昨日两市惯性低开后均呈现明显的弱势整理态势，深证成指还在下探过程中完全封闭了4月24日巨大的上升缺口。大盘随后虽有所回升，但成交额却再次大幅萎缩，中短期均线也相继拐头下移并构成阻压，近日走势因此也就难以乐观，而沪市缺口是否封闭则又一次成为大家关注的一个焦点。

　　缺口全封利大于弊

　　虽说两市4月下旬巨大的缺口具有多重意义，可进入5月以来，市场抵抗下调特征却非常清晰，除深综指外的主要股指的缺口至今则已所剩无几，这一定程度说明该缺口的市场意义已大大减弱。尽管两市综指表现相对较强，沪市昨日还成为唯一一个未创近期新低的重要指数，但上证综指、上证180、深证成指和沪深300却在5月20日同时完成了头肩整理形态（深综指跌破通道下轨），而紧随其后的回升则验证了破位的有效性，且由该形态判断，两市量度跌幅约位于3230点和11400点，此处也是4月23日大阳线的1/3或1/2回调位所在，即大盘封闭缺口后存在惯性下探，但市场却不会因此变得更加悲观，换言之，目前市况没有制造“诱空陷阱”或创新低的必要，而在量度调幅处则很可能再现企稳回升态势。

　　对于缺口无效的抵抗频繁出现势必会消耗多方能量，且无法解除市场的后顾之忧。因此，如果包括沪市在内的主要股指的缺口相继被封闭，这对后市演绎也是利大于弊的。

　　持续缩量难以避免

　　两市成交额近期始终处于不断缩减状态中，近4天还一直维持在千亿元以内，而以周为单位的日均成交则已持续大幅萎缩3周，市场的低迷状况由此可见一斑。值得注意的是，日均成交曾在去年6月中旬至7月中旬连缩5周，10月中旬至11月底则在7周内不断递减，但前两周缩量幅度都高达近25％。而量能分布则显示，量能大幅变化后往往会趋于平稳，就是说，无论缩量还是放量，幅度很可能都较为有限（10％或以内）。通常来说，顶部不会因卖盘产生，底部也不会因买盘形成，这一道理同样也适用于目前状况，即较重要的底部不会因成交量大增出现，而是极可能将伴随着卖盘的不断减弱而形成，因此近日继续缩量依然难以避免。

　　后市蓝筹仍是关键

　　尽管近日不少个股表现相当活跃，但非主流热点的切换速度却相当快，说明市场表现十分焦躁不安。这不仅难以凝聚市场人气，而且还成为短期反复的一个主要诱因。蓝筹板块昨日整体表现虽相对较弱，但这一庞大群体有序轮动的格局并未改变，中国石油、中国石化等超级航母仍十分稳健，地产板块更是形成整体劲升态势，它们既在较大程度上主导了市场的运行方向，也是大盘股指最重要的组成部分，更是大盘是否封闭缺口并再续升势的关键所在，其动向自然也就格外引人注目。