来自香港市场的最新消息称,招行将以3.1倍市净率收购香港永隆银行,每股约156港元。通过收购永隆银行,将有助于拓展招行在港业务、提升竞争力。与此同时,创兴银行、永亨银行和大新银行等港资小型银行由于市净率较低、估值便宜,其股价仍有极大上升空间,有望成为下一个被中资银行收购的目标。
自市场传出交行、工行、招行等内地银行有意收购香港永隆银行的消息以来,永隆银行的股价就不断创出新高。短短两月余,永隆银行股价就翻了一番。而投行高盛26日在关于永隆银行的研究报告中,给予该行维持目标价96港元及“中性”评级。同时该报告调低了永隆银行今明两年的每股盈利预测,分别由6.16港元及7.44港元调低至5.4港元及6.8港元。
某内地券商投行部一位人士接受记者采访时也表示:“永隆银行的价值究竟在哪里,让这么多内地银行去竞购?银行或许有各种各样的原因参与到这家香港小银行的竞购中,但我认为以这么高的市净率购买意义不大。”
中银国际在昨日公布的一份研究报告中也指出,过去对一家大型香港上市银行的收购价格一般只在2.5倍到3.1倍市净率之间。
此前亦有消息指出,交行在做了充分尽职调查后即宣布退出竞购,具体原因不详。而工商银行也在上周末通过其发言人表示,在第一、二轮的投标过程中,工行都进行了全面深入的尽职调查,对永隆银行有深入了解,在此基础上给出工行认为合理的估值以及协议条款,在并购过程中坚持了自己的底线。
市场消息指出,在最新一轮竞标中,招行报价最高,将以3.1倍市净率、每股156港元收购永隆银行股份,目前已与永隆银行进入排他性谈判阶段、有望成为最后胜利者。招行相关人士对记者表示,并不在意别家银行的报价及表态,至于招行收购相关进展、细节等则会通过公告形式进行披露。
上述投行人士表示,收购香港本地银行,确实有助于中资银行在香港拓展业务。通过收购,中资银行可以短期内迅速在香港拓展业务,提供各种银行产品和服务。但在此过程中,中资行是否会对港资小银行估值偏高,进而导致资本充足率下滑、盈利放缓?“不论哪家中资行成功收购永隆,都可能会因为估值偏高而出现股价下滑的情况。”该人士说。
据统计,截止5月26日,香港上市银行市净率行业平均水平约为2.54,其中永隆银行、创兴银行和大新金融分别为2.78、1.33和1.39。