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⊙史晨昱
保险精算理论研究与教育的成功开拓者
如果说定价是保险的核心，没有任何人对此会表示怀疑。但是，与一般商品的定价相比，保险定价要困难得多。因为，保险标的风险并不是一成不变的，其风险的变化受到了多方面不可预知因素的影响。
因此，保险定价实质上是给一个不断变化的风险对象确定其相对固定价格的过程，这一过程也被称之为“精算”。精算学家就是依据经济学原理，利用概率论和数理统计方法，对未来保险风险进行分析、估算和管理。
精算理论更像一把把精巧的开门之匙，引导我们登堂入室，深入探究保险定价迷宫的奥秘。其中，哈里·帕哲（Harry Panjer）的理论可能是保险定价中被使用最为频繁的那把钥匙。
1946年，帕哲出生于荷兰的马若姆，5岁时随家人来到加拿大，在五大湖得天独厚的自然环境和北美宽松激励的教育体制的熏陶下，度过了他的学生时代。
23岁那年，朝气勃勃的帕哲以优异的成绩从著名的加拿大西安大略大学数学系中毕业。随后，他应聘到北方寿险保险公司成为一名精算师。
一年的精算师工作，使他燃起了对精算科学强烈的求知欲望。于是，他重新回到母校，开始攻读硕士和博士学位。
从精算理论到实务操作，精算科学的博大精，深使帕哲深深地沉醉其中。孜孜不倦的探求、刻苦勤奋的思考，为他日后在精算领域摘取一个个桂冠奠定了坚实的基础。1975年，帕哲获得博士学位，并开始了他辉煌的精算研究和精算教育生涯。
30年来，帕哲以他对精算事业的专注与热爱，加之他本人天生的才气和勤奋，在保险精算领域取得了令人瞩目的成就：在著名专业学术期刊上发表了重要学术论文60多篇，内容涉及统计学、数学、精算科学、风险理论、投资决策和金融经济学等多个领域；完成了学术价值极高的《保险风险模型》、《精算数学》、《损失模型》等专著，真可谓是著作等身。
进入20世纪90年代，帕哲前瞻性地意识到，应拓宽保险精算的金融经济学与投资学视野，由他担任主编，成立了由国际上十位著名专家教授组成的国际编写组，共同完成了金融经济学巨著《金融经济学--在保险投资和养老金中的应用》。
该书涵盖了西方金融经济学近几年来的研究成果，涉及到保险、养老金、投资金融经济等多方领域。目前，该书已成为该学科高校学生及保险和金融咨询公司专业人员的一本必修书。
帕哲递归：风险理论研究最有价值突破
增强风险意识，及时化解承保风险、理赔风险和财务风险，减少赔率，提高利润率，这已成为保险公司的共识和共同追求的目标。
要实现这一目标，其中的一个重要环节是对某一险种和多个险种在定期内累计损失大小进行精算和预测。这对于保险公司及时采取合理的经营管理策略，确保保险公司持续稳定经营具有十分重要的意义。
只有确定了聚合风险模型累计损失分布，才能准确估计和预测某一险种和多个险种在保期内累计损失（即累计索赔额）的大小。因此，对聚合风险模型累计损失分布的研究是极其重要的。这里所说的“聚合风险”是指某一险种的一组保单集合的风险，或者是指多个险种的多组保单这一集合的风险。
1981年，帕哲在《复合分布族的递归估计》论文中，创造性地提出了“帕哲递归”算法，该算法被应用于聚合风险模型累计损失分布计算，替代传统使用的蒙特卡罗模拟方法，被公认为是20世纪80年代对风险理论研究中最有价值的突破，也奠定了帕哲在精算界中的地位。
帕哲方法最大的优点在于能迅速、直接计算出群保单的索赔额。根据《风险与保险》杂志统计调查，“帕哲递归”算法是被精算专业文章引用次数最多的理论。
以后，他还完成了十几篇学术价值极高的相关论文，对风险计算模型与风险理论的研究做出了非凡的贡献。
帕哲理论创新：使巨灾风险保险成为可能
近年来，自然灾害和人为灾祸频繁发生，而且巨灾损失也越来越严重，巨灾风险给国际保险业造成了巨大威胁。因此，国际保险界也更加重视世界范围内的巨灾风险。
顾名思义，巨灾风险是可能造成巨大财产损失和严重人员伤亡的特殊风险，巨灾是一个“小概率、大损失”的事件。
巨灾具有两大显著特征：一是在短时间内会引起巨大的、连锁的个体赔付；二是巨灾再保险海具有较高的自留额。从统计学意义上讲，前者显示了巨灾个体风险或理赔之间的强相关性，这与保险分散风险的基础理论中“大数定律”是相矛盾的；后者则表明了巨灾风险服从条件概率分布。
巨灾风险的精算研究，侧重于巨灾损失分布的重尾类型、巨灾风险中个体保险损失或理赔之间的相关性、渐近理论、破产概率等统计性质研究，具有很高的学术价值。
自1961年博尔奇将诺曼和摩根斯坦创立的期望效用理论引入保险学之后，期望效用理论在保险定价中一直居于显赫位置。以往保险各个领域内的研究都是在期望效用理论框架下进行的，即假设保险人和被保险人的风险偏好满足“独立性公理”，从而 两者分别存在惟一效用函数或效用函数族。
20世纪70年代初，人们开始探讨将再保险风险转移至资本市场，通过风险证券化或者其他保险衍生产品，来解决再保险市场承保能力不足的问题。
随着人们对“独立性公理”的质疑，风险和不确定性决策理论在20世纪80年代得到了突飞猛进的发展。一个重要的阶段性成果，来自于帕哲及其合作者在1997年发表的《保险价格的公理化特性》，它标志着对保险问题的讨论和研究已在一个更为广泛的决策空间中展开。
帕哲及其合作者利用对偶理论建立了保险定价的一个公理化体系，来确定满足共同单调性的个体风险的价格，以及最优再保险形式。其中，共同单调性是指多个个体风险均与同一个风险有关，并随着它的变化而同向变化。
显然，地震和洪水等巨灾引起的个体保险损失或理赔、巨灾再保险中的分出保单与分人保单都满足共同单调性。
尽管共同单调性是风险相关性的最简单描述，但是，由它得到的保险失真定价法与传统保险定价法有着本质区别：
第一，前者更加重视分析损失分布的尾部，这一点也正是巨灾风险的突出特点，因为人们对巨灾损失超过某一界限的情况更感兴趣。
第二，当个体风险属于同一分布族时，由共同单调的个体风险组成的聚合风险模型的风险最大，相应的保险价格最高。这反映了与一般性保险业务相比，保险公司承保巨灾风险和再保险公司分保巨灾风险的成本都是非常高的。
帕哲及其合作者的理论框架突破了以往的期望效用理论，使解决巨灾风险保险的相关问题成为可能。
作为加拿大滑铁卢大学精算科学系教授、精算专业的掌门人，帕哲对精算专业教育体系的设置、教材及教学大纲的编排、硕士博士学生的入学面试、专业授课及毕业考试等方面都倾注了大量精力和心血。正是由于帕哲对教育事业的全身心投入，在他率领下的滑铁卢大学精算专业逐渐成名。
1997年，帕哲以他在加拿大精算界的威望和他对国际精算界的突出贡献而出任加拿大精算学会主席。2002年，因在精算教育与研究领域的杰出贡献和卓越睿智的人格魅力，他当选为2002年北美精算学会的主席。目前，帕哲还是三个重要学术期刊《数学与经济》，《风险与保险》和《北美精算通讯》的副主编。
紧张繁忙的工作与众多的学术研讨会，使帕哲的足迹踏遍了世界各地的精算学术机构与著名学府的讲坛。每到一地，或者送上精彩的专业学术报告，或者带去深思熟虑的研究思想。来去匆匆、马不停蹄，精算界的同仁都亲切地称他为“荷兰飞人”。