本周A股市场基本上呈现震荡中重心下移的趋势,其中上证50指数已在本周弥补了4·24行情的缺口。而上证指数、深证成指也有类似的趋势,由此可见A股市场的疲软走势特征。
之所以有如此的疲软走势,主要原因有两点,一是市场大的环境仍未有根本性的改变,比如从紧货币政策,再比如房地产不佳的预期等。与此同时,本周美元汇率大幅波动,更使得目前经济环境变得扑朔迷离起来,无疑将使得部分主流资金不敢轻举妄动。
二是一些出乎意料的事件出现也打破了一度形成的弱平衡格局,比如本周末的煤炭板块就因山东的煤炭限价令而出现急挫,形成了新的做空动能。再比如市场对通讯运营商的整合并不是太乐观,港股的中国电信等品种接连下跌,在此影响,中国联通等为代表的通讯板块在本周也成为大盘下跌的压力。既如此,市场自然随之调整。
不过,本周盘面也有两个积极动向,一是游资热钱在豪赌中国联通的电信重组方案失败后,痛定思痛,转而投向那些业绩增长相对确定且具有小市值优势的中小板块,一方面是因为半年报业绩预告在即,另一方面则是因为不少中小板个股具有一定的除权缺口,在业绩增长大旗下,填权往往会成为做多借口,所以,本周中小板块明显强于大盘。
二是护盘的队伍有所扩大,从中国石化、中国石油的石化双雄渐有向金融等基金重仓股扩张的趋势,尤其是本周末,中国人寿、中国平安等品种有一定的逆势表演迹象。而此类个股的优势在于低估值,不少金融股2008年的动态市盈率为15倍左右,市净率在3倍以下,初步具备了估值洼地的特征。
正由于此,笔者倾向于认为A股市场在近期虽然整体上难有大的作为,但有望在6月中旬改变近期一直形成的重心下移的弱平衡格局,不仅仅在于资金面动力,而且还在于对6月中旬相继公布的经济运行数据的良好预期,尤其是CPI等敏感数据,这有利于机构资金强化持股底气,推动市场的平稳发展。这其实也是近期成交量渐次萎缩的原因,因为基金等机构资金在等待这些敏感数据的出现,从而使得交投萎缩,故一旦敏感数据明朗化且好于市场预期,那么,成交量会有所回升,从而推动股指平稳运行。
因此,在实际操作中,建议投资者关注两类个股,一是当前市场主线,包括原先的产品价格上涨主线,浙江龙盛、柳化股份、双良股份、红星发展等品种,也包括近期新近出现的中小板主线,恒宝股份、东信和平、远望谷等品种可低吸持有。二是估值洼地效应明显的一批金融股,此类个股在经济运行数据好于预期的推动下,或将有强劲的走势出现,交通银行、浦发银行、兴业银行等品种就是如此。