昨日再现这个话题在与友人交谈中经常出现。所谓昨日再现是指股价走势的重复性，也就是我们会不时听到的“历史会惊人地再现”。

　　经常会在媒体上看到一些对于现在走势重复以往走势的回顾，其中有不少是利用相似的走势来分析其中的一些共同特征如PE、换手率等等，从而对当前的市场趋势做出研判。这其中回顾市场的特征是主要的，所以有它的合理性，如果单单利用走势的重复性而对股价走势进行预测则缺乏基本依据。

　　比如某股去年在10元处走出双底，现在又跌到10元处，而且已经从10元处见底回升，后面是否一定会重新再回10元并形成双底呢？

　　股价走势从大的方面来说会受到几个方面的影响。首先是市场的整体定位，大致可以用平均PE来研判，因为不同的市场PE将影响个股的定位。其次是个股本身的基本面，基本上可以用个股的PE和是否处于热门板块来判断。再次是主力的参与情况，体现在个股近期走势与大盘走势的相对强弱关系上。最后是投资者的差异，不同的投资者对于市场的感受是不同的，最终必然会影响到个股的定位，这一点很难判断。在这些因素影响之下股价要完全重复以前的某个走势是很困难的。

　　当然我们确实会发现不少重复的走势，不过这只能是一种巧合。可以这样想，如果随意打开一张近期的K线图，只要该股上市交易的时间足够长，我们基本上可以在其历史的长河中寻找到类似的图形，但我们又会发现接下来的走势却很少能够延续历史走势的。这其实只是一种具有某种必然性的巧合，所以通过它来预测走势会有些不着边际的感觉。我们都知道，K线图的形态其实并没有几种，所以重复的频率是比较高的。

　　对于整个市场来说同样如此。比如把我们现在的市场走势与多年前的市场走势进行比较，在图形上一定会有某些相似，但市场早已今非昔比，当时可交易的筹码以及参与的投资者只是属于现在市场中很小的一部分，筹码和投资者已经完全改变后的市场走势显然失去了历史可比性的基础。

　　股价乃至指数只是某一个时点的交易结果，它只是在一段时间内被市场所记忆但终究会被淡忘。我们所感兴趣的永远是一些市场的基本因素，比如供求关系、平均PE、个股的EPS等等，这些才具有一定的可比性。至于多年以前的走势，不记也罢。