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从一级行业对指数贡献度来看，贡献度超过10%的两大行业金融和地产跌幅分别达到15.08%和14.54%，和表一中显示出的核心个股抛压仍重的特征较为契合。除了这两个行业外，有色金属板块五月份的整体表现也不佳，同时换手率达到了56.26%，为统计当中最高，继续显示出一定的资金流出迹象。从具体个股来看，银行和地产各自的龙头股工商银行和万科A五月份跌幅分别达到11.71%和18..96%，对指数拖累明显，而保险、券商、有色金属以及酿酒行业也各自有个股上榜。特别是保险股，由于受到四川汶川地震等突发事件的冲击，市场对其总体的预期相当谨慎。比较积极的情况存在于石油石化、能源电力等行业个股当中，特别是中国石油和中国石化，是五月市场维持盘局的主要积极力量。在统计的沪深两市各自总市值前十名的个股当中，沪市仅有中国石油等三家个股跑赢同期指数，深市情况略好，有六家个股跑赢同期指数，这也反映出过去的一个月中核心蓝筹股总体表现偏弱的特点，也是主流资金动作较少的一个体现。
从个股涨跌幅情况来看，由于五月内有四川汶川地震和电信业重组启动等事件，所以部分川渝地区灾后重建以及通信类个股的活跃度相对较高。其余月度表现较好的个股多数还是受到了基本面的支撑，比如华北制药受到产品提价的刺激，而云南城投股价上涨的动力则来自资产重组后的良性发展预期。
整体来看，市场挤泡沫的过程在延续，这一点从两市个股算术平均价格跌幅最大可以看出，同时两市个股的加权平均股价月度跌幅也超过了同期主要指数。扣除亏损股的加权平均市盈率跌幅要小于同期指数，显示出市场在经历了半年多的调整之后，在逐步接近参与各方认可的价值中枢，特别是部分核心蓝筹品种，有的已经出现了与H股的价格倒挂，可以说，市场阶段性明显的失效往往意味着较好的中线布局的机会。
表1： 2008年5月沪深市场运行概况
| 项目 | 2008年5月30日 | 与2008年4月30日相比 |
| 上海 | 深圳 | 两市 | 上海 | 深圳 | 两市 |
| 上证指数/深证综指/申万A指 | 3433.35 | 1036.99 | 2659.40 | -7.03% | -5.54% | -7.57% |
| 上证180/深证100/申万300 | 8090.97 | 4169.75 | 2751.38 | -8.84% | -8.99% | -9.46% |
| 上证50/深成指/申万50 | 2800.79 | 12048.24 | 2642.35 | -10.39% | -10.79% | -11.43% |
| 新综指/中小板指/沪深300 | 2917.00 | 4407.37 | 3611.33 | -7.11% | -3.00% | -8.78% |
| 市价总值（亿元） | 180409.12 | 42743.60 | 223152.72 | -6.92% | -4.14% | -6.40% |
| 流通市值（亿元） | 53551.01 | 21076.96 | 74627.97 | 3.97% | -5.74% | 1.03% |
| 日均成交额（亿元） | 12.19 | 14.25 | 12.54 | -8.04% | -8.35% | -8.03% |
| A股总股本加权平均价格（元） | 13.55 | 14.01 | 13.76 | -7.70% | -9.11% | -8.32% |
| A股算术平均价格（元） | 28.6 | 33.0 | 29.4 | -11.87% | -12.34% | -11.88% |
| A股总股本加权平均市盈率(扣除亏损股) | 4.09 | 4.45 | 4.16 | -6.35% | -5.25% | -6.12% |
| A股总股本加权平均市净率(扣除负资产股) | 180409.12 | 42743.60 | 223152.72 | -6.92% | -4.14% | -6.40% |
注：申万系列指数均以流通A股加权计算
表3： 2008年5月沪深两市A股贡献度分析
| 沪市 | 深市 |
| 股票简称 | 正向贡 | 涨跌幅% | 股票简称 | 反向贡 | 涨跌幅% | 股票简称 | 正向贡 | 涨跌幅% | 股票简称 | 反向贡 | 涨跌幅% |
| 工商银行 | 14.81 | -11.71 | 中国石化 | -5.13 | 7.72 | 万科A | 11.12 | -18.96 | ST盐湖 | -6.32 | 16.19 |
| 中国人寿 | 10.21 | -17.66 | 中国联通 | -0.85 | 5.75 | 五粮液 | 8.83 | -20.56 | 中兴通讯 | -2.38 | 12.09 |
| 中国银行 | 6.59 | -9.33 | 潞安环能 | -0.62 | 19.67 | 深发展A | 4.00 | -14.82 | 新和成 | -1.64 | 27.77 |
| 招商银行 | 4.88 | -15.28 | 中煤能源 | -0.54 | 3.98 | 国元证券 | 3.76 | -21.29 | 金牛能源 | -1.51 | 10.72 |
| 中国平安 | 4.38 | -17.67 | 华能国际 | -0.53 | 8.07 | 美的电器 | 3.70 | -22.31 | 远兴能源 | -1.01 | 32.55 |
| 交通银行 | 3.96 | -18.65 | 长江电力 | -0.47 | 4.72 | 华侨城A | 2.80 | -16.61 | 粤电力A | -0.95 | 15.79 |
| 中国太保 | 2.91 | -17.08 | 国电电力 | -0.35 | 11.82 | 云南铜业 | 2.50 | -17.92 | 煤气化 | -0.88 | 18.97 |
| 中国远洋 | 2.88 | -15.98 | 兖州煤业 | -0.30 | 6.07 | 格力电器 | 2.50 | -15.53 | 辽通化工 | -0.69 | 15.35 |
| 中信证券 | 2.71 | -13.62 | 天威保变 | -0.28 | 8.87 | 苏宁电器 | 2.42 | -7.35 | S三九 | -0.65 | 8.90 |
| 兴业银行 | 2.22 | -14.55 | S上石化 | -0.25 | 8.45 | 鞍钢股份 | 2.40 | -4.56 | 山东海化 | -0.58 | 14.72 |
表4： 2008年5月沪深两市A股涨幅前10名和跌幅前10名个股(不含当月实施股改公司)
| 股票代码 | 股票简称 | 股价（元） | 涨幅(%) | 股票代码 | 股票简称 | 股价（元） | 跌幅(%) |
| 600640 | 中卫国脉 | 11.97 | 59.81 | 000009 | 中国宝安 | 7.34 | -48.78 |
| 600678 | 四川金顶 | 9.95 | 49.85 | 000400 | 许继电气 | 13.86 | -47.06 |
| 002013 | 中航精机 | 14.30 | 46.22 | 600856 | 长百集团 | 7.29 | -42.60 |
| 600444 | 国通管业 | 23.00 | 44.84 | 600865 | 百大集团 | 8.36 | -37.38 |
| 000595 | 西北轴承 | 9.00 | 38.25 | 600421 | ST国药 | 5.51 | -35.86 |
| 600239 | 云南城投 | 26.66 | 35.67 | 600637 | 广电信息 | 6.62 | -35.54 |
| 001896 | 豫能控股 | 7.35 | 35.61 | 000639 | 金德发展 | 10.15 | -34.94 |
| 600812 | 华北制药 | 9.59 | 35.07 | 600716 | *ST耀华 | 6.38 | -34.76 |
| 000557 | ST银广夏 | 6.25 | 34.70 | 600331 | 宏达股份 | 27.30 | -34.25 |
| 600039 | 四川路桥 | 9.37 | 34.43 | 000671 | 阳光发展 | 10.86 | -34.18 |
表5： 2008年5月沪深两市总市值前10名个股表现
| 股票代码 | 股票简称 | 权重(%) | 涨跌幅(%) | 股票代码 | 股票简称 | 权重(%) | 涨跌幅(%) |
| 601857 | 中国石油 | 16.08 | -0.83 | 000898 | 鞍钢股份 | 2.95 | -4.56 |
| 601398 | 工商银行 | 8.18 | -11.71 | 000002 | 万科A | 2.79 | -18.96 |
| 600028 | 中国石化 | 5.24 | 7.72 | 000578 | ST盐湖 | 2.67 | 16.19 |
| 601988 | 中国银行 | 4.69 | -9.33 | 000858 | 五粮液 | 2.01 | -20.56 |
| 601088 | 中国神华 | 4.32 | -2.25 | 002024 | 苏宁电器 | 1.79 | -7.35 |
| 601628 | 中国人寿 | 3.49 | -17.66 | 000792 | 盐湖钾肥 | 1.59 | 2.06 |
| 600036 | 招商银行 | 1.98 | -15.28 | 000983 | 西山煤电 | 1.44 | -0.24 |
| 601318 | 中国平安 | 1.49 | -17.67 | 000001 | 深发展A | 1.35 | -14.82 |
| 601328 | 交通银行 | 1.27 | -18.65 | 000063 | 中兴通讯 | 1.30 | 12.09 |
| 600030 | 中信证券 | 1.26 | -13.62 | 000825 | 太钢不锈 | 1.29 | 1.85 |
数据来源： 上海申银万国证券研究所 马骏
表2： 2008年5月申万一级行业贡献度分析
| 行业 | 贡献度（%） | 涨跌幅（%） | 换手率（%） | 市盈率（X） |
| 金融服务 | 48.26 | -15.08 | 18.80 | 23.24 |
| 房地产 | 14.09 | -14.54 | 35.29 | 33.75 |
| 交通运输 | 8.18 | -9.01 | 26.57 | 27.39 |
| 有色金属 | 5.52 | -10.68 | 56.26 | 29.00 |
| 黑色金属 | 5.16 | -6.74 | 33.88 | 18.31 |
| 合计 | 81.21 |