周四股指并没有延续前一个交易日的涨势，相反却在最后一个小时中出现了加速下跌的走势，几乎把前一个交易日的涨幅完全抹去，表明了市场还是处于一种向上无力的态势当中。并且就目前的市场外部环境来看，市场缺乏激发人气的主流热点，上涨的持续性明显不足。在今后一段时间内，股指这种反复性还将延续。

　　市场处于一种相对矛盾格局中

　　实际上从5月以来的走势可以发现这样一种特征，前期当市场有向上突破迹象的时候，股指却选择向下，盘中涌出了大量的抛盘，显示市场有较沉重的打压力量；而后向下调整有填补缺口的迹象时，突然又出现一定的反弹力量。这实际上体现出当前市场处于矛盾的格局。因为从一个方面来看，市场由于业绩成长性大幅下滑，同时通胀压力增大，经济增速下降，而意外的自然灾害不断，这严重影响到市场的信心。另外一个方面，目前股价定位基本合理，市场不存在太大的高估情况，从长期来看中国经济依旧良好，仍可以保持较高的增长速度。所以，这就决定了当股指下跌到一定空间的时候，就有买盘出现，当上涨的时候大量解套盘又进行打压，使得市场出现了目前的局面。

　　短期内大幅下跌空间不大

　　从技术上来看，股指可能去填补缺口甚至考验3000点的前期低点，同时向上在3500点、3600点又存在一定的压力，而目前市场股指正处于中间的位置，也就是向上没有太大想象空间，向下的压力也并不大。这其中一个重要的因素就是指标类个股，从盘面表现来看，指标类个股呈现一种分批轮动的特点，总在关键时候发力，虽然这与一些传闻有关，但其存在根本性的内在因素。以金融类个股为例，今年第一季度金融类企业业绩增幅最为突出，许多银行个股的同比业绩增幅在100％以上，虽然今后很难延续这种增长，但有望保持较高的增长速度。而目前这些金融类个股的股价定位并不高，市盈率处于合理的水平，自然在一定的位置就有长线资金买入。其它一些指标类个股也存在类似的情况，所以股指的下跌空间并不大。

　　谨慎观望是正确的操作选择

　　近期市场的成交额平均下降到千亿元的水平，明显处于一个不断下降的态势中，说明参与市场的资金是谨慎的，对后市没有太强的信心。而市场要走高必须有资金的支持，否则无法真正启动上涨行情，这也就是为何近期个股行情不断，但股指低迷的主要原因。后市如要发动行情，成交量必须明显放大。所以，对于当前市场要有清醒的认识，不要看得太空，同时也不能看得太多，在技术层面表现出更多空头压力的情况下，谨慎观望将是唯一正确的操作选择。