• 1:头版
  • 2:特别报道
  • 3:特别报道
  • 4:要闻
  • 5:焦点
  • 6:观点·评论
  • 7:环球财讯
  • 8:时事海外
  • 9:专版
  • 10:信息披露
  • 11:信息披露
  • 12:信息披露
  • 13:信息披露
  • 14:信息披露
  • 15:信息披露
  • A1:市 场
  • A2:股市
  • A3:基金
  • A4:金融
  • A5:金融机构
  • A6:货币债券
  • A7:期货
  • A8:专栏
  • B1:公司封面
  • B2:上市公司
  • B3:中小企业板
  • B4:海外上市公司
  • B5:产业·公司
  • B6:产业·公司
  • B7:上证研究院·金融广角镜
  • B8:上证商学院
  • C1:理财封面
  • C2:谈股论金
  • C3:个股查参厅
  • C4:港股直击·股金在线
  • C5:应时数据
  • C6:机构视点
  • C7:股民学校/高手博客
  • C8:地产投资
  • D1:披 露
  • D2:信息大全
  • D3:信息披露
  • D4:信息披露
  • D5:信息披露
  • D6:信息披露
  • D7:信息披露
  • D8:信息披露
  • D9:信息披露
  • D10:信息披露
  • D11:信息披露
  • D12:信息披露
  • D13:信息披露
  • D14:信息披露
  • D15:信息披露
  • D16:信息披露
  •  
      2008 年 5 月 28 日
    前一天  后一天  
    按日期查找
    C7版:股民学校/高手博客
    上一版  下一版  
    pdf
     
     
      | C7版:股民学校/高手博客
    全球通胀如何借道高油价向国内传导
    股民学校活动预告
    组合投资 债券型基金不可或缺
    如何看待新基金的密集发行
    探底回升 希望之星发出反攻的信号
    多空对决
    股指勉强收红 考验还在后头
    下跌中继 后市大盘仍将向下调整
    上证博客热门日志人气榜
    贪婪与恐惧
    更多新闻请登陆中国证券网〉〉〉
     
     
    上海证券报网络版郑重声明
       经上海证券报社授权,中国证券网独家全权代理《上海证券报》信息登载业务。本页内容未经书面授权许可,不得转载、复制或在非中国证券网所属服务器建立镜像。欲咨询授权事宜请与中国证券网联系 (8621-38967588 ) 。

    标题: 作者: 正文: 起始时间: 截止时间:
      本版导航 | 版面导航 | 标题导航 收藏 | 打印 | 推荐  
    组合投资 债券型基金不可或缺
    2008年05月28日      来源:上海证券报      作者:⊙浙商证券研究所 黄薇
      ⊙浙商证券研究所 黄薇

      

      对于普通投资者来说,在市场持续震荡、未来行情不太明朗的情况下,过高比例地配置股票类高风险资产仍然是不足取的。从稳健角度出发,不妨配置一定比例的债券型基金,从流动性角度考虑,可以酌情引入一定比例的货币型基金。

      通过比较147只股票型基金和51只债券型基金不同时期的净值表现(截至5月23日数据),我们发现:股票型基金最近一月的平均净值增长率为8.75%,债券型基金为0.70%;股票型基金最近一季度的平均净值增长率为-16.94%,债券型基金为-0.14%;股票型基金最近半年的平均净值增长率为-15.49%,债券型基金为1.49%;而最近一年以来股票型基金的平均净值增长率为9.65%,债券型基金则高达7.49%。也就是说,如果去年5月23日购买同等金额的股票型基金和债券型基金,到今年5月23日的时候,两份资金的收益率相差仅2.16个百分点,但债券型基金的波动率却要相对小得多。

      特别是经历了2007年10月中旬之后的下跌,不少投资者对市场风险有了切身体会,对高风险高收益的股票型基金也不再过分追捧。我们统计了2007年11月26日至2008年5月26日基金市场的发行情况,这半年间市场共发行了59只基金,其中股票型基金24只,债券型基金23只,混合型基金11只,保本型基金1只。截至5月23日,这24只股票型基金中有15只完成了募集,平均募集规模44.36亿份,平均认购时间为26.57天;23只债券型基金中有19只完成了募集,平均募集规模为41.97亿份,平均认购时间为27.84天。两类基金的发行数量、募集规模和认购时间都非常接近,表现出债券型基金的市场认同度已有较大幅度的提升。市场行情的转变迫使投资者正视风险、寻求避险功能好的债券型基金。

      此外,货币型基金作为震荡市中现金的优良替代品种也应该在投资者的资产配置里面占有一席之地。截至5月23日,51只货币市场基金的七日年化收益率为3.18%, 而目前一年期存款税后收益率为3.93%,两者比较接近。从资产配置多元化角度来看,货币型基金仍然是一个重要品种。

      在持续上涨的格局中,股票型基金的确有其他基金难以匹敌的优势,但市场的转变却又为股票型基金带来大幅的净值缩水。因而,为防范市场风险、把握市场趋势变化,基金资产的组合投资同样有太多的因素需要考虑。