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怡亚通股价表现优异，首先来自于其独特的商业模式，有别于传统物流的巨大的成长空间。半年来怡亚通为投资者看好，则体现在怡亚通上市募资成功以来，在国内进一步建立、完善了傲视同行的运营网络平台，海外市场与运营网络初具格局——先后在东南亚、印度、北美设立了6家分子公司。同时，怡亚通的管理精细化进一步得到提升，在此基础上，怡亚通谋求的全球规模的供应链联盟建设也在逐步推进之中。
敢为天下先
在A股上市公司中，怡亚通是第一家以“供应链”命名的上市公司。怡亚通多年以来名副其实的创新实践，是获得投资界高度认可的关键原因。
在国内大力宣传第三方物流时，怡亚通率先打破传统的进出口贸易模式、分销代理模式而探索出一条独具特色的供应链服务模式。2004年2月，怡亚通完成股份制改造后，正式更名为深圳怡亚通供应链股份公司，将“供应链”作为公司名称的关键词。直到目前，以此方式命名的公司仍然不多。事实上，具有40多年历史的美国物流协会直到2005年初才正式更名为美国供应链管理专业协会，并进而为全球物流行业发展指出了新的发展方向。
由传统物流企业创新转型而来的怡亚通，并不仅仅只是公司名称上改为“供应链”，其核心业务由传统物流向供应链管理服务的转型，令投资界看到了这家努力创新实践的公司巨大的发展空间。
怡亚通董事长周国辉表示，企业的发展依托于两个管理，一个是企业自身的内部管理，其目的在于打造企业核心竞争力；一个是企业外部资源的管理，如供应商、制造商、物流商等等，其实质就是供应链管理。范围包括原材料供应、产品制造、物流配送、产品分销等方面。
事实上，在供应链管理服务的理念之下，一个企业的外部资源管理都是可以外包的，而怡亚通正是创新性地瞄准了这一庞大的市场，并成为国内供应链管理的领导企业。怡亚通的企业定位是：承接企业的非核心业务外包，包括采购（执行）、虚拟生产、销售（执行）等，帮助全球客户和合作伙伴专注核心业务，提升核心竞争力。
平安证券高级研究员郑武将怡亚通独特的商业模式看作公司价值的最大卖点之一。郑武认为，怡亚通的产品线几乎覆盖传统服务商的业务范围，从横向对整个供应链进行一体化整合，为企业提供“镶入式”服务产品，使企业外包环节与非外包环节能无缝链接，最大程度提高物流及管理成本，提升供应链效率。
怡亚通获得了国际、国内投行的实质性认可。在上市之前，软银亚洲与King Express向怡亚通注资1922万美元，本土的深圳创新投也入股其中。怡亚通与国际、国内众多知名公司建立了良好的业务关系，包括世界500强企业的GE、飞利浦、戴尔、松下、AMD等，还包括中国财险、方正、海尔、康佳、海信等国内大型企业。
布局海内外
截至目前，怡亚通的服务从口岸、保税区、仓储网点到运营平台的全国性延伸，构建出立足中国、傲视同行的国内网络平台，在海外市场的格局也已初步成形。
目前，怡亚通拥有22家子公司和9家分公司，服务遍布全国22个主要城市（包括香港），并在东南亚、欧美等主要国家建立了物流配送中心。
怡亚通在国内的服务网络包括香港、深圳、上海、北京四大运营中心及9大物流配送中心，拥有物流节点覆盖一级、二级及主要三级城市，可以为制造商提供各区域及区域联动整合服务。而且，怡亚通四大运营中心的规模与服务能力在业内也是首屈一指的。
怡亚通上市成功募资以来，正在大力加强华南、上海、大连的相关运营平台的建设。怡亚通在全国保税区拥有最全面的服务网络，怡亚通是目前中国唯一全面入驻全国保税物流园区的企业。
在海外市场的拓展方面，怡亚通一直走在行业前列。截至2007年底，怡亚通先后在香港、东南亚、印度、北美设立了6家分子公司，海外市场与运营网络已初具规模。今年怡亚通仍将继续建设其他国家和地区的全球服务网点。
管理精细化
在国内布局日趋完善壮大、海外格局初步成型之下，由于供应链管理涉及的主体、节点繁复，尤其是在募资上市成功之后，要保持持续稳健的发展，怡亚通在管理精细化方面做出了更多的努力。
自2004年开始，怡亚通就投入巨资与毕博公司联合开发了Eternal信息系统，该系统集成了物流仓储管理、订单管理、通关管理、财务控制、数据分析、采购/分销管理和客户查询、实时跟踪等功能，可全面针对公司不同客户类型提供完整解决方案，这一系统在全球范围内亦属于领先水平。
2008年公司在数字化管理、一体化运营方面更是取得重大进展。日前，怡亚通董事长周国辉在致全体员工的一封信中指出：现在公司正处于规模化发展转变时期的重要关头，要求全体同仁统一思想，团结一致，同心协力，继续发挥艰苦奋斗的创业精神，坚持“整合，共享，创新”的经营方针，共同推进管理的科学化——全方位信息化，多维一体化，纵向专业化，组织管理矩阵化的建设。
服务“中国制造”
怡亚通董事长周国辉认为，供应链管理服务的发展将会形成制造企业与供应链服务企业的共赢，供应链管理服务对于中国制造的升级转型具有相当重要的推动意义。
周国辉表示：“实施供应链管理是大多数世界500强的经验、教训，值得国内企业好好学习。”周国辉认为，国内绝大多数企业仍然是持“小而全、大而全”的运作理念，所有运营环节都由自己来做，实在做不了的才实行外包。这样无法集中资源加强企业的核心能力，没有足够的时间、资源用于产品的创新。而供应链管理服务专业公司将帮助中国制造业实现升级、转型。
而适应中国制造业的升级、转型，供应链管理服务公司将获得更大的发展空间。周国辉表示：“中国制造已成为全球经济体相当重要的力量，而中国制造需要提升一个层次，就必须有更多的创新，专业供应链服务商的发展就是帮助中国制造企业专注于其核心能力的发展上，如研发创新、品牌营销等，而这一过程中专业供应链服务商也将具备更加巨大的发展空间。”
事实上，一些国内企业已经开始实施供应链管理了。在怡亚通的合作伙伴中也包括了清华同方、海尔等国内企业。周国辉相信，会有越来越多的国内企业加入到怡亚通的合作伙伴行列中来。
对全球供应链管理服务而言，跨国企业尤其是世界500强企业已经逐渐形成了成熟的意识，以及与专业供应链管理公司合作的运营模式，并因此在日渐变平的世界经济竞争中进一步取得竞争优势。而国内企业还需要更多的意识与理念更新，以及不断探索、创新与专业供应链管理服务公司的合作。
在这一全球化转型中，供应链管理服务公司处于中心枢纽地位。为了进一步形成全球范围内供应链管理服务的合作共赢，作为中国供应链管理服务的领导企业，怡亚通一直在谋求推动全球规模的供应链联盟建设，从而推动供应链各环节点上的企业都可以聚焦核心，聚集创新，实现供应链各环节点的价值创新，最终实现消费者价值的创新！
■价值点评
怡亚通：全国知名供应链服务商
深圳怡亚通供应链股份有限公司成立于1997年，以承接全球整合企业的非核心业务外包为核心，创造性地实现了物流外包、商务外包、结算外包和信息系统及信息处理外包等一站式供应链管理服务，为目标客户提供包括物流金融、采购执行、分销执行、保税物流和进出口通关等集成服务，是供应链管理的高级经营业态，公司连续多年为物流百强企业。
现代物流及供应链管理服务行业在全球范围内属朝阳行业，市场规模巨大，优势企业面临历史性发展机遇。我国正处于重化工业发展中期和新一轮经济增长周期，国民生产总值和外贸进出口总值仍将持续快速增长，驱动物流需求大量形成。我国正逐渐成为世界制造业中心、采购中心和现代物流中心，本土现代物流业和供应链管理服务优势企业有近水楼台的明显优势。
目前怡亚通的服务从口岸、保税区、仓储网点到运营平台的全国性延伸，构建出足以立足中国，傲视同行的国内网络平台，在海外市场格局已初步成形。怡亚通在国内的服务网络包括香港、深圳、上海、北京四大运营中心及9大物流配送中心，服务平遍布全国22个主要城市（包括香港），并在东南亚、欧美等主要国家建立了物流配送中心，吸引了包括GE、Dell、Cisco、松下、柯达等数十家世界500强企业和联想、海尔、清华同方、康佳、神州数码等众多国内优秀企业。成功募资以来，正在大力加强华南、上海、大连的相关运营平台的建设。海外市场的拓展方面，截至2007年底，怡亚通先后在香港、东南亚、印度、北美设立了6家分子公司，海外市场与运营网络已初具规模，今年怡亚通仍将继续建设其他国家和地区的全球服务网点。
2009年将进入多行业发展期，营业额有望在2006年基础上增长1.5倍。公司属轻资产型企业，其成长路径除依靠不断丰富服务功能之外，业务运营模式可低成本移植到在不同经济区域、不同行业、同行业的不同企业、一个企业内部的不同产品线，5年后有可能成为“B-to-B沃尔玛型”全球供应链领军企业。公司在完成2005年至2008年巩固完善期之后，将进入2009年至2010年的多行业发展期和2010年以后的发展壮大期。
投资评级及风险提示：公司2008年至2010年间每年都有新项目投产。根据现有经验，现有客户的业务模式建立后，后续业务可能成倍增长。保守预计未来5年收入复合增长52%，给予“谨慎推荐”的投资评级。公司独特的业务模式使得资产负债率长期较高，业绩受汇率及衍生产品影响较大。
诚信是怡亚通梦想成真的重要法宝。怡亚通公司从成立伊始就坚持走规范化的道路，以诚信对待客户。他们的经营思想是：规范合法、诚信合作、公平竞争、平等发展。2003年怡亚通获得了“全国诚信建设示范单位”称号。（国信证券经济研究所）