4月份,CPI达到8.5%、PPI达到8.1%、M2增长16.94%、流动性依然过剩、通货膨胀压力继续升温,股市在这一系列数字预期下负重前行;5月12日,我国发生30年来最大的地震灾害,灾难牵动着国人之心。笔者认为,预期和阵痛虽然影响了人们买股的行为,但行情不会就此消沉下去。
天灾让企业更具社会责任感
汶川地震后,人力、物力、财力如潮水般涌向救援目的地,我们亲身体会到了中华民族伟大的凝聚力。
特别值得一提的是,在这次抗震救灾过程中,中国内地、港、澳、台、海外企业以及企业家们对灾区倾注了金钱、物资和巨大的爱心,这种行为正一点一滴的汇集成中国企业的社会责任感。相信在这种社会责任的感染下,将会有越来越多的企业及企业家们增强对投资大众的信托责任,把企业办好,让投资者真正享受到企业成长带来的经营成果。
市场预期依然明朗且向好
4月份的时候,证监会发文要求各地作好安全防控工作,切实保护投资者利益,维护市场稳定。因此笔者认为,近期市场将以稳定为主基调,不会出现持续大跌行情。
当然,由于部分主流机构不作为,基金发售遇到问题,行情表现给人软弱无力的感觉。从市场表现看,个股的分化比较明显,特别是前期超跌反弹之后,很多个股不具备基本面的支撑,而大盘股虽然估值上有一定优势,但缺乏资金的持续买入。事实上,部分主流机构担心的问题可能很快明朗,比如通货膨胀会不会持续升温,货币信贷会不会翘尾,企业利润会不会下降等等,预计进入6月份,特别是半年报披露完后,很多预期会逐步明朗。
我们总的观点是,即便现在,很多行业预期依然是明朗且向好的,就算政策面出台预期中的加息等紧缩措施,股市向好的势头也不会改变。
灾后重建及产品涨价成为短期关注点
本周以来,市场对医药股、水泥股、农业股、化肥股、钢铁股出现了不同程度的偏好。汶川地震后,尤其以水泥、医药股表现突出,灾后重建的预期刺激股价走高。另外,在钢材价格持续上涨、化肥价格持续高温、维生素价格继续上涨、新能源类产品价格不断上涨的事件刺激下,上述行业及子领域都有个股脱颖而出。
我们认为,钢铁行业由于整体估值水平偏低,是本周以来吸引增量资金最大的一个群体。工程机械行业在消化了成本压力的预期下也逐渐稳步上涨。
总之,在个股分化中我们依旧能看到明显的投资方向,股市可操作性还是很强的。所以,大盘在4000点之下的整固,反而给选股和实战投资提供了安全的市场环境。