众志成城稳定为上

　　上周沪指在近200点的区间内来回波动，在面临上调存款准备金率以及汶川的地震时，股民们出奇地团结，投资人由前期的意见分歧转向空前的统一。上周二盘初只是略微低开后便快速转向稳定，即使上周五的交通银行过百亿配售部分上市，也是风平浪静。

　　东视和央视对于汶川地震后救援过程的现场报道，牵动了很多人的心。此时，生命的意义高于一切，交易的色彩在证券市场明显淡化。当救援人员和物资源源不断到达四川灾区时，四川板块在复牌后表现出色，股市中的爱心也在盘中同步传递。

　　与此同时，医药板块也在周初继续活跃，水泥板块突然崛起，钢铁、工程机械板块持续走强，电力板块昙花一现。后期，四川板块中部分个股在股指震荡中仍然连续涨停。在上周后两个交易日，股指尾盘均有所盘落，主要是前期部分累积升幅较大的品种开始宽幅震荡。

　　四月份的经济数据依然高企，特别是CPI居高不下。在这些数据明朗后，央行立即上调了存款准备金率至16.5%，此后对四川部分地区暂不执行，同时近期在货币调控方面也有所放缓。此番地震的损失还很难估计，但灾区物资相对紧缺，灾后重建的任务也明显较重。这给宏观调控增加了新的难度。

　　近期仍将保持整理

　　就股市而言，在印花税下调后，沪指已经有15个交易日局限在5天和60天均线内反复波动。在此过程中，热点轮番表现反复切换，同时日线图上的摆动指标也重回中位。周末量能的减少，显示市场观望气氛有所增加。

　　上周以带有较长上影线的小阳线报收，阳线实体位于前周阴线下影线部位，可见与前周相比交易重心略有下移。但就本周而言，5周均线自然上交10周均线的概率极大，有望形成自前一轮下跌行情后的首次金叉。故指数与5周与10周均线的最后位置定夺，将显得十分关键。

　　但就市场环境而言，依然存在着几个难点：

　　1、自2990点反弹至今，个股涨幅之间的落差很大，有些高的达到200%，有些低的还在前期低点附近。针对于此，可能需要一个修正的过程。对于一些涨幅较大的品种而言，有相当的消化压力。而对于涨幅较小的品种而言，向上推动力也需要进一步的培养。热点处在青黄不接的阶段。2、近期的限售部分的减持压力在部分品种上相当沉重。虽然浦发银行消化了部分的减持压力，但是交通银行132亿股的减持，相当于又上市了6个交通银行，这种压力是需要消化一段时间的。同时，19日即周一联通的10亿股限售部分又要上市。故近期，对于大盘股限售部分的承接需要大量的资金支持，但也创造了低吸的机会。

　　3、对于游资和私募而言，在这一轮行情中，基本上已经尽力了，该想到、能想到的，均已经做到了，而且部分资金已经沉淀在前期热点中。但对于大资金而言，3500点是他们的起跑线，近期发行与申购均不旺，在交易中大机构始终处在观望与逢低建仓的徘徊中。本周也只是尽到维持义务，并没有主动出击。这种机构之间的反差，令行情的发展也相对较慢。

　　在此特殊时期，股指继续保持区间整理的可能性较大，基本上还是会以稳定为上。在此过程中，交易的上下空间都相对有限。这依然是一个前期热点退潮、后期热点培育的过程，也会完成对此次反弹个股涨幅落差较大的修正。

　　在本周的交易过程中，投资人可以继续完成手中品种的切换。高抛前期涨幅较大的品种，包括：券商、农业、创投、煤炭、医药等等板块的领涨股；随后可以耐心地低吸业绩增长、涨幅滞后的品种，包括：银行、地产、大比例送转的绩优成长股。

　　由于近期股指的波动区间有限，所以在操作过程中，一定要把握高抛低吸的原则，而不是像前期那样追涨杀跌。特别是对于一些前期升幅较大的个股，再度拉升时应果断出局保存战果，不可恋战。而在买入时，应坚持渐次、逢低、以价值为判断的原则，也不可追涨。这样可以很好地创造短、中线的交易机会。