI数据创下近三年新高,使得投资者普遍预期4月份CPI数据高企不下或略有回升。但是笔者认为,由于国家对成品油、电力等价格实行管制,并且季节性食品涨价回落,会使4月份CPI上涨压力减轻,由此紧缩政策出台就会相应推迟,这样市场普遍预期的负面因素将伴随CPI数据公布之后消失。而且节前节后一系列实质性救市措施,很大程度上恢复了市场投资信心,市场热点轮流交替,显示场内外资金积极参与这轮反弹行情,尤其是前期3500点以下做空的基金主力翻手做多,将成为市场主要的推动力量。
趋势形态上,上证指数在上周一创下近期反弹新高后,出现剧烈震荡盘落,似乎短期行情将重返前期单边下跌之势,面临着方向性选择。不过,结合基本面因素和市场盘口特征看,时下各类工业生产进入旺季欣欣向荣,上市公司效益预期提高有助于股市上涨,而盘面上热点轮动,显示市场具有较强的内在做多动力。沪指依靠10日均线震荡攀升趋势明确,本周初经济数据明朗之后,无疑增强了场内外资金入市信心,这样将会助推股指在震荡反复中挑战新高。
在本周操作上,建议投资者坚持谨慎乐观看待当前反弹行情,即使盘升途中出现剧烈反复,也应成为投资者逢低吸纳的良机。在机会选择上,一方面,关注因产品涨价引发的投资机会,化工类TDI、硝酸、钢铁、煤炭等近期行情景气表现良好;另一方面,关注各类题材,比如股指期货、创投、新能源等仍然有反复炒作的短线交易博弈机会。