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美国商品期货委员会（CFTC）对于商品期货市场的控制越来越严。自上周四公布要对原油期货市场展开全面调查、以搞清油价是否存在被操纵的现象后，本周二CFTC又针对农产品期货市场列出了更加严格的监管新规草案。其中，一直被套保者指为吹大商品价格泡沫的重要主力——指数基金，将被施以更严格的监管。
据CFTC执行主席Walt Lukken介绍，此次关于农产品市场的监管新规出台，主要是根据4月22日由CFTC组织的一次农产品市场圆桌会议的内容而制定的。在此次会议上，谈论最多的话题主要包括：现在期货价格严重背离了现货价格；高保证金给农民套期保值价格带来更大的交易成本；投机者和商品指数基金交易商充斥市场等。
“CFTC听取了市场各方参与者对于目前农产品期货市场的意见后，已承诺将会保证农产品期货市场风险管理和价格发现功能的发挥。为此我们将会采取多种措施去推进市场监管、市场透明和规范各类市场参与主体。尤其包括对指数基金的严管！” Walt Lukken介绍道。
从这次CFTC的行动来看，除了能源和农产品这两个市场之外，指数基金也成为一个重点。Walt Lukken不仅在发言最后特别提出对指数基金要严加监管，而且在这次新规草案中，指数基金也被列为首项监管内容。
针对指数基金监管的具体内容为，CFTC委员会将计划要求指数基金和掉期交易商定期提供更多的交易资料，并且正在非常谨慎地审查农产品指数交易投机部位限制的豁免问题，在CFTC调查和讨论阶段，指数基金仍有此限制。对此，谷物棉花商John Bondurant认为，CFTC需要“对指数基金设限，以令市场基本达到平衡。”
根据CFTC公布的关于投机资金对农产品市场影响的统计数据显示，在芝加哥期货交易所（CBOT）中的多头头寸的分布中，67%是由大型的投机者和指数基金持有。并且指数基金的操作手法较其他机构都更为特殊，对冲基金的操作手法既能做多也能做空，但是指数基金的操作手法则为做多后一直持有，但不能做空。因此这种单边的操作手法被很多国外的农民指责为推高价格的重要投机力量。
此前国际评级机构标准普尔曾预测认为，由于美元的不断贬值，今年将会有大量的保值资金介入商品指数基金中，预计今年年初时投资国际商品指数的资金规模已达到1500亿美元；去年上半年的资金量已经达到了1200亿美元。目前，道琼斯AIG商品指数的基金规模已经达到420亿美元，指数覆盖了19种商品价格；标准普尔高盛商品指数基金的规模大约在900亿美元，覆盖了24种商品。不过，如果CFTC对这些指数基金投资期货开始有所限制的话，可能将来指数基金的发展速度不会像此前一样迅速。
此外，这次新规草案也在试图减轻现货企业保值头寸保证金的高负担问题。“主要农作物的期货价格与现货价格相比已经高得离谱，削弱了期货市场的定价和对冲(避险)功能。同时，大量的追缴保证金通知也令人对期货市场交易望而却步。”此前现货企业都发出了类似的抱怨。CFTC在关于新规草案的新闻发布会上称，正在同一些农业方面的银行协调，在高保证金的情况下，可能会给现货企业一些信用额度。